المعادن والسيولة الكلية

في منشور بتاريخ 9 يوليو على منصة X من روبرت كيوساكي، حذّر مؤلف كتاب "الأب الغني والأب الفقير" من أن «أي أصل يعتمد على الثقة سيتم تدميره في الانهيار القادم واحتمال حدوث ركود اقتصادي». وذكر على وجه التحديد السندات الأمريكية، والأسهم، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، والصناديق المشتركة، وحسابات التقاعد 401(k) وIRA، والعملات الورقية بما في ذلك الدولار واليورو والين والبيزو، باعتبارها عرضة لمخاطر كبيرة خلال تراجع مالي حاد. وأكد كيوساكي مجددًا على فلسفته الاستثمارية الراسخة التي تفضّل الأصول الملمو

يتوقع محلل Bloomberg Intelligence، مايك ماكغلون، أن يصل الذهب إلى ذروة مستدامة في عام 2026، ثم يواجه انعكاساً خلال النصف الثاني من العام. تأتي هذه التوقعات بعد أن سجل الذهب مستوى قياسياً قرب 5,500 دولار للأونصة في الربع الأول، وبعدها بدأ يتشكل شمعة سنوية حمراء كبيرة — وهي إشارة فنية يفسرها ماكغلون على أنها ضعف في الزخم. يستند ماكغلون في رؤيته إلى الفارق السعري الحالي للذهب مقابل مؤشر Bloomberg للسلع الأوسع، والذي لم يُسجل مستويات مماثلة له إلا في عام 1980، قبل أن يدخل المعدن في تراجع مطول. ولا ت

بحسب Cointelegraph، قال مارك يوسكو من Morgan Creek Capital يوم الجمعة إن تقييم SpaceX غير مستدام عند 2 تريليون دولار، وهو غير قادر رياضيًا على تبرير عائد 10 أضعاف، في حين أن Bitcoin مقومة بأقل بكثير من قيمتها العادلة المقدرة بين 105,000 و108,000 دولار استنادًا إلى تحليل قانون ميتكالف. يشتري يوسكو Bitcoin أسبوعيًا منذ فبراير ويخطط للاستمرار حتى أكتوبر. كما يتوقع أن تتجه السيولة نحو تدوير استثماراتها من أسهم الذكاء الاصطناعي المبالغ في تقييمها إلى Bitcoin والذهب، وقد يحدث ذلك بدافع محتمل إثر تصحيح

بحسب Guru Club، حافظت أسعار الذهب المصاغ في الصين في أغلبها على استقرارها اليوم مقارنةً بالأمس، مع أعلى سعر تم تسعيره عند 1,255 يواناً للغرام.

تتوقع StoneX أن ينهي الذهب العام قرب 4,000 دولار للأونصة، وأن تتداول الفضة بين 55 و60 دولارًا للأونصة، وفقًا لنسخة الشركة من تقرير الربع الثالث عن السلع (Q3 Commodities Outlook). انخفض الذهب تحت عتبة 4,000 دولار في أواخر يونيو، بعدما تراجع المستثمرون عن استثمارات جديدة، مع تراجع مؤشر S&P بنحو 5% تقريبًا خلال أسبوع واحد في مطلع يونيو. يعزو رونَا أكونيل، رئيسة تحليل الأسواق لمنطقتي أوروبا والشرق الأوسط وآسيا لدى StoneX، هذا الضعف إلى حالة عدم اليقين بشأن صراع إيران وتذبذب أسواق الأسهم، حيث تتراجع

بحسب توقعات الربع الثالث لدى StoneX، يُرجّح أن ينهي الذهب عام 2026 قريباً من 4,000 دولار للأونصة، في حين سيتداول الفضة بين 55 و60 دولاراً للأونصة. عزت Rhona O'Connell، رئيسة تحليل الأسواق لمنطقتي EMEA وآسيا لدى StoneX، الضعف الأخير في أسعار الذهب إلى حالة من عدم اليقين بشأن الصراع في إيران وتراجعات في الأسهم، مشيرةً إلى أن المعدن هبط دون 4,000 دولار في أواخر يونيو. وأظهر مسح مركزي لمجلس الذهب العالمي لدى البنوك المركزية، بمشاركة 76 استجابة، أن 89% من البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطياتها من ال

شهد صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق استثمار متداول للذهب في العالم، انخفاضًا في الحيازات بلغ 3.199 أطنان مقارنةً باليوم السابق، مما رفع إجمالي الحيازات إلى 1,002.449 طنًا.

قال آدم غلابينسكي، محافظ البنك الوطني البولندي (NBP)، في مؤتمر صحفي يوم الخميس، إن البنك اشترى حتى الآن هذا العام 82 طناً من الذهب، مستفيداً من الانخفاضات الأخيرة في الأسعار. يواصل البنك المركزي شراء الذهب بعد أن تراجعت الأسعار قرابة 30% عن مستوياتها القياسية التي سجلتها في أواخر يناير. وسجلت بيانات يونيو انخفاضاً شهرياً بنسبة 11.74%، وهو الأكبر منذ 2008. وفي حين قام المضاربون والمستثمرون الأفراد بتصفية ممتلكاتهم من الذهب، لا تزال البنوك المركزية تنظر إلى حركة السعر الحالية باعتبارها فرصة للشراء

حسب موقع Kitco News، اشترى بنك بولندا الوطني (NBP) 82 طناً من الذهب حتى الآن هذا العام، حيث قال محافظه آدم غلابينسكي يوم الخميس إن البنك المركزي “يشتري الذهب باستمرار، مستفيداً من الانخفاضات الأخيرة في الأسعار”. وبحسب بيانات من مجلس الذهب العالمي، اشترى البنك نحو 19 طناً في يونيو وحده. ويبلغ إجمالي ما يحتفظ به NBP حالياً 632.4 طناً من الذهب، وهو يهدف إلى بلوغ احتياطي يساوي 700 طن، مع تخزين نحو 100 طن داخل بولندا، بينما تُحفظ بقية الكمية في لندن ونيويورك.

تراجعت أسعار الذهب والفضة قليلاً قبل افتتاح السوق في أمريكا الشمالية يوم الجمعة، إذ موازن المتداولين بين تقرير الوظائف الضعيف الصادر الأسبوع الماضي ومحاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) يوم الأربعاء، مع ثبات عوائد سندات الخزانة الأمريكية واستمرار حالة عدم اليقين في مضيق هرمز. كان الذهب الفوري يتداول قرب 4,104.30 دولار للأونصة، منخفضاً بنسبة 0.44%، بينما كانت الفضة الفورية تتداول قرب 59.49 دولار، منخفضة بنسبة 0.57% خلال الجلسة. جاء هذا التراجع بعد بيانات التوظيف لشهر يوني

انخفضت أسعار الذهب والفضة الفورية، صباح الجمعة، بحسب كيتكو، إذ موازَن المتداولون بين بيانات ضعيفة عن وظائف يونيو وبين محاضر الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة، واستقرار عوائد سندات الخزانة، وعودة عدم اليقين في مضيق هرمز. كان الذهب الفوري يتداول قرب 1,104.30 دولارات، بانخفاض 0.44%، بينما كانت الفضة الفورية قرب 19.49 دولاراً، منخفضة 0.57% في الجلسة. ارتفعت كشوف المرتبات الأمريكية فقط بمقدار 57,000 وظيفة في يونيو، أي نحو نصف التوقعات، مع ثبات معدل البطالة عند 4.2%. وعلى الرغم من أن ضعف سوق العمل دعم الذهب

انخفضت عقود الذهب الآجلة بنسبة 0.71% إلى 4,111.20 دولارًا للأونصة الترويّة، بحلول الساعة 2:23 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 10 مايو، وفقًا لبيانات بورصة COMEX التابعة لـ CME Group لعقود التسليم لشهر أغسطس (GCQ6). جاء هذا التراجع بعد إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب أن وقف إطلاق النار مع إيران قد انتهى، ما أدى إلى ارتفاع حاد في عوائد سندات الخزانة الأميركية. وغالبًا ما يواجه الذهب، الذي لا يدفع فائدة، ضغطًا هبوطيًا عندما ترتفع عوائد السندات، إذ يطالب المستثمرون بعوائد أعلى في أسواق الدخل

انخفضت عقود الذهب الآجلة في بورصة CME COMEX لتسليم أغسطس بنسبة 0.71% إلى 4,111.20 دولارًا للأونصة في 10 يوليو (بتوقيت شرق الولايات المتحدة) بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن وقف إطلاق النار مع إيران قد انتهى. وقال ترامب على Truth Social إنه بينما كانت إيران قد طلبت إجراء مفاوضات، أوضحت الولايات المتحدة "من دون أي سوء فهم" أن وقف إطلاق النار قد انتهى. وأدى هذا الإعلان إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما ضغط على أسعار الذهب للانخفاض. والذهب، الذي لا يدفع فائدة، يفقد جاذبيته النسب

بحلول يوم الجمعة 10 يوليو، انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.23% ليصل إلى 4,114.36 دولار للأونصة، وتراجع بنسبة 1.51% خلال الأسبوع، بينما هبطت الفضة الفورية بنسبة 0.21% إلى 59.83 دولار للأونصة، وانخفضت بنسبة 4.13% على مدار الأسبوع. وارتفعت العقود الآجلة للنحاس لدى COMEX بنسبة 1.90% لتصل إلى 6.2865 دولار للرطل خلال الأسبوع.

حدد بحث FTSE Russell البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتحول العالمي في قطاع الطاقة بوصفهما عاملين يخلقان فرص استثمارية في السلع أكبر من الذهب، بحسب إندرانـي دي، رئيسة أبحاث الاستثمار العالمية لدى الشركة. بينما يواصل الذهب العمل بوصفه مرساة للمحافظ وسط عدم اليقين الجيوسياسي وعمليات شراء البنوك المركزية، أوضحت دي في مقابلة مع Kitco News أن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية يعوض القوى الصعودية التقليدية على المعدن النفيس. ويبرز أحدث توقع ربع سنوي لدى الشركة تفوق أسهم فرص بيئية على نطاق سوق الأسهم العا

وفقًا لـ FTSE Russell، بينما يظل الذهب ركيزة أساسية للمحافظ الاستثمارية في ظل عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع طلب البنوك المركزية، ينبغي لمستثمري السلع أن يركزوا بشكل متزايد على المعادن المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وبالتحول العالمي في مجال الطاقة. وتُظهر أبحاث الشركة أن أزمة الطاقة في الشرق الأوسط عجّلت تحولات هيكلية نحو الطاقة المتجددة والكهرباء، بدلًا من تعزيز الطلب على الوقود الأحفوري على المدى الطويل. وتقدّر FTSE Russell أن أكبر خمسة عمالقة سحابيين في الولايات المتحدة ستنفق أكثر من 600 مليار دول

وفقًا لـ HSBC، خفّض البنك توقعاته لسعر الذهب لعامي 2026 و2027 في 10 يوليو، مشيرًا إلى توقعات باتّباع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سياسات أكثر تشددًا، واستمرار قوة الدولار الأمريكي. خفّضت HSBC توقعها لمتوسط سعر الذهب في 2026 من 4,864 دولارًا للأونصة إلى 4,560 دولارًا، وتوقعها لعام 2027 من 5,000 دولارات إلى 4,925 دولارًا. يتوقع البنك أن يتداول الذهب بين 3,800 و4,700 دولار لبقية عام 2026، على أن يغلق قرب 4,750 دولارًا بنهاية العام.

وفقًا لهيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، وحتى الأسبوع المنتهي في 7 يوليو، خفّض مضاربون على الذهب في COMEX صافي مراكزهم الطويلة بمقدار 1,964 عقدًا إلى 114,854 عقدًا. وخفّض مضاربون على الفضة صافي المراكز الطويلة بمقدار 616 عقدًا إلى 12,131 عقدًا، في حين خفّض مضاربون على النحاس صافي المراكز الطويلة بمقدار 970 عقدًا إلى 60,397 عقدًا.

كتب إريك نورلاند من مجموعة CME أن السياسات النقدية والمالية ستحدد ما إذا كانت المعادن قد وصلت إلى القاع وما إذا كانت العوائد قد بلغت القمة. وأشار نورلاند، المدير المنتدب والاقتصادي الأول في CME Group، في تحليل حديث إلى أن المستثمرين الذين يحاولون التمييز بين ما إذا كانت أسعار الذهب والفضة قد سجّلت أدنى مستوياتها الدورية، وما إذا كانت عوائد السندات قد شهدت أعلى مستوياتها المتوسطة الأجل، ينبغي أن ينظروا إلى السياسة النقدية على المدى القريب، مع مراقبة السياسات المالية على المدى الأطول. وكتب أن عام

استناداً إلى محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو، يتوقع تسعة من أصل 18 صانع قرار رفعاً واحداً على الأقل لمعدل الفائدة بحلول نهاية 2026، مع إبراز مخاطر صعودية على التضخم وسط توترات في الشرق الأوسط. ومع ذلك، تشير بيانات الرواتب الضعيفة لشهر يونيو إلى ضرورة الحذر، حتى مع وصول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له خلال سبعة أسابيع قرب 4.60%. ويبدو أن نظرة الذهب على المدى القريب إيجابية قبيل النصف الثاني من 2026، إذ قد يشير تقرير مؤشر أسعار المستهلكي