加密货币市场与链上生态发展

DB Securities 将担任定于 9 月 28 日至 29 日在首尔举行的“Ethereum Korea One: Genesis”大会的冠名赞助商。Ethereum Korea Consortium 于 24 日宣布，这场为期两天的活动将由 DB Securities 担任冠名赞助商，并由 Altus、Optimum、DSRV、Lambda256 以及以太坊二层网络 Optimism 等共同赞助。这是该系列大会的第二届。此前于 4 月举行的活动以一场时长三小时的会议形式举行，吸引了超过 350 人预注册，并收到了以太坊联合创始人 Vitalik Buterin（V 神）的视频寄语。 “Ethereum Korea One: Genesis”扩展为两日活动 9 月的活动将在两个场地举行，为期两天。第一天，即 9 月 28 日，将与 Korea Economic TV 在汝矣岛的 Conrad Seoul 联合举办，面向银行、资产管理公司、证券公司和政策机构，约有 300 名受邀参与者。第二天，即 9 月 29 日，将在圣水洞的 Seoul Forest Informal Squa

据数字资产数据平台 SoSoValue 的数据，截至 5 月 21 日当周，美国比特币现货交易所交易基金（ETF）录得 19.2 亿美元净流入，创下约 10 个月以来最大的单周流入。这一流入扭转了前一周 3.8971 亿美元的净流出局面。这也是自去年 10 月 10 日以来最高的单周净流入；当天，比特币现货 ETF 吸引了 27.1 亿美元资金流入。另一次可比规模的流入发生在今年 1 月 16 日，金额为 14.2 亿美元。 比特币 ETF 流入创下去年 10 月 10 日以来最高水平 截至 5 月 21 日当周，美国比特币现货 ETF 录得 19.2 亿美元净流入，创下自去年 10 月 10 日以来的最大单周流入。当日，这些基金录得 27.1 亿美元净流入。此后，规模最大的单周流入发生在今年 1 月 16 日，金额为 14.2 亿美元。SoSoValue 的数据显示，这一结果较前一周 3.8971 亿美元的净流出出现大幅反转，表明投资者通过受监管的 ETF 产品获得比特币敞口的兴趣重新升温。 交易量增至 221.5 亿美元，超过前一周三倍 截至 5 月 21 日当周，美国比特币现货

韩国公平交易委员会（FTC）正准备制定相关指南，限制包括殡葬服务提供商在内的预付式分期付款公司，将消费者预付款过度投资于虚拟资产（数字资产）等高风险资产。FTC于24日宣布，将于24日至下月14日期间，就《预付式分期交易消费者保护指南》修订草案进行行政预告。该指南旨在通过明确运营原则和内部控制体系，确保预付款作为未来履行合同的资金得到稳定管理。此监管框架旨在应对高风险投资可能危及公司提供商品或处理退款能力的担忧。 FTC明确限制对数字资产和衍生品的投资 修订草案要求预付式分期付款公司管理预付款时，兼顾稳定性、流动性和盈利性。即使公司知悉本金损失风险较高，在投资包括衍生品、数字资产和杠杆金融产品在内的高风险资产时，也必须全面审查交易规模、条件以及资金回收的可能性。FTC列举了一种被禁止的投资行为：公司预期短期内获得高收益，将过多资产投资于与数字资产挂钩的杠杆型股票产品。FTC表示，此类投资会增加预付款损失的可能性，并使公司难以在必要时回收资金，进而可能扰乱商品或服务的提供以及退款处理。 公司必须为高风险投资设立审查委员会 修订案加强了对包括数字资产在内的高风险资产投资的内部控制。预付式分

据 Guru Club 报道，预测市场平台 Kalshi 上的交易者预计，到 2026 年底，比特币的交易价格将在 75,000 美元左右，这意味着较当前水平小幅下跌。

据 SoSoValue，美国比特币现货 ETF 在截至 8 月 21 日的一周录得 19.2 亿美元净流入，创下自 2025 年 10 月以来的最大单周流入量。此次激增扭转了前一周 3.8971 亿美元的资金流出，同时交易量跃升至 221.5 亿美元，是前一周 69.4 亿美元的三倍多。

韩国金融服务委员会（FSC）于18日发布法律解释称，境外机构投资者可以将境内货币市场基金（MMF）转换为代币证券而不违反韩国法律，前提是这些代币证券在境外通过私募方式出售，且完全禁止在境内转售。该裁定针对这样一种情形：境内金融投资公司发行MMF，境外机构投资者通过境外基金购买MMF，并将该基金转换为代币证券进行私募出售，同时禁止向韩国居民转售。这是FSC首次专门针对代币证券发布法律解释。该解释明确，由于代币发行发生在境外，且其效力不延伸至韩国，因此这种结构不违反《电子证券法》。FSC强调，该解释仅适用于境外投资者与境内MMF发行人不存在任何经济或法律联系，且境内转售被完全阻止的情况。 FSC明确《电子证券法》不适用于境外代币发行 FSC表示，境内金融投资公司向境外机构投资者出售MMF并不违反《电子证券法》，即使境内公司知悉境外投资者有意发行代币证券。该委员会解释称，在这种结构下，境外基金的投资标的仅是境内公司的MMF，而以代币证券形式发行境外基金的行为发生在韩国境外，其效力也不会延伸至韩国境内。FSC因此认定，此类活动不属于《电子证券法》的适用范围。提交给FSC的咨询假定，境外机构投资

据 Ethereum Korea Consortium 称，DB Securities 将担任 Ethereum Korea One: Genesis 大会的冠名赞助商。该大会计划于 9 月 28 日至 29 日在首尔举行，由 Korea Economic TV 联合主办。主旨演讲嘉宾包括以太坊联合创始人 Joseph Lubin、Bitmain 董事长 Tom Lee 以及 DB Securities 首席执行官 Kwak Bong-seok。 活动第一天将在首尔康莱德酒店举行，预计将有约 300 名机构人士参加；第二天将在首尔森林信息广场举行，并向公众开放报名。该联盟的赞助成员已从 4 月首次公布的 10 家机构增至 13 家。

据韩国公平交易委员会称，8月24日，该委员会发布了修订版指引，要求信用合作社和分期付款服务提供商避免将预付款过度投资于加密货币、杠杆型金融产品等高风险资产。该指引强调，管理预付款时应兼顾稳定性、流动性和收益性。截至上一财年末预付款余额超过1000亿韩元的服务提供商，必须设立投资审查委员会，监督高风险资产投资。行政预告期为8月24日至9月14日。

去中心化再保险协议 Re 表示，其未受到 Term Finance 治理漏洞攻击的影响。Term Finance 上的 reUSD 和 PT-reUSD 市场同样未受影响。用户可通过官方门户独立核验储备金及支持资产。

据 Foresight News 报道，Ledger 首席技术官 Charles Guillemet 于 8 月 24 日确认，以太坊应用软件中的一个漏洞已修复。该漏洞涉及特定的签名流程，由 Ledger 的 Donjon 安全团队使用 AI 漏洞研究工具发现，并于两周前完成修复。保持 Ledger 应用软件更新的用户可免受该问题影响。

以太坊固定利率借贷协议 Term Finance 的 Strategy Vaults 于 8 月 24 日遭遇治理漏洞攻击，约 850 万美元资产被不明攻击者转走。Term Labs 在 X 上发文表示，已注意到一起影响 Term 金库的治理漏洞，但截至目前尚未披露攻击者利用了哪个治理角色，也未解释时间锁与 LP 否决机制为何未能阻止相关交易。 七天时间锁与 LP 否决机制的设计架构 Term Strategy Vaults 的治理结构原本设有多道保护层： 七天时间锁（7-Day Timelock）：排队中的治理交易需等待七天后才能执行，理论上可为社区提供充足的响应时间。 LP 否决权（DAO Veto）：流动性提供者可通过 DAO 身份在七天窗口内投票否决排队中的交易；否决成功后，交易将无法执行。 管理者（Manager）角色：负责拍卖操作，将运营控制与存款人监督分离。 控制器（Controller）角色：负责监督风险参数、协议配置与紧急功能，可更改协议控制器、价格预言机和风险限制，也能暂停存款或策略活动。 然而，Term 迄今未透露攻击者实际利用了哪个角色，也未说明时间锁与 LP

根据 21Shares 8 月 19 日发布的分析，XRP 流通供应量因每月从托管账户释放代币而同比增加 5.5%，而 XRPL 收入同比下降 81.6% 至 118 万美元。供应量扩张的原因在于，每月从托管账户释放的新增 XRP 约为 2.72 亿枚，超过了重新存入托管账户的数量。按当前手续费水平计算，这相当于持有者每年承担 5.5% 的净稀释。收入下降主要源于自动化做市商产生的兑换池费用下滑 80.3%、NFT 版税下降 69%，以及交易手续费下降 66.3% 至 90,800 美元，尽管该网络在 2026 年上半年结算了 1599亿亿美元的交易。通过 Ripple USD（RLUSD）和代币化基金实现的机构采用提供了部分平衡：截至 6 月 30 日，RLUSD 供应量达到 15.6 亿美元，其中 52% 在 XRPL 上流通。 XRP 供应稀释速度超过手续费销毁速度 21Shares 表示，与其他加密货币支付资产相比，XRP 的流通供应量因托管账户释放量超过重新锁定量而同比增长 5.5%，每月新增供应量约为 2.72 亿枚 XRP。该公司称，XRP 对持有者造成的稀释程度低于 T

据 21Shares 8 月 19 日的分析，XRP 的流通供应量通过每月约 2.72 亿 XRP 的托管释放同比增长了 5.5%。与此同时，XRPL 在 2026 年上半年的收入大幅下降，同比下降 81.6%，从 643 万美元降至 118 万美元，其中兑换池费用下降 80.3%，NFT 版税下降 69%。传统交易费用下降 66.3% 至 90,800 美元，报告收入中仅有 10.6% 通过减少供应量间接惠及 XRP 持有者。

Paymentscan 追踪数据显示，2026 年 7 月加密卡消费额达到 10.4 亿美元，首次突破 10 亿美元大关，较去年同期的 3.06 亿美元增长逾两倍；在超过 1,000 万笔追踪交易中，约七成由美元稳定币支持，平均单笔金额从一年前的 59 美元升至 86 美元，反映消费场景正从大额出金转向杂货、外送等日常小额购物。 稳定币结构洗牌：USDC 独占 50.8%、USDT 规模接近为原来的三倍 （来源：a16z Crypto） 7 月加密卡交易资金的稳定币结构出现明显重组：USDC 占 50.8%，去年同期约为 48%，优势小幅扩大；USDT 占 20.3%，去年同期约为 7%，一年内规模接近为原来的三倍，显示 USDT 正快速进入日常刷卡场景。 最戏剧性的变化来自欧元稳定币 EURe：它在 2024 年初曾占 Paymentscan 追踪市场约 88% 的刷卡量，但到 2026 年 7 月只剩不到 2%。这场崩溃显示，卡片资金具有极高的“币种替换弹性”——一旦出现流动性更强或更受信任的稳定币，市场份额就可能迅速迁移。 前三名占据约 56%：RedotPay 自报 3.951

据 Blockworks Research 分析师 AJC 称，过去 30 天内，PONS 在加密货币市场的收入排名中位列第 13，但其完全稀释市值/收入倍数仅为 0.7x，是收入最高的前 15 个代币中最低的。相比之下，CARDS、PUMP、CAKE、AAVE、HYPE 和 LINK 的完全稀释市值/收入比率分别为 2.8x、7.7x、9.6x、45.2x、168.5x 和 212.2x。AJC 指出，与其他高收入协议相比，PONS 目前的估值相对于其收入水平似乎被严重低估。

据 Odaily 报道，TRON 基础设施提供商 CatFee.io 近期为钱包、交易所、支付平台以及频繁进行 TRC20-USDT 转账的用户推出了 Seamless Energy 服务。该服务会在交易广播期间自动准备所需能量，用户无需为每笔交易单独购买能量。用户和企业始终完全掌控交易签名，CatFee.io 不会访问私钥。

据被称为“Oct 11 insider whale”的交易员 Garrett Jin 表示，如果本周市场进一步盘整且比特币主导地位继续上升，他将更加看涨。Jin 还提醒投资者保持克制，避免过度加杠杆或急于加仓，并指出这是他经历的第五个市场周期。