كنت أراقب هذا السوق الهابط يتكشف وبصراحة، بعض الذعر يبدو مبالغًا فيه. أسهم البرمجيات تعرضت لضربة قاسية هذا العام — صندوق الاستثمار المتداول في التكنولوجيا والبرمجيات انخفض بنسبة 24% منذ بداية العام مع تزايد هلع الجميع بشأن تعطيل الذكاء الاصطناعي. لكن الأمر هنا: ليس كل البيع منطقيًا.

لقد كنت أتابع اسمين يبدوان في الواقع جذابين جدًا الآن، خاصة بعد أرباحهما الأخيرة. فigma انخفضت بنسبة 74% من ذروتها عند الاكتتاب العام، وهو رقم يبدو قاسيًا حتى تتعمق في ما يحدث. الشركة أعلنت مؤخرًا عن نمو إيرادات بنسبة 40% إلى 303.8 مليون دولار في الربع الأخير، وهي في الواقع مربحة. والأكثر إثارة للاهتمام هو مدى سرعتهم في التقدم في مجال الذكاء الاصطناعي — ميزات الذكاء الاصطناعي مثل Figma Make تشهد نموًا في المستخدمين بنسبة 70% من ربع لآخر. هم يتعاونون مع Anthropic ويقومون بدمج Claude و ChatGPT. السوق الهابط قد سحق السهم، لكن أساسيات العمل لا تتوافق مع التشاؤم.

ثم هناك Axon Enterprise، الذي انخفض بنسبة 40%. هذه شركة تكنولوجيا إنفاذ القانون التي يعرفها الجميع من مسدسات Taser والكاميرات الجسدية، لكنها بنىت بهدوء عمل برمجيات مهيمن. قفزت الإيرادات بنسبة 39% إلى 797 مليون دولار مع ارتفاع EBITDA بنسبة 46%. هم لا يجلسون ويتمنون أن يختفي الذكاء الاصطناعي — أطلقوا Draft One، أداة ذكاء اصطناعي تولد تقارير الشرطة تلقائيًا من لقطات الفيديو. يتوقعون وصول الإيرادات إلى 8 مليارات دولار بحلول 2028، وهو ما يعني نموًا سنويًا بنسبة 30%. حتى مع التراجع الأخير، ليس الأمر رخيصًا، لكن الحصن التنافسي حقيقي.

السوق الهابط الأوسع في البرمجيات يخلق فرصًا إذا كنت مستعدًا لتجاوز الضوضاء. كلا هذين الشركتين تنموان بسرعة، وتستثمران في الذكاء الاصطناعي، وفي الواقع مربحتان. هذا ليس الملف الشخصي للشركات التي يجب أن تتعرض لهذا التدمير بهذه الطريقة.