حتى أوائل سبتمبر 2025، كانت أسعار أسهم NVIDIA (رمزها في بورصة ناسداك: NVDA) تتراوح بين 171 و 174 دولارًا، وكانت قيمة الشركة السوقية حوالي 4.25 تريليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكثر الشركات المدرجة قيمة في العالم.
أصبحت هذه الشركة المصنعة للرقائق في يوليو 2025 أول شركة مدرجة تتجاوز قيمتها السوقية 4 تريليون دولار، ويبدو أن هيمنتها لا تزال تتعزز.
!
الوضع المالي الحالي ومكانته في السوق
في الربع الثاني من عام 2025، قدمت NVIDIA تقريرًا مذهلاً: حيث بلغت الإيرادات 46.74 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي، وارتفعت الأرباح الصافية بنسبة 59% لتصل إلى 26.42 مليار دولار.
تعتبر أعمال مراكز البيانات محرك نمو NVIDIA، حيث زادت إيرادات هذا القطاع من 3 مليارات دولار في السنة المالية 2020 إلى 115 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يُظهر مسار نمو مذهل.
كانت نسبة هامش الربح الإجمالية للشركة مبهرة أيضًا، ومن المتوقع أن تبقى عند مستوى عالٍ يبلغ 73.5%، ومن المتوقع أن تصل إلى 75% بنهاية العام. مثل هذه الربحية لا تضاهى تقريبًا في صناعة أشباه الموصلات.
العوامل الرئيسية الدافعة للنمو
ثورة الذكاء الاصطناعي هي القوة الدافعة الأساسية لنمو NVIDIA. يتوقع الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ أن تصل نفقات البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي إلى 3 إلى 4 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2030.
أصبح معمارية Blackwell GPU محرك نمو جديد. هذه المعالجات تتمتع بأداء ممتاز: في اختبارات الأداء LLM الخاصة بـ GPT-3 التي تحتوي على 1750 مليار معلمة، فإن أداء الاستدلال لـ GB200 بمعمارية Blackwell هو 7 أضعاف الأنظمة السابقة H100، وسرعة التدريب زادت بمقدار 4 مرات.
تشكل بيئة البرمجيات CUDA لشركة NVIDIA خندقًا يصعب تجاوزه. أصبحت هذه المنصة البرمجية أداة يجب على مطوري الذكاء الاصطناعي استخدامها، مما يضمن بقاء المستخدمين مرتبطين بشكل وثيق بنظام أجهزة NVIDIA.
توقعات أسعار محللي وول ستريت
رفعت العديد من البنوك الاستثمارية الكبرى السعر المستهدف بعد إعلان NVIDIA عن أحدث نتائجها المالية:
| المؤسسة | السعر المستهدف (دولار) | مساحة الارتفاع المحتمل |
|----------------|----------------|---------------|
| جيه بي مورغان | 215 | +27% |
| بنك سيتي | 210 | +24% |
| كريغ هالوم | 245 | +45% |
| متوسط الإجماع | 204-215 | +20-25% |
يتوقع المحللون أن سعر سهم NVIDIA قد يرتفع بنسبة تتراوح بين 20% و 25% خلال الاثني عشر شهراً القادمة، مع آفاق طويلة الأجل أكثر تفاؤلاً.
التوقعات طويلة الأجل لعام 2030 وآفاق القيمة السوقية
يعتقد العديد من المحللين أنه بحلول عام 2030 ، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية لشركة NVIDIA إلى 10 تريليونات دولار. وهذا يعني أن هناك مجالاً للارتفاع بحوالي 127٪ مقارنة بالمستويات الحالية.
تحقيق هذا الهدف سيكون على النحو التالي: إذا تمكنت NVIDIA من الحفاظ على نمو الإيرادات بنسبة 23.6% سنويًا، فإن الإيرادات السنوية ستقترب من 466 مليار دولار بحلول عام 2030، وهو ما يكفي لدعم قيمة سوقية تبلغ 10 تريليون دولار.
تنبؤات أكثر تفاؤلاً تأتي من محللة صناعة التكنولوجيا في I/O Fund، بيث كينديغ، التي تتوقع أنه بحلول عام 2030، سترتفع أسعار أسهم NVIDIA بنسبة حوالي 258% عن مستوياتها الحالية.
المخاطر والتحديات المحتملة
السوق الصينية هي عدم اليقين الرئيسي الذي تواجهه NVIDIA. أدت قيود التصدير الأمريكية إلى عدم قدرة NVIDIA على بيع شرائح H20 المتطورة في الصين، مما قد يؤدي إلى خسارة في الإيرادات قدرها 9 مليارات دولار.
تقديرات مثيرة للقلق: تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة NVIDIA حوالي 32 مرة، وهو ما يتجاوز بكثير المتوسط السوقي. يعتقد بعض النقاد أن حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد أدى إلى ظروف تشبه الفقاعة.
يتزايد التنافس أيضًا. تحاول كل من AMD وانتل الحصول على حصة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، وتشكل رقائق Ascend من هواوي تنافسًا في السوق الصينية.
ومع ذلك، لا تزال مكانة NVIDIA التقنية وميزتها البيئية راسخة، ومن المتوقع أن تحافظ على 80% من حصة السوق حتى عام 2027.
قيمة الاستثمار من منظور المستثمر
على الرغم من أن سعر السهم قد ارتفع بشكل كبير، إلا أن تقييم NVIDIA يبدو أكثر منطقية بالمقارنة مع المستويات التاريخية. حاليًا، يُتوقع أن يكون مضاعف السعر إلى الأرباح 44، وهو أقل من 62 في يناير 2023.
تدعم التدفقات النقدية القوية للشركة خطة إعادة شراء أسهم بقيمة 60 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 1.5% من القيمة السوقية. وهذا يوفر دعمًا إضافيًا لسعر السهم.
تحولت NVIDIA من شركة شرائح GPU بسيطة إلى شركة أنظمة AI، مقدمة حلولاً شاملة تشمل الشبكات ومنصات البرمجيات. جعلتها هذه التحول فريدة بين عمالقة التكنولوجيا.
آفاق المستقبل
مع اقتراب إنفاق البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي من 4 تريليون دولار، سيستمر GPU من معمارية بلاكويل من NVIDIA ونظام البرمجيات CUDA في توفير خندق مزدوج له.
تشير أسعار الهدف المتفق عليها في وول ستريت إلى 215 دولارًا، بينما التوقعات طويلة الأجل تصل إلى 500 دولار. حتى عند أخذ المخاطر في السوق الصينية وقلق التقييم في الاعتبار، فإن الطريق نحو تحقيق NVIDIA قيمة سوقية تبلغ 10 تريليون دولار بحلول عام 2030 قد أصبح واضحًا.
على الرغم من وجود مخاطر، لا تزال NVIDIA هي الموزع في "لعبة البوكر عالية المخاطر" هذه في ثورة الذكاء الاصطناعي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توقعات سعر سهم NVIDIA لعام 2030: هل يمكن لعملاق رقائق الذكاء الاصطناعي تحقيق قيمة سوقية تبلغ 10 تريليون دولار؟
حتى أوائل سبتمبر 2025، كانت أسعار أسهم NVIDIA (رمزها في بورصة ناسداك: NVDA) تتراوح بين 171 و 174 دولارًا، وكانت قيمة الشركة السوقية حوالي 4.25 تريليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكثر الشركات المدرجة قيمة في العالم.
أصبحت هذه الشركة المصنعة للرقائق في يوليو 2025 أول شركة مدرجة تتجاوز قيمتها السوقية 4 تريليون دولار، ويبدو أن هيمنتها لا تزال تتعزز.
!
الوضع المالي الحالي ومكانته في السوق
في الربع الثاني من عام 2025، قدمت NVIDIA تقريرًا مذهلاً: حيث بلغت الإيرادات 46.74 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي، وارتفعت الأرباح الصافية بنسبة 59% لتصل إلى 26.42 مليار دولار.
تعتبر أعمال مراكز البيانات محرك نمو NVIDIA، حيث زادت إيرادات هذا القطاع من 3 مليارات دولار في السنة المالية 2020 إلى 115 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يُظهر مسار نمو مذهل.
كانت نسبة هامش الربح الإجمالية للشركة مبهرة أيضًا، ومن المتوقع أن تبقى عند مستوى عالٍ يبلغ 73.5%، ومن المتوقع أن تصل إلى 75% بنهاية العام. مثل هذه الربحية لا تضاهى تقريبًا في صناعة أشباه الموصلات.
العوامل الرئيسية الدافعة للنمو
ثورة الذكاء الاصطناعي هي القوة الدافعة الأساسية لنمو NVIDIA. يتوقع الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ أن تصل نفقات البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي إلى 3 إلى 4 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2030.
أصبح معمارية Blackwell GPU محرك نمو جديد. هذه المعالجات تتمتع بأداء ممتاز: في اختبارات الأداء LLM الخاصة بـ GPT-3 التي تحتوي على 1750 مليار معلمة، فإن أداء الاستدلال لـ GB200 بمعمارية Blackwell هو 7 أضعاف الأنظمة السابقة H100، وسرعة التدريب زادت بمقدار 4 مرات.
تشكل بيئة البرمجيات CUDA لشركة NVIDIA خندقًا يصعب تجاوزه. أصبحت هذه المنصة البرمجية أداة يجب على مطوري الذكاء الاصطناعي استخدامها، مما يضمن بقاء المستخدمين مرتبطين بشكل وثيق بنظام أجهزة NVIDIA.
توقعات أسعار محللي وول ستريت
رفعت العديد من البنوك الاستثمارية الكبرى السعر المستهدف بعد إعلان NVIDIA عن أحدث نتائجها المالية:
| المؤسسة | السعر المستهدف (دولار) | مساحة الارتفاع المحتمل | |----------------|----------------|---------------| | جيه بي مورغان | 215 | +27% | | بنك سيتي | 210 | +24% | | كريغ هالوم | 245 | +45% | | متوسط الإجماع | 204-215 | +20-25% |
يتوقع المحللون أن سعر سهم NVIDIA قد يرتفع بنسبة تتراوح بين 20% و 25% خلال الاثني عشر شهراً القادمة، مع آفاق طويلة الأجل أكثر تفاؤلاً.
التوقعات طويلة الأجل لعام 2030 وآفاق القيمة السوقية
يعتقد العديد من المحللين أنه بحلول عام 2030 ، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية لشركة NVIDIA إلى 10 تريليونات دولار. وهذا يعني أن هناك مجالاً للارتفاع بحوالي 127٪ مقارنة بالمستويات الحالية.
تحقيق هذا الهدف سيكون على النحو التالي: إذا تمكنت NVIDIA من الحفاظ على نمو الإيرادات بنسبة 23.6% سنويًا، فإن الإيرادات السنوية ستقترب من 466 مليار دولار بحلول عام 2030، وهو ما يكفي لدعم قيمة سوقية تبلغ 10 تريليون دولار.
تنبؤات أكثر تفاؤلاً تأتي من محللة صناعة التكنولوجيا في I/O Fund، بيث كينديغ، التي تتوقع أنه بحلول عام 2030، سترتفع أسعار أسهم NVIDIA بنسبة حوالي 258% عن مستوياتها الحالية.
المخاطر والتحديات المحتملة
السوق الصينية هي عدم اليقين الرئيسي الذي تواجهه NVIDIA. أدت قيود التصدير الأمريكية إلى عدم قدرة NVIDIA على بيع شرائح H20 المتطورة في الصين، مما قد يؤدي إلى خسارة في الإيرادات قدرها 9 مليارات دولار.
تقديرات مثيرة للقلق: تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة NVIDIA حوالي 32 مرة، وهو ما يتجاوز بكثير المتوسط السوقي. يعتقد بعض النقاد أن حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد أدى إلى ظروف تشبه الفقاعة.
يتزايد التنافس أيضًا. تحاول كل من AMD وانتل الحصول على حصة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، وتشكل رقائق Ascend من هواوي تنافسًا في السوق الصينية.
ومع ذلك، لا تزال مكانة NVIDIA التقنية وميزتها البيئية راسخة، ومن المتوقع أن تحافظ على 80% من حصة السوق حتى عام 2027.
قيمة الاستثمار من منظور المستثمر
على الرغم من أن سعر السهم قد ارتفع بشكل كبير، إلا أن تقييم NVIDIA يبدو أكثر منطقية بالمقارنة مع المستويات التاريخية. حاليًا، يُتوقع أن يكون مضاعف السعر إلى الأرباح 44، وهو أقل من 62 في يناير 2023.
تدعم التدفقات النقدية القوية للشركة خطة إعادة شراء أسهم بقيمة 60 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي 1.5% من القيمة السوقية. وهذا يوفر دعمًا إضافيًا لسعر السهم.
تحولت NVIDIA من شركة شرائح GPU بسيطة إلى شركة أنظمة AI، مقدمة حلولاً شاملة تشمل الشبكات ومنصات البرمجيات. جعلتها هذه التحول فريدة بين عمالقة التكنولوجيا.
آفاق المستقبل
مع اقتراب إنفاق البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي من 4 تريليون دولار، سيستمر GPU من معمارية بلاكويل من NVIDIA ونظام البرمجيات CUDA في توفير خندق مزدوج له.
تشير أسعار الهدف المتفق عليها في وول ستريت إلى 215 دولارًا، بينما التوقعات طويلة الأجل تصل إلى 500 دولار. حتى عند أخذ المخاطر في السوق الصينية وقلق التقييم في الاعتبار، فإن الطريق نحو تحقيق NVIDIA قيمة سوقية تبلغ 10 تريليون دولار بحلول عام 2030 قد أصبح واضحًا.
على الرغم من وجود مخاطر، لا تزال NVIDIA هي الموزع في "لعبة البوكر عالية المخاطر" هذه في ثورة الذكاء الاصطناعي.