رد هويبو يون تونج على استفسار إعادة الهيكلة يوضح بشكل مفصل تأثيرات التآزر في عملية الاستحواذ على باورد كومبيوت ومخاطر الدمج

أصدرت شركة توتون للمحاسبة والتدقيق بيانًا خاصًا بشأن استفسارات مراجعة طلب شركة هيوبوين يوتون تكنولوجي المحدودة إصدار أسهم لشراء أصول وجمع تمويل مرافقة وإجراء معاملات ذات صلة، حيث ردت بشكل مفصل على الأسئلة الرئيسية المتعلقة بهدف الصفقة، والخطة، وجمع التمويل المرافق، وكشفت عن نية الشركة الاستراتيجية في توسيع سلسلة الصناعة من خلال الاستحواذ على 65.47% من أسهم شركة بورد كمبيوتر سيستمز المحدودة (المعروفة باسم “بورد كمبيوتر”)، كما ردت على مخاوف السوق بشأن زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح، وقدرة الدمج، وتخفيف الأداء.

وفقًا للمحتوى المردود، فإن هدف استحواذ هيوبوين يوتون هو التوسع من خدمات التكنولوجيا البرمجية إلى تكامل البرمجيات والأجهزة، وتحسين توزيع سلسلة الصناعة. بعد إتمام الصفقة، ستتعاون الشركة المدرجة مع بورد كمبيوتر في مجالات بيئة المنتجات، والبحث والتطوير التكنولوجي، وموارد العملاء النهائيين، وشبكة التسويق، لتحقيق تكامل وتكامل متبادل. ومع ذلك، أظهر تقرير المراجعة أن صافي الربح العائد للمساهمين في آخر فترة بعد إتمام الصفقة سينخفض من 13.6458 مليون يوان إلى -61.5635 مليون يوان، وسيقل العائد الأساسي للسهم من 0.04 يوان للسهم إلى -0.11 يوان، مما يعرض احتمالية التخفيف في العائد الفوري.

وفيما يتعلق بمخاوف السوق بشأن ظاهرة “زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح”، كشفت البيانات أن إيرادات هيوبوين يوتون من عام 2022 حتى سبتمبر 2025 استمرت في النمو، حيث بلغت 1.184 مليار يوان، و1.359 مليار يوان، و1.743 مليار يوان، و1.621 مليار يوان على التوالي، إلا أن صافي الربح العائد للمساهمين أظهر اتجاهًا تنازليًا، حيث بلغ 89.3573 مليون يوان، و82.4534 مليون يوان، و65.5876 مليون يوان، و74.0897 مليون يوان على التوالي. وتحليل الأسباب الرئيسية، يشمل ذلك زيادة المنافسة في صناعة خدمات البرمجيات مما أدى إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي من 24.44% في عام 2022 إلى 21.32% في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2025، وارتفاع نسبة المصروفات التشغيلية من 16.51% إلى 18.64%، بالإضافة إلى زيادة تكاليف دفع الأسهم، وخسائر انخفاض الائتمان، وغيرها من العوامل.

كما أوضح البيان بشكل مفصل حالة دمج الشركات التي تم الاستحواذ عليها سابقًا. منذ عام 2022، أكملت الشركة السيطرة على 15 شركة منها بيشو تونغشينغ وماياكسين، وبلغ إجمالي الشهرة المكتسبة من عمليات الاستحواذ 171 مليون يوان، تم استهلاك 10.1329 مليون يوان منها كقيم انخفاض. على الرغم من أن بعض الأصول شهدت تقلبات في الأداء خلال فترة الدمج الأولية، إلا أن الشركة نجحت في تحقيق دمج فعال بشكل عام من خلال تحسين الهيكل الإداري، والتعاون في الأعمال، وتبادل الموارد، خاصة في سوق القطاع المالي الذي زادت حصتها السوقية فيه.

وفيما يخص خطة دمج شركة بورد كمبيوتر، ستتبع هيوبوين يوتون منهجية من خمسة أبعاد تشمل الهيكل التنظيمي، والأعمال، والأصول، والمالية، والموظفين. على مستوى الهيكل، قام المراقب الفعلي للشركة، يوه هاو، بإتمام السيطرة الكاملة من خلال تعديل مجلس إدارة بورد كمبيوتر والإدارة العليا؛ وعلى مستوى الأعمال، ستبني الشركتان حلقة مغلقة متكاملة تشمل “البنية التحتية للحوسبة + تمكين الخوارزميات + تطبيقات السيناريو”، وتطوير حلول ذكية متكاملة من البرمجيات والأجهزة؛ أما على مستوى المالية والموظفين، فسيتم إدارة الجميع ضمن نظام موحد مع الحفاظ على استقرار الفريق الأساسي. وتُحذر الشركة من أن الاختلافات في خصائص الأعمال بين الطرفين قد تؤدي إلى مخاطر عدم تحقيق التوقعات من حيث تقدم الدمج أو فعالية التعاون، مما قد يؤثر على أداء الشركة بشكل غير متوقع.

وفيما يخص جمع التمويل المرافق، تعتزم الشركة جمع ما لا يزيد عن 1.87 مليار يوان من المراقب الفعلي يوه هاو، لتمويل مشاريع مثل قاعدة التصنيع عالية الأداء للحوسبة، ومركز البحث والتطوير للحوسبة عالية الأداء من الجيل الجديد. وفقًا للتقديرات، فإن نسبة المصروفات الإضافية من الاستهلاك والإهلاك الناتجة عن المشاريع الجديدة ستتراوح بين 0.34% و1.35% من الإيرادات المتوقعة، ولن تؤثر بشكل كبير على الأداء المستقبلي. وحتى لو لم يتم جمع كامل المبلغ، يمكن للشركة الاعتماد على مواردها الذاتية، والائتمان البنكي (مع وجود 547 مليون يوان غير مستخدمة حتى نهاية 2025)، أو جذب رأس مال من طرف ثالث لضمان تنفيذ المشاريع.

ويُعتبر هذا الصفقة دمجًا لشركة غير تحت السيطرة المباشرة، حيث يلتزم الطرف الموعود بتحقيق صافي ربح للمساهمين في عام 2025 لا يقل عن 192 مليون يوان، وعلى مدى 2026-2028، يلتزم بتحقيق أرباح صافية بعد استبعاد البنود غير المتكررة لا تقل عن 234 مليون يوان، 294 مليون يوان، و316 مليون يوان على التوالي. ستقوم شركة شنهوي هولدينغس بنقل حقوق تعويض الأداء بشكل مجاني وفقًا لنسبة ملكيتها في الشركة المدرجة، لضمان مصالح الشركة المدرجة والمساهمين الصغار.

اضغط هنا لمراجعة النص الأصلي للإعلان>>

تنويه: السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. هذا المقال منشور تلقائيًا بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي يعتمد على قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا يعبر عن وجهة نظر سينان للأخبار المالية، وأي معلومات واردة فيه تعتبر مرجعًا فقط، ولا تشكل نصيحة استثمار شخصية. يرجى الاعتماد على الإعلانات الرسمية عند وجود أي اختلاف. لأي استفسارات، يرجى التواصل عبر البريد الإلكتروني biz@staff.sina.com.cn.