عند دراسة منتجات التمويل اللامركزي (DeFi) مؤخرًا، اكتشفت أن الكثير من الناس يخلطون بين معدل العائد السنوي (APR) و معدل العائد السنوي الفعلي (APY)، في الحقيقة هناك فرق كبير بينهما، ويؤثر مباشرة على مقدار الأرباح التي يمكنك تحقيقها في النهاية. ببساطة، APR هو معدل الفائدة السنوي بدون احتساب الفائدة المركبة؛ أما APY فهو معدل العائد السنوي مع احتساب الفائدة المركبة. يبدو الأمر متشابهًا، لكن العائد الفعلي قد يختلف بشكل كبير.

مثال واضح لذلك. لنفترض أنك تودع 10,000 دولار بمعدل APR قدره 20%، بدون احتساب الفائدة المركبة، بعد سنة ستكون لديك 12,000 دولار، بعد عامين 14,000 دولار، بعد ثلاثة أعوام 16,000 دولار، وهو خط مستقيم. لكن إذا كانت البنوك تدفع الفائدة شهريًا، فالأمر يختلف. كل شهر تتلقى فائدة تُضاف إلى رأس المال، مما يمكنك من استثمار مبلغ أكبر في الشهر التالي، وهذه هي قوة الفائدة المركبة.

نفس معدل APR وهو 20%، و10000 دولار، ولكن مع الفائدة المركبة شهريًا، بعد سنة ستحصل على 12,429 دولار، أي أكثر بمقدار 429 دولار عن الحالة بدون فائدة مركبة. وإذا كانت الفائدة مركبة يوميًا؟ بعد سنة ستصل إلى 12,452 دولار. كلما زادت وتيرة الفائدة المركبة، زادت أرباحك. وإذا مددنا المدة إلى ثلاث سنوات، مع الفائدة المركبة يوميًا، ستصل إلى 19,309 دولار، أي أكثر بمقدار 3,309 دولار عن معدل APR البسيط. هذه هي تأثيرات الفائدة المركبة على المدى الطويل، وهو أمر مذهل حقًا.

كيف نقارن بين المنتجات المختلفة؟ هنا نستخدم APY. معدل APR قدره 20% مع الفائدة المركبة شهريًا يعادل 21.94% APY، ومع الفائدة المركبة يوميًا يعادل 22.13% APY. APY هو معدل العائد السنوي بعد احتساب الفائدة المركبة. عند النظر إلى منتجات التمويل اللامركزي أو المدخرات أو عمليات الإقتراض عبر العملات المشفرة، من الضروري الانتباه إلى ما إذا كانت المنتجات تُعلن عن APR أم APY، لأنه لا يمكن المقارنة مباشرة إلا إذا كانت بنفس المعيار. بعض المنتجات تروّج باستخدام APR، وأخرى باستخدام APY، ويجب عليك تحويلها إلى نفس المؤشر لتعرف أيها أكثر جدوى.

هناك تفصيل آخر يجب الانتباه إليه. إذا كانت منتجات DeFi تستخدم APY، فيجب أيضًا التحقق من تكرارية الفائدة المركبة فيها. مع نفس معدل APR، المنتج الذي يُحتسب فائدة مركبة يوميًا سيكون أكثر ربحًا من الذي يُحتسب شهريًا. بالإضافة إلى ذلك، بعض منتجات العملات المشفرة تعني بـ APY المكافآت التي تحصل عليها من الرموز، وليس العائد النقدي الحقيقي. هذا مهم جدًا، لأن أسعار الأصول المشفرة تتقلب، وقد ينخفض قيمة استثمارك عند حسابه بالعملة القانونية. حتى لو بدا أن APY جيد، فإن انخفاض سعر الأصل قد يجعل قيمة استثمارك بالعملة القانونية تتراجع. لذلك، من الضروري قراءة شروط المنتج بعناية وفهم المعنى الحقيقي لـ APY في كل سياق.

ملخص الأمر، تذكر أن APY أكثر تعقيدًا من APR لأنه يأخذ في الاعتبار الفائدة المركبة. كلما زادت وتيرة الفائدة المركبة، زاد APY. عند مقارنة المنتجات في عالم التمويل اللامركزي والعملات المشفرة، يجب دائمًا استخدام نفس المعيار، وفهم ما يمثله APY فعليًا. بهذه الطريقة، يمكنك تحديد المنتج الأنسب لك حقًا.