تقدير قيمته 230 مليار دولار xAI "مات" في 6 مايو

المؤلف: شياو جينغ، تينسنت تكنولوجي

في مساء 6 مايو بالتوقيت الأمريكي، أعلن ماسك على شبكة التواصل الاجتماعي X: “xAI لن توجد بعد الآن كشركة مستقلة، ستصبح فقط SpaceXAI، أي منتج الذكاء الاصطناعي الخاص بـ SpaceX.”

وفي نفس اليوم، وقعت SpaceX/SpaceXAI وAnthropic اتفاقية استئجار قوة حسابات: حيث تم تسليم حقوق الاستخدام الحصرية لجميع 220,000 بطاقة GPU من NVIDIA في مركز البيانات Colossus 1، وهو أصول xAI الأكثر قيمة، لأقوى منافس لـ OpenAI، وهو Anthropic.

وفي نفس اليوم أيضًا، قدمت SpaceX في تكساس طلبًا لبناء مصنع أشباه موصلات يُدعى “Terafab”، باستثمار أولي قدره 55 مليار دولار، وسيتم بناءه بالكامل بتكلفة تصل إلى 119 مليار دولار كحد أقصى.

إعلان وفاة شركة ذكاء اصطناعي، ومعاملة تسليم الأسلحة للمنافس، وإعلان عن بناء مصنع ضخم، ثلاثة أحداث وقعت في نفس اليوم، وهو ما يتوافق مع شخصية ماسك.

لكن “الممثل” ماسك لم يكن دائمًا مجرد ممثل، فماذا يريد حقًا أن يفعل؟

كيف ماتت xAI

في يوليو 2023، أعلن ماسك بشكل مبالغ فيه عن تأسيس xAI. فريق التأسيس يتكون من 11 شخصًا، جمعوا فيه نخبة من مواهب DeepMind وOpenAI ومعهد أبحاث مايكروسوفت، وكان الهدف من التأسيس هو “فهم جوهر الكون”. الدافع واضح جدًا: مواجهة OpenAI التي خانت روح المصدر المفتوح. لم يقتصر استثمار ماسك على التمويل فقط، بل شمل أيضًا موارد حصرية من منصة X تتجاوز 5 مليارات رسالة يوميًا من البيانات الحية كمواد تدريب، بالإضافة إلى مجموعة تدريب الذكاء الاصطناعي الأكبر في العالم، Colossus، التي تم بناؤها خلال 122 يومًا من الصفر.

الصورة: تأسست xAI في 2023، والهدف الرسمي هو “فهم الكون”.

xAI لم تكن تعاني من نقص في التمويل أبدًا. حصلت على تمويل يزيد عن 42 مليار دولار، وبعد جولة التمويل الأخيرة في يناير 2026، ارتفعت قيمتها إلى 230 مليار دولار، ويستثمر فيها NVIDIA وسيسكو. كما أنها لا تعاني من نقص في القدرة الحسابية.

تقول xAI إنه بحلول نهاية 2025، سيكون إجمالي قدرات GPU في Colossus I وII أكثر من مليون وحدة من H100 وما يعادلها.

ما ينقصها هو البشر.

بدأ فريق التأسيس في الاستقالة تدريجيًا منذ يناير 2026. وعندما أعلنت SpaceX عن استحواذها على xAI في منتصف فبراير، كان قد غادر أكثر من نصف الأعضاء. وفي منتصف مارس، قال ماسك على X: “xAI لم تبنِ بشكل صحيح لأول مرة، ونحن نعيد البناء من الأساس”. وفي 28 مارس، أكد آخر اثنين من المؤسسين، مانويل كرويس المسؤول عن التدريب المسبق، ومساعد ماسك الطويل الأمد روس نوردين، أنهما غادرا أيضًا. وبذلك، غادر جميع المؤسسين المشاركين الـ11.

الأشخاص الذين استقطبهم ماسك لمواجهة OpenAI، صوتوا بأقدامهم وأعلنوا فشل هذه المواجهة. Grok، كمنتج، ليس بلا سوق، حيث أظهرت بيانات Apptopia أن حصتها في السوق الأمريكية للهواتف المحمولة ارتفعت من 1.9% في يناير 2025 إلى 17.8% في يناير 2026، وحصة الويب العالمية حوالي 3.4%. لكن في سوق المطورين والشركات، يكاد يكون غير موجود. دخل Claude Code في عام 2025 إيرادات سنوية بلغت 2.5 مليار دولار، وعملاء نسخة الشركات من ChatGPT بلغوا المليون. حتى أن Grok لا يوجد لديه منتجات مقابلة في هذين السوقين.

توفيت xAI نتيجة لمفارقة ساخرة: فهي تمتلك تقريبًا أكبر عدد من وحدات GPU في العالم، لكنها لا تستطيع الاحتفاظ بالأشخاص القادرين على بناء النماذج.

تأجير 220,000 وحدة GPU لـ Anthropic: تسليم الأسلحة للمنافس

في 6 مايو، وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الأجنبية، وقعت SpaceXAI اتفاقية تعاون في مجال الحسابات مع Anthropic. جوهر الصفقة هو أن Anthropic حصلت على حقوق الاستخدام الحصرية لجميع موارد الحوسبة في مركز البيانات Colossus 1 (الموجود في ممفيس، تينيسي، مجهز بأكثر من 220,000 وحدة GPU من NVIDIA، مع قدرة حسابية إجمالية تزيد على 300 ميغاواط). ستستخدم Anthropic هذه القدرة لتحسين قدرات Claude Pro وClaude Max من حيث سعة المستخدمين، وتوسيع قدرة حسابات Claude Code. وذكرت MarketWatch التابعة لـ Morningstar أن هذه الخطوة من قبل Anthropic تهدف إلى حل مشكلة تحديد سرعة حسابات Claude Code.

الصورة: أعلنت Anthropic في 6 مايو عن توقيعها اتفاقية تعاون مع SpaceX لزيادة قدرة Claude Code وClaude API.

كما وقعت الطرفان على مذكرة نوايا أكثر خيالًا: تطوير “قدرات حسابات ذكاء اصطناعي على مدار جيجاوات”.

تظهر عبثية هذه الصفقة بشكل واضح من خلال التسلسل الزمني. ففي 28 أبريل، بدأت جلسة المحكمة الفيدرالية في شمال كاليفورنيا بمحاكمة دعوى ماسك ضد OpenAI وUltraman وBrockman، بقيمة 150 مليار دولار، واستمرت ثلاثة أسابيع من النقاشات الحامية. وفي نفس الأسبوع، وقعت شركة ماسك على اتفاقية تسليم كامل قدراتها في أكبر أصول التدريب على الذكاء الاصطناعي، لأكبر منافس لـ OpenAI. الهدف الوحيد من تأسيس xAI في البداية كان “مواجهة OpenAI” — والآن، أصبحت إرث xAI عبارة عن قاعدة حسابات تساعد Anthropic على اللحاق بـ OpenAI وتجاوزها.

كما أضاف ماسك شرطًا في منشوراته: “ستوفر SpaceX موارد حسابية لشركات الذكاء الاصطناعي الأخرى، بشرط أن يستخدموا نماذجهم الخاصة لخدمة البشرية.” وهذا تقريبًا اقتباس حرفي من إعلان تأسيس OpenAI عام 2015.

لكن وراء قصة ماسك، هناك منطق اقتصادي أكثر وضوحًا. بعد الانتهاء من بناء Colossus 1، سيكون الهدف الرئيسي هو تدريب Grok. وإذا غادر فريق Grok بالكامل، فإن هذه المنشأة التي كلفت مليارات الدولارات ستتحول إلى عبء تكاليف خالص، بما في ذلك فواتير الكهرباء، والتبريد، والصيانة، والاستهلاك، وغيرها، وتستهلك الأموال يوميًا. استئجارها بالكامل يمكن أن يتحول إلى دخل ثابت من التدفقات النقدية.

Terafab: الهدف الحقيقي من بناء مصنع شرائح بقيمة 55 مليار دولار

وفي نفس اليوم، أعلنت شركة SpaceX وTesla معًا عن تقديم طلب لبناء منشأة تصنيع أشباه موصلات باسم “Terafab” في مقاطعة غرايمز، تكساس. وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الأجنبية، الاستثمار الأولي لا يقل عن 55 مليار دولار، ويمكن أن يصل إجمالي الاستثمار عند اكتماله إلى 119 مليار دولار.

المنشأة Terafab تتبع منطقًا مشابهًا لاستئجار GPU لـ Anthropic.

شراء وحدات GPU من الآخرين يخضع لسلسلة توريد NVIDIA، والتي تتسم بطول دورة الاعتماد، وأولوية الإنتاج، وعدم وجود مجال للمفاوضة على الأسعار. بناء شرائح خاصة بك هو تمديد لنموذج الأعمال “بيع الفؤوس” من الإيجار إلى التصنيع.

الهدف من Terafab هو مزيج بين TSMC (التصنيع التعاقدي) وAWS (استئجار القدرة الحسابية). ما يريده ماسك هو إنشاء سلسلة كاملة من قدرات الذكاء الاصطناعي، من تصنيع الشرائح إلى تجميعها في مجموعات إلى بيع القدرة الحسابية للعملاء.

“القدرة الحسابية الفضائية”: هل هي مجرد قصة طرح عام؟

بالإضافة إلى ذلك، فإن قصة قدرة ماسك على الحساب أكثر خيالًا. لقد صرح مرارًا وتكرارًا: “حدود طاقة وتبريد الأرض ستقيد بسرعة تطور قدرات الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع خلال عامين إلى ثلاثة أن يتحول أدنى تكلفة للحسابات التوليدية للذكاء الاصطناعي إلى الفضاء.”

من الناحية الفيزيائية، هناك مبرر منطقي. في بيئة الفراغ الفضائي، تكون كفاءة تبديد الحرارة بالإشعاع أعلى بكثير من تبديدها في الهواء على الأرض، والطاقة الشمسية في المدار لا تتأثر بالغلاف الجوي أو بالدوران الليلي. تمتلك SpaceX ميزة هيكلية فريدة: الصواريخ الخاصة بها تعني أن تكاليف الإطلاق يمكن أن تُدمج داخليًا؛ وStarlink لديها أكثر من 6000 قمر صناعي في المدار، والبنية التحتية لنقل البيانات جاهزة.

لكن، يمكن أن يتحمل تدريب النماذج الكبيرة بعض التأخير في الاتصال، لكن خدمات الاستدلال حساسة جدًا للتأخير. الحد الأدنى للتاخير الفيزيائي في روابط الأقمار الصناعية هو 20-40 مللي ثانية، بالإضافة إلى تقلبات الشبكة والانتظار، وهو أبطأ بعشرة أضعاف عن مراكز البيانات على الأرض. بمعنى آخر، ربما يمكن للقدرة الحسابية الفضائية أن تتحمل أعباء التدريب، لكنها في المدى القصير غير قادرة على استبدال مجموعات الاستدلال على الأرض.

القيود الأهم هي الاقتصادية. حتى لو خفضت SpaceX تكلفة الإطلاق لكل كيلوغرام إلى النصف، فإن تكلفة القدرة الحسابية لكل واط في مراكز البيانات الفضائية ستظل أعلى بشكل ملحوظ خلال 2-3 سنوات مقارنة بالأرض. إذا لم ترتفع تكاليف الكهرباء والتبريد على الأرض إلى نقطة حرجة، فإن جدوى القدرة الحسابية الفضائية من الناحية الاقتصادية غير قائمة.

لكن، هذه الرواية لها تأثير مختلف تمامًا على المستثمرين في الاكتتاب العام وعلى مهندسي التقنية. “شركة الصواريخ” + “شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الفضاء” مليئة بالخيال حول المستقبل. وفقًا لتقارير وسائل الإعلام الأجنبية، قدمت SpaceX في 1 أبريل طلبًا سريًا للاكتتاب العام، برمز “Project Apex”، واستأجرت 21 بنكًا استثماريًا، بهدف الإدراج في يونيو، وتقدير القيمة بـ 1.75 تريليون دولار، وتخطط لجمع 75 مليار دولار. بقيمة 1.75 تريليون دولار، فهي بحاجة ماسة إلى قصة وخيال.

عند النظر إلى الأحداث الثلاثة في 6 مايو معًا، يبدو أن ماسك يريد أن يصبح “بائع مياه للذكاء الاصطناعي”.

محتوى منصة X اليومي من 5 ملايين رسالة هو مصدر البيانات؛ النموذج Grok لا يزال يعمل، لكنه أصبح “منتجًا” وليس “مهمة”؛ القدرة الحسابية تشمل مجموعة Colossus ومصنع شرائح Terafab؛ والاتصالات تشمل تغطية عالمية بواسطة Starlink؛ ووسائل الإطلاق تشمل Falcon وStarship. من البيانات إلى النماذج إلى الشرائح إلى النطاق الترددي إلى الإطلاق، ماسك يهدف إلى تكامل رأسي كامل للسلسلة.

لكن، إذا انهار فقاعة استثمار الذكاء الاصطناعي خلال عامين، وتقلصت نفقات الشركات على الذكاء الاصطناعي، وتباطأ نمو الطلب على القدرة الحسابية، فإن مصنع الشرائح الذي كلف 55 مليار دولار سيصبح تكلفة غارقة، ومركز البيانات الفضائي سيصبح قمامة في المدار.

ومع ذلك، لدى ماسك فرصة كبيرة للفوز، فهو يراهن على أن الذكاء الاصطناعي لن يتوقف أبدًا.