اتصالات الضوء، CPO تتفجر بشكل كامل! فرصة دورة سوقية جديدة ذات مستوى كبير تبدأ!

؟ مؤخرًا، لطالما كانت الاتصالات الضوئية وCPO (المُجمّع الضوئي مغلق الحزمة) “أسهم 10x خلال عام” تتصدر التداولات بشكل متكرر؛ وبعد شركة Yuantong? (Yuanjie)؟ وشركة Changfei? (Changfei) للألياف الضوئية، دخلت كذلك إحدى الجهات الأخرى إلى هذا المعسكر، وهي شركة Tengjing Technology. ارتفع سعر السهم لدى الشركة بنسبة 19.22% في 3 أبريل، ومنذ أدنى مستوى سجله في 8 أبريل 2025، تراكم الارتفاع بالسعر ليصل إلى 10 أضعاف. وفي الوقت ذاته، سجلت مجموعة من الأسهم الأخرى قممًا جديدة؛ حيث إن الاتصالات الضوئية وCPO تتجهان نحو بداية جولة جديدة على مستوى كبير من السوق الصاعد.

أعز أصدقائنا القدامى—Bian Huizong يتابع على المدى الطويل قطاع الاتصالات الضوئية وCPO. فقد كانت “أسهم 10x” مثل شركة Yuanjie Technology وChangfei للألياف الضوئية حالاتٍ قام بالتنقيب عنها بشكلٍ مركز عندما كان سعر أسهمهما لا يزال عند “أقدام الجبال”. إذن، ما الفرص المتاحة للاتصالات الضوئية وCPO في الفترة القادمة؟ وكيف قام Bian Huizong باكتشاف Changfei للألياف الضوئية وYuanjie Technology؟ بخصوص هذا، لدى Bian Huizong شرحٌ مفصل عبر فيديوهات، ولا بد من فهم المنطق الأساسي والنقاط الجوهرية لزيادة احتمالية الفوز في التنقيب عن العملاق القادم.

النفوذ القوي للاتصالات الضوئية وCPO

“المنشق العكسي” في ظل سوق متقلب

في 3 أبريل، لم يطرأ تغيير على ضعف السوق؛ فقد أغلقت المؤشرات في الغالب على انخفاض، لكن أسهم التكنولوجيا بقيادة الاتصالات الضوئية وCPO (التغليف الضوئي مشترك الحزمة) شهدت ارتدادًا قويًا. في ذلك اليوم، ارتفع CPO بنسبة 2.12%، وارتفعت الاتصالات الضوئية بنسبة 1.64%، لتحتل المركزين الأول والثاني على الترتيب بين أكثر من 260 قطاعًا مفاهيميًا.

شهدت الاتصالات الضوئية وCPO في الفترة الأخيرة تكرر ظهورها كموضوع شعبي خلال موجات التراجع. ومن زاوية أداء الأسهم الفردية أكثر تحديدًا، فإن الأسهم التي تشارك في الزحام لتحقيق قمم جديدة/بطء صعود طويل المدى، وموجات “توقفات صاعدة عكس اتجاه السوق” بأعداد كبيرة، وتزايد قوي في تعزيز محافظ الصناديق الرئيسية، وظهور متكرر لـ“أسهم 10x”—كلها تُعد سمات محورية في هذه الفترة:

تزاحم الأسهم لتحقيق قمم جديدة. وبحلول يوم 3 أبريل، كان لدى سوق A بأكمله قرابة 30 سهمًا حققوا مستويات تاريخية جديدة. وكانت أسهم مفاهيم الاتصالات الضوئية وCPO تشغل عدة مراكز، مثل: Guangju Technology، Qiangrui Technology، Zhili Fang، Hengan? (Hengtong) للأجهزة الضوئية؟، Changfei Fiber، Changguang Huaxin، Juguang Technology، Tengjing Technology، Deko? (Deko立) وغيرها.

قيود “توقف صاعد عكس اتجاه السوق” بأعداد كبيرة. في 3 أبريل، سجلت Weiting Electric وDeko立 وغيرها جميعها “توقفًا صاعدًا” بنسبة “20cm”. كما سجلت مجموعة أسهم مثل Cn? (Zhongci) Electronic، Tongyu Communication، Huiyuan Communication (لوحان متتاليان) “توقفًا صاعدًا” بنسبة “10cm”.

تعزيز الصناديق الرئيسية لالتقاط السيولة. ووفقًا للإحصاءات خلال 60 يوم تداول من 30 ديسمبر 2025 إلى 2 أبريل 2026، فإن 460 سهمًا حققت صافي شراء من الصناديق الرئيسية يتجاوز 8B (مائة مليون؟)؛ وحققت 22 سهمًا صافي شراء يتجاوز 8B. ومن بين هذه الأسهم، حظيت أسهم شعبيّة في الاتصالات الضوئية وCPO بزيادة ركائز مركزة، مثل Changfei Fiber وHangdian Shares وTongding Huilian.

تواصل ظهور “أسهم 10x خلال عام”. منذ أدنى مستوى سجله في 8 أبريل 2025، بلغت نسبة صعود Yuanjie Technology 1084.37%؛ بينما بلغت نسبة صعود Changfei Fiber 1062.22%. في 3 أبريل، قفزت Tengjing Technology بنحو 20% وسجلت قمة جديدة؛ ومنذ 8 أبريل 2025، بلغ الارتفاع التراكمي 1002.93%.

وراء استمرار صعود قطاع الاتصالات الضوئية وCPO مع الزخم من أسهم القيادات الشعبية، تقف عوامل متعددة مثل تفضيلات صناعية إيجابية طويلة الأجل وتحقيق مستمر للأساسيات. كما ترتبط الزيادة القوية الأخيرة في هذا القطاع ارتباطًا كبيرًا بأحداث ذات صلة؛ مثل ما أعلنت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات في 2 أبريل، حول دفع نشر تطبيقات تقنيات التبديل الضوئي بالكامل (All-optical switching). ومثال آخر هو ارتفاع أسعار الألياف الناجم عن طلب قدرة الحوسبة (AI). فالارتفاع القوي والمتواصل لأسعار أسهم مثل Changfei Fiber مرتبط بشكل وثيق بمحفز ارتفاع أسعار الألياف. وفقًا لأحدث بيانات من مؤسسة أبحاث الصناعة CRU، وصلت أسعار الألياف الضوئية المجردة G.652D في الصين (العرض الفوري) في مارس 2026 إلى 83.40 يوان صيني لكل كيلومتر من الألياف؛ بزيادة 165% على أساس شهري مقارنة بـيناير 2026، وبمعدل نمو سنوي وصل إلى 418%.

بالإضافة إلى ذلك، توجد أيضًا عمليات تحقق من جهة الأداء. مثل نمو تضاعف بالجملة في أرباح تقرير 2025 السنوي. فنجحت Yuanjie Technology في العودة إلى الربحية؛ كما ارتفع كلٌّ من Changxin? (Changxin Bochuang) وIn? (Zhongji Axingchuang) وغيرها بنسبة تضاعف (انظر الجدول 2). في الآونة الأخيرة، تلك الأسهم ذات الأداء القوي هي التي كانت تتحرك غالبًا.

يتابع Bian Huizong لفترة طويلة ويبحث في فرص الاستثمار المتعلقة بالحوسبة والاتصالات الضوئية وCPO والألياف الضوئية؛ كما أنه لديه أبحاث متعمقة في سلسلة الصناعة. وقد تحولت من أمثلة بحثية متعددة في كتابه/برنامجه “Bian Xue Bian Zuo” إلى موجات صاعدة قوية لاحقًا. مثل ما سبق ذكره عن Deko立 بوصفها مثال بحث بتاريخ 28 مايو 2025، وTengjing Technology بوصفها مثال بحث بتاريخ 10 نوفمبر 2025. أما Yuanjie Technology وChangfei Fiber فكانت كل منهما مثال بحث بتاريخ 18 يونيو 2025 و28 مايو 2025 على التوالي. وكانت أسعار أسهمها حينها جميعًا في مستويات منخفضة نسبيًا.

إذن، أين توجد فرص تفوق “الزيادة العائدة” في الاتصالات الضوئية وCPO بعد ذلك؟ وكيف اكتشف Bian Huizong بشكل استباقي قادة من طراز Changfei Fiber وYuanjie Technology؟ وما السمات التي تجعل سهم القيادات يتحول من “سهم صغير صاعد” إلى “سهم عملاق صاعد”؟

تحليل تفصيلي لسلسلة صناعة الاتصالات الضوئية

حاليًا، يبدو أن سلسلة صناعة الاتصالات الضوئية تتوسع وتتفرع في ثلاثة اتجاهات: الاتساع (زيادة امتداد سلسلة الصناعة)، والعمق (هبوط/توسع سلسلة الصناعة إلى مستويات أدنى)، والطول (إطالة إمكانات النمو في المستقبل). الكثير من القادة في مجالات فرعية محددة، وكذا الجهات التي تتزايد استثماراتها وتعزيز مواقعها ضمن سلسلة صناعة الاتصالات الضوئية، هي أهداف رئيسية للتمركز من قبل الأموال.

ما هي الاتصالات الضوئية؟ الاتصالات الضوئية هي نظام يعتمد على إشارات ضوئية كحامل للمعلومات، وعلى الألياف الضوئية كوسيط لنقل البيانات، لتحقيق نقل سريع للمعلومات. تتمتع الاتصالات الضوئية بسعة نقل كبيرة، ومسافات انتقال بعيدة، ومقاومة للتداخل الكهرومغناطيسي، وهي البنية التحتية الأساسية للاقتصاد الرقمي وقدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي. ومن زاوية سلسلة الصناعة، يمكن تقسيمها بشكل أكبر إلى ثلاث حلقات:

المكوّنات الأساسية في المنبع، وهي مرحلة عالية الكثافة التقنية وتسارُع استبدال المنتجات المحلية. مثل شرائح الضوء (光芯片)، شرائح ال…… (电芯片)، لوحات الدوائر المطبوعة PCB، الأجزاء الهيكلية، وغيرها. وتُعد شريحة الضوء هي جوهر قيمة سلسلة الصناعة، وهي الأعلى في حواجز التقنية. ومن الشركات النموذجية ذات الصلة Lumentum (سهمها في السوق الأمريكي يواصل تسجيل قمم جديدة مؤخرًا)، وكذلك الشركات المحلية مثل Yuanjie Technology، وChangguang Huaxin، وShijia Photonics.

تكامل المعدات في منتصف السلسلة، مثل الوحدات الضوئية وكابلات الألياف الضوئية. تقوم حلقة منتصف السلسلة بدمج مكونات المنبع لتشكيل وحدات ضوئية، ومعدات اتصالات ضوئية، وكابلات الألياف الضوئية؛ وهذا هو حلقة حاسمة لتحقيق قيمة سلسلة الصناعة. الوحدة الضوئية هي الواجهة الأساسية التي تحوّل بين الإشارة الضوئية والإشارة الكهربائية لتنفيذ نقل البيانات. ومن الشركات الممثلة: In? (Zhongji Axingchuang) وXin? (Xin Yisheng) وغيرها. حاليًا، تتجه الوحدات الضوئية نحو السرعة المتزايدة والتكامل. فمعدل انتشار وحدات 800G يرتفع باستمرار، كما دخلت وحدات 1.6T مرحلة الاستخدام التجاري.

أما كابلات الألياف الضوئية فهي وسيط نقل الإشارة الضوئية، وهي “الأعصاب والأوعية” في الاتصالات الضوئية. وتُعد الألياف الضوئية جوفاء النواة (空芯光纤) وغيرها اتجاهات تقنية مهمة. ومن الشركات الممثلة: Changfei Fiber، Hengtong Optoelectronics، وZhongtian Technology وغيرها. وتذكر Changfei Fiber أن الألياف الضوئية جوفاء النواة تتميز بخصائص مثل زمن تأخير منخفض، وعرض نطاق نقل واسع، وفقد منخفض، ولا خطية غير منخفضة—وهي توفر حلول نقل ضوئي بسعة كبيرة ومعدلات عالية وزمن تأخير منخفض لمسافات طويلة لمجالات مثل شبكات الحوسبة وشبكات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي؛ وهي منتج رائد في طليعة الصناعة وقادر على إحداث نقلة نوعية.

وبالنسبة لمسار كابلات الألياف الضوئية، ذكر بنك Citic Construction Investment أنه من المتوقع أن تستمر احتياجات الألياف الناتجة عن الذكاء الاصطناعي في تحقيق نمو مرتفع مستمر: أولًا، سيتواصل نمو كبير في إجمالي الطلب العالمي على الوحدات الضوئية في 2026، وبالتالي سيزداد الطلب على الألياف وفقًا لذلك؛ ثانيًا، من المتوقع أن يبدأ صعود/إطلاق الطلب على الألياف في 2027 ضمن مرحلة Scaleup؛ ثالثًا، ستؤدي DCI أيضًا إلى جلب قدر كبير من الطلب. حاليًا، تحولت صناعة كابلات الألياف الضوئية من مرحلة التعافي إلى مرحلة “اختلال العرض (ضيق نسبي في المعروض) وتزايد الأسعار/الكمية معًا (كمية وسعر يرتفعان).”

في الآونة الأخيرة، قامت مجموعة من الشركات بالإفصاح عن خططها المرتبطة بسلسلة صناعة الاتصالات الضوئية. وكثير من هذه الشركات أظهر أداؤها في سعر السهم قوة في الفترة الأخيرة. مثل Weiting Electric، حيث قالت إن الشركة الفرعية تركز على منتجات اتصالات ضوئية ذات صلة مثل وحدات/مجاميع ضوئية عالية السرعة بناءً على تقنيات وعمليات السيليكون فوتونيكس، وقد سجلت قيمة سهم الشركة في 3 أبريل “توقفًا صاعدًا” بنسبة “10cm”. كما أعلنت Cn? (Zhongci) Electronic أن معدل نقل غلاف/هيكل مكونات الاتصالات الضوئية لديها يغطي معدلات مثل 2.5Gbps و800Gbps و1.6Tbps وغيرها. وقد سجلت قيمة سهم الشركة أيضًا في 3 أبريل “توقفًا صاعدًا” بنسبة “10cm”.

بالإضافة إلى Weiting Electric وCn? (Zhongci) Electronic، قامت شركات أخرى كثيرة بإفصاح عن خططها (انظر الجدول 3).

(الأسهم المذكورة في النص هي مجرد أمثلة لتحليل وليس توصية بالشراء أو البيع.)

(المحرر: Zhang Xiaobo)

     【إخلاء المسؤولية】 لا يمثل هذا المقال سوى آراء المؤلف نفسه، ولا علاقة له بأي جهة من جهات موقع Hexun. يحافظ موقع Hexun على الحياد تجاه ما ورد في المقال من التصريحات وآراء التقدير؛ ولا يقدّم أي ضمان صريح أو ضمني بخصوص دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى المتضمن. يُرجى من القراء الاعتماد على أنفسهم فقط للاستئناس، ويتحملون مسؤوليتهم الكاملة بأنفسهم. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com