#Gate广场五月交易分享

كيف ستعزز بيانات التوظيف الضعيفة في الولايات المتحدة موقفًا أكثر ليونة؟
تركز المتغيرات الاقتصادية الرئيسية لهذا الأسبوع على سوق العمل. يوم الأربعاء، بيانات التوظيف من ADP؛ يوم الخميس، تسريحات العمل من Challenger وتوقعات التضخم من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك؛ ويوم الجمعة، سيتم إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية وتوقعات التضخم من جامعة ميشيغان بشكل متتالٍ سريع. يتوقع مراقبو السوق أن يضيف التوظيف غير الزراعي في أبريل 60 ألف وظيفة. إذا تم تحقيق هذا الرقم أو جاء أدنى من التوقعات، فسيعزز بشكل كبير وجهات نظر السوق بأن موقف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي سيتغير بشكل أكبر نحو التيسير. المنطق واضح: نمو التوظيف الأبطأ → ضغط الأجور يكون قابلاً للإدارة → ثبات تضخم الخدمات يضعف → يكتسب الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من المجال لـ "الانتظار" أو "التحول". من الجدير بالذكر أن تسعير السوق الحالي قد أدمج بالفعل جزئيًا التوقعات التيسيرية، لذا فإن اتجاه الانحراف الطفيف في البيانات يهم أكثر من القيمة المطلقة. إذا ارتفع معدل البطالة بشكل غير متوقع، أو تباطأ معدل النمو في الأجور الساعية المتوسطة أكثر من المتوقع، فإن انخفاض الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية سيقدم دعمًا مؤقتًا لتقييم الأصول الرقمية. وعلى العكس، إذا ثبت أن بيانات التوظيف أكثر مرونة من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى تعديل طفيف في توقعات رفع الفائدة بعد تقرير التوظيف غير الزراعي في مايو.