مؤخراً تحدثت مع الأصدقاء عن بعض الظواهر المثيرة في سوق العملات المشفرة، وأدركت أن الكثير من الناس لا يفهمون فعلاً نظرية ويكوفسك لجمع السيولة. قبل فترة، استخدمت هذا النهج في شراء ETH عند حوالي 1400، والآن يبدو أن الأمر كان جيداً. اليوم سأناقش ببساطة المنطق وراء ذلك، ليس درساً في الشموع اليابانية، بل مشاركة فهمي الشخصي.

ببساطة، الفكرة الأساسية لنظرية ويكوفسك لجمع السيولة هي "التمويه الذكي". تخيل أنك مستثمر ذكي، تكتشف أن هناك أصل معين ذو قيمة عالية، لكن السوق لم يتفاعل بعد. تريد بناء مركز كبير، لكن الشراء المباشر سيؤدي إلى رفع السعر، وبالتالي ستكون التكاليف مرتفعة جداً. لذلك، عليك أن تلعب ببعض الاستراتيجيات.

العملية تتقسم تقريباً إلى ثلاث مراحل. المرحلة الأولى هي خلق الذعر، حيث يبيع المستثمرون الكبار بعض حصصهم، مما يؤدي إلى انخفاض السعر، كما لو كانوا ينشرون أخباراً سلبية. ثم يدخل السوق في مرحلة التذبذب الأفقي، وهي الجزء الأهم. سعر العملة يتكرر في نطاق معين، ويبدو أنه لا يتحرك، لكن المستثمرين الكبار في الواقع يجمعون السيولة بهدوء. هم يشترون ويبيعون، ويخلقون اختراقات زائفة، ويخدعون المستثمرين الصغار لبيع ممتلكاتهم، ثم يستعيدون المركز. قد تستمر هذه العملية لأسابيع أو حتى شهور. وأخيراً، عندما يكون جمع السيولة قد اكتمل تقريباً، يبدأ المستثمرون الكبار في دفع السعر للأعلى، وعندها يرد المستثمرون الصغار بسرعة، ويشترون عند ارتفاع السعر، مما يسمح للمستثمرين الكبار بتحقيق أرباح عند القمة. هناك قول مشهور — "طول الأفق الأفقي، وارتفاع الرأس"، وهو منطق ويكوفسك لجمع السيولة.

كيف يمكننا أن نعرف إذا كنا في مرحلة جمع السيولة؟ أعتقد أن الأهم هو مراقبة حجم التداول. خلال عملية الجمع، سيكون هناك خصائص واضحة في حجم التداول: عند الانخفاض، يتناقص حجم التداول تدريجياً، مما يدل على أن عمليات البيع قد انتهت؛ أثناء التذبذب الأفقي، يظهر فجأة حجم تداول كبير مع استقرار السعر، وهذا يدل على أن الأموال الكبيرة تشتري بهدوء؛ عند محاولة الاختراق الزائف للأسفل، لن يكون حجم التداول كبيراً، لأنه لا يوجد دعم حقيقي من عمليات البيع.

كما يمكن ملاحظة ذلك من خلال أنماط السعر. مستويات الدعم تصبح أكثر وضوحاً، حيث يتم دعم السعر عند كل انخفاض معين. مستويات المقاومة ترتفع تدريجياً، فمثلاً كانت 3.2 ألف كقمة، ثم أصبحت 3.3 ألف، 3.4 ألف. نطاق التذبذب يتضيق تدريجياً، وتقلبات السعر تتقلص من ±10% إلى ±5%. أحياناً تظهر "تأثير الزنبرك"، حيث يختبر السعر الدعم بسرعة ويكسره، ثم يعود بسرعة، وهذا سلوك نموذجي لمحاولة خداع السوق.

الدورة الزمنية مهمة أيضاً. عادةً، يستغرق جمع السيولة وقتاً طويلاً، من عدة أسابيع إلى شهور أو حتى سنة. إذا استمر نطاق التذبذب لثلاثة أشهر أو أكثر، فهذه علامة على وجود عملية جمع سيولة كبيرة قيد التنفيذ.

كما يجب مراقبة تغيرات العرض والطلب. عندما يقل البيع تدريجياً أثناء الانخفاض، فهذا يدل على أن السيولة تتجمع. إذا ارتفع السعر قليلاً وتجاوز القمم السابقة، فهذا يدل على زيادة الطلب. تقلص التصحيحات، مما يدل على استقرار السيولة. كل هذه إشارات على أن عملية الجمع قد اكتملت.

وأخيراً، نلاحظ بعض أنماط الشموع الخاصة. الظل السفلي الطويل يدل على وجود دعم قوي أسفل السعر، والشمعة ذات الجسم الضيق (الصدف) تشير إلى توازن بين البائعين والمشترين، والاستعداد للانعطاف. الاختراق الزائف ثم العودة السريعة هو علامة واضحة على محاولة خداع السوق. يمكن ملاحظة هذه الخصائص في حركة ETH الأخيرة، وإذا كنت مهتماً، يمكنك أن تتابع بنفسك.