مؤخرًا أثناء دراسة التحليل الفني، اكتشفت أن الكثير من الناس لديهم انحراف في فهمهم لهذه الأدوات. بصراحة، يُنتقد التحليل الفني غالبًا بأنه "رسم القصص من الرسوم البيانية"، لكن المشكلة ليست في الأداة نفسها، بل في ما إذا كان المستخدم يفهم حقًا منطقها.

باختصار، التحليل الفني هو تحديد اتجاه السوق من خلال حركة سعر السهم. عندما يستمر السعر في الارتفاع أو الانخفاض، نسمي ذلك "الاتجاه"; أما إذا كانت الأسعار تتذبذب داخل نطاق معين، فنسمي ذلك "التحرك الجانبي". بهذه البساطة، يمكن تصنيف الحالة السوقية إلى ثلاثة أنواع: صاعد، هابط، وتحرك جانبي.

الكثير من الناس يفضلون التداول مباشرة مع حركة السعر، والمزايا هي المرونة في الدخول والخروج، والقدرة على تحقيق أرباح سريعة أو الخروج من السوق. لكن العيوب واضحة أيضًا — عندما لا يوجد اتجاه، تتقلب الأسعار بشكل عشوائي، مما يؤدي إلى فشل الإشارات. لذلك، يجب على مستخدمي التحليل الفني التغلب على مشاكل الإفراط في التداول وعدم الالتزام بالانضباط، بالإضافة إلى اختبار استراتيجياتهم باستمرار لتحسين معدل النجاح.

منذ القدم وحتى الآن، قام خبراء التحليل الفني بابتكار العديد من الأدوات لتحسين التعرف على الحالة السوقية. الأكثر شيوعًا هو "نمط الشكل"، وهو تصنيف مباشر لحركة سعر السهم على الرسم البياني، بالإضافة إلى "المؤشرات الفنية" التي تعتمد على حسابات رياضية للعرض والطلب. تنقسم المؤشرات الفنية إلى نوعين: الاتجاهية (مثل المتوسطات المتحركة، MACD) والمذبذبة (مثل KD، RSI).

أنا أستخدم بشكل أكثر تكرارًا الشموع اليابانية. تم اختراع هذه الطريقة لأول مرة بواسطة تاجر الأرز في عصر إيدو في اليابان، لاستخدامها في تسجيل سوق الأرز. تتكون الشمعة من أربع قيم: "سعر الافتتاح"، "سعر الإغلاق"، "أعلى سعر"، و"أدنى سعر"، وتُعرض بواسطة خط صغير يمكنه بشكل بصري تسجيل حركة السعر خلال يوم كامل. عندما يكون ضغط المشترين قويًا، تظهر الشمعة باللون الأحمر، وعندما يكون ضغط البائعين قويًا، تكون باللون الأخضر. يمكن من خلال اللون أن نشعر بسرعة بأجواء السوق من حيث القوة الشرائية والبيعية.

عند دمج عدة شموع، وتصنيفها وفقًا لترتيبات معينة، يمكن تشكيل "نمط الشكل". وأعتبر هذا من أكثر الطرق فاعلية في التحليل الفني المتقدم. تتكون بنية النمط بشكل أساسي من ثلاثة أنواع: القاع، الرأس، والمنطقة الجانبية.

منطقة القاع هي الحالة التي يكون فيها سعر السهم في أدنى مستوياته نسبياً، وأشهر نمط هو "قاع W". يظهر شكل W كأنه حرف W كبير، والجانب الأيسر يُسمى "القدم اليسرى"، والجانب الأيمن يُسمى "القدم اليمنى". مبدأ التكوين هو: بعد هبوط حاد، يتم تداول كبير، مما يخلق ضغط بيع شديد ويشكل القدم الأولى؛ ثم يرتد السعر دون دخول مستثمرين جدد، ويعود ليهبط مرة أخرى ليشكل القدم الثانية؛ وأخيرًا، يلاحظ المزيد من المستثمرين هذا السهم، ويختترون كسر خط العنق (نقطة الارتداد للقدم اليسرى)، مما يؤدي إلى تدفق كبير من الأموال، مع زيادة حجم التداول، ويكتمل نمط قاع W. بمجرد تأكيد قاع W وكسره لخط العنق، عادةً ما يتبع ذلك موجة ارتفاع.

على العكس، يوجد نمط "رأس M"، وهو نسخة معكوسة من قاع W، ويبدو كأنه حرف M كبير. الجانب الأيسر يُسمى "الكتف الأيسر"، والجانب الأيمن يُسمى "الكتف الأيمن". مبدأ التكوين هو: بعد ارتفاع حاد، يظهر ضغط بيع كبير عند القمة، مما يؤدي إلى هبوط السعر ليشكل الكتف الأيسر؛ ثم يهبط السعر مرة أخرى، ويبدأ بعض المستثمرين في الشراء عند التصحيح، لكن حجم التداول لا يكون كبيرًا، ولا يستطيع السعر كسر أعلى قمة سابقة، فيتشكل الكتف الأيمن؛ وأخيرًا، يضعف الطلب تدريجيًا، ويكسر السعر خط العنق، مما يؤدي إلى هبوط سريع، ويشكل نمط رأس M. في هذه الحالة، يُنصح بسرعة البيع والخروج من السوق.

وأخيرًا، أود الحديث عن المتوسطات المتحركة، وهي مؤشرات شائعة جدًا، وتُعرض مع مخطط الشموع. تمثل المتوسطات المتحركة متوسط سعر الإغلاق خلال فترة زمنية معينة، ويمكن أن تعكس تكلفة المستثمر، وتوفر رؤية واضحة لاتجاه السعر. أدوات السوق عادةً تأتي مع ستة خطوط: 5 أيام، 10 أيام، 20 يومًا، 60 يومًا، 120 يومًا، و240 يومًا. وتُعتبر 5 و10 أيام متوسطات قصيرة المدى، و20 و60 أيام متوسطة، و120 و240 أيام طويلة.

أسهل طريقة عملية هي اختيار متوسط واحد يتناسب مع دورة تداولك. عندما يتحرك المتوسط باستمرار نحو الأعلى ويفوق سعر السوق، فهذا يدل على أن الاتجاه الصاعد قوي، ويمكن التفكير في التداول بشكل أكثر تفاؤلاً؛ والعكس صحيح، عندما يتحرك المتوسط نحو الأسفل ويكون السعر أدناه، فهذا يدل على أن الاتجاه الهابط قوي، ويجب أن تتخذ موقفًا أكثر حذرًا؛ وإذا كان السعر يتقاطع باستمرار مع المتوسط، فهذا يدل على تذبذب السوق، ويجب تجنب التداول المفرط، حيث يكون من السهل أن تتعرض للخسائر من الشراء والبيع بشكل متكرر.

استراتيجية أخرى شائعة هي تقاطع المتوسطات المتحركة. عندما يعبر المتوسط القصير الأجل فوق المتوسط الطويل الأجل من الأسفل إلى الأعلى، يُسمى "تقاطع الذهب"، ويُعتبر إشارة شراء؛ والعكس، عندما يعبر المتوسط القصير الأجل من الأعلى إلى الأسفل، يُسمى "تقاطع الموت"، ويُعتبر إشارة للبيع.

بصراحة، هل التحليل الفني مفيد؟ الأمر يعتمد تمامًا على ما إذا كان المستخدم يفهم منطقها حقًا، وإذا كان مستعدًا للالتزام الصارم. الأداة نفسها ليست المشكلة، بل التنفيذ والانضباط.