Bitcoin 的隐藏幂律：2017 年发生了什么变化？
我们在 Bitcoin 的历史数据中发现了一些令人着迷的现象。
从 2010 年到 2017 年年中，出现了三种强烈的幂律关系：
- 价格与时间：指数 = 5.48，R² = 0.900
- 链上交易与时间：指数 = 3.95，R² = 0.930
- 价格与交易：指数 = 1.33，R² = 0.896
换句话说，Bitcoin 的价格大致随每日链上交易数量的 1.33 次方增长。
随后，大约在 2017 年，情况发生了变化。
链上交易的快速增长大幅放缓，最终趋于相对平稳，而 Bitcoin 的价格则继续沿着其长期增长轨迹发展。
发生了什么？
一种可能是，Bitcoin 的经济活动日益转移到我们无法直接在链上观察到的领域。
交易所内部交易、批量处理、Lightning Network 以及其他扩容方案，可能从根本上改变了经济活动的记录方式。
如果我们能够重建缺失的链下活动，原有的幂律关系是否仍然存在？
这正是我们目前正在研究的问题。
这种标度关系表面上的瓦解，或许揭示了 Bitcoin 网络演变过程中的一些重要变化，而非底层经济动态的消失。
后续还将围绕此事开展更多研究

谷歌、Google Cloud和Mandiant的负责人在谷歌官方博客发布《Security 2027》分析，指出企业软件正从静态应用转向由自主智能体管理核心业务，网络安全因此迎来根本性转变，并给出面向2027年的关键防御重点。
公司一边把核心业务交给AI智能体打理，一边让安全团队研究怎么防它出岔子，像刚请来个全能管家，入职第一天先被装上行车记录仪。
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来源：Reuters / 撰稿人：Samuel
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再次来到支撑区间

这里出现了相当明显的投降迹象。
近期在 8 万美元以上买入的大量买家，已经在这些价位附近投降。
这张图表显示的是短期持有者已实现盈亏比。
以下是它告诉我们的信息。
短期持有者指持有时间少于 155 天的人。我们可以通过他们观察到反应敏捷、受情绪驱动的买家。
熊市中已实现亏损占据主导。这使我们在下方图表中看到低于 0 的读数。
一旦底部形成，该比率就会升至 1 以上。熊市中从未出现过 1 的读数。
熊市由亏损主导，其特征是大部分时间都低于 0，期间偶尔短暂高于 0。
牛市由盈利主导，其特征是大部分时间都高于 0，期间偶尔短暂低于 0。
我们现在可以看到，这张图表已经脱离底部，并在涨至 8.7 万美元的过程中锁定了高于 1 的读数。
现在，我们首次真正跌破 0，表明短期持有者已经大幅投降。
我们可以看到，2023 年也出现了完全相同的情况。
升至 1 以上，人们害怕错过而追涨，市场回调，人们因恐惧而投降……
市场反转。
我们现在的读数基本上与 2023 年首次真正下跌时相同。
短期持有者已实现亏损比率总是在底部时最低。
他们总是在下跌时投降。
在重新回到 1 以上后，首次跌破 0 一直都是新一轮上升趋势中的第一次回调。

贸易战最讽刺的地方就在这：共和党当年就是靠高关税起家的。从1860到1932年的19次总统选举中，共和党赢下14次，并在64%的时间里把国会两院握在手里，这不是偶然。1861年莫里尔关税法把平均税率从约19%抬到25%左右，给北方工业套上保护壳；1890年麦金莱关税法再把税率推到接近48%，共和党把“保护关税”写进纲领，也把工厂、工人和部分农业利益绑进自己的联盟。1880年那套纲领更是明明白白主张保护关税，结果加菲尔德还是赢了：普选票只领先约1900票，优势不到0.1个百分点，但选举人票以214比155稳稳落袋。所以现在有人警告别重复1880年的纲领，可那套纲领恰恰是赢的那套，这就很耐人寻味。
当然，关税从来不是只涨不跌的买卖。1890年麦金莱关税法之后，共和党在中期选举里丢了众议院多数，席位从179席降到88席；1930年斯姆特—霍利关税法把平均税率推高到约47%，随后贸易伙伴反制，1930到1932年全球贸易萎缩约三分之二，美国出口从1929年的约52亿美元跌到1932年的约16亿美元，农业更受伤。也就是说，关税这张牌短期能凝聚选票，长期却会把成本摊到消费者、下游企业和被反制行业头上。我止损纪律守了这么多年，只信一条：亏小赚大。放到政治上看，赢的是选票，输的是谁，心里都有数。说说

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Syko-meter 显示底部已经形成。
没有任何信号是完美的，但在过去 12 个月里，这个指标准确判断出了：
- 9 次局部底部中的 8 次
- 8 次局部顶部中的 7 次
有时信号触发后，价格还会稍微走低或走高，但几乎总是非常接近。
唯一一次错误的底部读数出现在今年 5 月。
唯一一次错误的顶部读数出现在今年 4 月。
最近这个底部信号出现在 200D + 300D SMA 水平。
共振非常强。

$ZEC 还好昨天平仓掉了，今天再多单再试试