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BioNTech 股价跳涨 22%：Moderna 的成功点燃行业热情

BioNTech (BNTX) 股价在周三纳斯达克交易时段上涨 21.96%，收于 113.12 美元。盘中最高触及 116 美元，最低为 107.18 美元。成交量超过 866 万，约为日均成交量的九倍。盘后交易中，该股一度上涨至 114.50 美元。

此次大幅上涨由一项进展推动：Moderna 与 Merck 联合开发的个性化 mRNA 癌症疫苗 intismera，其 III 期临床试验取得成功。与 Keytruda 相比，这种联合疗法使高风险黑色素瘤患者的无复发生存期获得了具有统计学意义和临床意义的改善。这一成就被视为 mRNA 癌症疫苗领域的里程碑。

BioNTech 与 Moderna 一样，是 mRNA 技术领域的先驱公司之一。该公司正通过其 iNeST 平台（Individualized Neoantigen Specific Immunotherapy）研发个性化 mRNA 癌症疫苗，该平台由其与 Roche 子公司 Genentech 合作开发。这种方法旨在通过分析每位患者肿瘤的特异性突变，训练免疫系统对抗肿瘤。然而，与 Moderna 相比，BioNTech 在这一领域的进展较为缓慢。2025 年底，该公司暂停了其针对晚期耐药性黑色素瘤的 BNT111 癌症疫苗候选项目。

Leerink Partners 分析师指出，BioNTech 的此次涨势可能难以持续。他们不再将该公司视为癌症疫苗领域的“净赢家”，而且这一潜力尚未反映在股价中。不过，Goldman Sachs 分析师 Asad Haider 则关注该公司的其他肿瘤学资产，尤其是 pumitamig，该药在非小细胞肺癌方面已显示出“令人鼓舞”的数据。

BioNTech 还面临重大挑战。其 COVID-19 疫苗 Community 的需求下降速度快于预期，2026 年第一季度营收同比下降 35% 至 1.18 亿欧元。第二季度营收也大幅下降至 1.06 亿欧元，而去年同期为 2.61 亿欧元。该公司已将 2026 年营收预期下调至 16 亿至 19 亿欧元。此外，公司还宣布了涉及 1,860 人的重组以及关闭生产设施的计划。更重要的是，创始夫妇 Uğur Şahin 和 Özlem Türeci 将于今年年底离开公司并创办新企业，这一事实给管理层过渡带来了不确定性。

对于 Gate 用户而言，BioNTech 的此次上涨是生物科技股受行业催化剂影响而产生波动的一个例子。虽然 Moderna 的成功对整个行业产生了积极影响，但每家公司的自身研发管线、财务结构和管理层动态都将决定其估值。在 BioNTech 的具体情况下，该公司正在开展超过 17 项处于后期阶段和关键 III 期的癌症试验；与 pumitamig 和 gotistobart 等候选药物的数据一起，这些试验的数据将比 Moderna 的 intismeran 成功所引发的行业热议，更加决定该公司的长期估值。

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