الجميع يصرخون بالارتفاع لكن لا أحد يتحدث عن أكبر مخاطر المجتمع الناتجة عن تطور الذكاء الاصطناعي

المؤلف: الحكيم القديم في الاقتصاد والسياسة؛ المصدر: X، @PolEcoGuru

مع تصاعد موجة استثمار الذكاء الاصطناعي التي تثير حماسة الجميع، يعتقد الجميع أن شراء أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي يمنحهم مفتاح الثروة والحرية المالية، لكن لماذا لم يشارك وورين بافيت بعد، ولماذا قام بيتر تيل بتصفية جميع ممتلكاته في نهاية العام الماضي، لأنهم جميعًا رأوا قدرات الذكاء الاصطناعي، ورأوا أيضًا المخاطر الكلية التي قد يجلبها للمجتمع البشري:

الذكاء الاصطناعي ليس مجرد استبدال “العمال”، بل هو استبدال المهارات المميزة للطبقة الوسطى.

على مدى الأربعين عامًا الماضية، لم تكن قدرة الطبقة الوسطى على الوجود تعتمد على القوة البدنية، بل على مجموعة من القدرات النادرة: القراءة والكتابة، الحساب، تنظيم المعلومات، إعداد التقارير، كتابة الأكواد، التحليل، إدارة العمليات، التواصل مع العملاء، تنفيذ أنظمة الشركات. المشكلة أن الذكاء الاصطناعي التوليدي هو أول من يبتلع هذه المهارات “البيضاء” في المكتب.

تقدّر صندوق النقد الدولي أن الذكاء الاصطناعي سيؤثر على حوالي 40% من الوظائف على مستوى العالم، وفي الاقتصادات المتقدمة تصل النسبة إلى حوالي 60%; بعض الأشخاص سيُعزّزون، والبعض الآخر سيواجه استبدال الوظائف، ضغط الأجور، أو تقليل التوظيف. كما ذكرت منتدى الاقتصاد العالمي، أن 40% من أصحاب العمل يتوقعون تقليل الموظفين في المجالات التي يمكن للذكاء الاصطناعي أتمتتها.

الخطر الحقيقي يكمن في أن الذكاء الاصطناعي لا يستبدل العمل البدني كما في الثورة الصناعية، بل يهاجم أولاً “الطبقة الدنيا” و"الطبقة الوسطى" في المكاتب. ذكرت مقالة لمنتدى الاقتصاد العالمي عام 2026 أن الوظائف المبتدئة في أمريكا انخفضت بنسبة 35% خلال الـ 18 شهرًا الماضية، وأن العديد من الأعمال الأساسية مثل كتابة النصوص، إدخال البيانات، خدمة العملاء، البرمجة الابتدائية، وتنظيم التقارير يتم تنفيذها الآن بواسطة الذكاء الاصطناعي.

هذا سيؤدي إلى فجوة مزعجة: كانت الشركات تعتمد على تدريب الموظفين في الوظائف الابتدائية، حيث يبدأ الشباب بأعمال ذات قيمة منخفضة، ثم ينمون ليصبحوا مديرين، محللين، محامين، مهندسين، أو باحثين استثماريين بعد عدة سنوات. لكن إذا استولى الذكاء الاصطناعي على هذه الأعمال الأساسية مباشرة، فسترتفع كفاءة الشركات على المدى القصير، لكن على المدى الطويل ستقطع طريق الترقية للطبقة الوسطى.

لذا، فإن المفارقة الكلية للذكاء الاصطناعي هي: كلما زاد استخدام الشركات للذكاء الاصطناعي، زادت هوامش أرباحها؛ وكلما زاد استخدام المجتمع للذكاء الاصطناعي، زادت احتمالية انهيار دخل الطبقة الوسطى.

من وجهة نظر الشركات، الأمر منطقي جدًا. قسم يتكون من 20 شخصًا يمكن أن يُنجز الآن بواسطة 6 أشخاص مع أدوات الذكاء الاصطناعي، مما يرفع الهوامش والأرباح، ويزيد سعر السهم، ويكافئ السوق المالي ذلك. لكن على المستوى الكلي، يُضغط على الأجور، القدرة على الاستهلاك، واستقرار المجتمع. فالطبقة الوسطى ليست مجرد ديكور اقتصادي، بل هي المشترين الرئيسيين للرهون العقارية، السيارات، التعليم، التأمين، السياحة، المطاعم، الإلكترونيات، والتمويل التقاعدي.

إذا قام الذكاء الاصطناعي بخفض أجور الطبقة الوسطى، فستكتشف الشركات رد فعل معاكس: لقد وفرت تكاليف الأجور، لكنها فقدت المستهلك النهائي.

وهذا هو السبب في أن الحكم القائل “زيادة استخدام الذكاء الاصطناعي قد يسرع الانهيار الاقتصادي” منطقي. ليس لأن الذكاء الاصطناعي نفسه سيء، بل لأن توزيع الأرباح سيكون بشكل مفرط لصالح رأس المال، والمنصات، وشركات الحوسبة، والأفراد ذوي المهارات العالية، بينما يتحمل التكاليف الموظفون العاديون، وخدمات المدن الصغيرة، والخريجون الشباب. اعترفت شركة McKinsey أيضًا أن أرباح إنتاجية الذكاء الاصطناعي تعتمد على إعادة توزيع العمالة وتحويل المهارات؛ وإذا اكتفى الأمر بالأتمتة دون إعادة التوظيف، فلن تتحول الأرباح تلقائيًا إلى دخل عام.

وفي النهاية، ستظهر ظاهرة “المجتمع على شكل حرف K”:

الطبقة العليا هي من يسيطر على رأس المال، البيانات، المنصات، الحوسبة، وأدوات الذكاء الاصطناعي، وتستمر دخولها في الارتفاع؛ بينما الطبقة السفلى، التي لا يمكنها الاستفادة من المهارات المميزة، تتوقف أجورها أو تنخفض؛ والطبقة الوسطى التقليدية تتعرض للضغط التدريجي.

هذه ليست مشكلة سوق الأسهم على المدى القصير، بل هي مشكلة الهيكل الاقتصادي.

باختصار: الخطر الحقيقي للذكاء الاصطناعي ليس في فقدان الوظائف، بل في أن الكثير من الناس سيظلون يعملون، لكن لن يكون لديهم القدرة على التفاوض كطبقة وسطى.

إذا لم يتم إعادة توزيع الضرائب، أو إعادة هيكلة التعليم، أو تقليل ساعات العمل، أو تطبيق دخل أساسي للجميع، أو آليات توزيع الأصول، فكلما أسرع الذكاء الاصطناعي في الانتشار، زادت احتمالية استنزاف جانب الطلب في المجتمع. حينها، ستتحسن كفاءة الشركات على الورق، لكن الاقتصاد الكلي سيكون أكثر هشاشة.

في المدى القصير، ارتفاع أسهم الشركات المستفيدة من الذكاء الاصطناعي يرجع إلى أن السوق المالي يشتري منطقًا مباشرًا جدًا: مقدمو خدمات السحابة، شركات النماذج، عملاء الشركات، يستثمرون بشكل جنوني في الذكاء الاصطناعي، لذلك ستربح الرقائق، والخوادم، والذاكرة، والطاقة، ومراكز البيانات أولاً.

أكثر المستفيدين في هذه المرحلة هم Nvidia، Broadcom، Micron، SK Hynix، TSMC، Dell، Vertiv، وحدات الألياف الضوئية، معدات الطاقة، وصناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات. الآن، استثمارات الشركات الكبرى في الذكاء الاصطناعي وصلت إلى مستويات تاريخية، حيث ذكرت رويترز أن أكبر أربع شركات تكنولوجيا قد تنفق حوالي 600 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي في 2026، وMarketWatch أشار إلى أن الإنفاق الرأسمالي لأكبر شركات الحوسبة السحابية قد يصل إلى 755 مليار دولار هذا العام.

لكن المشكلة على المدى الطويل هي: إذا قام الذكاء الاصطناعي بتقليص دخل الطبقة الوسطى، فإن الطلب النهائي سيتراجع، وبالتالي لن تستطيع أسهم الذكاء الاصطناعي أن تظل دائمًا ترتفع فقط بسبب “خفض تكاليف العمالة”.

لأن أرباح الشركات تأتي في النهاية من مصدرين: خفض التكاليف، وبيع المزيد من المنتجات. في البداية، رفع هوامش الربح، وفصل الموظفين، وتقليل الأجور، وزيادة الكفاءة، يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم؛ لكن إذا فعلت جميع الشركات ذلك، وانخفض دخل الطبقة الوسطى، وضعفت القدرة على الاستهلاك، فإن ذلك سينعكس على الإعلانات، والتجارة الإلكترونية، والبرمجيات، والسيارات، والمالية، والسياحة، والتعليم، مما يهدد الطلب على هذه القطاعات.

لذا، فإن أسهم الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل ستنقسم إلى ثلاث فئات:

الفئة الأولى، وربما تكون الرابحة على المدى الطويل، هي المحتكرون للبنية التحتية. أي الشركات التي تسيطر على وحدات معالجة الرسوميات، ورقائق الذكاء الاصطناعي، والمنصات السحابية، والشبكات، وأدوات تصميم الدوائر الإلكترونية، ومعدات أشباه الموصلات، والطاقة لمراكز البيانات. فهي مثل “شبكة السكك الحديدية، وشبكة الكهرباء، وشركات النفط في عصر الذكاء الاصطناعي”، طالما أن الجميع يبني أنظمة ذكاء اصطناعي، فهي تواصل فرض الرسوم. لكن الخطر هو أن التقييمات مرتفعة جدًا، وإذا تباطأ الإنفاق الرأسمالي، ستنهار أسعار الأسهم أولاً.

الفئة الثانية، رابحون متوسطون لكنهم غير مؤكدين على المدى الطويل، هم شركات تطبيقات الذكاء الاصطناعي. مثل البرمجيات، وخدمة العملاء، والتصميم، والأدوات المكتبية، وأدوات البرمجة. إذا استطاعت أن تجعل الذكاء الاصطناعي قدرة على رفع الأسعار بشكل حقيقي، فستكون جيدة على المدى الطويل؛ لكن إذا جعلت الذكاء الاصطناعي قدرات البرمجيات سلعًا، فالكثير من خدمات SaaS ستُقدّر بأقل.

الفئة الثالثة، والأخطر، هي الشركات التي تعتمد فقط على مفهوم الذكاء الاصطناعي، وليس لديها دورة ربح مغلقة. هذه الأسهم قد ترتفع بشكل جنوني على المدى القصير، لكنها على الأرجح ستنتهي مثل شركات الإنترنت في فقاعة عام 2000، حيث ارتفعت أسعارها بشكل مفرط ثم عادت إلى الواقع بعد أن تلاشت السيولة.

المفتاح الحقيقي على المدى الطويل هو: هل يستطيع الذكاء الاصطناعي خلق طلبات جديدة كافية لموازنة ما يقضيه من دخل الطبقة الوسطى؟

تطوير الصناعة يجب أن يأخذ بعين الاعتبار السياسة، وهذه المقولة تنطبق ليس فقط على الصين.

إذا جلب الذكاء الاصطناعي صناعات جديدة، وأدوية جديدة، وكفاءة في الطاقة، وإنتاجية الروبوتات، وتوسيع التعليم والرعاية الصحية، وتسريع الاكتشافات العلمية، فسيظل قادة الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل قويين؛ لكن إذا أصبح الذكاء الاصطناعي مجرد “أداة لتقليص عدد الموظفين”، فسيكون ذلك مثالًا على ارتفاع مؤقت في هامش الربح، وانخفاض القدرة الشرائية على المدى الطويل، وفي النهاية ستنفجر الفقاعة.

تقديري هو:

أسهم الذكاء الاصطناعي التي ستستفيد خلال الأشهر الستة القادمة قد تظل قوية، لكن على مدى أكثر من ثلاث سنوات، لن تنتشر بشكل واسع، بل قد تقود السوق نحو الانهيار، ولن يبقى إلا القليل من الشركات التي تسيطر على البنية التحتية والتدفقات النقدية وتظل محتكرة.

باختصار: الشراء قصير الأمد لأسهم الذكاء الاصطناعي هو استثمار في دورة الإنفاق الرأسمالي؛ لكن على المدى الطويل، يجب شراء الشركات ذات التدفقات النقدية المهيمنة.