صعود الأصول الحقيقية في صناعة العملات الرقمية

تتطور الأصول الواقعية (RWA) بسرعة كفئة أصول ناشئة في صناعة العملات الرقمية. اعتبارًا من مايو 2024، تجاوز حجم سوق RWA 6.6 مليار دولار، مما يدل على اهتمام المستثمرين الكبير بهذه المنتجات المالية المبتكرة. إن صعود RWA مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالانتشار الواسع لتكنولوجيا البلوكشين. من خلال التوكنينغ، يمكن تمثيل الأصول المادية مثل العقارات والبضائع وحقوق الملكية الفكرية في شكل رقمي على البلوكشين، مما يوفر العديد من المزايا:

• ملكية الأصول قابلة للتقسيم: الأصول التي كانت غير قابلة للتقسيم يمكن الآن تقسيمها إلى أجزاء أصغر، مما يتيح لمزيد من المستثمرين المشاركة.
• زيادة السيولة: تعمل الرموز المميزة على تبسيط عمليات تداول الأصول، مما يوفر إمكانية زيادة السيولة في الأسواق التقليدية غير السائلة.
• تعزيز الشفافية والأمان: تضمن تقنية blockchain أمان وشفافية المعاملات، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل.

يمكن أن تكون RWA مصدرًا للعائدات في التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال التشفير وإدراجها في السلسلة. من المتوقع أن يصل حجم سوق توكنيزا الأصول إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.

مع استمرار تزايد اهتمام المستثمرين، أصبحت RWA تدريجياً محور سوق DeFi القائم على الأسهم والأصول المادية والعائد الثابت، حيث تخرج المشاريع ذات الصلة باستمرار.

ستتناول هذه المقالة شبكة Dusk، وهو مشروع بنية تحتية يركز على الامتثال في مجال الأصول الرقمية في Web3. بعد فترة طويلة من التطوير، من المقرر إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Dusk في الربع الثاني من عام 2024، مما يمثل علامة فارقة مهمة لهذا المشروع.

نظرة عامة على شبكة Dusk

Dusk Network هو منصة بلوكتشين مصممة خصيصًا للتنظيم والتمويل اللامركزي. تركز على إصدار الأصول الرقمية ، وتهدف إلى تحقيق الامتثال التلقائي مع حماية خصوصية بيانات المستخدمين. من خلال دمج الخصوصية والامتثال ، يسهل Dusk Network المعاملات الآمنة للأصول الحقيقية على السلسلة.

تستخدم شبكة Dusk آلية إجماع فريدة تجمع بين PoS وتقنية التشفير ذات المعرفة الصفرية، مما يضمن السرية والامتثال. تهدف المنصة إلى تبسيط الأسواق التنظيمية من خلال تقليل الوسطاء ذوي التكلفة العالية، مع الالتزام بمعايير التنظيم.

الميزات الرئيسية

1. حلول البلوكشين التي تتوافق مع متطلبات التنظيم: تهدف شبكة Dusk إلى تلبية احتياجات التنظيم للمؤسسات. إنها بلوكشين مفتوحة المصدر، عامة، وغير مرخصة، مما يتيح لجميع أنواع الشركات استخدامه.

2. الخصوصية المتكاملة: تقدم Dusk نظامًا يركز على الخصوصية لتوكنيزه، وتسوية، وتسوية الأدوات المالية. قاموا بتطوير بروتوكول Citadel، الذي يدمج نظام الهوية الذاتية في بلوكتشين Dusk، وطوروا أيضًا نسخة خارج السلسلة تُسمى Shelter، للاستخدام الخاص بالكيانات المؤسسية. يمكن للمستخدمين الكشف عن المعلومات بشكل اختياري وحماية البيانات.

3. العقود الذكية السرية: تعتبر Dusk واحدة من أولى سلاسل الكتل التي تحتوي على عقود ذكية سرية أصلية، مما يسمح بإنشاء وإصدار الأوراق المالية المرمزة التي تدعم الخصوصية. وهذا يبسط العمليات التجارية، من خلال أتمتة تتبع التدقيق، وتقليل التكاليف الإدارية والقانونية، وزيادة الكفاءة العامة. يمكن للمؤسسات أيضًا الاستفادة من هذه العقود لتطبيقات مالية مع الالتزام بالامتثال، بينما تستفيد من مزايا الشبكات العامة.

4. تقنية إثبات المعرفة الصفرية: تستخدم Dusk تقنية إثبات المعرفة الصفرية (ZKP) التي تسمح بالتحقق دون الكشف عن البيانات الأساسية. من خلال دمج PLONK (وهي تقنية تشفير معرفية صفرية متقدمة)، تضمن Dusk حماية قوية للخصوصية.

هيكل المنافسة

Dusk Network هو مشارك فريد في مجال RWA، يركز على الامتثال التنظيمي وحماية الخصوصية. فيما يلي مقارنة بأهم منافسيه:

1. مانترا: مبنية على Cosmos SDK، هي بلوكتشين Layer 1، تقدم توكنات RWA ونظام هوية لامركزي. مقارنة بـ Dusk، فإن نطاق تطبيق مانترا أوسع، وقيمتها السوقية أعلى.

2. Nexera: تقدم حلول توكن التشفير، تعمل عبر عدة بلوكتشين. بخلاف Dusk، Nexera ليست بلوكتشين من الطبقة الأولى، بل تركز على التشغيل متعدد السلاسل.

3. Securitize: منصة الأوراق المالية الرقمية، تقدم خدمات توكنيزة على البلوكتشين، بالتعاون مع مؤسسات معروفة مثل BlackRock. بالمقارنة، تركز Dusk أكثر على الخصوصية والامتثال.

4. شبكة أويسيس: توفر خدمات خصوصية قابلة للتخصيص لـ dApps، وتملك طبقات إجماع وحساب مستقلة. تتمثل ميزة Dusk في الخصوصية المدمجة والعقود الذكية السرية.

5. شبكة سريّة: توفر العقود الذكية التي تحمي الخصوصية، مبنية على Cosmos SDK. قد تتمتع Dusk بميزة في الامتثال التنظيمي.

6. Ondo Finance: تركز على DeFi والمنتجات على مستوى المؤسسات، وتقدم توكينز RWA والمنتجات المالية المهيكلة. تكمن ميزة Dusk في سلسلة الكتل المدعومة بالخصوصية والعقود الذكية السرية المقدمة لـ RWA.

تتمثل المزايا الرئيسية لـ Dusk في دعمها للخصوصية في blockchain، والعقود الذكية السرية، والامتثال التنظيمي، مما يجعلها خيارًا مثاليًا لتطبيقات التمويل اللامركزية والمؤسسات التي تحتاج إلى الخصوصية والامتثال. ومع ذلك، تواجه Dusk أيضًا بعض التحديات، مثل انخفاض الوعي، وقيمة سوقية صغيرة، ولا زالت في مراحلها المبكرة. بالإضافة إلى ذلك، قد يحد تركيزها على الخصوصية والامتثال التنظيمي من جاذبيتها لمشاريع blockchain وDeFi الأوسع.

اقتصاد التوكنات

عملة DUSK هي جوهر شبكة Dusk، والمؤشرات الرئيسية هي كما يلي:

• القيمة السوقية: 2.2072 مليون دولار أمريكي
• الترتيب: #271
• القيمة المخففة بالكامل (FDV): 2.3765 مليون دولار
• الترتيب: #350
• العرض المتداول: 4.6962 مليون DUSK (يمثل 46.96% من إجمالي العرض)
• إجمالي العرض: ٥٠٠ مليون DUSK
• الحد الأقصى للإمداد: 10亿DUSK

تتضمن استخدامات الرمز المميز الرهن والمكافآت، ودفع رسوم المعاملات وتكاليف الغاز، بالإضافة إلى إجراء المدفوعات داخل الشبكة واستخدامه كضمان لإصدار الأصول الرقمية.

الفريق والنظام البيئي

فريق Dusk Network يقوده المؤسسون إيمانويل فرانسيوني، فلفيو فنتوريلي وجيل بول، الذين جلبوا خبراتهم من مؤسسات وشركات رائدة. يتكون الفريق من 17 عضوًا تقنيًا و9 أعضاء في لجنة الاستشارات.

في مجال جمع التبرعات، جمعت شبكة Dusk أموالًا كبيرة: حيث جمعت ICO في عام 2020 مبلغ 1 مليون دولار، وجمعت مبيعات خاصة مدعومة من قبل مؤسسة استثمارية معروفة في عام 2018 مبلغ 8.08 مليون دولار، بالإضافة إلى جمع 1 مليون دولار في جولة البذور.

تعمل شبكة Dusk بالتعاون مع NPEX على تطوير أول بورصة للأوراق المالية المدفوعة بتكنولوجيا البلوكشين في أوروبا، مما يتيح لـ Dusk وضعاً مميزاً في سوق الرموز الرقمية الأوروبية.

تستعرض خارطة الطريق الأخيرة التي تم الإعلان عنها في سبتمبر 2023 خطة إطلاق الشبكة الرئيسية في 2024، بما في ذلك شبكة الاختبار المحفزة (ITN) وعملية تدقيق شاملة.

آفاق الاستثمار

عوامل الصعود:

• النمو القوي لسوق RWA
• الفرص الهائلة للأصول الرقمية في السوق الخاصة
• تطوير أول بورصة للأسهم قائمة على التشفير في أوروبا
• دعم لغات برمجة متنوعة
• خطة منح Dusk لتعزيز تطوير النظام البيئي
• سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية في الربع الثاني من عام 2024

عوامل الهبوط:

• المنافسة الشديدة من مشاريع RWA الأخرى
• لم يجذب بعد اهتمام عدد كبير من مستثمري المؤسسات
• التركيز على البنية التحتية لاستراتيجية توكنينغ الأصول الحقيقية
• البيئة التنظيمية المعقدة تطرح تحديات

بشكل عام، تتمتع شبكة Dusk بمزايا فريدة في مجالات الأصول الحقيقية وحماية الخصوصية، لكنها لا تزال تواجه تحديات المنافسة في السوق والتنظيم. مع اقتراب إطلاق الشبكة الرئيسية، ينبغي على المستثمرين متابعة اتجاهاتها التطويرية وردود فعل السوق عن كثب.