رالي بيتكوين مقابل جيوسياسة هرمز: لماذا يقدّر سوق العملات الرقمية المخاطر بشكل سيئ

بيتكوين +0.42% التدفق +3% AVAX +1.37%

انتهى وقف إطلاق النار في هرمز وأعاد إشعال علاوة المخاطر الجيوسياسية؛ تأخير إصلاح سلسلة التوريد يعيق تقييم السوق المتفائل.
لا يزال رالي بيتكوين مدفوعًا بالسوق الفوري، لكن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تباطأت بشكل كبير (~$250M مقارنة بالأسبوع السابق$1B ؛ لا تزال معدلات التمويل سلبية.
يتركز رأس المال في العملات الرئيسية بيتكوين/إيثريوم — توقف دوران العملات البديلة، نزف Hyperliquid L1 أكثر من )خروج العملات المستقرة.
تتحسن الظروف: تتجه سطوح تقلب الخيارات نحو الطبيعي، تراجع الانحراف عن المستويات القصوى، والميل العام للمخاطرة يتجه نحو الحياد.
التوتر في هرمز يعيد تقييم المخاطر العالمية
استمر الجمود بين إيران وهرمز في دفع تقييم المخاطر العالمية هذا الأسبوع؛ أضافت رواية معتدلة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي عقبة ثانية. في بداية الأسبوع، مددت إدارة ترامب وقف إطلاق النار مع إيران وأعادت طهران فتح مضيق هرمز بشكل مشروط. انخفض خام النفط، وضاقت علاوة المخاطر الجيوسياسية بسرعة، وحقق مؤشر S&P 500 أعلى مستوى تاريخي جديد. لكن مع اقتراب انتهاء صلاحية وقف إطلاق النار في 22 أبريل، عكس الوضع نفسه — أعادت إيران إغلاق مضيق هرمز، أطلقت الحرس الثوري الإيراني النار على السفن التي كانت تحاول المرور، تعافى خام النفط من أدنى مستوياته، وتوقف ارتفاع الأسهم. بشكل منفصل، ذكر شهادة وورش في الكونغرس الأسواق أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يحتفظ بمعدل النهاية ولن يتأثر بالبيت الأبيض — وهو تحكم متشدد في توقعات التيسير. في هذه الأثناء، شددت سلطة النقد في سنغافورة $100M MAS( سياستها لأول مرة منذ أربع سنوات، مما يشير إلى أن بعض البنوك المركزية تعتبر هذا الصدمة الطاقوية بمثابة خطر مستمر للتضخم، بدلاً من اضطراب مؤقت.