ملخص أسبوعي للعملات المشفرة من Gate Ventures (11 مايو 2026)

ملخص سريع

• ارتفعت مؤشرات S&P 500 وناسداك المركب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مدفوعة بأرباح التكنولوجيا القوية، بينما تأخر مؤشر داو جونز الصناعي وسط ضعف في أسهم الطاقة.

• أظهرت بيانات رواتب أبريل وADP مرونة سوق العمل، لكنها لا تزال ناعمة بما يكفي لتجنب دوامة الأجور والأسعار.

• ارتفع مؤشر أسعار خدمات ISM إلى 70.7، مسجلاً أعلى مستوى منذ عامين، مما يعزز رواية الاحتياطي الفيدرالي حول استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول.

• استمر STRC في التداول دون القيمة الاسمية للأسبوع الثالث على التوالي، مما أدى إلى عدم إصدار ATM وعدم شراء BTC من قبل الاستراتيجية.

• ارتفع TON بعد إعلان تيليجرام أنه سيحل محل مؤسسة TON كالقوة الرئيسية وراء النظام البيئي ويصبح أكبر مدقق للشبكة.

• زادت SUI بشكل قوي بعد زيادة الطلب المؤسسي على الستاكينج وأعلنت Paga عن تكاملها مع شبكة Sui لاستخدام العملات المستقرة والمدفوعات.

• أكدت كوريا الجنوبية فرض ضريبة أرباح من العملات المشفرة بنسبة 22%، والتي ستدخل حيز التنفيذ في يناير 2027.

• عمقت تيليجرام دورها في نظام TON حيث صرح بافيل دوروف أن الشركة ستصبح أكبر مدقق للشبكة.

• دعمت شركات Forward Industries وRockawayX شركة OnRe لتوسيع إعادة التأمين المرمزة على سولانا.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى قياسي من أرباح التكنولوجيا، وأظهر تقرير حالة التوظيف وبيانات ADP مرونة سوق العمل، وأظهر مؤشر ISM علامات تضخم

انتقل مؤشر S&P 500 من 7228.38 إلى 7398.93، بزيادة قدرها 2.36%، مسجلاً ثالث مكسب أسبوعي على التوالي وارتفاعًا قياسيًا جديدًا. ارتفع مؤشر ناسداك المركب من 25112.18 إلى 26247.08، بزيادة أسبوعية قدرها 4.52%، بينما زاد مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.39% فقط مع هبوط الطاقة بنسبة 5.55% بعد تراجع أسعار النفط. ارتفعت أسهم الشركات الصغيرة في Russell 2000 بنسبة 1.83%، مما يدل على مشاركة أوسع من الشركات غير الكبرى، لكن المحرك الرئيسي لا يزال أرباح الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الكبرى، مما يدفع السوق الأوسع نحو مستويات قياسية رغم التناوب القطاعي الأساسي.

يعكس تقرير حالة التوظيف في أبريل سوق عمل “قليل التوظيف، قليل الفصل”، مع ارتفاع الرواتب غير الزراعية بمقدار معتدل قدره 115,000 وظيفة. ساعدت زيادات الوظائف في الرعاية الصحية والتجزئة على الحفاظ على معدل البطالة ثابتًا عند 4.3%، لكن البيانات الأساسية تكشف عن تزايد الهشاشة. يشير ارتفاع كبير بمقدار 445,000 شخص يعملون بدوام جزئي لأسباب اقتصادية إلى تبريد الطلب على العمالة بدوام كامل. ينمو متوسط الأجور الساعية بمعدل 3.6% سنويًا. علاوة على ذلك، تشير التعديلات السلبية الصافية بمقدار 16,000 للأشهر السابقة إلى أن التعافي بعد الحرب يفتقر إلى تسارع حقيقي. مكملة لهذا المرونة، فاجأت بيانات ADP الخاصة بالرواتب الخاصة إلى الأعلى، مضيفة 109,000 وظيفة جديدة، متجاوزة بكثير التوقعات البالغة 84,000. مع انخفاض مطالبات البطالة الأولية إلى 200,000، تصور هذه المؤشرات اقتصادًا أمريكيًا يبرد تدريجيًا فقط. تقدم التقارير إشارة للاحتياطي الفيدرالي بأن سوق العمل مرن بما يكفي لتجنب ركود فوري، ولكنه ناعم بما يكفي لمنع دوامة الأجور والأسعار، مما يعزز رواية السياسة “ارتفاع لفترة أطول”.

تكشف البيانات الاقتصادية الكلية في أبريل عن قطاع خدمات مرن ولكنه تضخمي، حيث حافظ مؤشر مديري المشتريات لخدمات ISM على منطقة التوسع عند 53.6. بينما يشير الرقم الرئيسي إلى نمو ثابت، ارتفع مؤشر الأسعار إلى 70.7، وهو أعلى مستوى منذ أواخر 2022، مما يدل على أن ضغوط التكاليف الثابتة لا تزال تمثل خطرًا رئيسيًا. يضيف الطلب القوي على العمالة والتضخم المستمر في الخدمات تعقيد الحالة لخفض أسعار الفائدة في المدى القريب.

لا تزال المخاطر الجيوسياسية وأسعار الطاقة المحرك الرئيسي لتقلبات الاقتصاد الكلي بعد اقتراح السلام الإيراني. على الرغم من تراجع برنت نحو 108 دولارات بعد أن ظل الحصار البحري الأمريكي ثابتًا، إلا أن الاحتياطي الفعلي في مخزونات النفط العالمية لا يزال منخفضًا بشكل حرج. هذا الصدمة من جانب العرض تؤثر مباشرة على تضخم الخدمات. بينما وصل مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة، فإن الضغوط السعرية المستمرة على النفط الخام تعقد قرار الاحتياطي الفيدرالي.

بالنظر إلى المستقبل، سيكون مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) هو المحفز الرئيسي. إذا كانت التضخم بالقرب من التوقعات أو أدنى منها، يمكن للأصول عالية المخاطر أن تواصل الارتفاع، وقد يظل الدولار ضعيفًا، وتنخفض العوائد. وإذا أعاد CPI أو PPI تسريع التضخم في قطاعات مثل الخدمات، يتوقع السوق إعادة تقييم نحو تقليل أقل للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة ضغط الدولار، وتقلبات متجددة في الأسهم ذات النمو. (1)

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

ضعف مؤشر الدولار الأمريكي من 98.05 إلى 97.84، بانخفاض قدره 0.21% للأسبوع، وسط ارتفاع الأسهم والذهب. تشير الاتجاهات إلى أن المستثمرين لم يعاملوا نتائج الرواتب كحدث إعادة تقييم متشدد حاسم، ويوازنوا بين النمو المرن والوضع المعقد للاحتياطي الفيدرالي وعدم اليقين الجيوسياسي.

يجب أن يعتمد اتجاه مؤشر DXY الأسبوع المقبل بشكل كبير على نتائج مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) وPPI المقرر صدورها الأسبوع القادم. قراءة تضخم أضعف من المتوقع ستعزز على الأرجح ضعف الدولار وتدعم الأصول عالية المخاطر، في حين أن قراءة مرتفعة في التضخم في الخدمات أو الأساسية قد تعيد قوة الدولار. (2)

عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 و30 سنة

انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بشكل معتدل بمقدار 3.6 نقطة أساس، من 4.400% إلى 4.364%، بينما انخفض عائد السندات لمدة 30 سنة من 4.982% إلى 4.947%. يظهر التحرك أن سوق السندات لم يفسر تقرير رواتب أبريل كصدمة تسارع رئيسية. تظل العوائد طويلة الأجل مرتفعة، مما يعكس مخاطر التضخم، والقلق المالي، وعدم اليقين في سوق الطاقة. يقيم المستثمرون حاليًا مخاطر التضخم مقابل توقع أن يحد تباطؤ النمو من ارتفاع العوائد بشكل أكبر. (3)

الذهب

ارتفع الذهب من 4581.20 دولار إلى 4720.40 دولار، بزيادة أسبوعية قدرها 3.04%، مدعومًا ببيئة اقتصادية كلية مواتية من تراجع عوائد سندات الخزانة وضعف الدولار. يستمد الذهب دعمه من المخاطر الجيوسياسية الأوسع وازدياد المخاوف بشأن مصداقية التضخم للبنك المركزي. مع تراجع ضغوط المعدلات الحقيقية، زاد الطلب على الذهب كأداة تنويع وكمحصن ضد عدم الاستقرار السياسي. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

الأصول الرئيسية

BTC Price

ETH Price

نسبة ETH/BTC

ارتفع BTC بنسبة 4.6% الأسبوع الماضي، بينما زادت ETH بنسبة 2.1%. سجلت صناديق ETF BTC الفورية تدفقات صافية بقيمة 622.7 مليون دولار، وهو خامس أسبوع على التوالي من التدفقات، بينما شهدت صناديق ETH الفورية تدفقات صافية بقيمة 70.5 مليون دولار. (5)

كما تحسن المزاج السوقي، مع عودة مؤشر الخوف والجشع إلى الحياد عند 48.

القيمة السوقية الإجمالية

إجمالي سوق العملات الرقمية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء السيطرة العشرة الأولى

قفزت القيمة الإجمالية للسوق crypto market بنسبة 4.8% الأسبوع الماضي. باستثناء BTC وETH، سجل السوق مكسبًا أقوى بنسبة 6.3%، بينما قفزت القيمة السوقية للعملات البديلة باستثناء أكبر 10 أصول من حيث القيمة السوقية بنسبة 12.6%، مما يشير إلى تجدد القوة عبر العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى. (6)

أداء STRC

سجلت STRC حجم تداول بقيمة $919M دولار الأسبوع الماضي، مع تنفيذ جميع الصفقات دون القيمة الاسمية البالغة 100 دولار. هذا هو الأسبوع الثالث على التوالي من التداول دون القيمة الاسمية، مما أدى إلى عدم إصدار ATM خلال الأسبوع.

استنادًا إلى مكالمة أرباح الربع الأول من 2026، أشارت Strategy إلى نهج أكثر مرونة في إدارة الخزانة، موضحة أنها قد تبيع أجزاء صغيرة من ممتلكاتها من BTC لتمويل توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة لـ STRC.

الهدف هو أن يتمكنوا من تحقيق جزء من التقدير طويل الأمد لـ BTC لتلبية التزامات التوزيع. سابقًا، كانت Strategy تعتمد بشكل رئيسي على إصدار أو بيع أسهم MSTR لتمويل هذه المدفوعات، مما أدى إلى انتقادات بأن النموذج يعتمد بشكل مفرط على إصدار الأسهم المستمر.

من بين أدوات Strategy المالية، شكلت STRC حوالي 87% من إجمالي حجم التداول، مرتفعة من 79% الأسبوع السابق. كانت أكبر الأدوات التالية SATA (الأسهم الممتازة الدائمة ذات المعدل المتغير من Strategy) بنسبة 4.5% وSTRK (الأسهم الممتازة القابلة للتحويل الدائمة) بنسبة 3.8%. (7)

مع عدم إصدار ATM وبتقدير من Strategy، لم يتم شراء أي [Bitcoin] الأسبوع الماضي.

أداء أكبر 30 أصلًا من العملات الرقمية

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 11 مايو 2026

من بين أكبر 30 أصلًا، ارتفعت الأسعار بمعدل 7.8%، وتصدرت TON وZEC وSUI الارتفاعات.

ارتفعت TON بعد إعلان بافيل دوروف أن تيليجرام ستستبدل مؤسسة TON كالقوة الدافعة الرئيسية وراء النظام البيئي وتصبح أكبر مدقق لـ Toncoin. رأى المتداولون أن مشاركة تيليجرام المباشرة، وأدوات المطورين الجديدة، وتقليل الرسوم، والترقيات القادمة للأداء، تشكل محفزًا رئيسيًا للنمو، مما دفع TON للارتفاع بنسبة 72.4%. (8)

قفزت ZEC بنسبة 39.3% بعد أن أكدت شركة Multicoin Capital موقفًا طويل الأمد في Zcash، مما أدى إلى تجدد الاهتمام المؤسسي وشراء قوي في السوقين الفوري والمشتقات. (9)

قفزت SUI بنسبة 38.5% بعد أن كشفت شركة مدرجة في Nasdaq عن مركز كبير للستاكينج في SUI، مما يدل على ثقة قوية من المؤسسات في الشبكة. زاد الزخم بعد تكامل شركة Paga النيجيرية للتكنولوجيا المالية مع Sui في حدث ميامي، مما يضع السلسلة في مسار حسابات العملات المستقرة في العالم الحقيقي، والوصول إلى الأصول الملموسة، والمدفوعات عبر الحدود. (10)

أبرز أحداث العملات الرقمية

شركة Kraken الأم Payward تسعى للحصول على ترخيص ثقة من OCC مع اقتراب شركات العملات المشفرة من البنوك

قدمت شركة Payward، الشركة الأم لـ Kraken، طلبًا للحصول على ترخيص شركة ثقة وطنية من مكتب المراقبة المالية الأمريكي (OCC)، والذي سيسمح لها بإنشاء شركة Payward الوطنية للثقة وتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية والخدمات الائتمانية المنظمة اتحاديًا. يأتي الطلب بعد موافقات مماثلة لـ Coinbase وRipple وBitGo وCircle وFidelity Digital Assets وPaxos، مما يبرز تحولًا أوسع حيث تقترب الشركات الكبرى في مجال العملات المشفرة من بنية تحتية مصرفية منظمة. كما يعزز الطلب وضع شركة Kraken المالية في وايومنغ كـ SPDI والوصول إلى حساب رئيسي لدى الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى استراتيجيته التوسعية في الولايات المتحدة قبل طرح محتمل للاكتتاب العام في 2027. (11)

كوريا الجنوبية تؤكد فرض ضريبة أرباح من العملات المشفرة بنسبة 22% بدءًا من يناير 2027

أكدت وزارة المالية الكورية الجنوبية أن ضريبة أرباح العملات المشفرة التي تأخرت طويلاً ستدخل حيز التنفيذ في يناير 2027، وتفرض ضريبة بنسبة 22% على أرباح الأصول الافتراضية السنوية التي تتجاوز 2.5 مليون وون، تشمل 20% ضريبة دخل و2% ضريبة محلية. ينهي هذا القرار سنوات من التأجيلات وقد يؤثر على أكثر من 13 مليون مستثمر، بينما تستعد مصلحة الضرائب الوطنية لإصدار إرشادات مفصلة مع أكبر البورصات مثل Upbit وBithumb وCoinone وKorbit وGopax. يأتي هذا التأكيد رغم استمرار مقاومة الصناعة، خاصة فيما يتعلق بقواعد مكافحة غسل الأموال الأكثر صرامة التي تحذر منها البورصات، والتي قد تزيد بشكل كبير من أعباء الامتثال. (12)

تيليجرام يعمق دوره في نظام TON حيث يقول دوروف إنه سيصبح أكبر مدقق للشبكة

قال مؤسس تيليجرام بافيل دوروف إن تيليجرام ستستبدل مؤسسة TON كالقوة الدافعة الرئيسية وراء TON وتصبح أكبر مدقق للشبكة، مما يمثل تحولًا من التكامل المنتج إلى المشاركة المباشرة في البنية التحتية. من المتوقع أن يجلب هذا التحول رسومًا أقل، وأدوات مطورين جديدة، وترقيات في الأداء، مع تعزيز ارتباط TON بمستخدمي تيليجرام ونظام Mini App. ارتفع سعر [Toncoin] (/price/toncoin-ton) بنسبة 33.8% بعد الإعلان، رغم أن التفاصيل الرئيسية لا تزال غير واضحة، بما في ذلك دور مؤسسة TON ومستقبل حصة مدقق تيليجرام. (13)

صفقات المشاريع الرئيسية

شركة Forward Industries وRockawayX تدعمان OnRe لتوسيع إعادة التأمين المرمزة على سولانا

قاد كل من Forward Industries وRockawayX استثمارًا من السلسلة A بقيمة 5 ملايين دولار في شركة OnRe، وهي شركة إعادة تأمين على السلسلة مرخصة في برمودا تبني منتجات إعادة تأمين مرمزة على سولانا. بالإضافة إلى ذلك، تخطط Forward لاستثمار ما يصل إلى 25 مليون دولار في ONyc، وهو رمز إعادة التأمين ذو العائد الذي توفره OnRe، والذي يمنح المستثمرين على السلسلة تعرضًا لتدفقات نقدية متنوعة من عمليات الاكتتاب مع البقاء متكاملًا عبر منصات DeFi على [Solana] (/price/solana-sol) للإقراض واستخدام الضمانات. يعكس هذا التحرك اهتمامًا متزايدًا من المؤسسات بالتأمين المرمز واستراتيجيات العائد غير المرتبطة، مع وضع Forward لـ ONyc كجزء من استراتيجيتها الشاملة للخزانة على سولانا التي تركز على التوسع خارج الستاكينج الأصلي إلى تدفقات دخل RWA بالدولار الأمريكي. (14)

شركة Elastics تجمع $2M جولة ما قبل البذرة لبناء نظام تشغيل أصلي للذكاء الاصطناعي لأسواق التنبؤ

جمعت Elastics جولة تمويل قبل البذرة بقيمة 2 مليون دولار بقيادة Frst، بمشاركة ملائكة مرتبطين بـ ElevenLabs وXBTO وRedStone وa16z Scout Fund. تبني الشركة الناشئة من وارسو نظام تشغيل أصلي للذكاء الاصطناعي لأسواق التنبؤ يتيح للمستخدمين “التداول بالكلمات” عبر واجهات اللغة الطبيعية، بينما تقوم وكلاء الذكاء الاصطناعي بأتمتة البحث والتنفيذ وإدارة المخاطر عبر منصات مثل Polymarket وKalshi. ستُستخدم التمويلات لتوسيع فريق الذكاء الاصطناعي والتحليل الكمي، مع تطور أسواق التنبؤ لتصبح فئة أوسع من التداول المالي المدعوم بالذكاء الاصطناعي. (15)

شركة OpenTrade تجمع $17M لزيادة بنية تحتية لعوائد العملات المستقرة المؤسسية

جمعت شركة OpenTrade 17 مليون دولار في جولة تمويل استراتيجية بقيادة Mercury Fund وNotion Capital، بمشاركة من a16z crypto وAlbionVC وCMCC Global، ليصل إجمالي تمويلها إلى أكثر من 30 مليون دولار. تبني الشركة بنية تحتية من الدرجة المؤسسية لمنتجات عوائد العملات المستقرة وإقراض الأصول الملموسة على السلسلة، بما في ذلك أنظمة خزائن بدون إذن واستراتيجيات عائد منسقة تشمل صناديق السوق النقدية، والأوراق التجارية، وأصول التمويل التجاري. يأتي هذا التمويل بعد أن تجاوزت OpenTrade قيمة TVL الخاصة بها 200 مليون دولار، ومعالجة أكثر من 250 مليون دولار من حجم المعاملات في 2025، مع تزايد طلب الشركات المالية والتكنولوجيا المصرفية ومصدري الأصول على بنية تحتية متوافقة لعوائد العملات المستقرة. (16)

مؤشرات سوق المشاريع

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق 10، مع 5 صفقات في قطاع البنية التحتية، وواحدة في القطاع الاجتماعي، و4 في التمويل اللامركزي.

ملخص صفقات رأس المال المغامر الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 11 مايو 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن جمعه في الأسبوع السابق 34.2 مليون دولار، ولم تعلن صفقتان عن المبلغ المجموع. جاء التمويل الأكبر من قطاع التمويل اللامركزي بقيمة 24 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلًا: OpenTrade (17 مليون دولار).

ملخص صفقات رأس المال المغامر الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 11 مايو 2026

انخفض إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 34.2 مليون دولار للأسبوع الثاني من مايو 2026، بانخفاض قدره 80% مقارنة بالأسبوع السابق.

حول شركة Gate Ventures

شركة Gate Ventures، الذراع الاستثماري لرأس المال المخاطر التابعة لـ Gate.com, تركز على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والطبقة الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

المحتوى هنا لا يشكل عرضًا، أو طلبًا، أو توصية. يجب دائمًا استشارة محترف مستقل قبل اتخاذ أي قرار استثماري. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تمنع استخدام جميع أو جزء من الخدمات من مواقع محدودة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. نظرة عامة على توقعات الأسبوع القادم للاقتصاد العالمي من S&P:

2. مؤشر DXY، TradingView:

3. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، TradingView:

4. سعر الذهب، TradingView:

5. تدفقات ETF لـ BTC وETH:

6. مؤشر جشع وخوف BTC:

7. لوحة معلومات Micro Strategy STRC:

8. تيليجرام يتولى نظام TON البيئي:

9. Multicoin يعزز الاهتمام المؤسسي بـ ZEC:

10. اعتماد المؤسسات وتكامل Paga يعززان SUI:

11. شركة Kraken الأم Payward تسعى للحصول على ترخيص ثقة من OCC مع اقتراب شركات العملات المشفرة من البنوك:

12. كوريا الجنوبية تؤكد فرض ضريبة أرباح من العملات المشفرة بنسبة 22% بدءًا من يناير 2027:

13. تيليجرام يعمق دوره في نظام TON حيث يقول دوروف إنه سيصبح أكبر مدقق للشبكة:

14. Forward Industries وRockawayX يدعمان OnRe لتوسيع إعادة التأمين المرمزة على سولانا:

15. Elastics تجمع $2M جولة ما قبل البذرة لبناء نظام تشغيل أصلي للذكاء الاصطناعي لأسواق التنبؤ:

16. OpenTrade تجمع $17M لزيادة بنية تحتية لعوائد العملات المستقرة المؤسسية: