لقد نظرت للتو في تكوين محفظة بيل غيتس ومن الصادم حقًا مدى تركيزها. الرجل يمتلك حوالي 48 مليار دولار من الأصول من خلال صندوق مؤسسة غيتس، وما يقرب من 4 من كل 5 دولارات مرتبطة فقط بأربعة مراكز. هذا في الواقع يعكس بشكل واضح أين تذهب الأموال الجدية.

فما الذي يوجد هناك فعلاً؟ شركة مايكروسوفت تشكل 27% - وهو أمر منطقي نظرًا لأن غيتس بنى الشركة حرفيًا. تمتلك المؤسسة أكثر من 26 مليون سهم بقيمة حوالي 13 مليار دولار. ما هو مثير للاهتمام هو كيف تحولت مايكروسوفت. بعد أن توقفت تقريبًا لمدة عقد، قام ساتيا ناديلا بإعادة إحيائها تمامًا. أزور الآن ثاني أكبر مزود للبنية التحتية السحابية عالميًا بنسبة سوقية 20%، وتنمو بشكل أسرع من اللاعبين الكبار الآخرين - بنسبة 34% على أساس سنوي. إيرادات السحابة وحدها الآن تمثل 39% من إجمالي إيراداتهم وهي أسرع قطاع نموًا لديهم. سجل الأرباح الموزعة قوي أيضًا - 16 زيادة سنوية متتالية منذ 2004.

ثم هناك بيركشاير هاثاوي بنسبة 25% من المحفظة، بقيمة حوالي 11.7 مليار دولار من الأسهم. غيتس وبورتمان بدأوا حرفيًا معًا تعهد العطاء، لذا فإن هذا الحيازة منطقي تمامًا. بيركشاير هي في الأساس آلة نقدية متنوعة مع أعمال في التأمين والطاقة والسكك الحديدية والمزيد. على مدى خمس سنوات، حققت عائدًا بنسبة 135%، وهو يتفوق على مؤشر S&P 500 الذي حقق 96%.

شركة إدارة النفايات تأتي بنسبة 15% - ونعم، قد يبدو الأمر مملًا، لكن هذا هو الهدف. تدفق نقدي ثابت من خدمات أساسية. إنهم يبدؤون الآن في الابتكار، بتحويل النفايات العضوية إلى طاقة خضراء. عائد الأرباح الموزعة هو 1.5% مع 21 سنة متتالية من الزيادات.

وأخيرًا، شركة السكك الحديدية الوطنية الكندية تشكل الجزء الرابع بنسبة 12% من المحفظة. السكك الحديدية تحمل ختم موافقة بورتمان لسبب وجيه - فهي فعالة من حيث التكلفة، وأفضل بيئيًا من الشاحنات، ولها حواجز دخول ضخمة. تربط CNI بين الساحلين الأطلسي والهادئ والخليج، مما يمنحها حواجز تنافسية قوية. سجل توزيع أرباح لمدة 20 سنة، ويبلغ حوالي 2.7%.

ما يلفت انتباهي في استراتيجية محفظة بيل غيتس هو أنها ليست عن مطاردة النمو أو التباهي. إنها عن العثور على شركات تتمتع بمزايا تنافسية مستدامة، وتوليد نقد ثابت، وإدارة مثبتة. هذه هي أنواع الحيازات التي يمكنها تمويل الأعمال الخيرية الضخمة لعقود دون الحاجة إلى التداول النشط. مختلف تمامًا عما يفعله معظم المستثمرين الأفراد، بصراحة.