لقد سألني شخص ما مؤخرًا كيف يحدد فعلاً ما إذا كانت الأسهم تتقلب بشكل كبير أو تبقى مستقرة نسبيًا مقارنة بالسوق الأوسع. هذا هو أساسًا ما يدور حوله بيتا، وبصراحة هو أكثر فائدة مما يعتقد الناس.

إذن إليك النسخة البسيطة: يقيس بيتا مدى تقلب سهم معين مقارنة بالسوق بشكل عام، عادةً يتم قياسه مقابل شيء مثل مؤشر S&P 500. بيتا بقيمة 1 تعني أن السهم يتحرك بالتزامن مع السوق. أي أكثر من 1 يعني أن السهم أكثر تقلبًا من المتوسط. وأقل من 1 يعني أنه أهدأ وأقل تفاعلًا مع تقلبات السوق.

لماذا يهم هذا؟ لأنه إذا كنت من النوع الذي لا يستطيع النوم عندما تنخفض الأسواق، فربما تريد أسهمًا ذات بيتا منخفضة. ولكن إذا كنت تبحث عن نمو قوي وتستطيع تحمل تقلبات سعرية أكبر، فقد تكون الأسهم ذات بيتا أعلى هي خيارك. إنه ببساطة مقياس للمخاطرة يمكنك تعديله.

الآن، إذا أردت حساب بيتا سهم بنفسك، الأمر ليس معقدًا كما يبدو. ستحتاج إلى بيانات أسعار تاريخية لكل من السهم ومؤشر السوق - عادةً خمس سنوات من العوائد الشهرية تعمل بشكل جيد. معظم المواقع المالية ومنصات الوساطة توفر هذه البيانات بسهولة.

العملية بسيطة. أولاً، احسب العوائد لكل فترة من خلال النظر إلى التغير المئوي في السعر. فمثلاً، إذا ارتفع سعر السهم من $100 إلى 105 دولارات، فهذا يعني عائد بنسبة 5%. افعل ذلك لكل من السهم ومؤشر السوق عبر جميع الفترات.

ثم يأتي جزء تحليل الانحدار. هنا تقيس بشكل أساسي كيف تتوافق عوائد السهم مع عوائد السوق. والخبر السار؟ أي برنامج جدول بيانات يحتوي على دوال مدمجة لهذا الغرض. ميل خط الانحدار هو قيمة بيتا الخاصة بك.

قيم بيتا عادةً تتراوح من 0 إلى 3، لكن يمكنك أن تحصل على بيتا سالب أيضًا (أسهم تتحرك عكس السوق). بيتا بقيمة 1.5 تعني أن السهم يميل إلى تحقيق 150% من عوائد السوق. وبيتا بقيمة 0.5 تعني حوالي 50% من عوائد السوق. إنها طريقة مختصرة مفيدة لفهم الأداء المحتمل.

وهنا يصبح الأمر عمليًا لبناء المحفظة: يمكنك مزج أسهم ذات بيتا مختلفة لخلق توازن. دمج أسهم ذات نمو عالي مع أسهم ذات استقرار منخفض، وهكذا تحصل على إمكانيات ارتفاع وخفض في المخاطر في آن واحد. هذه هي الطريقة التي تنوع بها بشكل فعال.

لكن تذكر شيئًا واحدًا - بيتا يعتمد على البيانات التاريخية، لذلك لا يتنبأ بالمستقبل بشكل مثالي. كما أنه يختلف حسب الصناعة والفترة الزمنية. على سبيل المثال، الشركات الناشئة في التكنولوجيا عادةً لديها بيتا أعلى بكثير من شركات المرافق المستقرة.

إذا كنت جادًا في فهم كيفية حساب بيتا سهم وإدارة محفظتك وفقًا لذلك، فمن الجدير بالتأكيد قضاء بعض الوقت في ذلك. معرفة هذا المقياس يساعدك على مطابقة مراكزك مع مستوى تحملك للمخاطر الحقيقي، وليس فقط ما تظن أنك قادر على تحمله.