تراجع الفضة أمس بنسبة 17% خلال يوم واحد - وهذه ليست المرة الأولى في فترة قصيرة. يبقى سعر الفضة اليوم تحت ضغط، ومعه ينخفض الذهب والنحاس أيضًا. يقول المتداولون إن ذلك بسبب ضعف السيولة والمراكز المضاربة الضخمة التي ببساطة تحرك السوق.

الوضع على منصات العملات المشفرة أسوأ. حدثت عمليات إغلاق قسرية واسعة للمراكز على الفضة المرمزة على Hyperliquid - حوالي 17.75 مليون دولار، منها 16.82 مليون دولار كانت على مراكز طويلة. هذا يُظهر كيف أن الرافعة المالية تزيد من عمليات البيع. كان المتداولون يراهنون على انتعاش، لكن بعد ذلك حدث ارتفاع مفاجئ في التقلبات، وأُجبر الجميع على تصفية مراكزهم.

وصف مدير صندوق التحوط مايكل بيري ذلك بأنه "دوامة الموت المميتة" - عندما ينخفض الكولترال في العملات المشفرة، يُجبر المؤسسات على بيع المعادن المرمزة لتغطية الهامش. النتيجة - انخفض سعر الفضة أكثر. من المثير للاهتمام أن في مثل هذا السيناريو، تتسبب المنتجات المعدنية في خسائر أكبر من البيتكوين نفسه. التموضع والبيع القسري الآن أهم من الاقتصاد الكلي.

الأخبار الاقتصادية الكلية أيضًا لا تساعد. لا تزال الأسواق تناقش ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، ورفض الرئيس ترامب فكرة تنظيم نقدي صارم. عادةً ما يكون لتوقعات أسعار المعادن الثمينة وزن في السوق، لكن الآن تلعب دورًا ثانويًا. يعتمد سعر الفضة اليوم أكثر على من يطرد من مراكزه، وليس على الطلب الاقتصادي الكلي الصافي.