عند دراسة منتجات DeFi مؤخرًا، اكتشفت أن الكثير من الناس يخلطون بين مفهومي APR و APY، في الحقيقة الفرق بينهما مهم جدًا، خاصة عند التعامل مع الفائدة المركبة.

ببساطة، APR هو معدل الفائدة السنوي، وهو معدل ثابت للمقرض أو المقترض خلال سنة واحدة، ولا يأخذ في الاعتبار الفائدة المركبة. لكن APY يختلف، فهو معدل العائد السنوي، ويشمل حساب الفائدة المركبة. قد يبدو الفرق بسيطًا، لكن العائد الفعلي يمكن أن يختلف بشكل كبير.

على سبيل المثال، أنت تودع 10000 دولار بمعدل APR قدره 20% في منصة معينة. إذا لم تأخذ في الاعتبار الفائدة المركبة، بعد سنة ستربح 2000 دولار كفائدة، ويصبح المبلغ الكلي 12000 دولار. لكن إذا كانت المنصة تحسب الفائدة شهريًا؟ الوضع يتغير. كل شهر تتلقى بعض الفوائد، وهذه الفوائد تصبح رأس مال للشهر التالي، وتستمر في توليد الفوائد. هذه هي قوة الفائدة المركبة.

نفس معدل APR البالغ 20%، إذا تم احتسابه شهريًا، بعد سنة ستحصل على 12429 دولار، أي أكثر بمقدار 429 دولار عن عدم احتساب الفائدة المركبة. وإذا كانت الفائدة تُحسب يوميًا؟ ستكون النتيجة 12452 دولار. كلما زادت وتيرة الفائدة المركبة، زاد العائد. ومع مرور الوقت، يصبح الفرق أكبر، فبنفس الشروط، إذا زادت مدة الحساب من سنة إلى ثلاث سنوات، وباستخدام الفائدة اليومية، ستصل إلى 19309 دولار، أي أكثر بمقدار 3309 دولار عن معدل APR البسيط.

لذا، عندما يخبرك منتج أنه يوفر فائدة مركبة، كيف يتم حساب عائدك؟ هنا يأتي دور APY. معدل APR 20% مع فائدة مركبة شهرية يعادل تقريبًا 21.94% APY؛ ومع فائدة مركبة يوميًا يعادل حوالي 22.13% APY. هذه الأرقام من APY هي المعدل الحقيقي للعائد السنوي الذي يمكنك الحصول عليه.

عند مقارنة منتجات DeFi مختلفة، يجب الانتباه جيدًا، وألا تقارن مباشرة بين APR لمنتج وAPY لآخر، لأن ذلك لا يُعد مقارنة عادلة. يجب توحيد المصطلح المستخدم. وحتى لو كانت كلا المنتجين يُعبر عنهما بـ APY، عليك أن تتأكد من أن تكرار الفائدة المركبة هو نفسه، فمنتج يُحسب فائدة مركبة شهريًا وآخر يوميًا، العائد النهائي لن يكون متساويًا.

هناك نقطة مهمة أخرى، وهي أن APY في منتجات العملات الرقمية أحيانًا تمثل المكافآت التي تحصل عليها من الرموز المميزة، وليس العائد النقدي الحقيقي. هذا الفرق مهم جدًا، لأن أسعار الأصول الرقمية تتقلب. حتى لو بدا أن APY مرتفع جدًا، وربحت الكثير من الرموز، إذا انخفض سعر الرموز بشكل كبير، فإن قيمة استثمارك الإجمالية (بالنقد) قد تكون لا تزال خاسرة. لذلك، عند النظر في أي منتج DeFi، يجب قراءة الشروط بعناية، وفهم المعنى الحقيقي لـ APY في ذلك السياق، وتقييم المخاطر.

بشكل عام، تذكر نقطة واحدة فقط: لأن APY يأخذ في الاعتبار الفائدة المركبة، فهو عادة يكون أعلى من APR. وكلما زادت وتيرة الفائدة المركبة، زاد الفرق. عند دراسة منتج في المرة القادمة، تأكد أولًا مما إذا كان يعرض لك APR أم APY، ثم قرر ما إذا كنت ستستثمر أم لا.