تطورات سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع من Gate Ventures (27 أبريل 2026)

الملخص

• أدت نتائج الشركات التكنولوجية الكبرى القوية إلى ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك أسبوعيًا، على الرغم من استمرار الضغط على القطاع الصناعي.

• حافظت البيانات الاقتصادية على مرونتها، مع توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما دفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.31%.

• شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا واضحًا الأسبوع الماضي، حيث ارتفع البيتكوين بنسبة 6.6%، وسجل تدفق صافي بقيمة 823.7 مليون دولار لصناديق ETF الفورية؛ وارتفعت الإيثيريوم بنسبة 4.7%، مع تدفق صافي بقيمة 155 مليون دولار لصناديق ETF.

• لا تزال STRC تحت ضغط، مع حجم تداول قدره 846 مليون دولار، وما زالت تتداول بأقل من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. من المتوقع أن يقلل التصويت على توزيع الأرباح نصف الشهري المقرر في 28 أبريل من تقلبات التوزيعات، ويعيد السعر إلى قيمته الاسمية.

• أعرب محافظ البنك المركزي الكوري عن دعمه للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) والودائع المُرمّزة، وواصل التقدم في مشروع HanGang (مشروع Hangang) التجريبي.

• أكملت شركة JPYC جولة تمويل من المرحلة الثانية بقيمة 17.62 مليون دولار، بهدف توسيع بنية تحتية للعملة المستقرة بالين الياباني ودمجها في النظام البيئي.

• أكملت شركة 3F جولة تمويل أولية بقيمة 4 ملايين دولار، لدفع استراتيجية التسهيل على الرافعة المالية للأصول الواقعية (RWA) على السلسلة.

النظرة العامة الاقتصادية

نتائج أرباح شركات التكنولوجيا تدفع ارتفاع ستاندرد آند بورز وناسداك، ومؤشر داو جونز تحت الضغط؛ بيانات PMI والتوظيف تتجاوز التوقعات، وتبرز مرونة الاقتصاد

أداء سوق الأسهم الأمريكي الأسبوع الماضي كان متباينًا. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.79% ليغلق عند 7,165.08 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.77% ليصل إلى 24,836.60 نقطة، مدفوعًا بنتائج أرباح قوية من شركات التكنولوجيا الكبرى. بالمقابل، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.43% ليغلق عند 49,230.71 نقطة، متأثرًا بضغط من قطاعات الصناعة والطاقة.

لا تزال الحالة المزاجية للسوق حذرة بشكل عام، حيث يوازن المستثمرون بين التفاؤل بتوجيهات الشركات والضغوط المستمرة من التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مع بقاء سوق العمل قويًا، مما يعزز توقعات أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول. لا تزال قطاعات التكنولوجيا تشكل المحرك الرئيسي لارتفاع المؤشرات، بينما لا تزال القطاعات الصناعية التقليدية تتعرض لضغوط بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة وإعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية.

لا تزال قطاعات الطاقة مصدرًا رئيسيًا لتقلبات السوق، حيث تؤثر الصراعات بين الولايات المتحدة وإيران على توقعات إمدادات الطاقة العالمية. مع أنباء عن تقدم دبلوماسي محتمل بوساطة عمان وقطر، شهدت أسعار النفط الخام WTI تقلبات. وأكدت الولايات المتحدة أنه مع الحفاظ على جاهزية عسكرية عالية، لا تزال هناك مساحة لتخفيف التوترات إذا استؤنفت حركة الملاحة الدولية عبر مضيق هرمز بشكل كامل. ومع ذلك، فإن السوق لا يزال حساسًا جدًا، وأي إشارات إلى تعثر المفاوضات قد تؤدي بسرعة إلى ارتفاع أسعار النفط. إن ارتفاع أسعار الطاقة بشكل مستمر يساهم تدريجيًا في زيادة الضغوط التضخمية، مما يعقد مسار خفض التضخم إلى هدف 2% الذي يسعى إليه الاحتياطي الفيدرالي.

تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى استمرار مرونة الاقتصاد الأمريكي. لا تزال نتائج مؤشر PMI الأولية في منطقة التوسع، مما يدل على أن خدمات التصنيع والخدمات لا تزال قوية رغم ارتفاع تكاليف التمويل. كما أن عدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية أقل من المتوقع، مما يعكس استمرار سوق العمل في التشدد. على الرغم من أن أساسيات الاقتصاد تدعم النمو، إلا أنها تدفع السوق لإعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة، حيث يعتقد السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض الفائدة حتى النصف الثاني من 2026 أو حتى 2027. استمرار narrative “الأسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول” يعزز الضغط التصاعدي على عائدات السندات.

شهدت الأسواق الآسيوية الأسبوع الماضي ضغطًا، حيث يواصل المستثمرون تقييم تأثير الصراعات بين الولايات المتحدة وإيران على اقتصادات تعتمد على الواردات من الطاقة. شهد مؤشر نيكاي 225 الياباني ومؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ تقلبات متزايدة. حافظ البنك المركزي الياباني على سياسته النقدية التيسيرية للغاية، مع إظهار قلق أكبر من ضعف الين وارتفاع أسعار النفط، مما يهدد التضخم المستورد. كما أن سلاسل التوريد في آسيا مترابطة بشكل كبير، مما يجعل المنطقة حساسة بشكل خاص لأي اضطرابات محتملة في الشرق الأوسط.

بالنظر إلى المستقبل، سيركز السوق على تطورات موسم أرباح الشركات التكنولوجية، لتقييم زخم النمو وهوامش الربح في ظل بيئة أسعار فائدة مرتفعة. على الصعيد الجيوسياسي، ستستمر التفاعلات بين الولايات المتحدة وإيران في التأثير على شهية المخاطرة في السوق. سيقوم المستثمرون بمراقبة الأخبار عن كثب لتقييم احتمالات التهدئة أو التصعيد. بالإضافة إلى ذلك، ستظل بيانات PMI والتوظيف القادمة أدوات رئيسية للتحقق من استدامة النمو الاقتصادي، وسيؤثر تغير التضخم بشكل مباشر على توقعات السوق لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. (1)

مؤشر الدولار DXY

ارتفع مؤشر الدولار بشكل طفيف هذا الأسبوع ليصل إلى 98.51، مدعومًا ببيانات اقتصادية قوية وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية. مع استمرار التوتر في الشرق الأوسط، لا تزال طلبات الملاذ الآمن قائمة. (2)

عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 و30 سنة

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف، مع بدء السوق في إدراج مسار أكثر تشددًا من سياسة الاحتياطي الفيدرالي. عززت نتائج PMI القوية وبيانات التوظيف توقعات السوق بأن الاقتصاد قادر على تحمل مستويات الفائدة الحالية. (3)

الذهب

انخفض سعر الذهب من أعلى مستوياته الأخيرة ليصل إلى 4708.62 دولار، بسبب ارتفاع عائدات السندات الأمريكية وقوة الدولار، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب. مع أنباء عن تقدم دبلوماسي محتمل في الشرق الأوسط، بدأ السوق في جني الأرباح. (4)

نظرة عامة على سوق العملات المشفرة

الأصول السائدة

سعر البيتكوين

سعر الإيثيريوم

نسبة ETH/ BTC

ارتفع البيتكوين الأسبوع الماضي بنسبة 6.6%، وارتفعت الإيثيريوم بنسبة 4.7%. سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقًا صافياً بقيمة 823.7 مليون دولار، بينما سجلت صناديق ETF الفورية للإيثيريوم تدفقًا بقيمة 155 مليون دولار. في الوقت نفسه، انخفض سعر ETH/BTC بشكل طفيف بنسبة 1.7%. (5)

تحسن طفيف في مزاج السوق مقارنة بالأسبوع السابق، حيث ارتفعت مؤشرات الخوف والجشع إلى 47، ولا تزال في المنطقة المحايدة. (6)

القيمة السوقية الإجمالية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة

القيمة السوقية للعملات المشفرة بعد استبعاد البيتكوين والإيثيريوم

القيمة السوقية للعملات المشفرة بعد استبعاد أكبر عشرة رموز

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 5.2% الأسبوع الماضي، وارتفعت القيمة السوقية بعد استبعاد البيتكوين والإيثيريوم بنسبة 2.6%. كما ارتفعت قيمة العملات البديلة خارج أكبر عشرة أصول بنسبة 3.7%، مما يشير إلى توسع طفيف في شهية المخاطرة خارج الأصول الرئيسية.

أداء STRC

سجلت STRC حجم تداول بقيمة 846 مليون دولار الأسبوع الماضي، وجميع التداولات كانت أقل من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. هذا يقلل من جاذبية آلية إصدار الأسهم عند السعر السوقي (ATM)، حيث أن الإصدار بأقل من القيمة الاسمية قد يضغط على السعر أكثر ويخلق دورة رد فعل سلبية.

من الناحية التاريخية، عادةً ما تتداول STRC بأقل من قيمتها الاسمية قبل وبعد توزيع الأرباح، مع انخفاض متوسط قدره 0.45 دولار، وتحتاج إلى حوالي 12 يومًا للتعافي.

سيتم التصويت في 28 أبريل على اقتراح تعديل تكرار توزيع الأرباح من شهري إلى نصف شهري. إذا تم الموافقة، فمن المتوقع أن يقلل نظام التوزيع الأصغر والأكثر تكرارًا من تقلبات التوزيعات، ويقرب سعر STRC من قيمته الاسمية، ويحسن السيولة. (7)

من بين أدوات التمويل في استراتيجية، تمثل STRC حوالي 85% من إجمالي التداولات، بانخفاض من 93% في الأسبوع السابق. تليها أسهم Strategy ذات الفائدة العائمة (SATA) بنسبة 7.1%، وSTRK (أسهم ذات أولوية قابلة للتحويل) بنسبة 3.6%.

خلال الأسبوع الماضي، اشترت Strategy حوالي 34,164 بيتكوين بسعر متوسط يقارب 74,400 دولار، ليصل إجمالي حيازتها من البيتكوين إلى 815,061 بيتكوين.

أداء أكبر 30 أصل مشفر

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 27 أبريل 2026

من بين أكبر 30 أصل مشفر، ارتفعت الأسعار بمعدل 4.2%، مع قيادة Memecore وZCash وXMR للارتفاع.

أبرز التطورات في صناعة العملات المشفرة

Coinbase تطلق قروض USDC مدعومة بالعملات المشفرة في المملكة المتحدة، وFCA تتقدم في إطار التنظيم

أطلقت Coinbase خدمة قروض USDC مدعومة بالعملات المشفرة في المملكة المتحدة، تتيح للمستخدمين الاقتراض عبر بروتوكول Morpho على شبكة Base، باستخدام البيتكوين، والإيثيريوم، وcbETH كضمان، مع حد أقصى للقرض يصل إلى 5 ملايين دولار (اعتمادًا على مستوى الضمان والتقلبات السوقية).

يمثل هذا الإطلاق توسعًا في أنشطة الإقراض على السلسلة من Coinbase من السوق الأمريكية إلى الأسواق الخارجية. في الوقت نفسه، تواصل هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) استشارتها لإطار تنظيمي شامل للأصول المشفرة، من المتوقع أن يُطبق قبل أكتوبر 2027، ويشمل العملات المستقرة، ومنصات التداول، والخدمات الحفظ، والرهون العقارية. (8)

محافظ البنك المركزي الكوري يدعم CBDC والودائع المرمّزة، ويواصل مشروع Hangang

أكد محافظ البنك المركزي الكوري مجددًا دعمه للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) والودائع المرمّزة، وأعلن أن المرحلة الثانية من مشروع Hangang (مشروع HanGang) لتجربة التسوية عبر blockchain قد بدأت، مع استمرار المشاركة في مشروع Agora للمدفوعات عبر الحدود بقيادة BIS.

من الجدير بالذكر أنه لم يتم ذكر العملات المستقرة في التوقعات السياسية الحالية، على الرغم من أن المناقشات لا تزال جارية في كوريا حول قواعد إصدار العملات المستقرة المرتبطة بالوون الكوري. من ناحية أخرى، تخطط وزارة المالية الكورية لبدء تجربة إنفاق حكومي تعتمد على الودائع المرمّزة في 2026، مما يشير إلى تفضيلها لبنية تحتية للعملة الرقمية تركز على النظام المصرفي، بدلاً من الحلول الخاصة للعملات المستقرة. (9)

هيئة الأوراق المالية في تايلاند تقترح السماح لشركات العملات المشفرة بتقديم مشتقات ضمن التراخيص الحالية

تقوم لجنة الأوراق المالية في تايلاند (SEC) بجمع الآراء حول تعديل تنظيمي يقترح السماح للكيانات المرخصة في الأصول الرقمية بتقديم خدمات المشتقات مباشرة، دون الحاجة لإنشاء كيانات مستقلة، مما يقلل من عوائق الدخول للسوق ويعزز إدارة المخاطر والتضارب في المصالح.

يستند هذا المقترح إلى التقدم السابق في تنظيم الأصول الرقمية ضمن أدوات العقود الآجلة المؤهلة، بهدف تنويع أدوات التحوط للمستثمرين، وربط سوق المشتقات التايلاندي بمعايير دولية. ستستمر المشاورات العامة حتى 20 مايو. (10)

أبرز صفقات رأس المال المخاطر

شركة JPYC تكمل جولة تمويل من المرحلة الثانية بقيمة 17.62 مليون دولار، لتعزيز بنية تحتية للعملة المستقرة بالين الياباني ودمجها في النظام البيئي

أكملت شركة JPYC، مطورة العملة المستقرة بالين الياباني، جولة تمويل من المرحلة الثانية بقيمة 17.62 مليون دولار، بمشاركة مستثمرين من بينهم Metaplanet، ليصل إجمالي التمويل إلى حوالي 28.9 مليون دولار.

سيُستخدم التمويل في تطوير الأنظمة، وتوسيع الفريق، وبناء بنية تحتية لإصدار وتسوية العملة المستقرة، وتنفيذ خطط النمو الاستراتيجية. كما أبرمت JPYC تعاونًا مع Sony Bank وUnifi Wallet من LINE NEXT، وتعمل على تطبيقات دفع عابرة للحدود تشمل تجربة السلفادور، بهدف بناء طبقة تسوية قابلة للبرمجة للين الياباني تغطي المدفوعات، والأعمال، واقتصاد الوكيل الذكي (AI Agent). [Web3]11(

) شركة KAIO تجمع 8 ملايين دولار في جولة استراتيجية، لبناء بنية تحتية للأصول الواقعية (RWA) والمتوافقة عبر السلسلة

جمعت شركة KAIO، المتخصصة في البنية التحتية للأصول الواقعية والمتوافقة، 8 ملايين دولار في جولة تمويل استراتيجية، ليصل إجمالي التمويل إلى 19 مليون دولار، ويدعمها المستثمرون الحاليون مثل Laser Digital وFurther Ventures، مع دخول مستثمرين جدد مثل Tether.

تركز الشركة على توفير مسارات دخول منظمة إلى التمويل اللامركزي (DeFi) عبر قنوات العملة الورقية والعملات المستقرة، بالإضافة إلى بناء بنية تحتية لتطبيقات السلسلة (Appchain) لدعم نقل الأصول المرمّزة من أنواع مثل الأوراق المالية والعقارات عبر السلسلة. مشاركة Tether قد تشير إلى تعاون مستقبلي في تكامل العملات المستقرة، وتعزيز دور KAIO في ربط الأصول التقليدية بالسيولة على السلسلة. (12)

شركة 3F تجمع 4 ملايين دولار في جولة تمويل أولية، لدفع استراتيجية الرافعة على الأصول الواقعية على السلسلة

أتمت شركة 3F جولة تمويل أولية بقيمة 4 ملايين دولار، بقيادة Maven 11، بمشاركة F-Prime Capital، Metalayer، GSR، Susquehanna Crypto، وGate Ventures، بهدف بناء بنية تحتية للرافعة المالية على الأصول الواقعية المرمّزة.

اعتمدت الشركة على بروتوكول Morpho، وتركز على حل الاختناقات الرئيسية في طلبات الأصول الواقعية، من خلال بناء مراكز الرافعة المالية في دورة تسوية واحدة، لتجنب العمليات اليدوية غير الفعالة الناتجة عن فترات تسوية T+1 أو أطول. وقد أطلقت تجريبيًا منتج JAAA للرافعة المالية، مع أصول أساسية متمثلة في Centrifuge، وتحت إدارة Janus Henderson، مما يجعل 3F منصة للتمويل الرافعي وتوزيع الأصول الواقعية على السلسلة. (13)

بيانات سوق رأس المال المخاطر

الأسبوع الماضي، تم إتمام 12 صفقة، منها 8 في قطاع Infra، و3 في DeFi، وواحدة في Social.

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a31448bb9342d8a32b21a1c297f5e7d6.webp(

ملخص صفقات رأس المال المخاطر الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 27 أبريل 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن الأسبوع الماضي 54.89 مليون دولار، مع عدم الإفصاح عن مبلغ تمويل في صفقة واحدة. القطاع الأعلى تمويلًا هو DeFi، بقيمة 29.62 مليون دولار. وأعلى مشروع من حيث التمويل هو JPYC، بـ17.62 مليون دولار.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-764bc833ecfda21af252495b661d7865.webp(

ملخص صفقات رأس المال المخاطر الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 27 أبريل 2026

في الأسبوع الثالث من أبريل 2026، ارتفع إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 41.8 مليون دولار، بزيادة قدرها 31% عن الأسبوع السابق.