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Circle 股价上涨 10%：Arc 主网与战略举措提振市场

Circle Internet Group (CRCL) 股份周三在纳斯达克常规交易时段收盘上涨 9.65%，报 $78.62。盘中最高价为 $81.21，最低价为 $73.69。交易量超过 2290 万，几乎是日均交易量的两倍。盘后交易中，该股最高上涨至 $80.90。

此次上涨的主要驱动力是市场越来越预期 Circle 的 Arc 区块链网络将于 9 月 16 日启动主网。Arc 定位为一个面向全球金融市场的开放式区块链网络，专注于稳定币共识。BlackRock、DTCC、Mastercard、Visa 和 Standard Chartered 等全球金融巨头成为创始验证者，表明该项目具有实现机构级采用的潜力。测试网已处理超过 5 亿笔交易，钱包地址约 300 万个。

Arc 带来的最显著发展之一，是 BlackRock 计划在 Arc 上分发其 BUIDL 基金。这将使机构投资者能够在单一区块链环境中认购、赎回和分发代币化基金资产。此外，与 DTCC 的合作旨在将 DTC 持有的资产在 Arc 上代币化。Uniswap 宣布也将把其完整交易栈引入 Arc 网络，这表明该网络在流动性和 DeFi 生态系统方面有一个强劲的开端。

然而，该公司的关键绩效指标呈现出喜忧参半的局面。第二季度收入同比增长 7%，达到 7.01 亿美元，而公司公布的每股收益为 0.18 美元，低于分析师预期的 0.26 美元。USDC 流通供应量同比增长 19%，达到 733 亿美元，平均流通供应量达到 765 亿美元的历史新高。USDC 在 6 月稳定币交易量中的份额创下 70% 的历史新高。

然而，在积极信号之外，公司内部也出现了令人担忧的发展。在过去 90 天内，内部股份出售量超过 200 万股，金额约为 1.599 亿美元。董事长 Heath Tarbert 于 6 月以 81.47 美元的平均价格出售了 39,240 股。Morgan Stanley 于 8 月初将该股评级下调至“低配”，并将目标价从 106 美元大幅下调至 38 美元。其他机构也在下调对 USDC 流通供应量的估计，并警告竞争（尤其是 Open USD - OUSD）可能会挤压 Circle 的收入利润率。目前股价高于 52 周低点 $49.90，但远低于 $159.47 的峰值。

对于 Gate 用户而言，Circle 的表现表明稳定币发行方与传统金融机构之间的融合正在加速。Arc 主网的推出以及 BlackRock 和 DTCC 等巨头的参与，正在巩固稳定币成为机构金融基础设施一部分的进程。在接下来的时期，Arc 上线后的网络交易量、新的整合情况，以及 USDC 流通供应量能否达到其目标的 1500 亿美元，将成为决定 Circle 估值的关键因素。此外，机构内部销售是否持续，以及市场将如何对待 Morgan Stanley 等机构设定的下调后目标价，也应受到密切关注。

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