ترقية الوضع القانوني للعملات المشفرة في فيتنام: من المنطقة الرمادية إلى الاعتراف الرسمي كملكية

لقد شكلت فيتنام للتو نقطة تحول في رحلتها في الأصول الرقمية. في 14 يونيو 2025، أقر البرلمان الوطني قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية — أول تشريع يحدد وينظم بشكل رسمي العملات المشفرة ضمن الإطار القانوني للبلاد. ساري المفعول اعتبارًا من 1 يناير 2026، يعترف هذا القانون رسميًا بالأصول المشفرة كممتلكات قانونية بموجب القانون المدني، منهياً سنوات من الغموض التنظيمي.

الاختراق القانوني: إنهاء سنوات من عدم اليقين

لما يقرب من عقد من الزمان، كانت مواقف فيتنام تجاه العملات المشفرة متناقضة. كانت التوجيهات المبكرة من بنك الدولة فيتنام (2017) تحظر بشكل صريح البيتكوين والعملات المشفرة المماثلة كوسائل دفع، بينما صرحت وزارة المالية (2016) في الوقت نفسه أن تداول العملات المشفرة لن يُحظر — واصفة إياها بـ"ممتلكات" و"سلعة". خلقت هذه التناقضات فراغًا تنظيميًا.

كانت المشكلة الأساسية أعمق: لم يعترف قانون المدني لعام 2015 فيتنام بالأصول الرقمية ضمن تعريفاته للممتلكات. لم تصنف العملات المشفرة ضمن أي فئة قانونية، مما جعل التنفيذ مستحيلًا وترك المشاركين في السوق في حالة من عدم اليقين القانوني. واجه المستثمرون حالة من عدم اليقين المستمر حول شرعية ممتلكاتهم.

غير قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية هذا. حيث قدم تصنيفات قانونية دقيقة للمرة الأولى:

• الأصول المشفرة: الأصول الرقمية المؤمنة بالتشفير وتقنية البلوكشين
• الأصول الافتراضية: الرموز المستخدمة بشكل رئيسي للتداول والاستثمار (باستثناء الأوراق المالية، العملات المستقرة، والعملات الرقمية للبنك المركزي)

يحول هذا التمييز العملات المشفرة من غير معرف إلى معترف بها صراحة ضمن إطار القانون المدني في فيتنام.

لماذا غيرت فيتنام مسارها: ضغط السوق والامتثال الدولي

لم يكن التحول في السياسة عشوائيًا. تحتل فيتنام المرتبة الخامسة عالميًا من حيث قاعدة مستخدمي العملات المشفرة — حيث يمتلك حوالي 20.95% من السكان أصولًا مشفرة، مع تدفقات رأس مال سنوية تتجاوز $100 مليار. تجاهل هذا السوق يعني خسارة الإيرادات الضريبية وفرص الاستثمار.

بالإضافة إلى ذلك، واجهت فيتنام ضغطًا خارجيًا. وضعت مجموعة العمل المالي (FATF) فيتنام على قائمتها "الرمادية" بسبب ضعف ممارسات مكافحة غسل الأموال (AML) للأصول الافتراضية. يهدد وضع القائمة الرمادية السمعة المالية الدولية وتدفقات الاستثمار. للخروج من هذه القائمة، كان على فيتنام أن تظهر قدرات تنظيم وتنفيذ قوية للعملات المشفرة.

اعترفت الحكومة بعامل ثالث: أن تقنية البلوكشين والأصول الرقمية أصبحت ركائز للاقتصاد الرقمي العالمي. قمع القطاع تمامًا كان سيكلف فيتنام ميزة تنافسية. قررت الاستراتيجية أن تتحول من الاحتواء إلى النمو المدروس.

الإطار التنظيمي: الهيكل الجديد

يقسم النظام التنظيمي الحالي في فيتنام المسؤوليات عبر عدة جهات:

بنك الدولة فيتنام (SBV): يشرف على الامتثال لمكافحة غسل الأموال / تمويل الإرهاب ودمج نظام الدفع للمعاملات المشفرة

وزارة المالية: تطور إطار الضرائب وتشرف على جمع الإيرادات من أنشطة الأصول الرقمية

وزارة الأمن العام: تتعامل مع الجرائم الإلكترونية، ومنع الاحتيال، والتحقيقات في الجرائم المالية

جمعية البلوكشين فيتنام (VBA): تأسست في مارس 2022 كأول هيئة قانونية لصناعة العملات المشفرة في البلاد، مسؤولة عن وضع المعايير وتوجيه الصناعة

هذا النموذج الموزع، رغم أنه ليس مركزيًا بشكل كامل، يخلق آليات رقابة وتوازن. يفرض SBV معايير الامتثال، وتضمن وزارة المالية جمع الضرائب، وتسهل VBA أفضل الممارسات الصناعية.

يوضح تطور التنظيم هذا التقدم: من 2016 إلى 2022، تبنت فيتنام قيودًا رد فعلية، واحدة للجميع. ومن 2023 إلى 2024، تحت قيادة جديدة، تحول النهج نحو بناء إطار استباقي. دفعت توجيهات رئيس الوزراء لعام 2024 هذا المسار قدمًا، وتوجت بقانون صناعة التكنولوجيا الرقمية لعام 2025.

الاختبار التجريبي والبرامج التجريبية

بدلاً من فرض متطلبات صارمة على الفور، قدمت فيتنام آليات صندوق الرمل التنظيمي. تقوم دا نانج حاليًا بتجربة برنامج يسمح باستخدام USDT (العملة المستقرة) للدفع السياحي الدولي — لاختبار تطبيقات العملات المشفرة في بيئة محكومة.

تخدم هذه الصناديق عدة أغراض:

• اختبار نماذج أعمال جديدة بأمان قبل التنفيذ الكامل
• جمع بيانات الامتثال لتحسين اللوائح
• جذب الابتكار في التكنولوجيا المالية مع إدارة المخاطر النظامية

كما تستكشف فيتنام بنشاط تطوير العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، المعروفة باسم السوم الرقمية. كلف رئيس الوزراء SBV مرارًا وتكرارًا بالبحث وتجربة الحلول القائمة على البلوكشين، مما يضع فيتنام كمنافس إقليمي محتمل في بنية الدفع الرقمية.

الضرائب: من المنطقة الرمادية إلى الإطار

الحالة الحالية: تظل المعاملات بالعملات المشفرة في فيتنام غير خاضعة للضرائب إلى حد كبير. رغم أن حكم وزارة المالية لعام 2016 لم يحظر تداول العملات المشفرة، إلا أنه لم يضع آليات ضريبية. أدى ذلك إلى تأثير "ملاذ ضريبي" فعلي — يجذب المستثمرين لكنه يستهلك إيرادات الحكومة.

التحول: يوفر قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية الأساس القانوني للضرائب. تقوم وزارة المالية حاليًا بإكمال برنامج تجريبي لتقييم تطبيق ضريبة القيمة المضافة (VAT)، وضريبة الدخل على الشركات (CIT)، وضريبة الدخل الشخصي (PIT) على معاملات العملات المشفرة.

نماذج الضرائب المقترحة (قيد المناقشة):

• ضريبة المعاملات: 0.1% على تداول العملات المشفرة، مماثلة لضريبة سوق الأسهم
• ضريبة الأرباح الرأسمالية: أرباح تُفرض عليها ضرائب بشكل مماثل للاستثمار في العقارات أو الأسهم
• معدل الشركات: 20% كمعدل قياسي على تداول العملات المشفرة للأعمال
• حوافز بديلة: 5-10% PIT على أرباح NFT؛ رسوم سحب تتراوح بين 1-5% للمستثمرين الأجانب؛ تخفيض بنسبة 10% في CIT للمبادلات التجريبية؛ إعفاء من VAT على معاملات الأصول الرقمية

تهدف الحكومة إلى موازنة جمع الإيرادات مع حوافز السوق — فرض ضرائب بشكل كافٍ لالتقاط الإيرادات المشروعة دون كبح النشاط التجاري.

الامتثال الدولي: التوافق مع FATF

يفرض قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية الامتثال الصارم لمكافحة غسل الأموال / تمويل الإرهاب على جميع أنشطة الأصول الرقمية. يجب على البورصات ومقدمي الخدمات المستقبلين تنفيذ:

• إجراءات معرفة عميلك (KYC)
• ضوابط مكافحة غسل الأموال (AML)
• صناديق تعويض لحماية الأمن السيبراني
• تقارير المعاملات للأنشطة المشبوهة

هذا التوافق مع المعايير العالمية يضع فيتنام على طريق إزالة القائمة الرمادية لمجموعة العمل المالي FATF، مما يعزز بشكل كبير من مكانة البلاد المالية الدولية.

ما هو القادم: النموذج التنظيمي الناشئ

تضع فيتنام نفسها كمركز "مبتكر ملتزم" في جنوب شرق آسيا. على عكس بعض الولايات القضائية التي تختار بين الحظر الكامل أو الأسواق غير المنظمة، تتبع فيتنام نهجًا مدروسًا — تنظيم مع مرونة، وامتثال مع النمو.

التطورات المتوقعة:

1. قواعد تنفيذ مفصلة ستوضح متطلبات الترخيص، ومعايير التشغيل، وحماية المستهلك لمقدمي الخدمات

2. إتمام إطار الضرائب بعد تنفيذ القانون في يناير 2026، مع معدلات مميزة لأنواع الأنشطة المختلفة

3. دمج النظام المالي عبر البنوك المشفرة، البورصات الوطنية، وبنية تحتية للعملات المستقرة التي تربط بين التمويل الرقمي والتقليدي

4. المنافسة الإقليمية: قد تنافس فيتنام تايلاند وماليزيا على حصة سوق العملات المشفرة في جنوب شرق آسيا، مستفيدة من قاعدة المستخدمين الكبيرة وبيئة تنظيمية أكثر وضوحًا تدريجيًا

الصورة الأكبر

يعكس تحول فيتنام من الشك في العملات المشفرة إلى بناء إطار استراتيجي واقع الاقتصاد العالمي. تشير نسبة 20.95% من السكان الذين يستخدمون العملات المشفرة و100+ مليار دولار من التدفقات السنوية إلى واقع السوق. من خلال تنظيم اللوائح بدلاً من مقاومة الاتجاه، تلتقط فيتنام كل من المكاسب الاقتصادية والقدرة على الامتثال.

لأسواق نامية أخرى تراقب نهج فيتنام، الدرس واضح: يمكن للتنظيم المنظم والابتكار المدروس أن يتعايشا. تظهر فيتنام أن الدول لا يتعين عليها الاختيار بين النزاهة المالية والفرص الاقتصادية — فالمسار المستقبلي يجمع بين الاثنين.

يمثل قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية دخول فيتنام الرسمي إلى الاقتصاد الرقمي كسوق منظمة. ما بدأ كعدم يقين تنظيمي تطور إلى فرصة استراتيجية. بحلول يناير 2026، ستكون فيتنام قد أكملت تحولها من منطقة رمادية للعملات المشفرة إلى اقتصاد بلوكشين منظم ومتوافق.