مؤخرًا اكتشفت أن العديد من المبتدئين لا يزالون غير واضحين بشأن السوق الداخلي والخارجي، لذلك قررت اليوم أن أشارككم فهمي الخاص.

لنبدأ بأوضح الفرق بينهما. عندما يتم إطلاق عملة جديدة لأول مرة، عادةً ما يقوم المشروع أولاً بحقن LP افتراضي في بيئة الاختبار أو في بركة خاصة، وهذا ما يُسمى السوق الداخلي. ببساطة، السوق الداخلي هو بركة سيولة افتراضية أنشأها المشروع لجذب المشترين المبكرين. عندما تتداول في السوق الداخلي، فإنك تتفاعل في الواقع مع أوامر البيع التي يحددها المشروع، وليس مع سوق حقيقي. على سبيل المثال، لنفترض أن عملة جديدة ستُطلق على PancakeSwap، وقام المشروع أولاً بتحديد أمر بيع افتراضي بمقدار 100,000 عملة، بسعر يبدأ من 0.01 BNB. يتنافس الجميع على شراء هذه العملات الافتراضية، وتسمى هذه العملية "ملء السوق" — أي بيع جميع العملات المحددة مسبقًا.

ماذا يحدث بعد أن يتم ملء السوق؟ يقوم المشروع بنقل LP الحقيقي إلى شبكة PancakeSwap الرئيسية، وهنا ندخل مرحلة السوق الخارجي. ماذا يعني السوق الخارجي؟ ببساطة، هو تحول السيولة من افتراضية إلى حقيقية، ويمكن لأي شخص التداول وتوفير LP بحرية، ولم يعد الأمر مقتصرًا على سيطرة المشروع فقط. الفرق الأكبر بين السوق الداخلي والخارجي هو هنا — السوق الداخلي يحمل مخاطر عالية لكنه قد يوفر فرصًا، بينما السوق الخارجي أكثر شفافية وأسهل في التلاعب به.

لكن هناك بعض الفخاخ التي يجب الحذر منها. بعض المشاريع بعد ملء السوق الداخلي لا تنقل السيولة أبدًا، وتقوم بالاحتيال والهرب، وهذا يُعرف بـ Rug Pull. وهناك مشاريع تنقل السيولة، ولكن حيتان أو مطورو المشروع ينهالون على السوق ويضربون السعر، وفي هذه الحالة يجب أن تسرع في المغادرة. كما يجب الانتباه إلى أنه إذا لم يتم نقل السيولة باستمرار، فإن ارتفاع السعر بسرعة قد يكون وهميًا، ومن الأفضل فحص عمق البركة باستخدام أدوات مثل DexTools، وإذا كانت نسبة LP الافتراضي تتجاوز 70%، فالمخاطر كبيرة جدًا.

هناك نوع آخر من الاحتيال وهو السوق الداخلي المزيف — حيث يستخدم المشروع حسابات متعددة لعمل عمليات شراء وهمية، لخلق ضغط بيع افتراضي وإثارة FOMO. وإذا كانت السيولة بعد النقل ضعيفة (أقل من 10,000 USDT)، فذلك يسهل على كبار المستثمرين التلاعب بالسعر. لذلك، فهم معنى السوق الداخلي والخارجي هو الأهم، ويجب أن تدرك المخاطر المحتملة، ولا تنخدع بحجم التداول الظاهر.