شركة تحليل العملات المشفرة جلاسنود، في تقريرها الأخير، أدلت بتعليقات ملحوظة بشأن سوق البيتكوين. وفقًا للتقرير، تم رفض السعر بقوة من قبل "متوسط السوق الحقيقي"، والذي يتراوح حول 78,000 إلى 79,000 دولار، ومن مستويات أساس تكلفة المستثمرين على المدى القصير. هذا الوضع يحد من الزخم الصاعد للسوق ويشير إلى أن الضغط الهبوطي قد يستمر على المدى المتوسط.

تُظهر بيانات جلاسنود أن المستثمرين على المدى القصير يرون الارتفاع كفرصة للبيع. تحقيق الأرباح التي تصل إلى 4 مليارات دولار على أساس الساعة يشير إلى عملية توزيع كثيفة في السوق، بينما يُقال إن المشترين يكافحون لامتصاص هذا الضغط البيعي. هذا الديناميكي هو أحد العوامل الرئيسية التي تفسر لماذا لم يستمر الارتفاع الأخير.
كما يسلط التقرير الضوء على منطقة تراكم قوية بين 65,000 و70,000 دولار. بينما يُقال إن هذه المنطقة توفر دعمًا هامًا على المدى القصير، فإن كسر هبوطي محتمل أدنى منها قد يضعف هيكل السوق. يُعتبر نطاق الانحراف المعياري حول 68,000 دولار مستوى دعم حرج يجب مراقبته.
من ناحية أخرى، تظهر إشارات على أن ضغط البيع في السوق الفوري يتراجع. اقتراب حجم التغير من مستويات محايدة وتحوله أحيانًا إلى إيجابي يدل على أن المشترين بدأوا في إعادة الدخول. ومع ذلك، تشير جلاسنود إلى أن هذا الطلب يحتاج إلى زيادة أقوى من أجل استمرار الاتجاه الصاعد.
من حيث المستثمرين المؤسساتيين، يُلاحظ تعافٍ أكثر حذرًا. تظهر علامات على زيادة حجم أصول الصناديق المتداولة (AUM)، كما أن اهتمام CME المفتوح يدخل أيضًا في مرحلة تكوين هبوطية. بينما يوحي ذلك بحدود إعادة الدخول إلى السوق، فإنه يشير أيضًا إلى أن ثقة قوية لم تتشكل بعد.
في أسواق المشتقات، هناك صورة ملحوظة. مستويات الصفقات القصيرة الصافية في العقود الآجلة تكشف عن زيادة سلوك التحوط من المخاطر بين المستثمرين. ومع ذلك، فإن هذا التمركز القصير المفرط يرفع أيضًا احتمال حدوث "ضغط قصير" حاد إذا زادت الأخبار الإيجابية أو الطلب.
تُظهر التقلبات ضغطًا عامًا. اقتراب التقلبات المحققة والمضمّنة من بعضهما البعض يشير إلى عدم وجود إجماع قوي على اتجاه السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب المتزايد على حماية الخيارات يدل على أن المستثمرين لا زالوا حذرين.
وفقًا للتقييم العام لتقرير جلاسنود، فإن البيتكوين حاليًا محاصرة تحت مستويات مقاومة رئيسية. يظل ضغط البيع قائمًا في النطاقات العليا، بينما تحافظ مستويات الدعم في النطاق الأدنى على توازن السوق. لم تصل بعد الانتعاشة في الطلب على السوق الفوري والتدفقات المؤسسية إلى مستوى يثير اختراقًا كبيرًا.
في هذا السياق، تشير النظرة الحالية إلى استمرار هيكل السوق غير المستقر والمتقلب على المدى القصير. وفقًا لجلاسنود، فإن الحركة السعرية الكبرى التالية ستعتمد أكثر على مدى قوة التدفقات الرأسمالية الحقيقية بدلاً من التمركز في أسواق المشتقات.
نصائح استثمارية غير موجهة