مؤخرًا رأيت شخصًا يسأل عن كيفية عمل التداول بالرافعة المالية، فتذكرت بعض القصص وأود مشاركتها.

أولاً، أود أن أذكر المفهوم الأساسي. إذا كان سعر البيتكوين 50000، واشتريت واحدًا مقابل 50000، فهذه عملية تداول عادية. لكن التداول بالرافعة المالية يختلف، حيث تحتاج فقط إلى دفع 10%، أي 5000، والباقي 90% أدفعه أنا نيابة عنك، وهذا هو الرافعة عشرة أضعاف. بالطبع، الـ45000 التي أدفعها نيابة عنك ليست هدية، بل قرض عليك أن تسدده لاحقًا.

في هذه الحالة، ارتفع سعر البيتكوين إلى 55000، بزيادة 10%. تبيع وترد لي 45000، وتحقق ربحًا صافياً قدره 10,000. أي أن رأس مالك البالغ 5000 تضاعف مباشرة. لكن، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 45000، أي بانخفاض 10%، فبرافعة عشرة أضعاف، رأس مالك البالغ 5000 يصبح معدومًا. والأسوأ من ذلك، أن القيمة المتبقية تكفي فقط لسداد قرضي، وأنا بالتأكيد لن أسمح لك بالاستمرار في التحمل. يمكن أن يبقى مالك، لكن مالي لماذا أتحمل المخاطرة معك؟ لي الحق أن أبيع العملة نيابة عنك وأخذ 45000. وإذا استغرقت في البيع ببطء، وانخفض سعر البيتكوين إلى 44000، فلن تتعرض فقط لفقدان رأس مالك، بل ستدينني بمبلغ 1000. هذا المبلغ هو الدين، ويجب سداده، وهذا ما يُعرف بـ "الانفجار في الحساب" أو "الليكويداشن".

الطريقة الوحيدة لتجنب الانفجار في الحساب هي تعويض المركز. على سبيل المثال، إذا أضفت 5000 أخرى إلى حسابك، فإن قيمة النقود والعملات الرقمية ستتجاوز 45000 مرة أخرى، وسأشعر بالارتياح.

لكن هنا أود أن أشارك قصة أكثر إثارة. في السوق المحلي، كانت هناك العديد من بورصات التداول الوهمية، وبعكس المواقع التي تزيف البيانات بشكل مباشر، كانت هذه البورصات تعرض بيانات حقيقية، ومع ذلك كانت تخدع المستثمرين وتدمر رؤوس أموالهم.

الطريقة بسيطة جدًا. على سبيل المثال، نوع من الأصول ذات الرافعة عشرة أضعاف، لا يهم تحديدًا ما هو، لنفترض تداول نوع من السلع. السعر الآن 50000 وحدة، وهناك العديد من المتداولين يمتلكون مراكز شراء وبيع عند هذا السعر. البورصة تعرف جميع مراكز المستثمرين، وتعرف أموال حساباتهم ونسبة الرافعة المالية التي يستخدمونها.

وفي وقت معين، خلال منتصف الليل، تتعاون البورصة مع بعض كبار المضاربين، وتجهز مبالغ ضخمة من المال، وتبدأ في تدمير جميع المراكز. لماذا في منتصف الليل تحديدًا؟ لأن معظم المستثمرين يكونون نائمين، ومن المستحيل أن يكتشفوا التعزيز أو التخفيف في الوقت المناسب.

المضاربون يرفعون السعر بشكل جنوني، ويصل إلى 55000. في هذه الحالة، المستثمرون الذين لديهم مراكز كاملة وبدون سيولة في حساباتهم، وبرافعة عشرة أضعاف، يكونون قد تجاوزوا الحد. والمستثمرون لا يدرون، ويكونون نائمين، ولا يمكنهم تعويض مراكزهم، فتتم تصفيتهم تلقائيًا. بقليل من المال، يمكن دفع السعر للأعلى، لأن معظم الناس نائمون. بعد ذلك، عمليات التصفية للمتداولين القصيرين ستشكل أوامر شراء جديدة، وتساعد المضاربين على رفع السعر أكثر.

ومع استمرار ارتفاع السعر، يتم تدمير المزيد من المستثمرين الذين يملكون رأس مال قليل، وبرافعة 8 أو 9 أضعاف. المضاربون يحتاجون إلى مبلغ قليل جدًا، ويمكنهم الاستمرار في دفع السعر للأعلى، وتفجير مراكز الرافعة المالية المختلفة.

افترض أن السعر ارتفع من 50000 إلى 75000، فالمتداولون الذين يبيعون على الرافعة 5 أضعاف أو أكثر يتعرضون للتصفية. أين تذهب أموال هؤلاء الذين تم تصفيتهم؟ إذا افترضنا أن المضاربين يستخدمون رافعة عشرة أضعاف، واغلقوا مراكزهم عند 75000، فالأرباح الصافية يمكن أن تصل إلى 4 أضعاف. والأكثر إثارة، أن المضاربين يمكنهم عكس الاتجاه بعد ذلك. الآن، يبيعون بشكل جنوني، ويضغطون على السعر. بما أن الارتفاع من 50000 إلى 75000 هو نتيجة لعمليات المضاربين، فحجم التداول من قبل المتداولين العاديين لن يكون كبيرًا. المضاربون يبيعون عند 75000، ويخفضون السعر مرة أخرى إلى 50000، وهو أمر سهل. ثم يضاعفون الأموال، ويخفضون السعر من 50000 إلى 25000. عندها، يتعرض المتداولون الذين يملكون مراكز شراء على الرافعة 5 أضعاف أو أكثر للتصفية مرة أخرى. ويقوم المضاربون بإغلاق مراكزهم عند الشراء.

جميع هذه العمليات حقيقية، فقط تتطلب مبالغ أكبر من الأموال مقارنة بالمستثمرين الأفراد، ومعرفة بيانات تداولهم الدقيقة، مثل أسعار مراكزهم، وحجم مراكزهم، ونسبة الرافعة المالية، وأوقات عدم النشاط في تداولاتهم، مما يمكنهم من استهدافهم بدقة. سواء قام المستثمرون بشراء أو بيع، فإنهم يتعرضون للتصفية، والمضاربون يحققون أرباحًا وفيرة.

هذه القصة تتحدث عن كيف يمكن للبورصات غير المنظمة والغير مراقبة أن تلعب بهذه الطريقة. بالطبع، المنصات الرسمية تختلف، فهي تحت رقابة وتنظيم، وهذه الحالات نادرًا ما تحدث فيها.

أريد أن أقول، إذا كنت تنوي التعمق في هذا المجال، فعليك فهم مخاطر التداول بالرافعة المالية. التصفية ليست شيئًا غامضًا، بل ظاهرة طبيعية في السوق. إذا كنت مهتمًا بهذه الأمور، وترغب في التعلم بسرعة، يمكنك الاطلاع على مقدمة صفحتي، ويمكننا التبادل في المعرفة. وإذا أتيحت الفرصة، سأناقش معكم استراتيجيات العقود الآجلة والتداول الفوري. لكن، رجاءً، لا تسألني مباشرة عن العملات التي أعتقد أنها ستربح، فأنا حقًا لا أعلم. أتمنى أن تبقى لقاؤنا كما هو في البداية.