لقد كنت أبحث في بعض الشركات المقيمة بأقل من قيمتها والتي لفتت انتباهي مؤخرًا، وأعتقد أن هناك نمطًا يستحق المناقشة هنا.

لذا، كنت أتابع هذه الشركات الثلاث التي تبدو أن لديها أساسيات قوية، خاصة إذا كنت تنظر إلى الجانب المعقول من السوق. ما يثير الاهتمام هو مدى اختلاف قصص نموها، لكنها جميعًا تشترك في شيء واحد - توليد نقدي قوي وتوسيع الهوامش.

دعني أشرح ما أراه. أولاً شركة رادكوم. الشيء الذي يبرز هو وضعها النقدي. هم يجلسون على أكثر من 82 مليون دولار نقدًا وفقًا لتقريرهم الأخير، وحققوا تدفقًا نقديًا إيجابيًا قدره 4.5 مليون دولار في عام 2023. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام - مؤشرات الربحية لديهم تتسارع. صافي الدخل غير المعتمد على المعايير غير GAAP قفز من 2.9 مليون دولار إلى 10.2 مليون دولار على أساس سنوي. الربع الرابع تحديدًا أظهر 3.8 مليون دولار من صافي الدخل غير المعتمد على المعايير غير GAAP مقابل 1.3 مليون دولار في العام السابق. ما يخبرني به هذا هو أنهم لا ينمون الإيرادات فقط، بل يحولونها إلى أرباح فعلية. كما توسعت هوامش التشغيل بشكل كبير، حيث وصلت إلى 19% من المبيعات في الربع الرابع 2023 مقارنة بـ 5% فقط في العام السابق.

ثم هناك شركة سانمينا، التي تلعب لعبة مختلفة. لقد وضعت نفسها عمدًا في قطاعات ذات هوامش ربح عالية مثل الحوسبة السحابية، والطاقة المتجددة، والطيران، والدفاع. في الربع الأول من 2024، حققت إيرادات بقيمة 1.87 مليار دولار مع توجيهات تشير إلى استمرار الزخم. الميزانية العمومية نظيفة - 632 مليون دولار من المعادلات النقدية، وحققوا 92 مليون دولار من التدفق النقدي الحر مع استمرارهم في إعادة رأس المال من خلال عمليات الشراء الذاتي. اشتروا 2.1 مليون سهم مقابل 106 مليون دولار في الربع. ما لفت انتباهي هو إدارة المخزون لديهم - انخفض بنسبة 18% على أساس سنوي. هذا هو نوع الكفاءة التشغيلية التي عادةً ما تسبق توسع الهوامش.

أما شركة أليت فهي الثالثة، وتدور قصتها حول وضوح الإيرادات المتعاقد عليها. لديهم تقريبًا 3 مليارات دولار من الطلبات المعلقة لعام 2024 فقط، مع 2.1 مليار دولار أخرى لعام 2025 و1.5 مليار دولار لعام 2026 بالفعل مؤمنة. هذا ليس مضاربة - هذه عقود موقعة. قطاع BPaaS الخاص بهم هو المكان الذي يوجد فيه الزخم الحقيقي، حيث نما بنسبة 34% في 2023 ليصل إلى 756 مليون دولار. في الربع الرابع، بلغت إيرادات BPaaS 222 مليون دولار، بزيادة 29.8% على أساس سنوي. منذ عام 2021، سجلوا أكثر من 2.2 مليار دولار من إجمالي قيمة العقود، مع 261 مليون دولار من ذلك جاء فقط من حجوزات الربع الرابع. هذا النشاط في الحجز يشير إلى طلب قوي على حلولهم السحابية.

ما يربط بين هذه الشركات هو أنها جميعًا تولد نقدًا حقيقيًا، وتوسع الربحية، وتعمل في قطاعات النمو. لا أحد منهم يحرق النقد أو يطلق وعودًا لا يمكنه الوفاء بها. لديهم القدرة المالية لتحمل دورات السوق مع وضع أنفسهم للتوسع على المدى الطويل.

إذا كنت تبحث عن أسهم تدعمها أساسيات حقيقية ولها مجال للنمو، فإن هذه الأنواع من الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية وهوامش الربح المتحسنة تستحق البحث أكثر. لدى Gate هذه الرموز إذا رغبت في تتبعها أو التعمق أكثر في البيانات المالية بنفسك.