رؤية الكثير من الناس لعدم الاعتراف بالتداول بالذكاء الاصطناعي، بل وتقليلها إلى مجرد "تحسين استراتيجيات المتوسط المتحرك باستخدام التعلم الآلي"، أود أن أشارك فهمي لهذا المصطلح.

أولاً، لا يمكننا استخدام الماضي أو الحاضر لتعريف المستقبل. التداول بالذكاء الاصطناعي هو في حالة مستمرة من التطور، وهو المستقبل بحد ذاته. تمامًا كما لم يتوقع الإنسان أن يتطور مفهوم الوكيل (Agent) بسرعة هكذا عندما ظهر لأول مرة. من الانتشار العالمي لـ ChatGPT، إلى انتشار بنية Transformer، وصولاً إلى نماذج اللغة الكبيرة (LLM)، فإن الحد الأقصى لتداول الذكاء الاصطناعي لم يعد محدودًا بالبشر، بل هو محدود بالنماذج، والهياكل التقنية، ودورة البيانات، والطاقة (الحوسبة).
التداول بالذكاء الاصطناعي ليس مجرد ترقية لأدوات بسيطة، بل هو تحول نمطي من "الإنسان + الأداة" إلى "نظام ذاتي مستقل".
1. ليس "تحسين الاختبار الخلفي"، بل "اختراع آليات سوق جديدة"
تمامًا كما كان اختراع الكهرباء، فإن ما يحتاجه تداول الذكاء الاصطناعي هو الابتكار والإبداع، وليس مجرد استنتاجات من البيانات التاريخية أو استراتيجيات الاختبار الخلفي. كانت معظم التداولات الكمية في الماضي تعتمد على التحكيم الإحصائي، وإذا استمررنا في تكرار ما حدث سابقًا، فلن نحقق تقدمًا نمطيًا حقيقيًا.
القدرة الحقيقية لتداول الذكاء الاصطناعي تكمن في قدرته التوليدية والاستكشافية، حيث يمكنه اختراع أنماط تداول لم يسبق للبشر رؤيتها، وطرق الحصول على السيولة، وحتى لغات مالية جديدة كليًا. المستقبل، لن يكون الوكيل مجرد أداة لتنفيذ الأوامر، بل هو主体 يكتشف ألفا بشكل مستقل. يمكنه عبر البيانات متعددة الوسائط (الأخبار، الصور الفضائية، سلوكيات على السلسلة، المشاعر الاجتماعية) بناء نماذج للعالم في الوقت الحقيقي، ثم توليد واختبار فرضيات جديدة.
هذا يشبه الإنترنت في بداياته، حيث اعتقد الناس أن "البريد الإلكتروني + صفحات الويب" كانت كافية، ثم ظهرت اقتصاديات المنصات، والتوصية الخوارزمية، وWeb3 وغيرها من الكائنات الجديدة.
استثمارات الشركات الكبرى في تداول الذكاء الاصطناعي بلا شك هائلة، لكنها لن تُعلن بسهولة. القيمة الحقيقية ليست في الأوراق البحثية المنشورة علنًا، بل في الأنظمة المغلقة في الوقت الحقيقي. كانت شركة DeepSeek في بداياتها نسخة من نموذج Bot الكمي الذي أطلقه ليان ويونفنغ في صندوق幻方، والعديد من فرق التداول الكمي الرائدة (بما في ذلك幻方،九坤،明汐 وغيرها) كانت تستخدم أفكارًا مشابهة لنماذج اللغة الكبيرة لاستخلاص الإشارات، فقط لم يُطلق عليها اسم "تداول الذكاء الاصطناعي" علنًا.
2. رأس المال، والتحمل للأخطاء، والتراكم التاريخي هي الحصن الحقيقي
كل هذا الكلام يعبر عن اعتقادنا بأنه من المهم أن نحتفظ بتوقعات إيجابية للمستقبل، لأن المزيد من التغييرات قد يحدث في حياتنا.
الأشخاص الذين لديهم رأس مال، أموال، وسلطة، ويملكون مساحة تحمل أخطاء كبيرة، يغامرون جميعًا في الذكاء الاصطناعي، وليس بدون سبب. عندما يجعل الذكاء الاصطناعي المعرفة بلا حدود، والمعلومات شفافة، فإن العامل الحاسم هو المال والسلطة. لأن بدائل المعرفة والموهبة تزداد بشكل كبير. إذا قمت اليوم بتوظيف شخص من سوق العمل، فربما يكون من الأفضل تدريب وكيل يطيع الأوامر بنسبة 100%. تكلفة الوكيل ستنخفض مع انتشار الحوسبة، لكن تكلفة الإنسان ثابتة بسبب الاقتصاد والمصاريف المعيشية.
الكثيرون يقولون "الأغنياء يذهبون الآن لعمل الذكاء الاصطناعي"، وهذه الفكرة خاطئة في جوهرها. فهم يحققون أموالاً في مجالات أخرى، ويملكون وقتًا فراغًا، ويستخدمون مساحة تحمل الأخطاء لشراء مساحة مستقبلية. استثمرت Google 40 مليار دولار في شركة Anthropic، وMicrosoft استثمرت في OpenAI، وAmazon استثمرت في بنى تحتية للذكاء الاصطناعي، وكلها في جوهرها شراء خيارات مستقبلية بأموال فائضة. بالنسبة للشركات الكبرى، استثمار مئات المليارات، حتى لو فشل، هو مجرد "تجربة على مستوى القسم"، لكن إذا نجحت، فقد تعيد تشكيل السوق بأكمله (مثل التداول عالي التردد، السوق المهيمن، إدارة الأصول، وحتى أدوات البنك المركزي).
بالنسبة لتداول الذكاء الاصطناعي، بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، في سباق السيولة العالمي هذا، المواجهة المباشرة مرهقة وعديمة الجدوى. الحواجز أمام البيانات، والحوسبة، والموهبة، والتنظيم، تزداد صعوبة. قد يختار الأفراد أو الفرق الصغيرة بناء أنظمة صغيرة متخصصة (مثل وكلاء بروتوكولات معينة على السلسلة)، لكن من الصعب تحدي السيولة العالمية. أما الشركات المهيمنة أو عمالقة التكنولوجيا، فهذه مجرد واحدة من آلاف القضايا التي يمكنهم معالجتها في وقت واحد، لأن لديهم المال، والسلطة، والتراكم التاريخي، ومساحة لتحمل الأخطاء. لا يحتاجون دائمًا إلى نتائج فورية، فقط لاحتلال موقع معين، والمراهنة على احتمالات معينة.
وهذا يعني أن الذكاء الاصطناعي قد يزيد من حدة التفاوت الطبقي، ويجعل الفجوة بين الأجيال أكثر وضوحًا:
• القمة: رأس المال والذكاء الاصطناعي يشكلان دورة دفع، والعمال المعرفيون يُستبدلون جزئيًا.
• الوسط: يتعرض المتداولون والباحثون التقليديون لضغط هائل من الوكلاء، وتفقد مهاراتهم بسرعة.
• القاع: قد يقلل فتح المصادر للذكاء الاصطناعي من عدم المساواة في المعلومات، لكنه قد يؤدي إلى زيادة التركيز المالي بشكل أكبر.
3. الصورة المستقبلية: وكيل مقابل وكيل
بالنسبة للمستقبل، أظل متفائلًا، لكني أظل واعيًا. ربما يكون المستقبل هو وكيل مقابل وكيل، حيث يتواجه متداولو الذكاء الاصطناعي ضد بعضهم البعض. في سوق ذات طبيعة صفرية أو قريبة من الصفر، تعتمد النتائج على الهيكل، ونماذج التدريب، وردود الفعل في الوقت الحقيقي، وليس فقط على حجم النموذج. قد يكون المستقبل هو سيطرة جماعية للوكلاء (Agent Swarm).
أكثر المسارات تطورًا المحتملة هي:
• 2026-2028: دمج التعلم المعزز مع وكيل LLM، وتحقيق أداء فائق في مجالات معينة (مثل العملات الرقمية، الخيارات، التحوط عبر الحدود)، مع مسؤولية الإنسان في "المراقبة والتدخل الاستثنائي".
• 2028-2032: أنظمة التعاون والتنافس بين عدة وكلاء تصبح السائدة، ويظهر منتج "مدير صندوق الذكاء الاصطناعي" الحقيقي، حيث يشتري المستثمرون الأفراد مجموعات من الوكلاء مباشرة.
• على المدى الأطول: قد يُعاد تعريف التداول نفسه. عندما توفر معظم السيولة من قبل الوكلاء، ستتغير البنية الدقيقة للسوق بشكل جذري (انخفاض التأخير، وتدفقات الطلبات المعقدة، وأحواض السيولة الديناميكية)، مما يجعل إطار الاختبار الخلفي التقليدي غير فعال تمامًا.
بالطبع، هناك مخاطر واضحة أيضًا: هلوسة الذكاء الاصطناعي، انهيار الأنماط، التدخلات التنظيمية، وتضخيم المخاطر النظامية (مثل تعلم عدة وكلاء فائقين لنفس التحيز، مما يؤدي إلى انهيار السوق). لذلك، فإن "التحمل للأخطاء" هو المفتاح في هذه اللعبة.
بإجمال، التوسع في الخيال، وتقليل القيود على التنفيذ
رغم أن الحد الأقصى لتداول الذكاء الاصطناعي يعتمد على الهيكل، ودورة البيانات، والطاقة، فإن أكبر ميزة للبشر حتى الآن هي القدرة على ابتكار ألعاب جديدة، وتصميم نماذج تدريب جديدة للوكلاء، وقواعد سوق جديدة، وآليات تحفيز جديدة. هذه الأجزاء الأساسية لا تزال بقيادة الإنسان (أو الفرق القليلة من النخبة).
"باستخدام مساحة تحمل أخطاء زائدة، والوقت لخلق مساحة"، كثيرون يشعرون بالقلق من أن "الذكاء الاصطناعي يسرق فرص العمل"، لكن من يحقق السبق غالبًا هو من يوسع حجم الكعكة أولاً، ثم يقسمها. البشر دائمًا ما يضطرون للانحناء أمام الواقع، لكن لا يزال بإمكاننا أن نجد مكاننا.
بالنسبة لتداول الذكاء الاصطناعي، فإن تبني موقف "توسيع الخيال + تقليل القيود على التنفيذ" هو الصحيح. لا ينبغي للأشخاص العاديين أو الفرق الصغيرة أن يخوضوا حربًا شاملة ضد الشركات الكبرى، لكن يمكنهم الابتكار على الهامش، والعمل في أنظمة متخصصة، والتعاون المفتوح المصدر، لإيجاد ألفا خاص بهم.