السندات القابلة للتحويل تعديل المراكز في 7-4-2026

الاستثمار منافسة شعبية؛ شراء في ذروة الشعبية هو أكثر الأوقات خطورة؛ ففي ذلك الوقت تكون جميع العوامل الإيجابية والآراء قد تم احتسابها في السعر، ولن يظهر بعد ذلك أي مشترٍ جديد..

الأكثر أمانًا، وأكبر إمكانيات تحقيق ربح في الاستثمار، هو الشراء عندما لا يحبّه أحد؛ وبعد مرور بعض الوقت، بمجرد أن يُصبح هذا النوع محل إعجاب، فإن سعره لن يتحرك إلا باتجاه واحد: الارتفاع!

حاليًا، حصة التحويلات القابلة للتداول (转债) لدي في هذه المرحلة الشخصية ليست مرتفعة (حوالي 45% من إجمالي المركز)، وأنا قريب من الحد الأدنى للمراكز المحتفظ بها. وللتعامل مع احتمال تسجيل قمم جديدة، لن أستعد لتخفيض مركز بشكل استباقي. الأسبوع الماضي زدت قليلًا من المراكز؛ وخلال هذا العام، ولأول 3 أشهر فقط، بلغ أكبر تراجع 8.2%، وهو أكثر من كامل العام الماضي. هذا العام إذن هو عام استثمار غير هادئ…

الأداء العام للسوق أمس:

اليوم السابق للمرة السابقة: التحويلات القابلة للتحويل ارتفعت، A股 انخفض، السوق الأمريكية ارتفعت، مؤشر FTSE A50 ارتفع. ارتفعت أسهم الولايات المتحدة الليلة الماضية ارتفاعًا طفيفًا. وارتفعت أسواق كوريا واليابان (التي كانت قد بدأت تداولها) أيضًا ارتفاعًا طفيفًا. لا أعرف إن كانت A股 سيتبع اليوم أم لا، وبأي مقدار؛ أتوقع ارتفاعًا طفيفًا اليوم في A股، وأن تكون التحويلات القابلة للتحويل في نطاق تذبذب (盘整). ما زالت عوامل التأثير الخارجية كبيرة جدًا. راقب اليوم إن كانت التحويلات القابلة للتحويل ستستطيع تثبيت نفسها. استراتيجية الفترة الأخيرة: لم تكن الأمور مستقرة عمومًا، فقلّلنا العمليات؛ لا يجوز زيادة مركز أو تعديل المركز بسرعة. إذا كان مستوى المركز منخفضًا جدًا، يمكنك البدء بتعديل المركز تدريجيًا إلى أقل من 5 أسهم/نسبة…

انخفض مؤشر التحويلات القابلة للتحويل من 2023-02-13 عند 2090 إلى 2024-02-05 عند 1753. ثم إلى 2560 الآن. متوسطه الحالي 134.8، والحرارة 82.9 درجة. هناك 222 تحويلة بسعر أعلى من 130 يوانًا، أي أكثر بـ 3 عن اليوم السابق، وتشكل 64.7%؛؛ أقل من 110 يوانًا 11 تحويلة، أقل بـ 1 عن اليوم السابق، والسعر حقق أدنى 0/أعلى 1. في أبريل: 1 أخضر و2 أحمر في التحويلات. تم تداول التحويلات القابلة للتحويل بقيمة 66.1 مليار يوان، أي أقل بـ 1.4 مليار عن اليوم السابق، ونسبة دوران 13.4%؛ والآن نزلت إلى 60 مليار لليوم الثاني. ارتفع مؤشر التحويلات 5 نقاط إلى 2560 نقطة. متوسط السعر 151.6، أعلى بـ 0.8 عن اليوم السابق. متوسط علاوة السعر (溢价) 39.5%، أعلى بـ 4 عن اليوم السابق. بلغ تداول A股 1.67T يوان، أي أقل بـ 1000 مليون عن اليوم السابق. أمس: فُتحت على تسوية تقريبًا (平开) ثم ارتفع ثم تراجع، وفي النهاية ارتفع قليلًا. كانت معنويات التحويلات جيدة نسبيًا؛ وهناك من يستخدم عمليات (T做T) لاستغلال التذبذب مع الحفاظ على مركز مناسب؛

أمس: كانت 思特 في المركز الأول بنسبة نمو بلغت 13.4%. زادت درجة تركّز تداول التحويلات؛ ارتفعت حصة أعلى 5 أنواع من حيث حجم التداول من 21.9% إلى 31% من إجمالي تداول التحويلات؛ وأعلى حجم تداول لورقة واحدة بلغ 7.6 مليار. ارتفعت نشاطية معظم الأنواع، وعدد الأنواع التي كان حجم تداولها أقل من 10 ملايين كان 5 من قبل اليوم السابق، إلى 5 الآن؛ وتلك تشكل 1.5% من أنواع السوق. أقل مبلغ تداول من 6.97 مليون إلى 6.61 مليون…

معلومات اليوم عن التحويلات القابلة للتحويل والسوق ذات الصلة:

أمس: فُتحت التحويلات على تسوية تقريبًا (平开) ثم ارتفعت ثم سُحبت للخلف، مع ارتفاع طفيف. انخفض حجم تداول التحويلات. ارتفعت نسبة العلاوة بشكل كبير جدًا (溢价率大增)؛ واليوم يُتوقع هبوطًا طفيفًا؛ ما زالت التحويلات لا تُظهر علامات على أنها استقرت؛ ليست ستعود للارتفاع بقوة بل إمّا ارتفاع قوي أو هبوط قوي. يوجد فرصة للمتاجرة المبنية على الموضوعات. إجمالي سعر التحويلات ونسبة العلاوة كلاهما مرتفعان، وهناك من يقوم بـ (T做T)…

凌钢 维尔 اليوم الأخير للتداول ；光力 中宠2 آخر يوم للتحويل إلى أسهم (最后转股日)；博士转债：【上市】；埃泰克：沪深新股【申购】；恒道科技：北交所新股【申购】；寿22转债：لا يوجد تعديل لحدّها للأسفل…

山东章鼓：بسبب وجود تسجيلات مالية زائفة في التقرير السنوي، تم تطبيق تحذير مخاطر آخر على سهم الشركة، وتم إيقاف التداول في 7 أبريل؛明新旭腾：يخطط المساهمون لتخفيض ما لا يزيد عن 2% من الأسهم；双良节能：تلقت الشركة قرارًا بالعقوبة الإدارية；仙鹤股份：أحد المساهمين المسيطرين الفعليين متهم بقيام بتعاملات قصيرة الأجل، وتم استلام خطاب إخطار بالتحقيق من لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (证监会)；豪威集团：تعتزم إعادة شراء أسهم بقيمة 800 مليون إلى 1.0 مليار يوان لاستخدامها في ملكية الموظفين أو التحفيز；文科：توقيع عقد بقيمة 50.81 مليون يوان；豪威：تعتزم إعادة شراء 800 مليون إلى 1.0 مليار سهم لاستخدامها في الحوافز/التحفيز على حقوق الملكية…

اليوم: 赛特—يتوقع أن تحقق شروط الإلزام بالاستدعاء المبكر (强赎) خلال يوم واحد تقريبًا. اليوم: 宝莱 祥和—يتوقع أن تحقق شروط تعديل/خفض الحد للأسفل (下修) خلال يوم واحد تقريبًا.

اليوم 0 إصدار جديد من السندات القابلة للتحويل إلى أسهم، 2 اكتتاب لأسهم جديدة، 0 اكتتاب لتحويلات. اليوم راقب: هل تستطيع 思特 التحويلية أن تثبت…

思特：، مفهوم بنك الحوسبة (算力银行)، والسهم الأساسي (正股) وصل إلى حد التوقف/الحد الأعلى (涨停)، صغير الحجم، تاريخ الاستحقاق قصير. راقب اليوم. 超达 中贝 وغيرها—الاتجاهات جيدة، متابعة مستمرة؛ راقب 恒锋 海波 姚记 وغيرها من الأنواع منخفضة نسبيًا كخيارات لإعادة ترتيب المركز…

ملخص المعلومات:
1: لا يوجد تغيير واضح في وضع إيران-الولايات المتحدة خلال الإجازة؛
2: يُتوقع أن تكون الموضوعات الساخنة: الحوسبة (奥飞，中贝 亿田)؛ معدات الشبكات الكهربائية (金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦)؛ الطاقة الشمسية الفضائية (双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22)؛ تطبيقات الذكاء الاصطناعي (风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联)؛ الفضاء التجاري (广联 再22 神宇 盟升 航宇)؛ الكيميائيات ( 锦鸡 赫达 齐翔2)؛ الشرائح/الرقائق ( 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷)؛ مقاومات/طلاء الرقائق الضوئية ( 光刻胶 ) ( 晶瑞2 华特 华懋 强力 )؛ بالإضافة إلى ذلك، ستظل مفاهيم مثل الروبوتات البشرية (人形机器人) موضع اهتمام…

فيما يلي اختيارات السندات القابلة للتحويل من نهاية الأسبوع الماضي؛ يتم تحديثها أسبوعيًا، وليست تحديثًا يوميًا: (سجل اختياراتي من السندات، وليس نصيحة استثمارية). نظرًا لارتفاع المتوسط في المستويات العليا، تم تخفيف معيار اختيار السندات بشكل مناسب! جودة الإجمالي تحسنت مقارنة بالأسبوع الماضي. تم أخذ القدرة على تحمل التقلبات في الحسبان جميعًا. بالطبع بشرط أن تظل متفائلًا بمستقبل ما بعد ذلك، وما زلت تخطط للاحتفاظ بجزء من مراكز السندات القابلة للتحويل. اخترت نسبيًا الأنواع ذات السعر المنخفض والأنواع الصغيرة الحجم، قدر الإمكان، مع اختيار أنواع نشطة وغنية بالمفاهيم، وهي كلها اعتبارات لتوزيع الأموال على «توزيع كعكة/مقارنة» (摊大饼)، وليست توصية بصفقة واحدة فقط: (ولا أوصي أيضًا بالأنواع ذات الطبيعة الصافية كديون (纯债性) )

1: سندات قابلة للتحويل بحجم صغير حول 130 يوانًا (ضمن 300 مليون داخلًا) يمكن إدراجها في القائمة:
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 恒锋 …

2: سندات قابلة للتحويل بحجم ميكرو حتى 100B يوان بسعر حتى 150 يوانًا، التذبذب إلى الأسفل محدود، ويمكن أن يدعم علاوة السعر، حدها الأعلى مرتفع، التراجع أقل؛ واستبعاد السندات التي قد تُستدعى بقوة خلال الفترة القريبة:
艾录 海波 京源 …

3: أنواع بسعر منخفض نسبيًا وعلاوة سعر منخفضة نسبيًا؛ السعر حوالي 140، وعلاوة السعر حوالي 30؛ مدة بقاء (存续) بين 0.5 و5.5 سنوات؛ خبراء الموجات/الترند على المدى القصير:

强力 威唐 超声 金埔 皖天 蓝天 海顺…

4: فريق هجوم بسعر منخفض نسبيًا، حوالي 150؛ ضمان一定盈亏比 (معدل ربح/خسارة مناسب)، ضمن 500 مليون يوان، علاوة حوالي 20:

万顺2 丰山 丽岛 …

5: فئة هجومية صافية؛ نسبة العلاوة حوالي 15، وسعر حوالي 160؛ الحجم 400 مليون؛ واستبعاد تلك التي قد تُستدعى بقوة خلال أسبوعين:
无 …

6: فئة دفاعية صافية؛ نسبة العلاوة ليست مرتفعة جدًا، حوالي 70؛ لا تعتمد بالكامل على تعديل الحد للأسفل (下修)؛ حجم تداول ضمن 1 مليار؛ العائدات حوالي -3؛ واجعل المفاهيم متنوعة قدر الإمكان:

共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…

7: أشياء أتابعها شخصيًا لأنها أكثر نشاطًا عادة؛ المفاهيم أكثر تنوعًا؛ السعر ليس مرتفعًا جدًا؛ والمرونة ما زالت جيدة، عادة حوالي 140…

科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 丽岛 …

الضبط الأخير للسندات القابلة للتحويل؛ هناك بعض الأنواع بدأت تستوفي شروط الاستدعاء المبكر بالقوة (强赎) لعدة أيام، وربما لن تستوفي بعد ذلك؛ علاوة السعر تم «قتلها/سحقها» حتى انخفضت. مثل: 帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 长海 赛特 永02…

في الوضع الحالي، الضغط الناتج عن الاستدعاء المبكر بالقوة واضح نسبيًا، ما تسبب في حد علوي محدود؛ لذا قدر الإمكان لا أختار أنواعًا باهظة السعر…

الاستراتيجية العامة: عدم التعمق كثيرًا، وعدم التركيز، وتوزيع الأموال (摊大饼)، والاستفادة من التقلبات، ونمط «صيد الفئران/ضربات سريعة» (打地鼠模式). نعوض الاتساع بدل العمق. وفي الوقت نفسه ندافع عن المخاطر، ونسعى لتحقيق عائد متوسط. ويمكن دعم ذلك باستخدام قائمة شروط/شبكة أوامر (条件单) وقائمة شبكات (网格单). استغلال التقلب قدر الإمكان، ولا توصي بصفقة واحدة فقط. وفي الوقت نفسه، جميع اختياراتي من السندات هي تلخيص شخصي، وليست توصية استثمارية. الاستثمار محفوف بالمخاطر، والدخول يحتاج حذرًا.

عند العمل مع السندات القابلة للتحويل لا تنسَ نيتك الأصلية. ومن حيث ما يبدو الآن، السندات القابلة للتحويل هي نوعية ممتازة جدًا لمستثمري التجزئة. استثمار السندات القابلة للتحويل هو سباق ماراثون، ويجب أن تستمر في طريق الصواب، وتبتعد عن عقلية المضاربة. هذا حقيقة، وهذا هو السبب والنتيجة. كل ما يحدث بالوسائل المختلفة مثل الأحلام المتموجة، مثل السراب؛ وكأنه ندى أيضًا كأنه كهرباء. ينبغي أن تكون كذلك: افعل كما ينبغي، ولا تعلق، وفي قلبك تستمر الروح. حتى لو كانت قطرة صغيرة، فسوف تمتلئ تدريجيًا حتى تصبح شيئًا عظيمًا…