كنت أفكر في أي شركات الذكاء الاصطناعي لديها فعلاً فرصة للسنوات القادمة، وبصراحة، هناك نمط واضح يظهر إذا نظرت إلى جانب البنية التحتية للأمور.

معظم الناس يلاحقون الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي، لكن المال الحقيقي قد يكون في ثلاثة أماكن أقل إثارة بكثير ولكنها أكثر دفاعية. دعني أشرح ما أراه.

أولاً - جوجل، نعم، أعلم أن الجميع ظن أنهم كانوا نائمين على الذكاء الاصطناعي لفترة. لكن نموذج Gemini الخاص بهم أصبح تنافسيًا حقًا الآن، وهناك شيء لا يتحدث عنه أحد بما يكفي: لديهم كامل حياتك الرقمية. صورك، سجل البحث، يوتيوب، جيميل - كل ذلك. هذه ميزة غير عادلة. OpenAI لا يمكنها فعل ذلك. لا أحد يستطيع. بالإضافة إلى ذلك، جوجل لديها ما يكفي من النقود لتحمل الخسائر بينما تبتلع المنافسين الأصغر وتؤسس هيمنتها. بمجرد أن تسيطر على السوق، يصبح التسعير لعبتها.

ثم هناك مايكروسوفت، تفعل شيئًا مختلفًا. هم ليسوا يحاولون بناء أفضل نموذج ذكاء اصطناعي بأنفسهم - هم في الأساس سويسرا الذكاء الاصطناعي. OpenAI، Grok، Llama، كل ذلك متاح على Azure. تلك الحيادية في الواقع عبقرية. مع ازدياد اعتماد الشركات على مجموعتهم، فهم لا يهتمون بأي نموذج يفوز لأن مايكروسوفت تربح في كلتا الحالتين. نمو Azure يتجاوز المنافسين لهذا السبب بالذات.

لكن إليكم ما يخطئ الجميع في فهمه عن طفرة الذكاء الاصطناعي: العقبة الحقيقية ليست البرمجيات. إنها الرقائق. تايوان لصناعة أشباه الموصلات تصنعها. Nvidia تصمم وحدات معالجة الرسومات التي يتحدث عنها الجميع، لكن TSMC تصنعها فعليًا. هل يمكن أن تتنافس رقائق مخصصة من Broadcom أو غيرها في النهاية؟ ربما. لكن TSMC ستصنع تلك أيضًا.

الرأي المتشائم هو أنه بمجرد الانتهاء من بناء مراكز البيانات، سينخفض الطلب على الرقائق. لا أشتري ذلك. تلك وحدات معالجة الرسومات المستخدمة في إعدادات الذكاء الاصطناعي لها عمر يتراوح بين سنة إلى ثلاث سنوات. إذن أنت أمام دورات استبدال مستمرة، وليس بناء لمرة واحدة. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال جوجل ومايكروسوفت في مراحل مبكرة من نشر مراكز البيانات الخاصة بهم - معظم ما تم الإعلان عنه لعام 2025 لن يكون متاحًا حتى 2027. نحن لا نزال في مرحلة النمو.

إذا كنت تبحث عن استثمارات طويلة الأمد منطقية من منظور البنية التحتية، فهذه الثلاثة تمتلك قوة استمرارية حقيقية. سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي لن ينتهي في أي وقت قريب، وهذه الشركات تملك الطبقات الحيوية.