تصاعد مفاجئ في الوضع بين إيران والولايات المتحدة، مما ألقى بظلال جديدة على التوقعات السابقة للمفاوضات التي كانت تتجه نحو الوضوح. استنادًا إلى أحدث التطورات السوقية، إليكم بعض التحليلات حول بعض القضايا الأساسية:

1️⃣ هل ستتصاعد الأزمة بين إيران والولايات المتحدة أكثر؟

من الإشارات الحالية، من المرجح أن يظل الوضع في مسار “الجمود” و”الاستكشاف”، وليس الانزلاق نحو حرب واسعة النطاق.

هناك مخاطر تصعيد، لكن الطرفين لديهما نية للتهدئة. والمفتاح هو المعلومات الأحدث التالية:

· “الهدف من الضربات لدفع المفاوضات”: توقيت هذا الصراع حساس جدًا — حيث وقع تمامًا في المرحلة الحاسمة التي كانت فيها إيران والولايات المتحدة على وشك التوصل إلى “مذكرة تفاهم من صفحة واحدة” بشأن الملف النووي. العقوبات الأمريكية “الخفيفة” (كما قال ترامب) تبدو كضغط أقصى على إيران، بهدف “إعطاء تمرة حلوة ثم صفعة”، لإجبار طهران على العودة إلى طاولة المفاوضات والتوقيع.
· “الموقف الحاسم”: على الرغم من المواجهة، أكدت القيادة الأمريكية (القيادة المركزية) أن “لا نية لزيادة التصعيد”، وترامب أكد أن “وقف إطلاق النار لا يزال ساريًا”. هذا التحديد المركزي يحدد سقف التصعيد، ويدل على أن الطرفين لا يزالان يحافظان على توازن دقيق بين “عدم الحرب وعدم السلام”.
· النقاط القادمة للمراقبة: إذا لم تتنازل إيران، قد تعيد الولايات المتحدة دفع خطة “الحرية” التي فشلت سابقًا (حماية السفن التجارية عبر المضيق)، وهو اختبار إضافي لخطوط إيران الحمراء.

2️⃣ هل يمكن للبيتكوين أن يصمد ويعود فوق 80 ألف دولار؟

سيواجه ضغوطًا قصيرة المدى، لكن الضغوط البيعية غالبًا ما تكون نتيجة لجني الأرباح والمشاعر الذعرية، مع بقاء المرونة على المدى المتوسط والطويل.

· لماذا ينخفض السعر؟ كأصل مخاطرة، اندلاع الصراعات الجيوسياسية يثير مشاعر الحذر، ويختار المستثمرون البيع. كما أن تراجع البيتكوين من القمة يتطلب تصحيحًا تقنيًا، حيث أن مؤشر RSI يشير إلى حالة تشبع شرائي ويحفز البيع.
· إشارة صعود مهمة: حاليًا، معدل التمويل لعقود البيتكوين الآجلة سلبي لمدة 67 يومًا على التوالي، وهو أطول مدة منذ عشر سنوات. هذا يعني أن المتداولين القصيرين يدفعون يوميًا مقابل مراكزهم، وأي أخبار إيجابية (مثل “تحول في مفاوضات إيران والولايات المتحدة”) قد تؤدي بسرعة إلى “تغطية مراكز البيع على شكل ضغط من المتداولين القصيرين”.
· هل يمكن العودة فوق 80 ألف دولار؟ يعتمد الأمر على الأخبار. إذا لم تتدهور الأمور بشكل كبير، وكانت البيانات الاقتصادية غير الزراعية معتدلة، فإن مستوى 80 ألف دولار (السعر الحالي حوالي 79,614 دولارًا) لديه دعم قوي. لكن انفجار ضغط البيع قد يتطلب اختراق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 83,200 دولار لتأكيد القوة.

3️⃣ كيف ستؤثر بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة على توقعات خفض الفائدة؟

بيانات الليلة، سواء كانت جيدة أو سيئة، قد تؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق.

· هل نكون متفائلين أم متشائمين؟ يتوقع السوق بشكل عام أن يضيف سوق العمل الأمريكي في أبريل 62 ألف وظيفة جديدة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%. مع الأخذ في الاعتبار أن بيانات مارس كانت مذهلة (+178 ألف)، حتى لو كانت البيانات الليلة مطابقة للتوقعات، فمن غير المرجح أن تدفع الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة مبكرًا.
· ضربة قاتلة لتوقعات خفض الفائدة: حاليًا، السرد الرئيسي في السوق ليس “الركود”، بل “الركود التضخمي” — ارتفاع الأسعار مع توقف النمو الاقتصادي. الصراعات الجيوسياسية ترفع أسعار النفط، مع زيادة الأجور على أساس شهري، وتوقعات خفض الفائدة في 2026 تكاد تكون معدومة. إلا إذا كانت البيانات الليلة مفاجئة بشكل سلبي (مثل نتائج سيئة جدًا)، فسيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تبرير خفض الفائدة.

---

بشكل عام، جميع الأصول الليلة ستواجه وضعًا معقدًا جدًا: تقلبات حادة في أسعار النفط، وتوترات جيوسياسية توفر خلفية إيجابية، لكن البيانات الاقتصادية القوية أو المطابقة للتوقعات قد “تضرب” التوقعات الضعيفة أصلاً لخفض الفائدة، مما يخلق صراعًا شديدًا.

لذلك، تشير أسعار خيارات مؤشر S&P 500 إلى أن السوق قد يشهد تقلبات كبيرة تصل إلى حوالي 1.3% الليلة. وقد رفع الصراع الجيوسياسي من عتبة خفض الفائدة، ويقول المتداولون إن السوق دخلت في “صحراء مخاطر” حيث من السهل أن تتعرض لعمليات “تنظيف” عشوائية سواء كانت توقعات صحيحة أو خاطئة.