مؤخرًا مرة أخرى، هناك من يعتبر إعادة الرهن LST/إعادة الرهن بمثابة "تحصيل أرباح مجاني"، وأنا أجد ذلك مضحكًا بعض الشيء عند سماعه. بصراحة، الأرباح تتلخص في شيئين: أحدهما هو المكافأة الأساسية من الرهن الأصلي، والآخر هو الدعم/الحافز الذي تحصل عليه عندما تستخدم نفس مستوى الأمان كضمان لبروتوكولات أخرى. من أين تأتي هذه الدعم؟ إما أن يكون من فريق المشروع الذي ينفق أموالًا لشراء TVL، أو أن يكون هناك تدفق نقدي حقيقي في الأعمال الفرعية، على أي حال، لا يمكن أن يظهر من العدم. المخاطر أيضًا واضحة جدًا: كل طبقة إضافية تزيد من احتمالية وقوع مشكلة، مثل ثغرات العقود، أو السماسرة، أو سوء تصرف العقد، أو آليات العقوبة، أو عمليات سحب السيولة، وفي النهاية يمكن أن تتحول إلى ورقة "إيصال قابل للاسترداد" لديك، حيث يتم فصل الربط عن القيمة قبل مناقشة المثالية. إذا بدأ معدل التمويل في التصرف بشكل غير طبيعي، وتكدس مناطق التصفية بشكل يشبه مكب النفايات، فسأفضل أن أحقق أرباحًا أقل بدلاً من أن أكون سلبيًا في توفير السيولة. بالمناسبة، نفس الشيء ينطبق على معركة الأجور على حقوق النشر في NFT: الجميع يريد أن يحصل على المزيد، ولكن عندما يبرد السوق الثانوي، لا أحد يتظاهر بأنه أعلى من الآخرين، فالسيولة هي الملك. هذا كل شيء في الوقت الحالي.