مشكلة "الكيلومتر الأخير" في مدفوعات العملات المشفرة

المؤلف: ليسك؛ الترجمة: إريك، أخبار فورسايت

لقد حسّن مسار العملات المستقرة بشكل كبير من عمليات الدفع عبر الحدود الدولية. لكن الجزء الذي يظل عرضة للمشاكل دائمًا هو الخطوة الأخيرة، وهي تسليم الأموال النهائية إلى الحسابات والمحافظ المحلية.

لقد تم الاعتراف على نطاق واسع بقيمة العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود، وتم إثباتها أيضًا على مستوى الجملة. إن استخدام USDC أو USDT لنقل القيمة من بلد إلى آخر أسرع من شبكة البنوك الوسيطة التقليدية وأرخص من معظم التحويلات البنكية التقليدية، ومتاحة على مدار الساعة. بالنسبة للمرحلة “الوسطى” من الدفع عبر الحدود — أي الجزء الذي يعبر الحدود — تمثل العملات المستقرة تقدمًا حقيقيًا في البنية التحتية.

المشكلة التي لم تُحل بعد هي الكيلومتر الأخير. تحويل رصيد العملات المستقرة المُصفّى وفقًا للمتطلبات التنظيمية المحلية بشكل موثوق وعلى نطاق واسع إلى العملة المحلية، وإرساله إلى الحساب البنكي الصحيح أو محفظة النقود المحمولة — هذا هو المكان الذي تتركز فيه معظم الاحتكاكات والتكاليف والفشل في المدفوعات المشفرة عبر الحدود. لقد قلّل مسار العملات المستقرة من المسافة بين الدول، لكن الكيلومتر الأخير هو المسافة بين العملات المستقرة والأشخاص الذين يحتاجون فعلاً إلى هذه الأموال، وهو لا يزال أصعب جزء في كامل سلسلة التقنية.

ما هو الكيلومتر الأخير حقًا

يشمل الكيلومتر الأخير في المدفوعات المشفرة عبر الحدود أربعة خطوات، ثلاثة منها تم حلها تقريبًا.

• وصول العملات المستقرة إلى محفظة مزود الخدمة بعد التسوية — هذه الخطوة سريعة ورخيصة.

• يحتاج المزود إلى تحويل هذه العملات المستقرة إلى العملة المحلية، عادة عبر شركاء الصرف الأجنبي المحليين أو المخزون الداخلي — هذه الخطوة تتضمن تكاليف وفروق سعر، لكنها قابلة للتحكم في معظم المسارات.

• ثم يجب إرسال العملة المحلية إلى قناة الدفع المحلية: نظام التسوية الفورية (RTGS)، نظام المقاصة الآلي (ACH)، شبكة الدفع الفوري، أو منصة النقود المحمولة — هنا تبدأ مشكلات الموثوقية.

• وأخيرًا، يتطلب الأمر التحقق من المطابقة، والتقارير، ويُنظر إليه في العديد من الاختصاصات القضائية على أنه تدفق أجنبي أو عبر الحدود يخضع للرقابة — هذه الخطوة تزيد من تكاليف الامتثال، وتختلف بشكل كبير بين الأسواق.

لا تتراكم الاحتكاكات بشكل متساوٍ عبر هذه الخطوات. في الأماكن التي تربط فيها مزودو الصرف الأجنبي الخارجي والبنوك المحلية وشركاء الصرف الأجنبي علاقات مستقرة، تكون عمليات التحويل والسيولة قابلة للإدارة. أما مشكلة الموثوقية تظهر عند تكامل قنوات الدفع المحلية: فكل بلد لديه العديد من البنوك، وعدة مشغلي نقود محمولة، وواجهات برمجة تطبيقات تقنية مختلفة، ومواعيد نهائية مختلفة، وآليات معالجة أخطاء متنوعة. مزود خدمة يخدم عشرات الأسواق يحتاج إلى صيانة ومراقبة مئات من عمليات التكامل المستقلة، وكل واحد منها قد يفشل بشكل مستقل. كما أن متطلبات الامتثال والبيانات تضيف طبقة أخرى من التعقيد: البيانات الخاصة بـ KYC (اعرف عميلك) و KYB (اعرف عملك) التي تجمعها شبكة الدفع العلوية يجب أن تُحوّل إلى حقول وتقارير ومستندات مطلوبة محليًا، وتختلف من اختصاص قضائي لآخر. المطابقة — مطابقة سجلات التسوية للعملات المستقرة مع تأكيدات الدفع المحلية — نظريًا بسيط تقنيًا، لكنه في الممارسة عملية معقدة، خاصة عندما تتأخر تأكيدات الدفع المحلية أو تصل بصيغ غير متوافقة.

لقد حلّت العملات المستقرة مشكلة “المسافة”، لكن الكيلومتر الأخير هو مشكلة “التسليم”. وهما مسألتان مختلفتان، ويتطلبان بنية تحتية مختلفة.

ما هو الكيلومتر الأخير حقًا

يشمل الكيلومتر الأخير في المدفوعات المشفرة عبر الحدود أربعة خطوات، ثلاثة منها تم حلها تقريبًا.

• وصول العملات المستقرة إلى محفظة مزود الخدمة بعد التسوية — هذه الخطوة سريعة ورخيصة.

• يحتاج المزود إلى تحويل هذه العملات المستقرة إلى العملة المحلية، عادة عبر شركاء الصرف الأجنبي المحليين أو المخزون الداخلي — هذه الخطوة تتضمن تكاليف وفروق سعر، لكنها قابلة للتحكم في معظم المسارات.

• ثم يجب إرسال العملة المحلية إلى قناة الدفع المحلية: نظام التسوية الفورية (RTGS)، نظام المقاصة الآلي (ACH)، شبكة الدفع الفوري، أو منصة النقود المحمولة — هنا تبدأ مشكلات الموثوقية.

• وأخيرًا، يتطلب الأمر التحقق من المطابقة، والتقارير، ويُنظر إليه في العديد من الاختصاصات القضائية على أنه تدفق أجنبي أو عبر الحدود يخضع للرقابة — هذه الخطوة تزيد من تكاليف الامتثال، وتختلف بشكل كبير بين الأسواق.

لا تتراكم الاحتكاكات بشكل متساوٍ عبر هذه الخطوات. في الأماكن التي تربط فيها مزودو الصرف الأجنبي الخارجي والبنوك المحلية وشركاء الصرف الأجنبي علاقات مستقرة، تكون عمليات التحويل والسيولة قابلة للإدارة. أما مشكلة الموثوقية تظهر عند تكامل قنوات الدفع المحلية: فكل بلد لديه العديد من البنوك، وعدة مشغلي نقود محمولة، وواجهات برمجة تطبيقات تقنية مختلفة، ومواعيد نهائية مختلفة، وآليات معالجة أخطاء متنوعة. مزود خدمة يخدم عشرات الأسواق يحتاج إلى صيانة ومراقبة مئات من عمليات التكامل المستقلة، وكل واحد منها قد يفشل بشكل مستقل. كما أن متطلبات الامتثال والبيانات تضيف طبقة أخرى من التعقيد: البيانات الخاصة بـ KYC (اعرف عميلك) و KYB (اعرف عملك) التي تجمعها شبكة الدفع العلوية يجب أن تُحوّل إلى حقول وتقارير ومستندات مطلوبة محليًا، وتختلف من اختصاص قضائي لآخر. المطابقة — مطابقة سجلات التسوية للعملات المستقرة مع تأكيدات الدفع المحلية — نظريًا بسيط تقنيًا، لكنه في الممارسة عملية معقدة، خاصة عندما تتأخر تأكيدات الدفع المحلية أو تصل بصيغ غير متوافقة.

لقد حلّت العملات المستقرة مشكلة “المسافة”، لكن الكيلومتر الأخير هو مشكلة “التسليم”. وهما مسألتان مختلفتان، ويتطلبان بنية تحتية مختلفة.

ما هو البنية التحتية اللازمة للكيلومتر الأخير

الكيانات التي تستطيع تنفيذ المدفوعات عبر الحدود بشكل موثوق وعلى نطاق واسع باستخدام العملات المستقرة، تتميز بمجموعة من الخصائص المشتركة التي تميزها عن المزودين الصغار الذين لا يستطيعون تلبية احتياجات الشركات.

تكامل موحد، قنوات متعددة: إن الحفاظ على عشرات عمليات التكامل المستقلة هو السبب الرئيسي في ارتفاع تكلفة البنية التحتية للكيلومتر الأخير وصعوبة تكرارها. إن تجريد هذا التعقيد إلى مزود واحد يملك واجهة برمجة تطبيقات موحدة — يوفر نقطة تكامل واحدة خارجيًا، ويقوم داخليًا بتحليلها إلى قنوات محلية متعددة — يخلق قوة تشغيلية هائلة لعملائه. شركة Thunes التي توسعت لدعم مدفوعات العملات المستقرة عبر شبكة SWIFT التي تربط 11,500 بنك، وتصل إلى أكثر من 5 مليارات محفظة عملات مستقرة في 140 دولة، هي تطبيق لهذا المبدأ على نطاق عالمي: نقطة اتصال واحدة، وشبكة واسعة تحتها.

التراخيص والعلاقات المحلية العميقة: إن التكامل التقني ضروري، لكنه غير كافٍ. يتطلب التسليم الموثوق للكيلومتر الأخير بناء علاقات تجارية مع البنوك المحلية ومشغلي النقود المحمولة، والحصول على الموافقات التنظيمية في كل سوق، وامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال ومتطلبات العملة الأجنبية. كل ذلك يتطلب سنوات من العمل ورأس مال كبير لبنائه. لا يمكن للمنافسين الجدد تكراره بسرعة، ولهذا السبب فإن معظم مزودي الكيلومتر الأخير الموثوقين في السوق هم شركات استثمرت في البنية التحتية التنظيمية قبل أن تتدفق الأحجام.

تشغيل على مستوى الشركات: الحلول التي تعمل بشكل جيد في المعاملات الصغيرة وتعمل أيضًا في التدفقات الكبيرة على مستوى الشركات، تعتمد بشكل رئيسي على العمليات وليس على التقنية. فهي تتطلب وجود عدة بنوك شريكة لكل قناة لضمان التكرار، والقدرة على التبديل بين قنوات الدفع المختلفة في الوقت الحقيقي عند فشل أحدها، والمراقبة اللحظية لحالة المدفوعات عبر جميع عمليات التكامل، وتقديم مستوى خدمة متوقع (SLA). العمليات اليدوية التي تتعامل مع مئات المعاملات يوميًا ستنهار عند الوصول إلى عشرات الآلاف. يجب أن تكون أنظمة المطابقة — من استلام العملات المستقرة، والتحويلات الأجنبية، إلى تأكيدات الإدراج المحلي — مؤتمتة وقابلة للتدقيق لدعم العمليات على نطاق واسع.

الكيلومتر الأخير ليس مسألة حل تقني واحد. إنه مسألة عمليات وتنظيم، ويتطلب استثمارًا مستمرًا في البنية التحتية، والعلاقات، والامتثال، من سوق إلى آخر.

لماذا هو حيوي للمشغلين

بالنسبة للشركات التي تقدم خدمات المدفوعات بالعملات المستقرة عبر الحدود، فإن مشكلة الكيلومتر الأخير ليست مجرد مفهوم نظري. فهي تؤثر مباشرة على نوع القنوات التي يمكنك تقديم خدمات موثوقة لها، وعلى التكاليف الفعلية من طرف إلى طرف، وعلى تجربة العملاء عندما تفشل المدفوعات في الوصول في الوقت المحدد.

المعنى الحقيقي هو أن اختيار القناة ليس مجرد قرار تجاري حول الطلب، بل هو قرار استراتيجي حول مدى توفر بنية تحتية موثوقة للكيلومتر الأخير. إذا كانت قناة التسوية بالعملات المستقرة سريعة ورخيصة، لكن سوق الصرف الخارجي المحلي شديد التشتت، محدود السعة، أو غير واضح التنظيم، فإن تجربة الدفع عبر تلك القناة ستكون غير متوقعة. لقد أنجزت العملات المستقرة مهمتها، لكن الكيلومتر الأخير لم يُنجز بعد.

بالنسبة للشركات التي تبني منتجات دفع، وليس فقط تستخدمها، فإن مشكلة الكيلومتر الأخير أكثر جوهرية. القرارات المتعلقة بتكامل القنوات المحلية، الاعتماد على شركاء خارجيين، إدارة عمليات الدفع عبر النقود المحمولة، وكيفية إدارة الامتثال أثناء الدفع، كلها قرارات على مستوى المنتج، وتحدد الأسواق التي يمكنك خدمتها وجودة الخدمة. المزودون الذين حلوا هذه المشكلة — مثل Yellow Card في أفريقيا، وBitso في أمريكا اللاتينية، وThunes على مستوى العالم — هم من حققوا ذلك من خلال سنوات من الاستثمار المستمر في هذه القرارات. مسارات العملات المستقرة أصبحت سلعة، لكن البنية التحتية للكيلومتر الأخير ليست كذلك.