لقد نظرت للتو في قضية ترامب والبيتكوين، وبصراحة الأرقام مذهلة. ثروة إريك ترامب الشخصية زادت من حوالي $190M إلى $280M خلال أقل من عام، بينما خسر المستثمرون العاديون مجتمعيًا حوالي 500 مليون دولار. هذا هو نوع من نقل الثروة الذي يجعلك تتساءل عما حدث فعلاً وراء الكواليس.

إذن، إليك الأمر حول لعبتهم في البيتكوين - تم تسويق البيتكوين الأمريكي على أنه آلة طباعة نقود مذهلة. كان إريك يكرر أنهم يمكنهم تعدين البيتكوين مقابل حوالي 57-58 ألف دولار لكل عملة عندما كانت الأسعار السوقية مضاعفة ذلك. يبدو رائعًا، أليس كذلك؟ إلا أن هذه ليست القصة الكاملة.

قامت فوربس بالتحقيق في الأرقام الفعلية ووجدت شيئًا مثيرًا للاهتمام: فقط 30% من البيتكوين الذي يمتلكونه تم تعدينه فعلاً. الـ70% الباقية؟ تم شراؤها عن طريق بيع أسهم مبالغ في تقييمها بشكل كبير للمستثمرين الأفراد. عند احتساب جميع التكاليف - المعدات، التسويق، تخصيص رأس المال - كانت التكلفة الحقيقية لكل عملة أقرب إلى 92 ألف دولار. هذا أعلى بكثير مما كان يقوله إريك للناس.

الهيكل المالي الذي أنشأوه ذكي جدًا بشكل خاص. استخدموا نظام دفع يعتمد على الخيارات حيث إذا انخفضت أسعار البيتكوين، يمكنهم دفع ثمن المعدات باستخدام البيتكوين الذي يُفترض أنهم قاموا بتعدينه بدلاً من النقد. المشكلة هي أنهم رهنوا حوالي 3090 بيتكوين لشراء المعدات، لكنهم قاموا بتعدين حوالي 1800 فقط. إذا لم تتعافَ الأسعار، فإن كل البيتكوين الذي قاموا بتعدينه يُستخدم لدفع ثمن الآلات، ولا يتبقى شيء. إنه كأنك تعدين البيتكوين فقط لدفع ثمن تعدين البيتكوين.

اللعب الحقيقي في هذه اللعبة البيتكوين كان بيع الأسهم. خلال أسابيع من طرحهم العام عند ذروة الضجة، بدأوا في بيع الأسهم - أولاً 11 مليون سهم بسعر 8 دولارات لكل سهم، ثم 7 ملايين أخرى بسعر 6 دولارات، ثم 47 مليون سهم ضخمة بسعر 2.25 دولار. في كل مرة، استخدموا النقود لشراء المزيد من البيتكوين. أرابراج كلاسيكية: ضخ الأسهم باسم ترامب، البيع بأسعار مرتفعة، تكرار.

سعر السهم انهار بنسبة 92% من ذروته. المستثمرون الذين صدقوا السرد تعرضوا لخسائر فادحة. لكن إريك والمطلعين على الأمر؟ كانوا يخرجون بأموال طوال الوقت. عندما تتحكم في السرد والتوقيت، تربح. والجميع الآخر يخسر.

ما يثير الدهشة هو مدى شفافية هذا الأمر بمجرد أن تنظر في الأوراق المالية. وثائق الشركة نفسها تخبرك تقريبًا بكل القصة - عليك فقط أن تقرأ بين السطور. السؤال الذي يطرحه الجميع الآن: ماذا يحدث إذا لم يتعافَ البيتكوين بنسبة 35% كما يأمل إريك؟ لأن هذا هو الحد الأدنى الذي يحتاج أن يحدث ليعمل كل هذا الأمر إلا للأشخاص الذين أصبحوا أغنياء بالفعل.