لقد نظرت للتو في دراسة حالة مثيرة حول أداء سهم كوكاكولا على مدى الثلاثين عامًا الماضية. أنت تعرف، إنه أحد تلك الأسهم التي يعرفها الجميع لكن القليل من الناس يشعرون بالحماس تجاهها. موقع بيركشاير هاثاوي الضخم في KO يطغى نوعًا ما على كل شيء آخر عندما تتحدث عن هذه الشركة.

إليك الشيء الذي لفت انتباهي: إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في كوكاكولا قبل ثلاثة عقود، لكان لديك الآن حوالي 9000 دولار. يبدو جيدًا، أليس كذلك؟ لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا - فقط حوالي 4270 دولارًا من ذلك جاءت من تقدير قيمة الأسهم الفعلي. الباقي، حوالي 4760 دولارًا، جاء من الأرباح المُعاد استثمارها على مدى تلك الثلاثين سنة. نحن نتحدث عن ملك الأرباح المُوزعة، 63 سنة متتالية من زيادة المدفوعات. هذا استمرارية مثيرة للإعجاب حقًا.

لكن بعد ذلك أدركت شيئًا: نفس 1000 دولار المستثمر في مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة كانت ستتحول إلى حوالي 20,000 دولار. أكثر من الضعف. هذه هي القصة الحقيقية هنا.

ما هو جنوني هو أن بيل غيتس على ما يبدو اشترى حصته في كوكاكولا قبل أن تبدأ هذه الفترة التي استمرت 30 عامًا، لذلك من المحتمل أنه تفوق على السوق بهذه الحصة. لكن استمع إلى هذا - لم يشترِ المزيد من الأسهم منذ عام 1994. هو فقط يحتفظ بما لديه. وبما أن KO يتداول الآن عند حوالي 24 ضعف الأرباح، يبدو أن حتى بيل غيتس لم يعد يراه رخيصًا بعد الآن. هو لا يعيد استثمار تلك الأرباح المُوزعة في مزيد من الأسهم، وهذا يخبرك بشيء.

الآن، إذا كنت من نوع المستثمر الذي يريد دخلًا ثابتًا فقط، فإن عائد الأرباح على سهم KO عند 2.9% هو أفضل بكثير من متوسط S&P 500 البالغ 1.2%. هذا في الواقع مغرٍ جدًا لاستراتيجيات التركيز على الدخل. استمرارية تلك الزيادات في الأرباح المُوزعة مهمة إذا كان هذا هدفك.

لكن إذا كنت تحاول بناء الثروة من خلال تقدير رأس المال وتريد الاستثمار في الأسهم لتحقيق نمو حقيقي، فالبيانات واضحة جدًا - كوكاكولا أداؤها أقل من السوق الأوسع على مدى ثلاثة عقود. كنت ستستفيد أكثر بكثير من شراء صندوق مؤشر S&P 500.

لذا نعم، KO له مكانه إذا كنت تسعى للحصول على دخل من الأرباح المُوزعة، لكن إذا كنت تبحث عن نمو حقيقي في الأسهم، فهناك أماكن ربما تكون أفضل لوضع أموالك الآن. السوق تجاوز هذا السهم، بصراحة.