يلخص هذا التقرير نظرة عامة على ديناميكيات سياسة صناعة Web3 والأحداث الكلية في مارس 2025 ، مع التركيز على العديد من الأحداث المهمة في الاقتصاد العالمي وسوق التشفير ، والتي تغطي إصدارات البيانات الاقتصادية وتعديلات السياسة وديناميكيات الصناعة. من التغييرات في توظيف ADP في الولايات المتحدة ، إلى اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ، إلى التعديلات التنظيمية في مجال العملات المشفرة ، فإن هذه الأحداث لها آثار بعيدة المدى على المشاركين في السوق وصانعي السياسات. ستقوم هذه المقالة بفرز وتحليل هذه الأحداث الرئيسية لمساعدة القراء على فهم الوضع الاقتصادي الحالي والاتجاهات المستقبلية المحتملة بشكل أفضل.
ملخص
في 3 مارس، أعلن ترامب عن دفعه لإنشاء احتياطي تشفير أمريكي، مضيفًا BTC و ETH و SOL و XRP و ADA كأصول أساسية في هذا الاحتياطي.
في 5 مارس، أصبحت USDC أول عملة مستقرة بالدولار الأمريكي معتمدة للاستخدام في اليابان.
5 مارس، انخفض عدد موظفي ADP في الولايات المتحدة لشهر فبراير بشكل غير متوقع إلى 77,000، وهو أقل من التوقعات.
في 10 مارس، أقر مجلس الشيوخ في ولاية يوتا مشروع قانون البيتكوين، وتم إزالة شروط الاستثمار الاحتياطي.
في 12 مارس، سجل معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر فبراير معدل سنوي قدره 3.1%، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2021.
14 مارس، توقعات المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر مارس كانت أقل بكثير من المتوقع، وتوقعات التضخم على مدى 5-10 سنوات وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ عام 1993.
في 19 مارس، أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (Fed) في الولايات المتحدة عن إبقاء معدل الفائدة الفيدرالية في نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25% و 4.5%.
في 24 مارس، حدد صندوق النقد الدولي بشكل واضح تصنيف الأصول المشفرة، واعتبر البيتكوين ضمن حساب رأس المال.
في 27 مارس، تخطط ولاية وايومنج لإطلاق عملة مستقرة WYST في يوليو.
الخط الزمني
!
الشكل 1: الجدول الزمني للسياسات التشفيرية
الأحداث الرئيسية
3 مارس - أعلن ترامب عن دفع لإنشاء احتياطي تشفير أمريكي، وسيتم تضمين BTC و ETH و SOL و XRP و ADA كأصول أساسية في هذا الاحتياطي.
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة Truth Social أن أمره التنفيذي بشأن الأصول الرقمية سيدفع نحو إنشاء احتياطي استراتيجي للعملات المشفرة الأمريكية، والذي سيشمل XRP و SOL و ADA، وأشار إلى أن BTC و ETH ستصبح أيضًا الأصول الأساسية في هذا الاحتياطي. انتقد إدارة بايدن بسبب قمعها لصناعة العملات المشفرة، وتعهد بجعل أمريكا مركزًا عالميًا للعملات المشفرة. تأثرت معنويات السوق بهذا الخبر بسرعة، حيث ارتفع SOL بنسبة 20.1% في غضون 24 ساعة متجاوزًا 170 USDT، وارتفع XRP بنسبة 31.5% متجاوزًا 2.8 USDT، وارتفع ADA بنسبة 68% متجاوزًا 1.1 USDT.
تصريحات ترامب تظهر أن العملات المشفرة أصبحت جزءًا مهمًا من القضايا السياسية في الولايات المتحدة، وقد يؤثر موقفه السياسي مباشرة على السوق. دعمه قد يعزز من تخفيف تنظيم صناعة العملات المشفرة ويجذب المزيد من رأس المال. ومع ذلك، لا تزال هذه الاقتراحات تفتقر إلى تفاصيل تنفيذ محددة، والسوق مدفوع بالعواطف على المدى القصير، لكن التأثيرات على المدى الطويل لا تزال قيد المراقبة.【1】
5 مارس - أصبح USDC أول عملة مستقرة بالدولار الأمريكي مُعتمدة للاستخدام في اليابان
أصبحت SBI VC Trade ، وهي بورصة عملات افتراضية مملوكة لشركة SBI Holdings المالية اليابانية العملاقة ، أول مؤسسة في اليابان تحصل على ترخيص كمزود للدفع الإلكتروني صادر عن وكالة الخدمات المالية اليابانية (JFSA) بموجب إطار الدفع الجديد. وقعت SBI Holdings و Circle اتفاقية شراكة في أواخر عام 2023 لإطلاق عملة USDC المستقرة من Circle في اليابان. مع التسجيل الجديد ، تخطط SBI VC Trade لإطلاق نسخة تجريبية من خدماتها المتعلقة ب USDC في 12 مارس. 【2】
تظهر هذه الحادثة أن شرعية العملات المشفرة في النظام المالي التقليدي تكتسب تدريجياً الاعتراف. بالنسبة لـ Circle، فإنها حدث مهم لدخول السوق اليابانية، وقد تعزز بشكل كبير من استخدام وتأثير USDC في آسيا. بالنسبة لنظام التكنولوجيا المالية الياباني، فإنها علامة أيضاً على موقف تنظيمي أكثر انفتاحاً وشمولية تجاه التكنولوجيا المشفرة.
5 مارس - انخفض عدد موظفي ADP في الولايات المتحدة لشهر فبراير بشكل غير متوقع إلى 77,000، وهو أقل من التوقعات.
أظهرت البيانات الصادرة عن ADP Research أن عدد وظائف ADP في الولايات المتحدة انخفض بشكل غير متوقع إلى 77,000 في فبراير ، بقيمة متوقعة تبلغ 140,000 وقيمة سابقة تبلغ 183,000. قد يكون التباطؤ بسبب عدم اليقين بشأن السياسة وتباطؤ الإنفاق الاستهلاكي ، مما أدى إلى تسريح العمال أو تباطؤ التوظيف الشهر الماضي. تشير كل من بيانات ADP والارتفاع الأخير في مطالبات البطالة إلى أن سوق العمل الأمريكي يبرد تدريجيا. وقد تفاقم هذا الاتجاه بسبب تسريح العمال في شركات مثل المقاولين الفيدراليين. وسط التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة، ضعفت رغبة الشركات في التوظيف، ويواجه سوق العمل المزيد من التحديات.
أظهرت استطلاعات الرأي الشهرية لجامعة ميتشيغان أن مخاوف المستهلكين من ارتفاع معدل البطالة في العام المقبل تتزايد. ومن المحتمل أن يؤدي تراجع ثقة المستهلكين إلى مزيد من تقييد الإنفاق الاستهلاكي، مما يزيد من خطر تباطؤ الاقتصاد. البنك الاحتياطي الفيدرالي يراقب عن كثب علامات تدهور سوق العمل، في محاولة لإيجاد توازن بين دعم التوظيف والسيطرة على التضخم. إن ضعف بيانات التوظيف يجعل بالتأكيد قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدًا.
10 مارس - مجلس الشيوخ في ولاية يوتا يمرر قانون البيتكوين ، وتم إزالة شروط الاستثمار الاحتياطي.
أقر مجلس شيوخ ولاية يوتا مؤخرا مشروع قانون HB230 - تعديل بلوكتشين والابتكار الرقمي - بأغلبية 19 صوتا مؤيدا و 7 معارضين وامتناع 3 أعضاء عن التصويت. كان أحد النقاط البارزة في الخطة الأصلية لمشروع القانون هو السماح لإدارات الخزانة بالولاية باستثمار ما يصل إلى 5٪ من أموالها في الأصول الرقمية التي تزيد قيمتها عن 500 مليار دولار ، مع كون Bitcoin هو الأصل الوحيد المؤهل الذي يمكن أن يجعل ولاية يوتا أول ولاية أمريكية لديها احتياطيات بيتكوين. ومع ذلك ، خلال العملية التشريعية ، تمت إزالة هذا الحكم التطلعي ، وقبل مجلس النواب النسخة المنقحة بأغلبية 52 صوتا مقابل 19 صوتا وامتناع 4 أعضاء عن التصويت. يركز الإصدار الحالي بشكل أساسي على الضمان القانوني للحقوق الأساسية لسكان ولاية يوتا في مجال العملات المشفرة ، مثل أنشطة مثل الضمان والتعدين وتشغيل العقدة وتخزين البيتكوين. 【4】
يظهر هذا التعديل توازن المجلس التشريعي للولاية بين دفع الابتكار في الاقتصاد الرقمي وإدارة المخاطر بحذر. على الرغم من أن شروط الاستثمار في البيتكوين الأصلية كانت مليئة بالابتكارات، إلا أن إزالتها تعكس مخاوف صانعي القرار من مخاطر الاستثمار المباشر في الأصول ذات التقلبات العالية. وفي الوقت نفسه، من خلال حماية حقوق السكان بوضوح، يوفر المشروع أساسًا قانونيًا قويًا لتطوير صناعة التشفير المحلية، كما يوفر نموذجًا للعديد من المناطق حول كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار والسيطرة على المخاطر.
12 مارس - سجل معدل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة لشهر فبراير، المعدل موسمياً، نسبة 3.1%، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2021.
جاءت بيانات التضخم الأمريكية لشهر فبراير أقل من المتوقع في جميع المجالات، مما أرسل إشارة مهمة للاقتصاد العالمي. وفقا لمكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل، سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي غير المعدل موسميا معدلا سنويا قدره 3.1٪ في فبراير، وهو ليس فقط أقل من توقعات السوق البالغة 3.2٪، ولكنه سجل أيضا أدنى مستوى جديد في ثلاث سنوات منذ أبريل 2021. نما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المعدل موسميا بنسبة 0.2٪ فقط على أساس شهري، وهو تباطؤ كبير من القيمة السابقة البالغة 0.4٪، وهدأ المؤشران الرئيسيان جنبا إلى جنب، مما يمثل انفراجة في السيطرة على التضخم في أكبر اقتصاد في العالم. وعلى المدى القصير، فإن تخفيف السيولة، مدفوعا بتوقع خفض أسعار الفائدة، سيدعم الأسعار. على المدى المتوسط ، من الضروري الانتباه إلى الوتيرة الفعلية لتنفيذ سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتطور الإطار التنظيمي ؛ على المدى الطويل ، سيستمر موقف العملات المشفرة كحامل لسرد مكافحة التضخم في التعزيز مع إعادة بناء النظام النقدي العالمي. 【5】
14 مارس - توقعات المستهلكين في ولاية ميتشيغان الأمريكية لشهر مارس كانت أقل بكثير من المتوقع، وتوقعات التضخم لمدة 5-10 سنوات وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1993.
في 14 مارس، أصدرت جامعة ميتشيغان المسح الأولي لثقة المستهلك في مارس، حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي من 67.8 إلى 57.9، ليكون الانخفاض للشهر الثالث على التوالي، في حين ارتفع توقع التضخم على مدار عام إلى 4.9%، بزيادة ملحوظة عن 4.3% في فبراير، كما سجلت توقعات التضخم لمدة 5-10 سنوات أعلى مستوى لها منذ عام 1993. قد يكون المستهلكون قلقين بشكل متزايد بشأن ارتفاع الأسعار والاستقرار الاقتصادي في المستقبل، خاصة في ظل سياسات التعريفات الجمركية التي وضعها ترامب وتقلبات السوق.
كان لانخفاض ثقة المستهلك وارتفاع توقعات التضخم تأثير متعدد الأوجه على السوق. ويمكن أن يؤدي الانخفاض المستمر في ثقة المستهلك إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في المستقبل، مما قد يؤثر بدوره على النمو الاقتصادي. من ناحية أخرى ، قد يؤدي ارتفاع توقعات التضخم إلى خلق توقعات جديدة للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ويشعر المستثمرون بالقلق من أن التضخم المرتفع قد يؤدي إلى تشديد السياسة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك ، في اليوم ، تأثر سوق العملات المشفرة أيضا ، حيث ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 3.53٪ ، مدعومة بحوافز السوق للحكومة الأمريكية لتجنب الإغلاق بسلاسة وعدم اتخاذ مزيد من الإجراءات من قبل تعريفات ترامب. لكن من المرجح أن يكون هذا الانتعاش قصير الأجل، وعلى المدى الطويل، أثارت تعريفات ترامب حالة من عدم اليقين وتأثيرا كبيرا على معنويات المستثمرين، خوفا من أن تؤدي هذه الإجراءات إلى تعطيل سلاسل التوريد العالمية، وزيادة تكاليف الإنتاج، وتفاقم الضغوط التضخمية، وربما تثبيط النمو الاقتصادي العالمي. 【6】
19 مارس - أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (Fed) عن إبقاء معدل الفائدة الفيدرالية في النطاق المستهدف من 4.25% إلى 4.5%
في 19 مارس ، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أنه سيبقي على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاقه المستهدف من 4.25٪ إلى 4.5٪ ، وهو قرار يتماشى مع توقعات السوق. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه لا يزال يخطط لخفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2025 ، لكنه خفض توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 1.7٪ (من 2.1٪ سابقا) ويتوقع أن يكون التضخم قريبا من 3٪ (أعلى من هدف 2٪). حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن سياسة التعريفة الجمركية لإدارة ترامب يمكن أن تؤدي إلى تفاقم حالة عدم اليقين الاقتصادي وتؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية. ومع ذلك، حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته لخفض أسعار الفائدة لأنه يعتقد أن التعديل في النمو الاقتصادي وتوقعات التضخم يعوض كل منهما الآخر إلى حد ما. على هذه الخلفية، كان رد فعل سوق الدولار الأمريكي أكثر تواضعا، في حين انتعشت معظم الأصول المشفرة، مما يعكس قراءة إيجابية لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي. 【7】
24 مارس - صندوق النقد الدولي يحدد بوضوح تصنيف الأصول المشفرة، ويضع البيتكوين ضمن حساب رأس المال
صندوق النقد الدولي (IMF) في النسخة الجديدة من "دليل ميزان المدفوعات ومواقف الاستثمار الدولية" (BPM7) ، قدم لأول مرة مبادئ تصنيف الأصول الرقمية، حيث يتم تصنيف البيتكوين، والعملات المستقرة، والإيثيريوم، وسولانا، بناءً على ما إذا كانت لها التزامات وبدائل أم لا، ويتم إدراجها في الإطار الإحصائي الرسمي. حيث يتم تصنيف الرموز مثل البيتكوين التي لا تدعمها التزامات كأصول غير مالية غير إنتاجية، وتدرج في حساب رأس المال، بينما العملات المستقرة قد تُعتبر أدوات مالية بسبب التزامها بالاسترداد. صندوق النقد الدولي (IMF) هو أحد الأعمدة الأساسية للنظام الاقتصادي العالمي، مسؤول عن مراقبة استقرار النظام النقدي الدولي، وتعزيز التجارة العالمية، وتقديم المشورة بشأن السياسات الاقتصادية. الدليل الذي نشره "ميزان المدفوعات ومواقف الاستثمار الدولية" (BPM) هو دليل موثوق به للدول في إعداد إحصاءات ميزان المدفوعات، ويؤثر بشكل واسع على قواعد العمل للبنوك المركزية، والهيئات الإحصائية، والأسواق المالية.
تحديث صندوق النقد الدولي BPM7 يمكن أن يحسن من مراقبة المعاملات الدولية للأصول الرقمية، ويعزز قدرة تحليل الاستقرار المالي العالمي، كما يطور الاقتراحات السياسية؛ يجب على المؤسسات الإحصائية الوطنية تعديل طرق جمع البيانات، مثل إدراج البيتكوين في حسابات رأس المال أو اعتبار خدمات التعدين كصادرات، مما قد يؤدي إلى جذب المزيد من الموارد إلى سوق blockchain وتدريب المواهب ذات الصلة؛ بالنسبة لصناعة الأصول الرقمية، فإن هذا يعزز الشرعية ويجذب الاستثمارات، لكن تصنيف صندوق النقد الدولي للأصول الرقمية (مثل تصنيف البيتكوين كأصول في حساب رأس المال، وتسمية العملات المستقرة كأدوات مالية، وETH وSOL كأسهم، وخدمات التعدين كصادرات) قد يؤثر على التنظيم والضرائب والاستثمار عبر الحدود، وقد يدفع الدول لتطوير الصناعات ذات الصلة.
27 مارس - تخطط ولاية وايومنغ لإطلاق عملة مستقرة WYST في يوليو
تخطط ولاية وايومنغ لإطلاق عملة مستقرة WYST في يوليو 2025، وهي أول عملة مستقرة تصدرها جهة رسمية في الولايات المتحدة ومدعومة من العملة القانونية. ستدعم قيمة هذه العملة بالكامل من خلال سندات الخزينة الأمريكية والنقد واتفاقيات إعادة الشراء، مع ضمان معدل رأس مال لا يقل عن 102%. تأمل الحكومة في تمويل مشاريع التعليم والبنية التحتية من خلال إيرادات الفوائد الناتجة عن الأصول الاحتياطية. حاليًا، تقوم ولاية وايومنغ بتقييم استخدام منصات البلوكشين مثل سولانا وإيثريوم وبوليجون لنشر وتداول هذه العملة.
إطلاق رمز WYST يمثل علامة على دخول الحكومة المحلية الأمريكية رسميًا مجال العملات المشفرة، مما قد يضع الأساس لاستكشاف العملات المستقرة الأخرى على مستوى الولايات أو حتى الدول. نظرًا لأن هذا الرمز مدعوم من العملات الورقية ويحتوي على متطلبات واضحة لرأس المال، فإن استقراره وامتثاله قد يكون أكثر فائدة من العملات المستقرة الحالية مثل USDT و USDC. قد تجذب هذه الخطوة المستثمرين المؤسسيين التقليديين إلى سوق العملات المشفرة، بينما تدفع أيضًا تطبيقات تقنية البلوك تشين في مجال المالية العامة. ومع ذلك، فإن نجاح هذا الرمز لا يزال يعتمد على قبول السوق له، ودعم البورصات، والتنافس مع العملات المستقرة الحالية. علاوة على ذلك، إذا اختارت WYST العمل على شبكة سولانا أو إيثيريوم أو بوليغون، فقد يعزز ذلك أيضًا تنمية هذه الشبكات العامة، مما يؤدي إلى تأثير إيجابي معين في السوق.
ملخص
في مارس 2025، كانت الاقتصاد العالمي والأسواق المالية تظهر وضعًا معقدًا ومتغيرًا. كانت بيانات التضخم الأمريكية لشهر فبراير أقل بكثير من التوقعات، وانخفض مؤشر ثقة المستهلك في مارس من 67.8 إلى 57.9، مما أظهر تدهور الاقتصاد الأمريكي. في مجال العملات المشفرة، حدد صندوق النقد الدولي بوضوح تصنيف الأصول المشفرة، حيث أدرج البيتكوين ضمن الحسابات الرأسمالية؛ أعلن ترامب عن دفع إنشاء احتياطي العملات المشفرة الأمريكي، حيث أدرج BTC و ETH و SOL و XRP و ADA كأصول أساسية لهذا الاحتياطي. كانت السياسة والتنظيم في مارس بشكل عام داعمة للعملات المشفرة. كانت هذه الأحداث مترابطة، ولم تؤثر فقط على الأداء السوقي على المدى القصير، بل قدمت أيضًا مرجعًا مهمًا لصياغة السياسات الاقتصادية المستقبلية واتجاه السوق.
**المراجع:**
1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html)
2. كوينديسك ، [https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan] (https://www.coindesk. com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan)
3. ماركت ووتش،[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08] (https://www.marketwatch.com/story/ ADP-says-just-77-000-private-jobs-create-in-Feb-as-business-navigate-trump-tariffs-13a3cd08)
4. كوينتيليغراف، [https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph. com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause)
5. سي إن بي سي، [https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/ تقرير مؤشر أسعار المستهلك-التضخم-فبراير-2025.html)
6. كريبتوكرافت،[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259)
7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ 2060703/000199937125002694/كناريسوي-s1_031725.htm)
8. صندوق النقد الدولي,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/ مسودة-BPM7-wcv.ashx)
9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
**Gate معهد الأبحاث**
Gate 研究院 هو منصة شاملة للبحث في مجال البلوكتشين والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميقًا، بما في ذلك التحليلات الفنية، ورؤى حول النقاط الساخنة، ومراجعات السوق، ودراسات الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤوليةتنطوي استثمارات سوق العملات المشفرة على مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تتحمل Gate.io أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن هذه القرارات الاستثمارية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
معهد البوابة: مارس 2025 سياسة صناعة Web3 وتقرير الاقتصاد الكلي
المقدمة
يلخص هذا التقرير نظرة عامة على ديناميكيات سياسة صناعة Web3 والأحداث الكلية في مارس 2025 ، مع التركيز على العديد من الأحداث المهمة في الاقتصاد العالمي وسوق التشفير ، والتي تغطي إصدارات البيانات الاقتصادية وتعديلات السياسة وديناميكيات الصناعة. من التغييرات في توظيف ADP في الولايات المتحدة ، إلى اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ، إلى التعديلات التنظيمية في مجال العملات المشفرة ، فإن هذه الأحداث لها آثار بعيدة المدى على المشاركين في السوق وصانعي السياسات. ستقوم هذه المقالة بفرز وتحليل هذه الأحداث الرئيسية لمساعدة القراء على فهم الوضع الاقتصادي الحالي والاتجاهات المستقبلية المحتملة بشكل أفضل.
ملخص
الخط الزمني
! الشكل 1: الجدول الزمني للسياسات التشفيرية
الأحداث الرئيسية
3 مارس - أعلن ترامب عن دفع لإنشاء احتياطي تشفير أمريكي، وسيتم تضمين BTC و ETH و SOL و XRP و ADA كأصول أساسية في هذا الاحتياطي.
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة Truth Social أن أمره التنفيذي بشأن الأصول الرقمية سيدفع نحو إنشاء احتياطي استراتيجي للعملات المشفرة الأمريكية، والذي سيشمل XRP و SOL و ADA، وأشار إلى أن BTC و ETH ستصبح أيضًا الأصول الأساسية في هذا الاحتياطي. انتقد إدارة بايدن بسبب قمعها لصناعة العملات المشفرة، وتعهد بجعل أمريكا مركزًا عالميًا للعملات المشفرة. تأثرت معنويات السوق بهذا الخبر بسرعة، حيث ارتفع SOL بنسبة 20.1% في غضون 24 ساعة متجاوزًا 170 USDT، وارتفع XRP بنسبة 31.5% متجاوزًا 2.8 USDT، وارتفع ADA بنسبة 68% متجاوزًا 1.1 USDT.
تصريحات ترامب تظهر أن العملات المشفرة أصبحت جزءًا مهمًا من القضايا السياسية في الولايات المتحدة، وقد يؤثر موقفه السياسي مباشرة على السوق. دعمه قد يعزز من تخفيف تنظيم صناعة العملات المشفرة ويجذب المزيد من رأس المال. ومع ذلك، لا تزال هذه الاقتراحات تفتقر إلى تفاصيل تنفيذ محددة، والسوق مدفوع بالعواطف على المدى القصير، لكن التأثيرات على المدى الطويل لا تزال قيد المراقبة.【1】
5 مارس - أصبح USDC أول عملة مستقرة بالدولار الأمريكي مُعتمدة للاستخدام في اليابان
أصبحت SBI VC Trade ، وهي بورصة عملات افتراضية مملوكة لشركة SBI Holdings المالية اليابانية العملاقة ، أول مؤسسة في اليابان تحصل على ترخيص كمزود للدفع الإلكتروني صادر عن وكالة الخدمات المالية اليابانية (JFSA) بموجب إطار الدفع الجديد. وقعت SBI Holdings و Circle اتفاقية شراكة في أواخر عام 2023 لإطلاق عملة USDC المستقرة من Circle في اليابان. مع التسجيل الجديد ، تخطط SBI VC Trade لإطلاق نسخة تجريبية من خدماتها المتعلقة ب USDC في 12 مارس. 【2】
تظهر هذه الحادثة أن شرعية العملات المشفرة في النظام المالي التقليدي تكتسب تدريجياً الاعتراف. بالنسبة لـ Circle، فإنها حدث مهم لدخول السوق اليابانية، وقد تعزز بشكل كبير من استخدام وتأثير USDC في آسيا. بالنسبة لنظام التكنولوجيا المالية الياباني، فإنها علامة أيضاً على موقف تنظيمي أكثر انفتاحاً وشمولية تجاه التكنولوجيا المشفرة.
5 مارس - انخفض عدد موظفي ADP في الولايات المتحدة لشهر فبراير بشكل غير متوقع إلى 77,000، وهو أقل من التوقعات.
أظهرت البيانات الصادرة عن ADP Research أن عدد وظائف ADP في الولايات المتحدة انخفض بشكل غير متوقع إلى 77,000 في فبراير ، بقيمة متوقعة تبلغ 140,000 وقيمة سابقة تبلغ 183,000. قد يكون التباطؤ بسبب عدم اليقين بشأن السياسة وتباطؤ الإنفاق الاستهلاكي ، مما أدى إلى تسريح العمال أو تباطؤ التوظيف الشهر الماضي. تشير كل من بيانات ADP والارتفاع الأخير في مطالبات البطالة إلى أن سوق العمل الأمريكي يبرد تدريجيا. وقد تفاقم هذا الاتجاه بسبب تسريح العمال في شركات مثل المقاولين الفيدراليين. وسط التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة، ضعفت رغبة الشركات في التوظيف، ويواجه سوق العمل المزيد من التحديات.
أظهرت استطلاعات الرأي الشهرية لجامعة ميتشيغان أن مخاوف المستهلكين من ارتفاع معدل البطالة في العام المقبل تتزايد. ومن المحتمل أن يؤدي تراجع ثقة المستهلكين إلى مزيد من تقييد الإنفاق الاستهلاكي، مما يزيد من خطر تباطؤ الاقتصاد. البنك الاحتياطي الفيدرالي يراقب عن كثب علامات تدهور سوق العمل، في محاولة لإيجاد توازن بين دعم التوظيف والسيطرة على التضخم. إن ضعف بيانات التوظيف يجعل بالتأكيد قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدًا.
10 مارس - مجلس الشيوخ في ولاية يوتا يمرر قانون البيتكوين ، وتم إزالة شروط الاستثمار الاحتياطي.
أقر مجلس شيوخ ولاية يوتا مؤخرا مشروع قانون HB230 - تعديل بلوكتشين والابتكار الرقمي - بأغلبية 19 صوتا مؤيدا و 7 معارضين وامتناع 3 أعضاء عن التصويت. كان أحد النقاط البارزة في الخطة الأصلية لمشروع القانون هو السماح لإدارات الخزانة بالولاية باستثمار ما يصل إلى 5٪ من أموالها في الأصول الرقمية التي تزيد قيمتها عن 500 مليار دولار ، مع كون Bitcoin هو الأصل الوحيد المؤهل الذي يمكن أن يجعل ولاية يوتا أول ولاية أمريكية لديها احتياطيات بيتكوين. ومع ذلك ، خلال العملية التشريعية ، تمت إزالة هذا الحكم التطلعي ، وقبل مجلس النواب النسخة المنقحة بأغلبية 52 صوتا مقابل 19 صوتا وامتناع 4 أعضاء عن التصويت. يركز الإصدار الحالي بشكل أساسي على الضمان القانوني للحقوق الأساسية لسكان ولاية يوتا في مجال العملات المشفرة ، مثل أنشطة مثل الضمان والتعدين وتشغيل العقدة وتخزين البيتكوين. 【4】
يظهر هذا التعديل توازن المجلس التشريعي للولاية بين دفع الابتكار في الاقتصاد الرقمي وإدارة المخاطر بحذر. على الرغم من أن شروط الاستثمار في البيتكوين الأصلية كانت مليئة بالابتكارات، إلا أن إزالتها تعكس مخاوف صانعي القرار من مخاطر الاستثمار المباشر في الأصول ذات التقلبات العالية. وفي الوقت نفسه، من خلال حماية حقوق السكان بوضوح، يوفر المشروع أساسًا قانونيًا قويًا لتطوير صناعة التشفير المحلية، كما يوفر نموذجًا للعديد من المناطق حول كيفية تحقيق التوازن بين الابتكار والسيطرة على المخاطر.
12 مارس - سجل معدل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة لشهر فبراير، المعدل موسمياً، نسبة 3.1%، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2021.
جاءت بيانات التضخم الأمريكية لشهر فبراير أقل من المتوقع في جميع المجالات، مما أرسل إشارة مهمة للاقتصاد العالمي. وفقا لمكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل، سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي غير المعدل موسميا معدلا سنويا قدره 3.1٪ في فبراير، وهو ليس فقط أقل من توقعات السوق البالغة 3.2٪، ولكنه سجل أيضا أدنى مستوى جديد في ثلاث سنوات منذ أبريل 2021. نما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المعدل موسميا بنسبة 0.2٪ فقط على أساس شهري، وهو تباطؤ كبير من القيمة السابقة البالغة 0.4٪، وهدأ المؤشران الرئيسيان جنبا إلى جنب، مما يمثل انفراجة في السيطرة على التضخم في أكبر اقتصاد في العالم. وعلى المدى القصير، فإن تخفيف السيولة، مدفوعا بتوقع خفض أسعار الفائدة، سيدعم الأسعار. على المدى المتوسط ، من الضروري الانتباه إلى الوتيرة الفعلية لتنفيذ سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتطور الإطار التنظيمي ؛ على المدى الطويل ، سيستمر موقف العملات المشفرة كحامل لسرد مكافحة التضخم في التعزيز مع إعادة بناء النظام النقدي العالمي. 【5】
14 مارس - توقعات المستهلكين في ولاية ميتشيغان الأمريكية لشهر مارس كانت أقل بكثير من المتوقع، وتوقعات التضخم لمدة 5-10 سنوات وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1993.
في 14 مارس، أصدرت جامعة ميتشيغان المسح الأولي لثقة المستهلك في مارس، حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي من 67.8 إلى 57.9، ليكون الانخفاض للشهر الثالث على التوالي، في حين ارتفع توقع التضخم على مدار عام إلى 4.9%، بزيادة ملحوظة عن 4.3% في فبراير، كما سجلت توقعات التضخم لمدة 5-10 سنوات أعلى مستوى لها منذ عام 1993. قد يكون المستهلكون قلقين بشكل متزايد بشأن ارتفاع الأسعار والاستقرار الاقتصادي في المستقبل، خاصة في ظل سياسات التعريفات الجمركية التي وضعها ترامب وتقلبات السوق.
كان لانخفاض ثقة المستهلك وارتفاع توقعات التضخم تأثير متعدد الأوجه على السوق. ويمكن أن يؤدي الانخفاض المستمر في ثقة المستهلك إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في المستقبل، مما قد يؤثر بدوره على النمو الاقتصادي. من ناحية أخرى ، قد يؤدي ارتفاع توقعات التضخم إلى خلق توقعات جديدة للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ويشعر المستثمرون بالقلق من أن التضخم المرتفع قد يؤدي إلى تشديد السياسة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك ، في اليوم ، تأثر سوق العملات المشفرة أيضا ، حيث ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 3.53٪ ، مدعومة بحوافز السوق للحكومة الأمريكية لتجنب الإغلاق بسلاسة وعدم اتخاذ مزيد من الإجراءات من قبل تعريفات ترامب. لكن من المرجح أن يكون هذا الانتعاش قصير الأجل، وعلى المدى الطويل، أثارت تعريفات ترامب حالة من عدم اليقين وتأثيرا كبيرا على معنويات المستثمرين، خوفا من أن تؤدي هذه الإجراءات إلى تعطيل سلاسل التوريد العالمية، وزيادة تكاليف الإنتاج، وتفاقم الضغوط التضخمية، وربما تثبيط النمو الاقتصادي العالمي. 【6】
19 مارس - أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (Fed) عن إبقاء معدل الفائدة الفيدرالية في النطاق المستهدف من 4.25% إلى 4.5%
في 19 مارس ، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أنه سيبقي على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاقه المستهدف من 4.25٪ إلى 4.5٪ ، وهو قرار يتماشى مع توقعات السوق. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه لا يزال يخطط لخفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2025 ، لكنه خفض توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 1.7٪ (من 2.1٪ سابقا) ويتوقع أن يكون التضخم قريبا من 3٪ (أعلى من هدف 2٪). حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن سياسة التعريفة الجمركية لإدارة ترامب يمكن أن تؤدي إلى تفاقم حالة عدم اليقين الاقتصادي وتؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية. ومع ذلك، حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته لخفض أسعار الفائدة لأنه يعتقد أن التعديل في النمو الاقتصادي وتوقعات التضخم يعوض كل منهما الآخر إلى حد ما. على هذه الخلفية، كان رد فعل سوق الدولار الأمريكي أكثر تواضعا، في حين انتعشت معظم الأصول المشفرة، مما يعكس قراءة إيجابية لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي. 【7】
24 مارس - صندوق النقد الدولي يحدد بوضوح تصنيف الأصول المشفرة، ويضع البيتكوين ضمن حساب رأس المال
صندوق النقد الدولي (IMF) في النسخة الجديدة من "دليل ميزان المدفوعات ومواقف الاستثمار الدولية" (BPM7) ، قدم لأول مرة مبادئ تصنيف الأصول الرقمية، حيث يتم تصنيف البيتكوين، والعملات المستقرة، والإيثيريوم، وسولانا، بناءً على ما إذا كانت لها التزامات وبدائل أم لا، ويتم إدراجها في الإطار الإحصائي الرسمي. حيث يتم تصنيف الرموز مثل البيتكوين التي لا تدعمها التزامات كأصول غير مالية غير إنتاجية، وتدرج في حساب رأس المال، بينما العملات المستقرة قد تُعتبر أدوات مالية بسبب التزامها بالاسترداد. صندوق النقد الدولي (IMF) هو أحد الأعمدة الأساسية للنظام الاقتصادي العالمي، مسؤول عن مراقبة استقرار النظام النقدي الدولي، وتعزيز التجارة العالمية، وتقديم المشورة بشأن السياسات الاقتصادية. الدليل الذي نشره "ميزان المدفوعات ومواقف الاستثمار الدولية" (BPM) هو دليل موثوق به للدول في إعداد إحصاءات ميزان المدفوعات، ويؤثر بشكل واسع على قواعد العمل للبنوك المركزية، والهيئات الإحصائية، والأسواق المالية.
تحديث صندوق النقد الدولي BPM7 يمكن أن يحسن من مراقبة المعاملات الدولية للأصول الرقمية، ويعزز قدرة تحليل الاستقرار المالي العالمي، كما يطور الاقتراحات السياسية؛ يجب على المؤسسات الإحصائية الوطنية تعديل طرق جمع البيانات، مثل إدراج البيتكوين في حسابات رأس المال أو اعتبار خدمات التعدين كصادرات، مما قد يؤدي إلى جذب المزيد من الموارد إلى سوق blockchain وتدريب المواهب ذات الصلة؛ بالنسبة لصناعة الأصول الرقمية، فإن هذا يعزز الشرعية ويجذب الاستثمارات، لكن تصنيف صندوق النقد الدولي للأصول الرقمية (مثل تصنيف البيتكوين كأصول في حساب رأس المال، وتسمية العملات المستقرة كأدوات مالية، وETH وSOL كأسهم، وخدمات التعدين كصادرات) قد يؤثر على التنظيم والضرائب والاستثمار عبر الحدود، وقد يدفع الدول لتطوير الصناعات ذات الصلة.
27 مارس - تخطط ولاية وايومنغ لإطلاق عملة مستقرة WYST في يوليو
تخطط ولاية وايومنغ لإطلاق عملة مستقرة WYST في يوليو 2025، وهي أول عملة مستقرة تصدرها جهة رسمية في الولايات المتحدة ومدعومة من العملة القانونية. ستدعم قيمة هذه العملة بالكامل من خلال سندات الخزينة الأمريكية والنقد واتفاقيات إعادة الشراء، مع ضمان معدل رأس مال لا يقل عن 102%. تأمل الحكومة في تمويل مشاريع التعليم والبنية التحتية من خلال إيرادات الفوائد الناتجة عن الأصول الاحتياطية. حاليًا، تقوم ولاية وايومنغ بتقييم استخدام منصات البلوكشين مثل سولانا وإيثريوم وبوليجون لنشر وتداول هذه العملة.
إطلاق رمز WYST يمثل علامة على دخول الحكومة المحلية الأمريكية رسميًا مجال العملات المشفرة، مما قد يضع الأساس لاستكشاف العملات المستقرة الأخرى على مستوى الولايات أو حتى الدول. نظرًا لأن هذا الرمز مدعوم من العملات الورقية ويحتوي على متطلبات واضحة لرأس المال، فإن استقراره وامتثاله قد يكون أكثر فائدة من العملات المستقرة الحالية مثل USDT و USDC. قد تجذب هذه الخطوة المستثمرين المؤسسيين التقليديين إلى سوق العملات المشفرة، بينما تدفع أيضًا تطبيقات تقنية البلوك تشين في مجال المالية العامة. ومع ذلك، فإن نجاح هذا الرمز لا يزال يعتمد على قبول السوق له، ودعم البورصات، والتنافس مع العملات المستقرة الحالية. علاوة على ذلك، إذا اختارت WYST العمل على شبكة سولانا أو إيثيريوم أو بوليغون، فقد يعزز ذلك أيضًا تنمية هذه الشبكات العامة، مما يؤدي إلى تأثير إيجابي معين في السوق.
ملخص
في مارس 2025، كانت الاقتصاد العالمي والأسواق المالية تظهر وضعًا معقدًا ومتغيرًا. كانت بيانات التضخم الأمريكية لشهر فبراير أقل بكثير من التوقعات، وانخفض مؤشر ثقة المستهلك في مارس من 67.8 إلى 57.9، مما أظهر تدهور الاقتصاد الأمريكي. في مجال العملات المشفرة، حدد صندوق النقد الدولي بوضوح تصنيف الأصول المشفرة، حيث أدرج البيتكوين ضمن الحسابات الرأسمالية؛ أعلن ترامب عن دفع إنشاء احتياطي العملات المشفرة الأمريكي، حيث أدرج BTC و ETH و SOL و XRP و ADA كأصول أساسية لهذا الاحتياطي. كانت السياسة والتنظيم في مارس بشكل عام داعمة للعملات المشفرة. كانت هذه الأحداث مترابطة، ولم تؤثر فقط على الأداء السوقي على المدى القصير، بل قدمت أيضًا مرجعًا مهمًا لصياغة السياسات الاقتصادية المستقبلية واتجاه السوق.
**المراجع:** 1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html) 2. كوينديسك ، [https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan] (https://www.coindesk. com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan) 3. ماركت ووتش،[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08] (https://www.marketwatch.com/story/ ADP-says-just-77-000-private-jobs-create-in-Feb-as-business-navigate-trump-tariffs-13a3cd08) 4. كوينتيليغراف، [https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph. com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause) 5. سي إن بي سي، [https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/ تقرير مؤشر أسعار المستهلك-التضخم-فبراير-2025.html) 6. كريبتوكرافت،[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259) 7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ 2060703/000199937125002694/كناريسوي-s1_031725.htm) 8. صندوق النقد الدولي,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/ مسودة-BPM7-wcv.ashx) 9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
**Gate معهد الأبحاث** Gate 研究院 هو منصة شاملة للبحث في مجال البلوكتشين والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميقًا، بما في ذلك التحليلات الفنية، ورؤى حول النقاط الساخنة، ومراجعات السوق، ودراسات الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
انقر فوق رابط للانتقال الآن
إخلاء المسؤولية تنطوي استثمارات سوق العملات المشفرة على مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تتحمل Gate.io أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن هذه القرارات الاستثمارية.