في 14 مايو (الخميس القادم)، ستجري لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتا حاسما على مشروع قانون تنظيمي كبير للأصول الرقمية يُسمى "مشروع قانون الوضوح".

جوهر هذا القانون هو إنشاء إطار تنظيمي اتحادي طال انتظاره، يحدد بوضوح اختصاصات SEC و CFTC، مما يوفر استقرارا قانونيا طال انتظاره لصناعة العملات المشفرة بأكملها.

🗳️ لماذا يعتبر التصويت في 14 مايو مهمًا جدًا؟

· تأكيد موعد التصويت: في 14 مايو (الخميس)، ستقوم لجنة البنوك بمجلس الشيوخ الأمريكي بمراجعة هذا القانون رسميًا.
· ظهور تأثير السوق الأولي: مع تزايد التفاؤل بشأن مستقبل القانون، تتوقع السوق أن يمر القانون بحلول عام 2026 بنسبة تتراوح بين 55% إلى 69%، وقد تحسنت معنويات السوق، مما دفع سعر البيتكوين للارتفاع مرة أخرى إلى 78,000 دولار.
· دعم علني من SEC: قبل أيام قليلة من التصويت، دعم رئيس SEC القانون بشكل علني، معتبرًا أن وجود إرشادات قانونية واضحة يمكن أن يوفر استقرارًا طويل الأمد للصناعة، ويمنع خروج الابتكار إلى دول أخرى بسبب عدم اليقين التنظيمي.
· الوقت ضيق جدًا: مع اقتراب عطلة الكونغرس في أغسطس، سيدخل بعد ذلك في دورة انتخابات وسطية محتدمة. قد يكون هذا هو أفضل نافذة تشريعية لعام 2026، وإذا فشل مرة أخرى، قد يتأخر النقاش لسنوات.

❗️ محور النقاش: عوائد العملات المستقرة وبنود مكافحة التلاعب

تحت السطح، هناك خلافات جوهرية عديدة، وهي المفتاح لنجاح القانون أو فشله:

· نزاع فوائد العملات المستقرة: هو أكبر نقطة نزاع، وكان السبب الرئيسي في توقف القانون في يناير من العام الماضي. الحل الوسط الحالي هو حظر دفع الفوائد على العملات المستقرة المحتفظ بها بشكل سلبي، مع السماح بمكافآت على عمليات الدفع والمعاملات الأخرى. كما أن هناك خلافات كبيرة بين القطاع المصرفي وشركات العملات المشفرة حول هذه التفاصيل.
· حذف بند مكافحة التلاعب: نجحت ثلاث شركات، منها Coinbase، في دفع حذف بند يطلب من البورصات إدراج أصول "غير قابلة للتلاعب" فقط، زاعمة أن هذا البند قد يقتل الابتكار.
· مأزق بند الأخلاق: طلب عضو مجلس الشيوخ الجمهوري الذي على وشك التقاعد بشكل علني أن يتضمن القانون بنودًا صارمة تتعلق بالأخلاق، للحد من تدخل المسؤولين الفيدراليين في العملات المشفرة. ويُعتقد أن هذا يشير إلى الأعمال الكبيرة لعائلة ترامب في هذا المجال، مما يشكل عائقًا كبيرًا أمام تمرير القانون.

⚖️ مصالح الأطراف: صراع بين البنوك، البورصات، والجهات التنظيمية

· المبادرة وضغط الوقت: يقود مشروع القانون عضو مجلس الشيوخ الجمهوري تيم سكوت وآخرون. إذا لم يتم التصويت عليه في اللجنة في مايو، قد يتأخر التشريع لسنوات.
· المواقف الثلاثة الرئيسية للخلافات:
· القطاع المصرفي: يخشى هروب الأموال من النظام المصرفي الخاضع للرقابة، مما يهدد الاستقرار المالي.
· البورصات: تأمل في وضوح التنظيم لجذب رؤوس الأموال مرة أخرى إلى الولايات المتحدة، مع رغبتها في قواعد أكثر مرونة.
· الجهات التنظيمية: أبدت SEC دعمها للتشريع، لكنها تدرس أيضًا وضع قواعد للسوق على السلسلة.

📝️ الخلاصة

نتيجة التصويت في 14 مايو ستحدد مصير القانون مباشرة هذا العام. إذا تم تمريره، فسيجلب استقرارًا قانونيًا لصناعة العملات المشفرة، ويُعتبر خبرًا إيجابيًا كبيرًا؛ وإذا عرقل مرة أخرى، فقد يطول عدم اليقين التنظيمي.