جي بي مورغان: حادثة KelpDAO تتسبب في تآكل قيمة إجمالية مقفلة في التمويل اللامركزي بقيمة 20 مليار دولار، وتحول الأموال إلى USDT للسلامة

في 23 أبريل، أشار محللو جي بي مورغان في تقرير يوم الأربعاء إلى أن عمليات الاستغلال المستمرة في التمويل اللامركزي والنمو البطيء لا تزال تحد من اهتمام المؤسسات في قطاع التمويل اللامركزي. كتب التقرير فريق بقيادة المدير العام نيكولاس بانجيرتزوغلو. ذكر المحللون أن حادثة اختراق كبيرة حديثة تتعلق بـ Kelp DAO أدت إلى تبخر حوالي 20 مليار دولار من القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) في التمويل اللامركزي خلال بضعة أيام فقط. تضمن الهجوم ثغرة في جسر عبر السلاسل، حيث قام المهاجم بعمل عملة rsETH غير مضمونة بقيمة 292 مليون دولار واستخدمها كضمان لاقتراض ETH الحقيقي من بروتوكول الإقراض Aave، مما أدى إلى ديون سيئة تقدر بحوالي 230 مليون دولار. “هذا الحادث أدى إلى تدفق الأموال من المجمعات التي لم تكن معرضة مباشرة للأصول التي تم استهدافها، مما يشير إلى أن الترابط في التمويل اللامركزي يمكن أن يصبح نقطة ضعف في الأحداث السلبية”، قال المحللون. ربط باحثو أمان البلوكتشين وLayerZero الثغرة بمجموعة لازاروس الكورية الشمالية. تم تجميد بعض الأموال المسروقة، بينما لا تزال الأموال المتبقية تُنقل عبر محافظ متعددة وتُمرر عبر بروتوكولات الخصوصية. أشار جي بي مورغان إلى أن الخسائر في صناعة العملات المشفرة بسبب الاختراقات والاستغلالات هذا العام تتوافق مع تلك المتوقعة في عام 2025. على الرغم من التحسينات في تدقيق العقود الذكية، لا تزال أمان الجسور عبر السلاسل تمثل تحديًا. علاوة على ذلك، لا يزال نمو التمويل اللامركزي المقاس بـ ETH ضعيفًا — تتطابق اتجاهات TVL بالدولار الأمريكي مع السوق الكلي للعملات المشفرة، مع ارتفاع سريع قبل 2021، وانخفاض في 2022، وانتعاش بطيء بعد ذلك؛ ومع ذلك، عند تعديلها لتغيرات الأسعار وقياسها بـ ETH، ظلت TVL ثابتة بشكل أساسي. تساءل المحللون عما إذا كان التمويل اللامركزي يمكن أن يحقق النمو العضوي اللازم لدعم اعتماد المؤسسات بشكل أوسع. كما ذكر التقرير أن الاستغلالات الأخيرة دفعت الأموال نحو العملات المستقرة، على غرار كيفية توجه المستثمرين التقليديين إلى النقد خلال الأوقات غير المؤكدة. أصبح USDT الأداة المفضلة “للملاذ الآمن” لمشاركي التمويل اللامركزي بسبب سيولته الأعمق على البورصات المركزية ومسارات الخروج المباشرة خلال فترات الضغط على الشبكة، على الرغم من أن هذه الميزة لم تنعكس بعد في نمو القيمة السوقية لـ USDT.