مؤخرًا كنت أتابع مجال الإقراض اللامركزي (DeFi)، ووجدت ظاهرة مثيرة للاهتمام.

تواصل بروتوكولات DeFi التقليدية اتباع منطق جامد: هل تريد الاقتراض؟ لا مشكلة، لكن عليك أولاً قفل 150 دولارًا لاقتراض 100 دولار. نسبة الضمان غالبًا ما تكون بين 120% إلى 170%، هذا النظام يحمى المقرضين بالفعل، لكنه يعيق معظم الناس عن الوصول إليه. الأشخاص الذين يمكنهم استخدام إقراض DeFi هم أساسًا من ذوي رأس مال كبير. بالمقابل، كانت المالية التقليدية قد بدأت بالفعل في استخدام نظام بطاقات الائتمان والقروض الشخصية غير المضمونة، لكن Web3 لم يحقق بعد أي تقدم في هذا المجال.

الآن، بدأ ListaDAO بإطلاق Lista Credit ليغير هذا الوضع. لقد أدخلوا مفهوم القروض بدون ضمان، ولكن ليس بشكل عشوائي، بل من خلال تقييم سلوكك على السلسلة. سيقوم النظام بمراجعة سجل معاملات محفظتك، وتوزيع أصولك، وأنماط مشاركتك في DeFi، وحتى اتساق معاملاتك. ببساطة، سمعتك على السلسلة أصبحت مقياسًا جديدًا للائتمان.

الأمر المثير هو أن الحد الأقصى للقروض بدون ضمان الآن هو 50 دولارًا. قد يبدو قليلًا في البداية، لكن معنى هذا الرقم لا يكمن في المبلغ نفسه، بل في تحول النموذج. بمجرد أن يتم التحقق من سلوكك على السلسلة كمؤشر موثوق للائتمان، ستحدث ردود فعل متسلسلة: سمعتك ستتحول إلى أصول مالية، وكفاءة رأس المال ستتحسن، ومعايير الاقتراض ستنخفض بشكل كبير. تطور DeFi من تصميم قائم على الضمان فقط إلى نظام يعترف بالهوية والاتساق.

البروتوكول لا يزال في مرحلة الاختبار، ولتشجيع سلوك السداد المسؤول، وضعوا آلية مكافأة. المستخدمون الذين يسددون أكثر من 15 دولارًا سيدخلون في سحب جوائز، حيث يتم سحب 1,000 LISTA يوميًا و10,000 أسبوعيًا. هذا التصميم الذي يعتمد على الألعاب يمكن أن يحفز على الالتزام بالسداد.

بالطبع، القروض بدون ضمان تأتي أيضًا مع تحديات جديدة. هجمات السيبل (Sybil)، نماذج المخاطر، وتفاعل السمعة عبر البروتوكولات المختلفة كلها قضايا يجب حلها. لكن إذا تمكن هذا النظام القائم على سلوك المستخدم من العمل على نطاق واسع، فقد يصبح أحد أهم البنى التحتية في المرحلة القادمة من DeFi. لقد ساعدت الضمانات المفرطة DeFi على تجاوز المرحلة المبكرة، وربما يحدد القروض بدون ضمان مستقبلها. خطوة ListaDAO تبدو وكأنها تمهد الطريق لهذا المستقبل.