لقد غصت في كيفية عمل بروتوكولات AMM فعليًا، وبصراحة الأمر مدهش جدًا ومدهش كيف تختلف تمامًا عن البورصات التقليدية. لذلك بشكل أساسي، بدلاً من مطابقة المشترين والبائعين كما تفعل دفاتر الطلبات، تستخدم صانعات السوق الآلية هذه برك السيولة وصيغ رياضية لتحديد الأسعار. يمكن لأي شخص أن يضع عملته المشفرة في هذه البرك ويكسب رسومًا من التداولات التي تتم ضدها.

انطلق الأمر حقًا بعد إطلاق يونيسواب في عام 2018، على الرغم من أن بانكور كان يجرب المفهوم قبل ذلك ببضع سنوات. ما جعل يونيسواب مختلفًا هو تبسيطه لكل شيء - فجأة لم تعد بحاجة لأن تكون صانع سوق مؤسسي لتوفير السيولة والكسب. تلك الديمقراطية هي نوعًا ما الهدف الأساسي من العملات المشفرة، أليس كذلك؟

ما هو مذهل هو كيف غير هذا تمامًا ما هو ممكن في التمويل اللامركزي. بدلاً من الاعتماد على صانعي سوق تقليديين يتحكمون في السيولة، لديك الآلاف من مزودي السيولة الأفراد يتنافسون. أحيانًا تتجاوز أحجام التداول على هذه المنصات ما تراه على البورصات المركزية الكبرى. هذا ليس بسيطًا.

بالطبع هناك تحديات - الخسارة غير الدائمة هي الأكبر التي يقلق منها الجميع. عندما تتحرك أسعار الرموز بشكل كبير، قد ينتهي الأمر بمزودي السيولة بأن يكونوا في وضع أسوأ مما لو كانوا قد احتفظوا بالرموز فقط. يعمل الناس على حلول مثل الرسوم الديناميكية وإدارة المخاطر بشكل أفضل، لكنه لا يزال شيئًا يجب مراقبته.

يُظهر دمج نماذج AMM في منصات مختلفة مدى انتشار هذا المفهوم. سواء كانت بروتوكولات التمويل اللامركزي أو حتى بعض المنصات المركزية التي تجرب ميزات AMM، فإن النموذج يثبت قيمته. ومع تطور منظومة العملات المشفرة الأوسع، أتوقع أن تستمر صانعات السوق الآلية في التطور وإيجاد حالات استخدام جديدة.

إنها واحدة من تلك الابتكارات التي تظهر حقًا ما يمكن أن تفعله تقنية البلوكشين - إنشاء بنية تحتية مالية مفتوحة للجميع، وليس فقط للمؤسسات.