لقد قمت بمراجعة بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وهناك شيء مثير للاهتمام يحدث. صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة أكملت للتو ثمانية أيام متتالية من التدفقات بقيمة 2.1 مليار دولار. إنها أطول سلسلة منذ أكتوبر 2025، عندما أدت إلى وصول بيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار. إجمالي الأصول في هذه الصناديق يتجاوز الآن 102 مليار دولار، مما يمثل 6.5% من قيمة سوق بيتكوين.

كان حركة السعر نظيفة إلى حد كبير: انتقلت بيتكوين من 68,000 دولار إلى 77,000 دولار خلال هذه الفترة، تقريبًا متزامنة تمامًا مع تلك التدفقات الداخلة. لكن هنا ما لا يذكره أحد بوضوح: بينما يشتري شخص ما 2.1 مليار دولار عبر صناديق الاستثمار المتداولة، يبيع شخص آخر بشكل خفي.

تُظهر بيانات السلسلة أن بيتكوين استعاد قيمة السوق الحقيقية عند 78,100 دولار، وهو المستوى الأول منذ منتصف يناير. لكن المشكلة الحقيقية تكمن في المستوى التالي عند 80,100 دولار، وهو متوسط تكلفة الشراء لجميع من اشتروا خلال الـ 155 يومًا الماضية. بمجرد أن تتجاوز بيتكوين هذا المستوى، سيكون أكثر من 54% من المشترين الجدد في أرباح. وهنا تبدأ عمليات البيع التاريخية.

لقد ارتفعت الأرباح المحققة للمحافظ قصيرة الأجل إلى 4.4 مليون دولار في الساعة. هذا ثلاثة أضعاف الحد الذي سبق كل قمة محلية هذا العام. الإعداد واضح: إما أن تحافظ بيتكوين على الزخم فوق 80,100 دولار أو تعود للبيع كما حدث في كل قمة سابقة في هذا الدورة. هذا هو المستوى الذي يستحق المراقبة.