في الواقع، العديد من المستثمرين في الأسهم يداولون لسنوات ولا يزالون غير قادرين على فهم معدل التداول، واليوم سأشارككم خبرتي المتراكمة من مراقبة السوق على مر السنين.

بصراحة، فهم معنى تبديل اليدين من قبل القوة الرئيسية، هو أكثر قيمة من أي مؤشر فني. معدل التداول هو تكرار شراء وبيع الأسهم، ويعكس مدى نشاط السهم. لكن لماذا نركز عليه؟ لأنه الطريقة الأكثر مباشرة للعثور على القوة الرئيسية.

سأبدأ بشرح كيفية حساب معدل التداول بدقة. المعادلة بسيطة: حجم التداول خلال فترة معينة مقسومًا على رأس المال المتداول ثم مضروبًا في 100%، وهو معدل التداول. على سبيل المثال، إذا تداول سهم ما مليونين من الأسهم خلال شهر، وكان رأس المال المتداول 10 ملايين، فإن معدل التداول هو 20%.

الآن، لنناقش ماذا يمثل كل مستوى من معدلات التداول المختلفة. من 1% إلى 3%، عادة لا يهتم أحد، لا المؤسسات ولا المستثمرون الأفراد، إما أن السوق عريض جدًا ولا يتحرك، أو أن الموضوع قديم جدًا. بين 3% و5%، يبدأ البعض في محاولة بناء مراكز بشكل تجريبي، لكن لا يزال غير نشط. من 5% إلى 7%، يبدأ السوق في الانقسام بين الثيران والدببة، والأسعار تتجه تدريجيًا للأعلى، وربما يكون ذلك من قبل القوة الرئيسية التي تشتري بهدوء.

معدل التداول من 7% إلى 10%، يبدأ القوة الرئيسية في الشراء بنشاط. إذا كان السعر ينخفض في هذا الوقت، فالأرجح أن القوة الرئيسية تضغط على السوق لتنظيف التجميع. من 10% إلى 15%، تريد القوة الرئيسية السيطرة على السوق، وتزيد من عمليات الشراء، وبعدها من المتوقع أن يتم الدفع بالسعر للأعلى. من 15% إلى 20%، يبدأ التداول في النشاط، وتزداد التقلبات، وإذا كان السعر لا يزال منخفضًا مع حجم تداول مرتفع، فهذا مؤشر على بداية الانطلاق. وإذا انخفض السعر مع حجم مرتفع عند مستوى مرتفع، فهذه علامة تحذير.

معدل التداول من 20% إلى 30%، معركة بين الثيران والدببة محتدمة. عند المستويات المنخفضة، قد يكون القوة الرئيسية تشتري بشكل عنيف لجذب المستثمرين الأفراد؛ وعند المستويات العالية، يكون الهدف هو البيع. لا تركز فقط على الصفقات الكبيرة، فالقوة الرئيسية الآن تعلم جيدًا كيف تقسم الصفقات الكبيرة إلى صفقات صغيرة وتبيع تدريجيًا، لتقليل التكاليف أو لمنع المستثمرين الأفراد من الانهيار. من 30% إلى 40%، هذا النوع من معدل التداول المرتفع يظهر عادة في الأسهم ذات الموضوعات الساخنة، حيث يفضل القوة الرئيسية التسلل وشراء بهدوء، لأن الأثر واضح جدًا، والأسعار قد تتضخم بسرعة. في هذا المستوى، قد يكون الهدف هو البيع، وتغيير الحصص للمشترين.

معدل التداول من 40% إلى 50%، يثير اهتمامًا كبيرًا، مع تقلبات حادة في السعر، وغالبًا لا يستطيع المستثمرون العاديون الصمود، والمخاطر عالية جدًا، لذلك أنا عادة لا أتعامل معه. من 50% إلى 60%، قد يكون هناك خبر أو حدث يثير خلافات كبيرة، ويبيع من حقق أرباحه في السابق عند المستويات العالية، ويشتري من يبحث عن سعر منخفض. من 60% إلى 70%، يكون الأمر جنونيًا، حيث يسبّب الطرفان بعضهما البعض بالإهانة. من 70% إلى 80%، يخرج عن المسار الطبيعي، مع احتمالات عالية للمخاطر، وإذا انخفض السعر، فلا تشتري السكين الموجه، فقد يكون هناك أخبار سلبية لا تعرفها. من 80% إلى 100%، تقريبًا كل الحصص تتغير، والمشاعر تصل إلى أقصى درجاتها، وأنصح بعدم اللعب في هذه الأسهم، فهي للمراقبة فقط.

المهم هو كيف تستخدم معدل التداول للتعرف على القوة الرئيسية. إذا كانت الأسهم ذات معدل تداول منخفض وتستمر في الارتفاع، فهذا يدل على وجود قوة رئيسية على المدى المتوسط والطويل، وهذه الأسهم ذات استمرارية عالية ومخاطر منخفضة. وعلى العكس، إذا كانت الأسهم تتداول في قناة هابطة ومعدل التداول منخفض جدًا، خاصة إذا كانت قد أنشأت مراكزها سابقًا، وبعد عملية التنظيف، فإن ذلك يدل على أن السعر قد وصل إلى القاع ويجب مراقبته عن كثب.

لكن، هل كلما زاد معدل التداول زاد سعر السهم؟ ليس بالضرورة. عندما يكون السعر في مرحلة الارتفاع، يكون هذا صحيحًا، لكن إذا ارتفع السعر بشكل كبير وابتعد عن تكلفة بناء المراكز، فإن معدل التداول المرتفع هو إشارة للبيع. وهذا هو مفهوم "الكمية الكبيرة تظهر السعر الكبير".

من خلال خبرتي العملية، أستنتج أن معدل التداول أقل من 3% هو عادي جدًا، ولا يوجد استثمار كبير يشتغل به. بين 3% و7%، يدخل السهم في مرحلة نشطة نسبياً، ويستحق الانتباه. من 7% إلى 10%، وهو شائع جدًا في الأسهم القوية، ويشير إلى نشاط السوق واهتمام المستثمرين. إذا كان معدل التداول اليومي بين 10% و15%، وليس في أعلى المستويات أو في قمة طويلة الأمد، فذلك يدل على وجود مستثمرين كبار يعملون بشكل كبير، وإذا حدث تصحيح كبير بعد ذلك، فكر في الدخول. إذا تجاوز معدل التداول 15%، واستمر في التواجد بالقرب من مناطق التداول الكثيفة، فهذا يدل على وجود طاقة صعود هائلة، وهو سمة من سمات الأسهم ذات المستثمرين الكبار، وقد يتحول إلى سهم مفاجئ في السوق.

كما أتابع بشكل خاص الأسهم التي تحافظ على معدل تداول مرتفع مع زيادة السعر والحجم، فهذا يدل على أن القوة الرئيسية قد تدخلت بعمق، وأن السعر سيرتفع رغم ضغوط البيع وجني الأرباح، وكلما زاد معدل التداول، زالت ضغوط البيع بشكل أكثر فاعلية، وارتفعت تكلفة المراكز للمستثمرين، مما يقلل من ضغط البيع عند الصعود.

هناك ظاهرة أخرى، وهي أن السعر يرتفع بشكل كبير ثم ينخفض معدل التداول، ويتحرك السعر مع السوق. غالبًا ما تظهر هذه الحالة في الأسهم ذات النمو، وتدل على أن الكثير من الحصص قد تم قفلها، وأن القوة الرئيسية تعمل على المدى الطويل، ومن المتوقع أن يواصل السعر الارتفاع.

مبدأ استثماري بسيط جدًا: ارتفاع السعر مع حجم تداول منخفض عند القاع، يستحق الانتباه؛ وانخفاض السعر مع حجم تداول مرتفع عند القمة، لا أشارك فيه، ولا أقبل شراء السهم أثناء الانخفاض المستمر. حتى لو كنت متفائلًا بسهم معين، يجب أن أدخله بعد استقرار السعر وظهور علامات التوازن. لا تتردد، ولا تتحدى الاتجاه، فهذا هو احترام السوق بالنسبة لي.