الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

بحسب مايكل هارتنت، كبير الاستراتيجيين لدى بنك أوف أمريكا، قد تواجه أسواق الأسهم «حدثًا حادًا لخفض الرافعة المالية مصحوبًا بنفور من المخاطرة» إذا ارتفع مؤشر MOVE، الذي يقيس تقلبات سندات الخزانة الأمريكية، فوق مستوى 125، بينما تراجع صندوق iShares Global Finance ETF (IXG) إلى ما دون 125 دولارًا. وفي الأيام الأخيرة، ارتفع مؤشر MOVE بنسبة 33% خلال يومين، في حين بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياته في 19 عامًا، ما ضغط على أسعار السندات وسط تصاعد توقعات التضخم.

انخفض صافي مشتريات المستثمرين الكوريين من الأسهم الأمريكية بنسبة 57.7% في أغسطس إلى 1.962 مليار دولار، مقارنةً بـ4.642 مليار دولار في يوليو، وفقًا لبيانات مؤسسة الإيداع للأوراق المالية الكورية الصادرة في 29 أغسطس. ويعكس هذا الانخفاض الحاد تراجع الطلب على اقتناص الصفقات مع تعافي الأسواق الأمريكية، فضلًا عن تأثير تزايد عدم اليقين بشأن معدلات الفائدة في معنويات المستثمرين. وواصلت السلطات المالية الكورية إبداء مخاوفها بشأن تدفقات الاستثمار الخارجي، وحثت شركات الوساطة منذ أواخر العام الماضي على الحد

أُدرجت شركة BigWave Robotics، المتخصصة في منصات الذكاء الاصطناعي المادي الصناعي، في سوق KOSDAQ في التاسع والعشرين من الشهر. وحددت الشركة سعر طرحها العام الأولي عند 18,000 وون للسهم، ما نتج عنه تقييم سوقي يقارب 184.9 مليار وون عند سعر الطرح، مع جمع إجمالي قدره 28.8 مليار وون. وسجل اكتتاب مستثمري التجزئة الذي عُقد في 15-16 من الشهر معدل منافسة بلغ 1,375.34:1، مع إجمالي ودائع اكتتاب يقارب 4.95 تريليون وون. وجاء الإدراج عقب الطلب القوي من المؤسسات خلال عملية بناء سجل الأوامر التي جرت في 7-11 من الشه

أُدرجت شركة GlobalTechnology، وهي شركة أشباه موصلات لا تملك مرافق تصنيع ومتخصصة في الدوائر المتكاملة لتشغيل LED، في سوق KOSDAQ يوم 29. وجمعت الشركة 40 مليار وون من خلال طرح عام أولي بسعر 10,000 وون للسهم، أي أقل بنحو 23% من النطاق المستهدف الأولي البالغ 13,000-15,000 وون. وسجّل اكتتاب مستثمري التجزئة، الذي أُجري يومي 16 و17، معدل تنافس بلغ 57.15 إلى 1، إذ قُدّمت طلبات للاكتتاب في 57.149 مليون سهم مقابل مليون سهم مخصص، عبر 77,278 طلب اكتتاب. وتصمم GlobalTechnology أشباه موصلات تناظرية وتوردها للت

خفضت شركة Daol Investment Securities السعر المستهدف لسهم Hyundai Wia إلى 77,000 وون في يوم 29، مع الإبقاء على توصية الاستثمار «شراء». وعزت الشركة قرارها بالحفاظ على التقييم الإيجابي، رغم خفض السعر المستهدف، إلى أن الشركة مقوّمة بأقل من قيمتها بين الشركات التابعة لقطاع السيارات في مجموعة هيونداي موتور. ويمثل السعر المستهدف الجديد ارتفاعًا بنسبة 43% عن سعر الإغلاق السابق لسهم Hyundai Wia البالغ 53,800 وون، ويستند إلى ربحية السهم (EPS) المقدّرة للشركة في 2027، مضروبة في معدل السعر إلى الربحية (P/E)

خفضت Buk Securities السعر المستهدف لسهم Netmarble إلى 50,000 وون في يوم 29، بانخفاض قدره 9.1% عن السعر المستهدف السابق، مع الإبقاء على تصنيف «شراء». وتتوقع شركة الوساطة أن تسجل Netmarble في الربع الثالث إيرادات قدرها 713.4 مليار وون وأرباحًا تشغيلية قدرها 78.4 مليار وون، بما يمثل زيادة في الإيرادات بنسبة 3.1% على أساس سنوي، مقابل انخفاض في الأرباح التشغيلية بنسبة 13.6%. ويعود خفض السعر المستهدف إلى ضعف الأداء في الأسواق الخارجية لإصدارات الألعاب الجديدة واستمرار تراجع إيرادات الألعاب القائمة. وأ

مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، تبنى JPMorgan موقفاً متفائلاً تجاه الأسهم الأمريكية في أواخر سبتمبر، متراجعاً عن موقفه المحايد الذي اتخذه خلال فترة انعقاد اجتماع جاكسون هول. وتدعم بيانات غولدمان ساكس هذا التفاؤل، إذ تُظهر أن الانتخابات الأمريكية الـ12 السابقة للتجديد النصفي شهدت تاريخياً تداولات متقلبة خلال سبتمبر وأوائل أكتوبر، أعقبتها ارتفاعات ارتدادية قوية بعد الانتخابات وحتى الربيع. وخلال السنوات الـ90 الماضية، حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بمتوسط 17% خلال الأشهر الـ12 التالي

وفقًا لبيانات الإيداع المركزي للأوراق المالية في كوريا، بلغ صافي مشتريات المستثمرين الأفراد الكوريين للأسهم الأمريكية في أغسطس 1.962 مليار دولار، بانخفاض قدره 57.7% مقارنةً بـ4.642 مليار دولار في يوليو. كما تراجع متوسط حجم التسوية اليومية لمعاملات الشراء والبيع المجمعة من 2.986 مليار دولار في يونيو إلى 1.856 مليار دولار في أغسطس، بانخفاض قدره 37.8% خلال شهرين. وجاء هذا التراجع عقب انتعاش الأسهم الأمريكية؛ إذ ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 4.2% في أغسطس، بعد انخفاضه بنسبة 6.6% في يوليو، بينما صعد مؤ

وفقًا لشركة داول للأوراق المالية، خفّضت داول في 29 سبتمبر السعر المستهدف لسهم هيونداي وِيا إلى 77,000 وون كوري، استنادًا إلى تقديرات ربحية السهم لعام 2027 مضروبة في مضاعف السعر إلى الأرباح البالغ 10.5x. ورغم هذه المراجعة الهبوطية، لا تزال توصية السهم «شراء»، مع إمكانية ارتفاع تتجاوز 40% من سعره الحالي البالغ 53,800 وون. وترى داول أن هيونداي وِيا هي الأقل تقييمًا بين شركات السيارات التابعة لمجموعة هيونداي موتور، إذ يتداول سهمها عند معدل سعر إلى القيمة الدفترية لا يتجاوز 0.4x. وأشار المحلل يو جي-و

وفقاً لـ EdailyNews، بدأت شركة BigWave Robotics، المشغلة لمنصة للأتمتة الروبوتية، التداول اليوم (29 سبتمبر) في سوق KOSDAQ الكورية الجنوبية بسعر طرح عام أولي بلغ 18,000 KRW. وبلغت القيمة السوقية للشركة نحو 184.9 مليار KRW، فيما جمعت إجمالي عائدات قدره 28.8 مليار KRW. وسجل الطرح معدل اكتتاب بلغ 1,375.34:1 بين المستثمرين الأفراد، بينما بلغ معدل الطلب من المستثمرين المؤسسيين 1,109.37:1 خلال عملية بناء سجل الأوامر.

بحسب E-Daily، أُدرجت شركة Global Technology، وهي شركة أشباه موصلات تعمل بنظام «فابلس» ومتخصصة في دوائر تشغيل LED المتكاملة، اليوم (29 سبتمبر) في سوق KOSDAQ بسعر 10,000 وون كوري للسهم، أي أقل بنحو 23% من نطاق السعر الأولي الذي تراوح بين 13,000 و15,000 وون. وجمعت عملية الطرح العام الأولي 40 مليار وون، وسجلت نسبة اكتتاب بلغت 123.19:1 بين المستثمرين المؤسساتيين و57.15:1 بين مستثمري التجزئة. وفي النصف الأول من عام 2026، أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 28.82 مليار وون وربح تشغيلي قدره 1.155 مليار وون، مح

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية على امتداد المنحنى بعد ظهر 28 سبتمبر (بالتوقيت الشرقي)، إذ صعد عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 6.00 نقاط أساس إلى 5.2400%، وارتفع عائد السندات لأجل عامين بمقدار 6.00 نقاط أساس إلى 4.9240%، وزاد عائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 6.00 نقاط أساس إلى 5.5620%. وجاءت موجة البيع مدفوعة بحالة عدم اليقين بشأن إعادة فتح مضيق هرمز، والتقارير المتضاربة حول حوار محتمل بين الولايات المتحدة وإيران. وخلال التداولات اليومية، بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.2740%، وهو أعلى

وفقًا لأداة CME FedWatch، في 29 سبتمبر، بلغت احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه في أكتوبر 70.9%، مقابل احتمال إبقاء أسعار الفائدة مستقرة عند 3.75%–4.00% بنسبة 29.1%. وبحلول ديسمبر، بلغت احتمالية إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير 5.0%، مقابل احتمال رفعها تراكميًا بمقدار 50 نقطة أساس بنسبة 58.7%.

وفقًا لـ Jin10، نُشرت اللقطة اليومية لأداء أزواج العملات ليوم الثلاثاء 29 سبتمبر 2026. وتُظهر البيانات تحركات أزواج العملات الرئيسية خلال جلسة التداول.

تغيرت توقعات أرباح قطاعات KOSPI للربع الثالث بشكل كبير خلال الشهر الماضي، إذ واجه قطاعا الأوراق المالية والإلكترونيات مراجعات هبوطية، بينما شهد قطاعا تكرير النفط والأدوية تعديلات صعودية. وسجل قطاع الأوراق المالية أكبر انخفاض بنسبة 8.32%، مدفوعًا بتراجع ظروف السوق، ما خفض أحجام التداول اليومية من 138 تريليون وون في يونيو إلى 56 تريليون وون في سبتمبر. وتعكس هذه التعديلات تقلبات أسعار الصرف، وانخفاض أحجام التداول، وتحركات أسعار السلع مع اقتراب موسم إعلان أرباح الربع الثالث. شركات الأوراق المالية تو

وفقاً لاستراتيجيي JPMorgan، ومع اقتراب انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة في نوفمبر، لا يزال التقلب الضمني منخفضاً. ويتداول منحنى العقود الآجلة لمؤشر VIX عند مستويات أدنى بكثير من المستويات التاريخية السابقة للانتخابات، فيما تسعّر سوق خيارات S&P 500 علاوة متواضعة تحسباً لحدث ما بعد الانتخابات. تُظهر أسعار خيارات S&P 500 تحركاً متوقعاً يزيد قليلاً على 0.8% في 4 نوفمبر، أي في اليوم التالي للتصويت، بما يتماشى تقريباً مع التقلب الضمني في يوم إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن قراراته بشأن معدلات

وفقاً لـ E-Daily TV، أعلنت إنفيديا في 28 سبتمبر عن برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 150 مليار دولار، مسجلةً بذلك أكبر عملية من نوعها في تاريخ الشركات الأمريكية. وترفع هذه الخطوة إجمالي برنامج إعادة شراء الأسهم لدى الشركة إلى 235 مليار دولار. ووفقاً لـ Bloomberg، يعكس الإعلان ثقة الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ بالنمو المستدام، إذ تقلل عمليات إعادة الشراء عدد الأسهم القائمة وتُحسّن ربحية السهم. وفي اليوم نفسه، كشفت إنفيديا عن منصة Open Agent Safety Platform لمنع وكلاء AI من العمل خارج المعايير المحددة،

بحسب F&Guide، أظهرت قطاعات سوق الأسهم في كوريا الجنوبية، حتى 29 سبتمبر، تعديلات متباينة على توقعات أرباح الربع الثالث. وسجل قطاع الأوراق المالية أكبر خفض، بنسبة 8.32% خلال الشهر الماضي، بسبب ضعف السوق، إذ تراجع متوسط أحجام التداول اليومية، بما فيها صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، من 138 تريليون وون في يونيو إلى 56 تريليون وون في سبتمبر. كما خُفّضت تقديرات عملاقي أشباه الموصلات سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس بنسبة 2.61% و0.86% على التوالي، مدفوعةً بقوة الوون؛ إذ تراجع سعر صرف الوون مقابل ا

انخفض سهم إيصال الإيداع الأمريكي (ADR) لشركة إس كيه هاينكس بنسبة 5.03% إلى 181.92 دولارًا في بورصة ناسداك يوم 29 (بتوقيت كوريا)، متأثرًا بحالة عدم اليقين في الشرق الأوسط وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما ضغط على أسهم شركات أشباه الموصلات. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5.2%، مما عزز المخاوف بشأن التضخم وتوقعات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا، بينما ارتفعت أسعار النفط العالمية وسط التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. كما أشار محللون إلى مخاوف بشأ

أطلقت Ondo Perps التداول الفوري لـ12 سهمًا وصندوق مؤشرات متداولًا مُرمّزًا في 28 سبتمبر، ما أتاح للمستخدمين شراء أسهم أمريكية مُرمّزة واستخدامها ضمانًا لمراكز العقود الدائمة على المنصة نفسها. يعالج هذا التكامل مشكلة طال أمدها في تداول الأساس، إذ كان المتداولون يحتاجون سابقًا إلى حسابات ومجمّعات هامش منفصلة عبر منصات مختلفة. وأضاف ذراع العقود الدائمة التابع لـ Ondo Finance وظيفة التداول الفوري إلى دفتر الطلبات المركزي للطلبات المحددة، ما يسمح باستخدام الرموز المشتراة حديثًا كهامش فورًا من دون نقل