مؤخرًا رأيت الكثير من المبتدئين يخسرون أموالهم في الأسهم، والسبب الرئيسي هو عدم فهمهم الكافي للمفاهيم الأساسية للسوق. اليوم أود أن أتحدث معكم عن مؤشر مهم جدًا — معدل التداول، بصراحة، إتقان هذا الشيء يمكن أن يساعدك على التعرف على ما يفعله اللاعبون الرئيسيون.

لنبدأ بأبسط شيء: معدل التداول هو مستوى نشاط شراء وبيع الأسهم. يمكنك فهمه على النحو التالي، كلما زاد حجم التداول وتكررت عمليات التداول خلال فترة معينة، دل ذلك على أن هناك اهتمامًا أكبر من قبل المستثمرين، وأن هناك خلافات أيضًا. لكن هناك خطأ شائع، وهو أن الكثيرين يعتقدون أن ارتفاع معدل التداول هو دائمًا أمر جيد، لكن الأمر يعتمد على الموقع.

دعونا نفهم الأمر من الناحية الرقمية أولاً. حساب معدل التداول بسيط جدًا: حجم التداول مقسومًا على رأس المال المتداول مضروبًا في 100%. على سبيل المثال، إذا كانت شركة ما تتداول 10 ملايين سهم في شهر، ورأس مالها المتداول هو 20 مليون سهم، فإن معدل التداول سيكون 50%. يبدو مرتفعًا، أليس كذلك؟ لكن إذا كان هذا في مستوى سعر ارتفع بالفعل عدة أضعاف، فربما يكون إشارة إلى أن اللاعب الرئيسي يبيع مخزوناته. وعلى العكس، إذا كانت نفس نسبة 50% تظهر عند القاع، فهذه علامة على دخول أموال جديدة، والمعنى مختلف تمامًا.

تجربتي الشخصية تظهر أن الحجم المرتفع عند القاع هو الأكثر جدارة بالاهتمام. عندما تظهر شركة ما حجم تداول مرتفع بعد فترة طويلة من الانخفاض، ويستمر هذا الحجم لعدة أيام تداول، فهذا غالبًا يدل على أن هناك أموالًا قوية تبني مراكزها بهدوء. في مثل هذه الحالة، نظرًا لأنه حجم عند القاع وتكرار التداول، فإن مساحة الارتفاع لاحقًا تكون عادة أكبر. بالمقابل، إذا كانت الأسعار قد ارتفعت بالفعل إلى مستويات عالية، وبدأ معدل التداول في الارتفاع، فشخصيًا لن أتدخل، لأنه من المحتمل أن يكون اللاعب الرئيسي يخرج تدريجيًا.

بالنسبة لكيفية استخدام معدل التداول للعثور على اللاعب الرئيسي، أود أن أقول إن الأسهم التي يديرها اللاعبون على المدى المتوسط والطويل غالبًا لا يكون معدل تداولها مبالغًا فيه جدًا. بعض الأسهم يكون معدل تداولها منخفضًا جدًا، ومع ذلك فإن سعرها يظل يرتفع بثبات، وهذه من خصائص الأسهم القوية. أما الأسهم التي يتجاوز معدل تداولها 30%، فهي إما مضاربات قصيرة الأمد أو أن اللاعب الرئيسي يبيع، ويجب أن نكون حذرين جدًا.

في الممارسة العملية، استخلصت بعض القواعد. معدل تداول أقل من 3% لا معنى له تقريبًا، لأنه يدل على عدم وجود أموال قوية تتابعها. بين 3% و7%، يبدأ السهم في الدخول إلى حالة نشاط نسبي، ويستحق الانتباه. بين 7% و10%، وهو معدل تداول يومي، وهو شائع في الأسهم القوية، ويشير إلى أن السوق بدأ يولي اهتمامًا. من 10% إلى 15%، يجب أن نكون حذرين، وإذا لم يكن في مناطق أعلى سعر تاريخية، فربما يكون اللاعب الرئيسي ينفذ عمليات كبيرة، ولكن يجب أن نربط ذلك بحجم التداول عند التصحيح لتحديد ما إذا كان يستحق الدخول. إذا تجاوز معدل التداول 15%، وإذا كانت الأسعار تتحرك بالقرب من مناطق التداول الكثيفة، فهذه علامة على أن السهم قوي جدًا، وقد يتحول إلى سهم مفاجئ في المستقبل.

لكن هناك نقطة مهمة جدًا: لا تنظر بشكل ميكانيكي إلى القيمة المطلقة لمعدل التداول. نفس نسبة 50%، تظهر عند القاع وعند القمة، لها معانٍ مختلفة تمامًا. عند القاع، معدل تداول مرتفع يدل على جذب السيولة، وعند القمة، يدل على توزيع الأسهم. لذلك، نصيحتي دائمًا أن تدمج بين موقع السعر، وظروف السوق، والأداء السابق للسهم لاتخاذ قرار شامل.

وأود أن أضيف أيضًا، لا تعبد حجم التداول نفسه. اللاعبون الآن تعلموا أساليب تقسيم الطلبات، حيث يقومون بتقسيم الطلبات الكبيرة إلى طلبات صغيرة لبيعها تدريجيًا، بهدف تقليل تأثير البيع، وعدم إثارة الذعر بين المستثمرين. لذلك، عند النظر إلى معدل التداول، يجب أن تركز على الاستمرارية والنظام، وليس على ارتفاع مفاجئ في يوم واحد.

وأخيرًا، نصيحتي هي أن تتابع الأسهم التي ترتفع بشكل معتدل مع حجم تداول منخفض عند القاع، فهي تستحق الاهتمام. أما الأسهم التي تنخفض مع حجم تداول مرتفع عند القمة، فشخصيًا لن أقترب منها. وإذا أعجبتني شركة معينة، فسوف أدخل بعد أن تستقر، ومن الجانب الأيمن، احترامًا لاتجاه السوق. في سوق الأسهم، إذا كان من الضروري التراجع، فليكن، ولا تحاول دائمًا معارضة الاتجاه.