البنوك التي تستخدم شبكات بلوكشين عامة: المشاريع والشبكات

توظّف البنوك التي تستخدم شبكات البلوكشين العامة هذه التقنية في الأصول المرمّزة، وأسواق رأس المال، والمدفوعات عبر الحدود، والتسوية القابلة للبرمجة، بدلًا من إحلالها محل الأنظمة المصرفية التقليدية. وتستهدف هذه الصفحة المستثمرين والباحثين والمتخصصين في الخدمات المالية الذين يتابعون المؤسسات المالية المستخدمة لشبكات البلوكشين العامة، وكيفية عمل بنيتها التحتية، والتحديات التنظيمية والمتعلقة بالخصوصية والتشغيل التي لا تزال قائمة.

أبرز النقاط

• أتمّت UBS وSantander وSociété Générale معاملات مالية أو أصدرت أدوات مالية باستخدام بنية تحتية للبلوكشين العام، ولا سيما Ethereum.

• توفر شبكات البلوكشين العامة توافقية عالمية وطبقة مشتركة قابلة للبرمجة للمؤسسات المالية والمحافظ والعقود الذكية والأصول المرمّزة.

• تستطيع العقود الذكية أتمتة العمليات المالية وتعليمات التسوية وسير عمل الامتثال، بما قد يحد من الاحتكاك التشغيلي والتدخل اليدوي.

• بلغ متوسط حجم المعاملات اليومية في Kinexys التابعة لـ J.P. Morgan نحو $7 مليار بحلول مايو 2026، مع أن Kinexys نفسها بنية تحتية مصرّحًا بها وليست بلوكشين عامًا مفتوحًا دون إذن.

• لا يزال عدم اليقين التنظيمي، ومخاوف خصوصية البيانات، والمرونة التشغيلية، والتكامل مع الأنظمة القديمة، عوائق مهمة أمام التوسع في اعتماد البلوكشين.

ما البنوك التي تستخدم شبكات البلوكشين العامة؟

تجاوزت عدة مؤسسات مالية كبرى مرحلة التجارب المخبرية، واستخدمت البنية التحتية للبلوكشين العام في منتجات مالية حية أو تجريبية.

أطلقت UBS Asset Management صندوق uMINT، وهو استثمار في سوق المال قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزّع لشبكة Ethereum. وتقول UBS إن استراتيجيتها الأوسع توظف شبكات بلوكشين عامة وخاصة لإصدار الصناديق وتوزيعها. كما نفّذت UBS Tokenize معاملات للأوراق المالية الرقمية والصناديق على بنية تحتية للبلوكشين العام.

أصدرت Santander سندًا بقيمة $20 مليون مباشرة على بلوكشين Ethereum العام في عام 2019. كما جرى ترميز النقد المستخدم في التسوية ومدفوعات القسائم، ما قلل عدد العمليات والوسطاء المنفصلين المشاركين.

أصدرت Société Générale سندات مغطاة بقيمة €100 مليون في صورة رموز أوراق مالية على Ethereum في عام 2019، ثم وسّعت لاحقًا نشاطها في أسواق رأس المال القائم على البلوكشين.

لماذا تستخدم المؤسسات المالية شبكات البلوكشين العامة؟

تمنح شبكات البلوكشين العامة المؤسسات المالية بنية تحتية متاحة عالميًا، يمكنها ربط المشاركين المختلفين دون الحاجة إلى مسار تكامل منفصل بين كل مؤسسة وأخرى.

توفر تقنية البلوكشين دفتر أستاذ موزّعًا مشتركًا ومنطقًا تجاريًا قابلًا للبرمجة عبر العقود الذكية. ويمكن للبنوك استخدام هذه البنية التحتية لأتمتة الإصدار والمدفوعات ونقل الأصول وفحوصات الامتثال وغيرها من العمليات التشغيلية.

الأصول المرمّزة هي أدوات مالية مُمثّلة في شكل رموز رقمية على دفاتر الأستاذ الموزّعة. ويبيّن التحول الأوسع نحو ترميز الأصول الحقيقية كيف يمكن للأوراق المالية والصناديق وغيرها من الأصول الحقيقية الانتقال إلى شبكات البلوكشين مع الحفاظ على ارتباطها بالأنظمة القانونية والمالية التقليدية.

قد تتيح الملكية الجزئية بعض الأصول بفئات أصغر، وأن تعزز السيولة المحتملة. فعلى سبيل المثال، تقول UBS إن المنتجات المرمّزة يمكن أن تدعم فئات أصغر وكفاءة تشغيلية أعلى عبر عمليات الإصدار والتسوية وإدارة دورة الحياة.

وتدعم شبكات البلوكشين العامة أيضًا منظومة واسعة من المحافظ والتطبيقات. ويمكن لهذه التوافقية أن تحد من الاحتكاك التشغيلي، وأن تسهّل ربط الخدمات المالية القائمة على البلوكشين عبر المنصات المختلفة.

المدفوعات عبر الحدود، والعملات الرقمية للبنوك المركزية، والتسوية على مدار الساعة

يمكن لبنية البلوكشين العامة التحتية دعم التسويات القابلة للبرمجة على مدار الساعة، لأن شبكات البلوكشين لا تقتصر بطبيعتها على ساعات العمل المصرفية التقليدية.

قد تمر المدفوعات التقليدية عبر الحدود عبر عدة وسطاء وبنوك مراسلة وأنظمة للمطابقة. أما معاملات البلوكشين، فيمكنها تنسيق حركة الأصول الرقمية والعملات الرقمية من خلال بنية تحتية مشتركة.

اختبر مشروع Mariana التابع لـ BIS التداول والتسوية عبر الحدود لعملات رقمية افتراضية للبنوك المركزية بالجملة، باستخدام مفاهيم التمويل اللامركزي (DeFi) على بلوكشين عام. وأظهر المشروع معيارًا مشتركًا للرموز، وجسورًا بين الشبكات المختلفة، وصنّاع السوق الآليين (AMM) لتسوية معاملات الصرف الأجنبي.

يوضح هذا العمل كيف يمكن للبنوك المركزية والتجارية أن تستخدم في نهاية المطاف بنية تحتية متوافقة، مع الاحتفاظ بالسيطرة على الإصدار والوصول. وكان مشروع Mariana تجريبيًا، ولم يشر إلى أن البنوك المركزية المشاركة تخطط لإصدار العملات الرقمية للبنوك المركزية التي خضعت للاختبار.

ويمثل دور أموال البنوك المركزية المرمّزة، وأموال البنوك التجارية، والأوراق المالية الحكومية ضمن الأنظمة المالية المستقبلية، محورًا أساسيًا في سياسة BIS الحالية بشأن العملات الرقمية وترميز الأصول والخدمات المصرفية.

العقود الذكية والامتثال والكفاءة التشغيلية

تستطيع العقود الذكية أتمتة العمليات المالية عبر تنفيذ قواعد العمل المحددة مسبقًا عند استيفاء الشروط المحددة.

تستكشف البنوك سير عمل آليًا للامتثال لمتطلبات التحقق من الهوية (KYC)، ومكافحة غسل الأموال، وفحص العقوبات، وإعداد التقارير التنظيمية. وقد يقلل ذلك التدخل اليدوي، لكنه لا يلغي المسؤولية القانونية للمؤسسة المالية عن الامتثال.

أظهر مشروع Mandala التابع لـ BIS إمكانية دمج فحوصات الامتثال في بروتوكولات المعاملات عبر الحدود. ويمكن لتصميمه إنشاء إثبات يفيد بإتمام الفحوصات المطلوبة قبل متابعة تعليمات الدفع، في حين تساعد تقنيات الحفاظ على الخصوصية، مثل إثباتات المعرفة الصفرية، على الحد من الكشف عن البيانات الحساسة الأساسية.

يمكن لهذا النهج دعم حلول الهوية القائمة على البلوكشين وتحقيق امتثال أكثر أتمتة مع الحفاظ على حماية البيانات.

كما يمكن لتقنية البلوكشين تحسين قابلية التدقيق، إذ يستطيع المشارك المصرّح له فحص سجل معاملات متسق. غير أن دفاتر الأستاذ الشفافة تثير مخاوف بشأن خصوصية البيانات عندما تكون المعلومات المصرفية حساسة أو خاضعة لقوانين حماية البيانات.

تمويل التجارة وتكاليف المعاملات

يمكن للبلوكشين تحسين تمويل التجارة عبر الحد من تبادل المستندات المتكرر، والمطابقة، والمعالجة اليدوية بين الوسطاء المتعددين.

سبق أن أثبتت HSBC إمكانية استخدام عمليات تمويل التجارة القائمة على البلوكشين لتقليل مسارات العمل الطويلة المتعلقة بالمستندات، رغم أن هذه الأنظمة استخدمت بنية تحتية مؤسسية للبلوكشين بدلًا من شبكات البلوكشين العامة المفتوحة دون إذن. وهذا الفرق مهم، لأن مشروعات البلوكشين المصرفية ليست كلها عمليات نشر على شبكات عامة.

وبالمثل، يمكن لدفاتر الأستاذ المشتركة للبلوكشين تقليل تكاليف المطابقة عبر تمكين المشاركين من العمل انطلاقًا من سجلات معاملات متسقة.

قدّر توقّع واسع الاستشهاد به في القطاع عام 2018 أن البلوكشين يمكن أن يحقق للبنوك وفورات سنوية تتجاوز $27 مليار بحلول عام 2030. ويمثل هذا الرقم توقّعًا وليس نتيجة مقاسة، ولا ينبغي تفسيره على أنه وفورات مضمونة في تكاليف المعاملات.

تتمثل الفرصة الهيكلية الأكبر في تقليل العمليات التشغيلية المكررة، وليس مجرد إلغاء الوسطاء.

شبكات البلوكشين العامة مقابل الأنظمة المصرفية القديمة

يمكن لشبكات البلوكشين العامة توفير التوافقية والتسوية القابلة للبرمجة، لكن البنوك لا تزال بحاجة إلى تكامل سلس مع الأنظمة القائمة.

تشمل البنية التحتية المصرفية التقليدية الأنظمة المصرفية الأساسية، وشبكات المدفوعات، وأنظمة الحفظ، ومنصات إدارة المخاطر، وقواعد البيانات التنظيمية. ويتطلب استبدال هذه الأنظمة أو ربطها وقتًا واختبارات وموارد كبيرة.

تعتمد قابلية التوسع أيضًا على البلوكشين. فقد ارتبطت إعدادات Ethereum Layer-1 الأقدم عادةً بمعدل معالجة يُقاس بعشرات المعاملات في الثانية، في حين تستطيع أنظمة Layer-2 ومنصات البلوكشين الأحدث معالجة عدد أكبر بكثير. لذلك، لا ينبغي اعتبار رقم ثابت يتراوح بين 15 و30 معاملة في الثانية حدًا عامًا لجميع شبكات البلوكشين.

ومن ثم، يعتمد الاعتماد المؤسسي على ما يتجاوز سرعة المعاملات. وتشمل المتطلبات الأساسية للبلوكشين لدى البنوك المعاملات الآمنة، وسلامة البيانات، والمرونة التشغيلية، واليقين القانوني، وإدارة السيولة، والامتثال للأطر التنظيمية.

وينعكس تطوير شبكات مشتركة بمستوى مؤسسي أيضًا في مبادرات مثل بنية Global Layer One التحتية للأسواق المالية المرمّزة، التي تستكشف بنية تحتية مشتركة للمعاملات المالية الخاضعة للتنظيم.

شبكات البلوكشين العامة والشمول المالي

يمكن لشبكات البلوكشين العامة دعم الشمول المالي عندما تقلل تكاليف المعاملات وإمكانية الوصول الرقمي الاعتماد على البنية التحتية المالية المكلفة أو المجزأة.

قد تتيح المعاملات الرقمية تشغيل الخدمات المالية عبر الحدود وخارج ساعات العمل المصرفي المحدودة. كما قد يؤدي الترميز الجزئي إلى خفض الحد الأدنى لأحجام الاستثمار في بعض الأصول.

لكن تقنية البلوكشين وحدها لا تستطيع حل مشكلة الإقصاء المالي. فلا يزال المستخدمون بحاجة إلى بنية تحتية للهوية، وإمكانية الوصول إلى الإنترنت، وحماية قانونية مناسبة، والوصول إلى خدمات مالية ملائمة. وتظل المتطلبات التنظيمية سارية حتى عند تنفيذ المعاملات على شبكات البلوكشين العامة.

كيف يمكن لـ Gate المساعدة؟

تجعل المشروعات المؤسسية على الشبكات العامة التحقق من شبكة البلوكشين والمحفظة والعقد الذكي أكثر أهمية لمستخدمي الأصول الرقمية. وتوفر منظومة Gate اللامركزية، المنظمة حاليًا حول Gate DEX، إمكانية الوصول إلى الأسواق على السلسلة والأصول القائمة على البلوكشين، مع بقاء مسؤولية التحقق من الشبكة، وعقد الرمز، وأذونات المعاملات، والمخاطر المرتبطة بها على عاتق المستخدمين.

لا تجعل مشاركة المؤسسات أي أصل قائم على البلوكشين خاليًا من المخاطر. ويظل المُصدر والحقوق القانونية والأصول الأساسية وهيكل الحفظ والإطار التنظيمي المعمول به عوامل مهمة عند تقييم المنتجات المالية المرمّزة.

الخلاصة

تستخدم البنوك التي تعتمد شبكات البلوكشين العامة هذه التقنية بصورة متزايدة في الأوراق المالية والصناديق والأموال الرقمية المرمّزة والتسوية القابلة للبرمجة. ويمكن للشبكات العامة توفير التوافقية العالمية وسجلات المعاملات الشفافة والبنية التحتية المتاحة على مدار الساعة، بينما تستطيع العقود الذكية أتمتة سير العمل المالي. وسيعتمد التوسع في الاعتماد على الوضوح التنظيمي، وخصوصية البيانات، والمرونة التشغيلية، وقابلية التوسع، والتكامل بين منصات البلوكشين والأنظمة المالية القائمة.

الأسئلة الشائعة

هل تستخدم البنوك الكبرى شبكات البلوكشين العامة فعلًا؟

نعم. وثّقت UBS وSantander وSociété Générale معاملات أو منتجات مالية باستخدام البنية التحتية العامة لشبكة Ethereum. بينما تستخدم بنوك أخرى في الغالب شبكات خاصة أو نماذج بلوكشين هجينة.

هل تستطيع شبكات البلوكشين العامة تسوية المعاملات المصرفية فورًا؟

يمكن لشبكات البلوكشين العامة دعم التسوية شبه الفورية أو المستمرة، لكن سرعة التسوية تعتمد على الشبكة والعقود الذكية وهيكل الأصول والعمليات التنظيمية أو المصرفية خارج السلسلة.

هل تستخدم البنوك شبكات البلوكشين العامة للمدفوعات عبر الحدود؟

تختبر البنوك والبنوك المركزية نماذج قائمة على البلوكشين للمدفوعات والتسوية عبر الحدود. وقد أظهر مشروع Mariana التابع لـ BIS التداول والتسوية عبر الحدود للعملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة باستخدام بنية تحتية للبلوكشين العام.

هل يمكن للبلوكشين أتمتة الامتثال لمتطلبات التحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML)؟

يمكن لأنظمة البلوكشين أتمتة أجزاء من فحوصات الامتثال وإنشاء أدلة تشفيرية على استيفاء المتطلبات. ومع ذلك، تظل المؤسسات المالية مسؤولة عن التحقق من الهوية (KYC)، ومكافحة غسل الأموال (AML)، وفحص العقوبات، والالتزامات التنظيمية الأخرى.

هل ستحل شبكات البلوكشين العامة محل الأنظمة المصرفية التقليدية؟

تشير المشروعات الحالية إلى التكامل أكثر من الاستبدال الشامل. فالبنوك تجمع بين إمكانات البلوكشين وأنظمة المدفوعات والحفظ وإدارة المخاطر والأنظمة القانونية القائمة، بدلًا من التخلي عن البنية التحتية المصرفية التقليدية.