加密货币市场与链上生态发展

Strategy Inc.（纳斯达克：MSTR）执行董事长 Michael Saylor 在 7 月 5 日发布在 X 上的一篇文章中，点出了比特币的五项风险，重点涉及协议完整性、杠杆、托管、监管和费用。Saylor 认为，比特币最重大风险来自于围绕该生态系统发展起来的金融、机构和政治体系，而不是来自比特币消失的前景。Strategy Inc. 在 2022 年加密货币市场下行中幸存下来——当时比特币跌破 16,000 美元——目前持有 846,842 BTC，使该公司成为主要的机构级比特币持有者，并直接暴露于 Saylor 所列举的风险。 Saylor 指出协议篡改和“纸面比特币”是主要风险 Saylor 将“协议篡改”列为比特币基础面临的首要风险。他表示，比特币的货币完整性取决于维护支配网络的共识规则，要尽量少进行底层变更、经过严格审查，并获得压倒性的认同。该担忧在于维持那些定义 BTC 结构的规则，以及对其固定供应的信心。 Saylor 指出“纸面比特币”为第二项风险，这是由围绕该资产构建的金融体系所创造的。他警告称，中介可能在没有等量基础持仓的情况下，制造出对比特币的额外主张，

据 ChainCatcher 报道，美国立法者计划本周发布《数字资产市场结构法》的最新版本。新文本整合了此前由参议院银行委员会和农业委员会通过的相关条款，并融合了两委员会之间协商达成的内容。

特朗普于7月11日在Truth Social发文称， 美伊停火已经结束，并且有1,000枚导弹瞄准伊朗伊斯兰共和国。该声明回应了特朗普所称的伊朗威胁：要暗杀正在任职的美国总统。该帖是在此前一周美国对伊朗军事与港口目标实施直接打击之后发布的，同时伊朗也对霍尔木兹海峡的商船实施了袭击。 特朗普的完整声明内容如下：“伊朗伊斯兰共和国要求我们继续‘谈判’。我们已同意继续，但美国已明确地、毫不含糊地告诉他们，停火结束了！1000枚导弹已上膛并锁定目标，瞄准伊朗伊斯兰共和国；并且还将立即追加数千枚导弹——如果伊朗政府对其所提出的威胁采取行动：该威胁在地球的许多角落被宣称——要暗杀，或试图暗杀，正在任职的美利坚合众国总统；在这种情况下，就是我！已经下达了命令，而美国军队已准备好、愿意且有能力——为期一年的时间（可延长）——彻底歼灭并摧毁伊朗的所有地区——赞美归于安拉！唐纳德·J·特朗普总统。” 比特币截至7月12日交易于64,134美元 截至7月12日，美东时间7月12日11:30，比特币交易价格为64,134美元，过去24小时上涨0.6%。根据市场统计数据，市值为1.283万亿美元。领先的加密资产

据 Uniswap 创始人 Hayden 称，该协议费用已被启用，并正在销毁 UNI。该公告发布之际，当前正有 3 项治理提案正在进行投票：针对 Robinhood Chain 的费用提案（v2/v3）、Uniswap v4，以及在 xLayer、Ava、MegaEth 和 Sonium 上进行费用跨链桥清理。

根据特朗普在 7 月 11 日发布在 Truth Social 上的声明，伊朗的停火已经结束。特朗普警告称，有 1,000 枚导弹已锁定并装填，瞄准伊朗，若伊朗领导层试图刺杀他，还有数千枚导弹将随后到来。该声明是在此前一周美国对伊朗军事目标实施直接打击，以及伊朗对霍尔木兹海峡商船发动袭击之后发布的。 根据市场数据，截至 7 月 12 日，比特币交易价格为 64,134 美元，过去 24 小时上涨 0.6%，市值为 1.283 万亿美元。该资产仍比其 2025 年 10 月创下、超过 126,000 美元的历史最高点低 49.2%。价格走势是在 7 月初从接近 57,800 美元的低点反弹之后出现的；现货比特币 ETF 在 7 月 6 日录得 2.66 亿美元的净流入。

五位资深参议院民主党人——伊丽莎白·沃伦、理查德·布卢门撒尔、加里·彼得斯、迪克·德宾和罗恩·怀登——本周公开批评了特朗普总统日益增长的与加密货币行业的财务关联，称这引发了新的利益冲突担忧。随着国会推进数字资产立法，这些议员呼吁对相关披露进行更严格的审查。本周比特币上涨超过6%，交易价格在约$62,000–$63,000区间。

比特币链上指标继续表明看跌的市场环境，尽管加密货币交易价格接近 64,200 美元，并正在逼近 65,000-66,000 美元的流动性区。根据 Ali Charts，三项主要指标——调整后的已花费输出盈利比率（aSOPR）、Puell Multiple 和 Reserve Risk——仍低于其中性水平，这表明市场参与者、矿工和长期持有者尚未转入明确的看涨立场。读数显示市场仍处于积累阶段，即使在近期反弹之后，投降/恐慌性抛售动态（capitulation）仍在影响价格走势。 比特币链上指标仍低于中性水平 根据 Ali Charts，三项主要链上指标继续在其中性水平之下运行。该图表追踪调整后的已花费输出盈利比率（aSOPR）、Puell Multiple 和 Reserve Risk，这三项指标在根据其中性阈值进行索引后，均在零线下方运行。 aSOPR 的读数衡量已花费比特币是以平均盈利还是平均亏损的状态在流动。若能持续上穿零线，将表明币种再次以盈利的状态被出售。Puell Multiple 仍为负，指向矿工收入相较其更长期平均水平更为疲弱。下行的 Reserve Risk 读数意味着尽

根据分析师 Ali Charts 的说法，随着 TD Sequential 指标闪现卖出信号，Ethereum 正在测试其价格通道的上边界。技术阻力与动能走弱的重叠提高了短期回调的风险，潜在下行目标位于 $1,770、$1,700 和 $1,505。由于此前的上涨在接近同一边界时屡次受阻，因此通道顶部充当阻力；同时，TD Sequential 信号表明，在经历了长时间的上涨后，当前上行势头可能正在减弱。 Ali Charts 在通道阻力位识别 TD Sequential 卖出信号 根据分析师 Ali Charts 的说法，随着 TD Sequential 指标闪现卖出信号，Ethereum 正在测试其价格通道的上边界。技术阻力与动能走弱的重叠提高了短期回调的风险。 通道顶部充当阻力，因为此前的上涨在接近同一边界时屡次受阻。同时，TD Sequential 信号表明，在经历了长时间的上涨后，当前上行势头可能正在减弱。 第一个下行目标在 $1,770 附近，买方可能会尝试守住近期结构。若出现明确跌破该支撑，关注点将转向 $1,700，该位代表看空情景下的下一个主要目标。 不过，这一卖出信号

Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 于 7 月 11 日为《CLARITY 法案》辩护，此前美国参议员 Elizabeth Warren 于 7 月 8 日警告称，该立法可能助长制裁规避。Shirzad 在 X 上表示，监管不确定性会制造漏洞，而该法案将加强对数字资产平台的监管。分歧的核心在于，拟议的加密立法是会提升还是削弱对金融系统的国家安全保护。 Coinbase 称《CLARITY 法案》加强国家安全监管 Shirzad 在 X 上表示，缺乏明确的加密规则会使金融系统变得脆弱。他称：“认为《CLARITY 法案》会损害国家安全的说法完全相反。现在，正是缺乏明确规则让我们的金融体系变得脆弱，因为不法分子在监管不确定性的阴影中茁壮成长。这个法案把他们带到了光明之下。” 他的表态回应了 Warren 在 X 上的一条帖子，该帖子称：“按目前文本来看，《Clarity Act》是一张通往制裁规避的通行证。” Warren 的批评集中在立法可能削弱旨在防止非法金融活动的保障措施。 Shirzad 提到了财政部用于追踪并阻止试图规避制裁的外国对手的工具。他还引用了为打

在 7 月 11 日，Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 反驳了参议员 Elizabeth Warren 对《CLARITY 法案》的批评，称该法案将加强对加密货币的监管，而非削弱制裁执行。Shirzad 表示，目前的监管不确定性使金融体系处于脆弱状态，而该立法将把数字资产平台纳入更严格的国家安全标准，包括财政部用于追踪外国对手的工具以及增加对 FinCEN 的资金投入。他补充称，该法案将允许加密平台在执法部门请求采取行动时冻结可疑交易。Warren 在 7 月 8 日警告称，《CLARITY 法案》可能为规避制裁创造机会，重点关注该立法可能削弱打击非法金融的防护措施。

根据 Coinglass 数据，截至 7 月 13 日，如果比特币突破 67,000 美元，在主流中心化交易所（CEX）上的累计空仓强制平仓强度将达到 7.71 亿美元。相反，如果比特币跌破 63,000 美元，在主流 CEX 上的累计多仓强制平仓强度将达到 4.23 亿美元。

据 Binance Research 称，自上线以来，链上 bStocks 的市值在不到一个月内已接近 3 亿美元。代币化股票资产已从 5 种扩展至 25 种。目前，该平台拥有 190,417 名用户，其中 41.5% 仅在 bStocks 上进行交易，58.5% 的用户也参与永续合约或现货交易产品。 已出现系统性套利交易者，成为关键的流动性提供方。在参与跨市场套利的 2,806 名用户中，206 名系统性套利者在快速撮合交易中贡献了 1.982 亿美元的成交量，占相关交易活跃度的 96.5%。

据 CoinMarketCap，DeXe（DEXE）今日上涨 25.41% 至 47.31 美元，创下按市值计算的前 100 种加密货币中最大涨幅。

Michael Saylor 在 7 月 12 日发布了 Strategy 的橙色圆点比特币累计图表（orange-dot chart）（Nasdaq: MSTR）。此前，该公司在 6 月 29 日至 7 月 5 日期间出售了 3,588 BTC，交易额为 2.16 亿美元。该图表此前在历史上常常先于比特币购买公告出现，但如今在 Strategy 使用出售所得资金以支持优先股义务（preferred stock obligations）并增强其美元储备（U.S. dollar reserve）之后才显示出来。该可视化内容追踪 113 次购买事件，共计 843,775 BTC，总购买价值为 636.9 亿美元，平均收购价格为每枚比特币 75,476 美元。该图表的重新出现引发疑问：它是否仍然预示即将到来的购买，还是反映了 Strategy 扩展了其资金管理方式。 Strategy 的橙色圆点图表历史与投资者解读 橙色圆点图表追踪 Strategy 随时间进行的比特币购买，橙色圆点用于标记跨市场周期的收购。最新版本显示有 113 次购买事件，持有 843,775 BTC，总购买价值约为 6

据 bitcoin.com 报道，7 月 12 日，Michael Saylor 为 Strategy（纳斯达克：MSTR）发布了备受关注的橙色圆点比特币积累图表，作为策略（Strategy）的相关图表，这种可视化在历史上曾预示即将进行比特币购买。该帖发布于 Strategy 在 6 月 29 日至 7 月 5 日期间售出 3,588 BTC、套现 2.16 亿美元（$216 million）之后，以支持优先股义务并加强美元储备。 Strategy 目前持有 843,775 BTC，总成本为 636.9 亿美元。市场参与者历来将新的图表发布解读为即将收购的信号，但最近的出售行为使人们对橙色圆点是否仍代表买入信号，或是否反映了更广泛的金库管理转变产生了不确定性。

据 ChainCatcher 报道，Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 最近在 X 上回应了参议员 Elizabeth Warren 对《CLARITY Act》的批评，称该法案不会削弱国家安全，而是将对数字资产平台实施更严格的监管。Shirzad 表示，该法案要求加密货币平台遵守强化的安全标准，并允许监管机构在请求时冻结可疑交易。参议员 Cynthia Lummis 此前指出，《CLARITY Act》包含 16 项反洗钱保护措施，并警告称这可能是国会在 2030 年前通过全面数字资产规则的最后重大机会。

据 Uniswap 创始人 Hayden Adams 称，7 月 12 日，Uniswap 产生了约 520 万美元的日交易费收入，位列加密货币生态系统中的顶级协议，并且超过了大多数主流去中心化金融应用。Adams 指出，按日费收入计算，Uniswap 的排名仅次于像 USDC 和 USDT 这类与稳定币相关的协议，这凸显了去中心化交易所在链上交易活动中持续实现的价值捕获能力。

2026年7月12日14:45至15:00（UTC），ETH在1809.0-1822.6 USDT区间内小幅走高，15分钟涨幅达0.55%，振幅0.75%。当前报价$1,808.17，24小时涨幅约0.47%，整体呈现窄幅震荡中的温和偏多走势，日内波动幅度约$50，属于低波动环境下的微幅异动。 本次异动的核心驱动力来自以太坊生态内DeFi项目的进展。Pepeto交易所已完成SolidProof智

据 CoinGlass，过去 24 小时加密货币市场累计发生 1.46 亿美元的总清算，其中多头清算为 8498 万美元，空头清算为 6068 万美元。

据 BlockBeats，Trade.xyz 的永续合约在周末反映了美国与韩国的股票走势，用于周一开盘。Trade.xyz 数据显示，大多数主要美国科技股小幅走高：英伟达（NVIDIA）报 $211.81（较周五收盘 $210.58）、英特尔（Intel）报 $111.43（$109.6），以及 AMD 报 $562.1（$559.9）。 在韩国股票方面，据 Bitget 数据，SK 海力士（SK Hynix）报 $1,475（较周五收盘 $1,454），表明当日盘中上涨 $21；三星电子（Samsung Electronics）持于 $190.8（较周五收盘 $190）。