تواجه تصنيفات الائتمان الأمريكية خفضًا، مما أثار اهتمام السوق بالمخاطر الحقيقية. أوضح مؤسس بريدج وتر، راي داليوا، أن أشكال التخلف عن السداد ليست فقط «عدم سداد الديون»، بل قد تكون أيضًا من خلال طباعة النقود و«تخفيض قيمة السداد». مع دخول العجز المالي مرحلة لا رجعة فيها، أصبحت أدوات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) تتلاشى تدريجيًا، وأصبح «القيادة المالية» هو الوضع الطبيعي الجديد، مما سيؤدي أيضًا إلى زعزعة خطيرة في النظام النقدي الأمريكي وبنيته المالية.
(لماذا تم خفض تصنيف الديون الأمريكية؟ ما هو تأثير ذلك على تايوان التي تمتلك كميات كبيرة من الديون الأمريكية؟ مؤسسة بحثية: لم يتغير تصنيف الائتمان من الناحية الفنية)
تقييم ديون الولايات المتحدة: هل لا يزال المال الذي حصلت عليه ذو قيمة؟
تم خفض تصنيف الائتمان للدين السيادي الأمريكي مرة أخرى مؤخرًا، مما أثار اهتمام الأوساط المالية بالفروق بين "السلامة الاسمية (Nominal Safety)" و "السلامة الحقيقية (Real Safety)". أشار مؤسس صندوق بريدج ووتر، راي داليو، في تغريدة له يوم أمس، إلى أن وكالات التصنيف تقيم فقط ما إذا كانت الحكومة "ستفشل في الدفع"، متجاهلةً الخطر الأكبر المتمثل في "طباعة النقود والتضخم".
قد تتسبب الحكومة من خلال طباعة النقود لسداد الديون في خسائر حاملي السندات بسبب "أن الأموال المستلمة تصبح أقل قيمة" بدلاً من "أن الأموال المستلمة تقلّ". بالنسبة للمستثمرين الذين يهتمون بالقوة الشرائية الفعلية لأصولهم، فإن مخاطر السندات الأمريكية أعلى بكثير مما تظهره وكالات التصنيف الائتماني.
(راي داليو يحذر من أن النظام العالمي يواجه انهياراً يحدث مرة كل مئة عام: تتداخل العواصف من الديون، والعملات، والسياسة، والرسوم الجمركية)
أبرز المضاربون على الذهب بيتر شيف أن التضخم هو الخطر الرئيسي عندما يتم إصدار الديون بالعملة المحلية. وبالنسبة للدائنين الأجانب الذين لا يستطيعون التصويت، فإنهم أكثر عرضة ليصبحوا ضحايا للتضخم، وبالتالي يجب أن تؤخذ "مخاطر التخلف عن السداد للديون الأمريكية التي تحتفظ بها الدول الأجنبية" بعين الاعتبار.
من هنا يتبين أن "الأمان الاسمي" يمكن تحويله إلى نقد، لكن "الأمان الحقيقي" هو جوهر المخاطر الحقيقية.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق قد تنبأ بالفعل: نضمن الدفع، لكننا لا نضمن القوة الشرائية
تصريح داليو يذكرنا بتصريح سابق لرئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) آلان غرينسبان في عام 2005:
يمكننا ضمان القدرة على دفع النقود، ولكن لا يمكننا ضمان قوتها الشرائية.
هذا يتماشى مع وجهة نظر دايو: "أخطر أشكال التخلف عن السداد في العصر الحديث ليس خرق الدين، بل هو سرقة القيمة من خلال التضخم."
(حرب الرسوم الجمركية وتغيرات السياسة المتكررة لترامب تؤدي إلى تحول كبير في الأموال العالمية: هل تراجعت مكانة سندات الخزانة الأمريكية كملاذ آمن؟)
عصر القيادة المالية قد حان: الاحتياطي الفيدرالي (FED) أصبح عاجزاً
تظهر تغريدة أخرى من وسيلة الإعلام المشفرة Swan أننا دخلنا عصر نظام نقدي جديد يسمى "الهيمنة المالية (Fiscal Dominance)". تقليديًا، كانت الأسواق تركز على معدلات الفائدة الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي (FED) وسياسة التيسير الكمي، لكن ما يحدد السوق حقًا الآن هو وزارة الخزانة الأمريكية والكونغرس. مع تفاقم عجز الدين، أصبح مجال المناورة للاحتياطي الفيدرالي (FED) أقل فأقل:
لا يمكن أن تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع، وإلا فإنها ستؤدي إلى انفجار أزمة مالية
يمكن أن يتم تقليص الميزانية لفترة قصيرة فقط، ولا يمكن أن يستمر لفترة طويلة.
بمجرد أن ترتفع التضخم، لن يكون لدى البنك المركزي القدرة على الرد
حلل المحلل المالي لين ألديان بقوله: "هذه الأدوات القديمة لم تعد فعالة، إنه نظام مختلف تمامًا."
(هيمنة الدولار على العالم هي جزء ضروري من تحول النظام المالي الأمريكي: كيف يتعامل المستثمرون مع "عصر ما بعد الدولار"؟ )
العجز في الدين هو "هيكلي" وليس "دوري"
سوان يشعر بالقلق، فالمشكلة الحالية للعجز المالي في الولايات المتحدة قد تجاوزت بالفعل نطاق تقلبات الدورة، بل هي عيب هيكلي عميق.
لم يعد العجز مجرد أثر جانبي مؤقت للركود الاقتصادي، بل هو نتيجة طويلة الأمد لتصميم النظام الوطني.
هذا يجعل العبارة "Nothing Stops This Train." تجسيدًا للأزمة الاقتصادية الحالية في الولايات المتحدة. عندما تكون العجز بلا حدود، وعندما تصبح التضخم أداة للسياسة بدلاً من كونها عدواً، فإن الهروب يعد خيارًا. كما تم إعادة تقييم دور الأصول المقاومة للتضخم مثل البيتكوين والذهب في هذا السياق.
هل سيتحول الاحتياطي الفيدرالي (FED)؟ هل البيانات مزيفة أم إشارة؟
السوق يتوقع بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يتحول قريبًا، ويعتقد كول العملات المشفرة @Vito_168 أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لن يعترف علنًا بواقع أن سيولة سوق السندات الأمريكية على وشك الانهيار، وبدلاً من ذلك، ستكون السردية "بدأت البيانات تتحسن"، مثل "انخفاض التضخم، تباطؤ الاقتصاد، نجاح السياسة التيسيرية" وغيرها:
تعبت قليلاً في العمل الإضافي، وضبطت البيانات بشكل دقيق، على أي حال معظم ما يسمى بالمحللين الكليين لا يستطيعون فهمها.
لقد أطلق عليه لقبًا هزليًا، حيث قد يدعي ترامب في ذلك الوقت أن هذه هي انتصاراته، وقد أقنع باول بحماية موقفه الانتخابي.
عاصفة أزمة السندات الأمريكية، هل أنت مستعد؟
عندما لا تعود التصنيفات موثوقة، وعندما تكون البنوك المركزية غير قادرة على التصرف، وعندما تصبح العجز الهيكلي والقيادة المالية أمراً واقعاً، فإن ما يواجهه المستثمرون ليس فقط تقلبات السوق، بل المخاطر والفرص الناجمة عن تحول النظام النقدي بأسره.
حذر داليو مرارًا وتكرارًا من أن منطق تخصيص الأصول في المستقبل يجب أن يتعامل مع هذا التحول الهيكلي الجاري، وقد يحتاج كل شخص إلى الاستعداد لـ "كبسولة النجاة" الخاصة به.
هذه المقالة الاحتياطي الفيدرالي (FED) غير قادر على إنقاذ الموقف؟ راي داليو يكشف عن المخاطر وراء خفض تصنيف الديون الأمريكية: "التضخم" هو التخلف الحقيقي عن السداد. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل الاحتياطي الفيدرالي (FED) عاجز عن إنقاذ الموقف؟ راي داليو يكشف عن المخاطر وراء تخفيض تصنيف السندات الأمريكية: "التضخم" هو العجز الحقيقي.
تواجه تصنيفات الائتمان الأمريكية خفضًا، مما أثار اهتمام السوق بالمخاطر الحقيقية. أوضح مؤسس بريدج وتر، راي داليوا، أن أشكال التخلف عن السداد ليست فقط «عدم سداد الديون»، بل قد تكون أيضًا من خلال طباعة النقود و«تخفيض قيمة السداد». مع دخول العجز المالي مرحلة لا رجعة فيها، أصبحت أدوات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) تتلاشى تدريجيًا، وأصبح «القيادة المالية» هو الوضع الطبيعي الجديد، مما سيؤدي أيضًا إلى زعزعة خطيرة في النظام النقدي الأمريكي وبنيته المالية.
(لماذا تم خفض تصنيف الديون الأمريكية؟ ما هو تأثير ذلك على تايوان التي تمتلك كميات كبيرة من الديون الأمريكية؟ مؤسسة بحثية: لم يتغير تصنيف الائتمان من الناحية الفنية)
تقييم ديون الولايات المتحدة: هل لا يزال المال الذي حصلت عليه ذو قيمة؟
تم خفض تصنيف الائتمان للدين السيادي الأمريكي مرة أخرى مؤخرًا، مما أثار اهتمام الأوساط المالية بالفروق بين "السلامة الاسمية (Nominal Safety)" و "السلامة الحقيقية (Real Safety)". أشار مؤسس صندوق بريدج ووتر، راي داليو، في تغريدة له يوم أمس، إلى أن وكالات التصنيف تقيم فقط ما إذا كانت الحكومة "ستفشل في الدفع"، متجاهلةً الخطر الأكبر المتمثل في "طباعة النقود والتضخم".
قد تتسبب الحكومة من خلال طباعة النقود لسداد الديون في خسائر حاملي السندات بسبب "أن الأموال المستلمة تصبح أقل قيمة" بدلاً من "أن الأموال المستلمة تقلّ". بالنسبة للمستثمرين الذين يهتمون بالقوة الشرائية الفعلية لأصولهم، فإن مخاطر السندات الأمريكية أعلى بكثير مما تظهره وكالات التصنيف الائتماني.
(راي داليو يحذر من أن النظام العالمي يواجه انهياراً يحدث مرة كل مئة عام: تتداخل العواصف من الديون، والعملات، والسياسة، والرسوم الجمركية)
أبرز المضاربون على الذهب بيتر شيف أن التضخم هو الخطر الرئيسي عندما يتم إصدار الديون بالعملة المحلية. وبالنسبة للدائنين الأجانب الذين لا يستطيعون التصويت، فإنهم أكثر عرضة ليصبحوا ضحايا للتضخم، وبالتالي يجب أن تؤخذ "مخاطر التخلف عن السداد للديون الأمريكية التي تحتفظ بها الدول الأجنبية" بعين الاعتبار.
من هنا يتبين أن "الأمان الاسمي" يمكن تحويله إلى نقد، لكن "الأمان الحقيقي" هو جوهر المخاطر الحقيقية.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق قد تنبأ بالفعل: نضمن الدفع، لكننا لا نضمن القوة الشرائية
تصريح داليو يذكرنا بتصريح سابق لرئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) آلان غرينسبان في عام 2005:
يمكننا ضمان القدرة على دفع النقود، ولكن لا يمكننا ضمان قوتها الشرائية.
هذا يتماشى مع وجهة نظر دايو: "أخطر أشكال التخلف عن السداد في العصر الحديث ليس خرق الدين، بل هو سرقة القيمة من خلال التضخم."
(حرب الرسوم الجمركية وتغيرات السياسة المتكررة لترامب تؤدي إلى تحول كبير في الأموال العالمية: هل تراجعت مكانة سندات الخزانة الأمريكية كملاذ آمن؟)
عصر القيادة المالية قد حان: الاحتياطي الفيدرالي (FED) أصبح عاجزاً
تظهر تغريدة أخرى من وسيلة الإعلام المشفرة Swan أننا دخلنا عصر نظام نقدي جديد يسمى "الهيمنة المالية (Fiscal Dominance)". تقليديًا، كانت الأسواق تركز على معدلات الفائدة الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي (FED) وسياسة التيسير الكمي، لكن ما يحدد السوق حقًا الآن هو وزارة الخزانة الأمريكية والكونغرس. مع تفاقم عجز الدين، أصبح مجال المناورة للاحتياطي الفيدرالي (FED) أقل فأقل:
لا يمكن أن تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع، وإلا فإنها ستؤدي إلى انفجار أزمة مالية
يمكن أن يتم تقليص الميزانية لفترة قصيرة فقط، ولا يمكن أن يستمر لفترة طويلة.
بمجرد أن ترتفع التضخم، لن يكون لدى البنك المركزي القدرة على الرد
حلل المحلل المالي لين ألديان بقوله: "هذه الأدوات القديمة لم تعد فعالة، إنه نظام مختلف تمامًا."
(هيمنة الدولار على العالم هي جزء ضروري من تحول النظام المالي الأمريكي: كيف يتعامل المستثمرون مع "عصر ما بعد الدولار"؟ )
العجز في الدين هو "هيكلي" وليس "دوري"
سوان يشعر بالقلق، فالمشكلة الحالية للعجز المالي في الولايات المتحدة قد تجاوزت بالفعل نطاق تقلبات الدورة، بل هي عيب هيكلي عميق.
لم يعد العجز مجرد أثر جانبي مؤقت للركود الاقتصادي، بل هو نتيجة طويلة الأمد لتصميم النظام الوطني.
هذا يجعل العبارة "Nothing Stops This Train." تجسيدًا للأزمة الاقتصادية الحالية في الولايات المتحدة. عندما تكون العجز بلا حدود، وعندما تصبح التضخم أداة للسياسة بدلاً من كونها عدواً، فإن الهروب يعد خيارًا. كما تم إعادة تقييم دور الأصول المقاومة للتضخم مثل البيتكوين والذهب في هذا السياق.
هل سيتحول الاحتياطي الفيدرالي (FED)؟ هل البيانات مزيفة أم إشارة؟
السوق يتوقع بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يتحول قريبًا، ويعتقد كول العملات المشفرة @Vito_168 أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لن يعترف علنًا بواقع أن سيولة سوق السندات الأمريكية على وشك الانهيار، وبدلاً من ذلك، ستكون السردية "بدأت البيانات تتحسن"، مثل "انخفاض التضخم، تباطؤ الاقتصاد، نجاح السياسة التيسيرية" وغيرها:
تعبت قليلاً في العمل الإضافي، وضبطت البيانات بشكل دقيق، على أي حال معظم ما يسمى بالمحللين الكليين لا يستطيعون فهمها.
لقد أطلق عليه لقبًا هزليًا، حيث قد يدعي ترامب في ذلك الوقت أن هذه هي انتصاراته، وقد أقنع باول بحماية موقفه الانتخابي.
عاصفة أزمة السندات الأمريكية، هل أنت مستعد؟
عندما لا تعود التصنيفات موثوقة، وعندما تكون البنوك المركزية غير قادرة على التصرف، وعندما تصبح العجز الهيكلي والقيادة المالية أمراً واقعاً، فإن ما يواجهه المستثمرون ليس فقط تقلبات السوق، بل المخاطر والفرص الناجمة عن تحول النظام النقدي بأسره.
حذر داليو مرارًا وتكرارًا من أن منطق تخصيص الأصول في المستقبل يجب أن يتعامل مع هذا التحول الهيكلي الجاري، وقد يحتاج كل شخص إلى الاستعداد لـ "كبسولة النجاة" الخاصة به.
هذه المقالة الاحتياطي الفيدرالي (FED) غير قادر على إنقاذ الموقف؟ راي داليو يكشف عن المخاطر وراء خفض تصنيف الديون الأمريكية: "التضخم" هو التخلف الحقيقي عن السداد. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.