加密货币市场与链上生态发展

SEC 委员加密妈妈 Hester Peirce 周三发布了一句话，警告加密货币机枪池和借贷策略的构建者，切勿错误解读联邦证券法。Peirce 是 SEC 加密任务组（Crypto Task Force）的成员。她表示，无论这些部署在哪条区块链上，只要涉及投资合同，链上机枪池以及借贷活动仍然受联邦监管约束。该警告是在唐纳德·特朗普总统第二个任期期间代币化活动走热之际发出，因为 SEC 正在努力为新兴代币化资产类别提供清晰指引。 加密妈妈 Peirce 警告勿误读证券法 在周三发布的一篇博客中，Peirce（因支持区块链创新而常被称为“加密妈妈”）表示，人们不应当为解读现行证券法而“做倒立、后空翻和其他体操”，以便让它不适用于纳入联邦证券法范围内的加密货币资产。“你会摔得很惨，”她说。Peirce 表示，将活动移入联邦证券法所涵盖的范围内的链上操作，并不会使这些活动脱离 SEC 所执行的法律范围。 机枪池和借贷策略面临联邦证券法审查 Peirce 指出，机枪池“可能在多种方面涉及联邦证券法”。她表示，机枪池可能构成 Howey 测试的要件之一——该测试是 SEC 用于判断某物是否属于证券

Benchmark 将 Coinbase 的第二季度营收预期下调，原因是本季度加密交易条件偏弱，且该消息发布在下周公布财报之前。该公司维持对 Coinbase（COIN）股票的买入评级，并将目标价定为 270 美元。分析师 Mark Palmer 指出，本季度集中式交易所现货交易量约下降 28%，加密货币市值约下跌 13%，是本次修正的关键因素。 Benchmark 下调 Coinbase Q2 营收预估至 13.8 亿美元 在周三发布的一份发给客户的研报中，Benchmark 分析师 Mark Palmer 将其对 Coinbase 第二季度的营收预估从 15.1 亿美元下调至 13.8 亿美元。Palmer 同时将其对 2026 年全年营收预估从 63.3亿美元下调至 60 亿美元。Palmer 写道，Coinbase 在 2026 年第二季度所处的交易环境十分艰难。他指出，除集中式交易所现货交易量约下降 28% 外，永续合约活动也出现走弱。Benchmark 预计本季度交易收入将下跌超过 5%。Palmer 还提到，6 月出现了早期企稳迹象：现货交易量回升至 1 万亿美元以上，这

据 CoinGlass，过去 24 小时，加密货币市场总计发生 1.53 亿美元强制平仓，其中多头持仓为 7,318 万美元，空头持仓为 8,016 万美元。比特币强制平仓达到 2,665 万美元，而以太坊则有 3,432 万美元被强制平仓。 最大单笔强制平仓发生在 Binance 的 ETHUSDC 交易对，价值 44.85亿美元。在该期间，共有 61,532 名交易者被强制平仓。

根据 a16z 加密货币的说法，截至 6 月底，代币化股票市场的总市值约为 17 亿美元，比一年前的 3.29 亿美元增长了超过 5 倍，成为增长最快的代币化资产类别之一。目前的市值中，超过一半来自一年前尚未上链的资产，这表明增长主要由新增发行推动，而非基础股票价格的上涨。 市场结构发生了显著变化，其中与 AI 和半导体相关的代币化股票实现了最快增长：市场份额从 2025 年 6 月的 0.3% 升至 15.5%。6 月链上活动加速，月度划转量达到 92.2 亿美元，较去年同月的 5300 万美元增长了超过 170 倍，涵盖链上最新成交、钱包划转以及向去中心化金融（DeFi）协议的抵押品存入。

2026年7月22日15:00-15:15 UTC，ETH在15分钟内短线拉升0.45%，价格区间1933.03-1943.21 USDT，振幅0.53%。该时段成交量9424 ETH，属于常规水平，未现放量突破，市场关注度随价格反弹有所升温，但整体仍维持低波动震荡格局。 本次异动的主要驱动力是美国财政部长Scott Bessent对"Clarity Act"加密监管立法进展发表乐观表态，短线提

据 Foresight News 援引 DefiLlama 数据，Robinhood Chain 的 24 小时 DEX 交易额在过去 24 小时达到 5.7257 亿美元，在所有链中排名第 5，仅次于 Solana（11290亿美元）、Ethereum（15010亿美元）、BNB Chain（8.263 亿美元）和 Base（7.1008 亿美元）。 Robinhood Chain 的总锁仓价值（TVL）为 3.0881 亿美元，较过去 24 小时上涨 12.64%；稳定币市值为 4.388 亿美元，较过去七天上涨 29.99%。Morpho 在 Robinhood Chain 上持有约 2 亿美元的 TVL。

据 Decrypt 报道，美国司法部在哥伦比亚特区的办公室以及美国特勤局最近提起了 5 起民事没收诉讼，没收了超过 2500 万美元的加密货币。这些资金与投资诈骗以及针对美国和加拿大受害者的“爱情诈骗”有关。最大的一案涉及来自 200 多名受害者的约 1210 万美元；而另一项针对加拿大的调查在 270 多笔转账中，认定了大约 1040 万美元的疑似交易。 此次行动属于 2025 年 11 月成立的 Fraud Strike Force。该团队已追回累计总额超过 8 亿美元。调查发现，洗钱者主要在东南亚开展活动，相关 IP 地址被追溯至中国、马来西亚和柬埔寨。

根据 Benchmark 分析师 Mark Palmer 的说法，7 月 22 日，这家投资公司将 Coinbase 第二季度营收指引从 15.1 亿美元下调至 13.8 亿美元，原因是加密货币现货交易活动疲软。该公司还将 2026 年全年营收预测从 63.3 亿美元下调至 60 亿美元。尽管下调了预期，Benchmark 仍维持对 Coinbase 的“买入”评级以及 270 美元的目标价，这意味着相较于周三股价约 172 美元有大约 57% 的上行空间。 Benchmark 将较低指引归因于本季度集中式交易所现货交易量下降 28%，以及总加密货币市值下滑 13%。分析师表示，若 CLARITY Act 获批并成为法律，它可能比仅靠季度财报更能成为推动 Coinbase 股价的关键催化剂，而公司也可能成为该立法的主要受益者。

Telegram 联合创始人 Pavel Durov 宣布，该平台将在今年夏天把原生的非托管 Gram 钱包直接集成到每一款 Telegram 应用中。该公告于 7 月 21 日发布，在 24 小时内引发 Gram（此前称 Toncoin）价格上涨超过 10%，代币从约 $1.44 涨至盘中高点接近 $1.59。Durov 将此次上线描述为让超过 10 亿用户实现即时零手续费的加密货币交易。通过将非托管设计直接嵌入消息应用，并让用户完全掌握其私钥，整合旨在使 Gram 成为 Telegram 生态系统中的默认货币。 Telegram 宣布今年夏天原生 Gram 钱包集成 Pavel Durov 表示，消息平台将在今年夏天把原生的非托管 Gram 钱包直接引入每一款 Telegram 应用。Durov 表示：“今年夏天将迎来人类历史上规模最大的非托管加密货币钱包上线。对超过 10 亿用户而言，即时零手续费的加密货币交易即将成为现实。我们要为每一款 Telegram 应用推出原生非托管 Gram 钱包！” 该整合通过让用户完全掌握其私钥和资产来降低 Web3 的准入门槛。与由中心化交易所托

Bitget 在 2026 年第二季度产生了近 700 亿美元的 TradFi 永续合约交易量，在加密货币交易所中将其列为传统金融衍生品的前三大场所之一。TokenInsight 2026 年第二季度加密货币交易所报告将 TradFi 永续合约列为交易所竞争中具有战略重要性的领域，把该类别从小众产品提升为核心厮杀战场。加密货币交易所的月度 TradFi 永续合约交易量从 1 月的 520 亿美元上升至 6 月的 2680 亿美元，增长主要由权益永续合约推动，因为交易所扩大进入股票代币和现实世界资产工具。 Bitget 的 2026 年第二季度表现指标 TradFi 永续合约在当季占 Bitget 总衍生品交易量的 8.61%，是在报告所追踪的主要中心化交易所中渗透率第二高的情况。Bitget 在整个 2026 年第二季度期间，于商品与权益永续合约市场均保持前三的排名。在持仓量市场份额方面，其期货未平仓合约份额从 2026 年第一季度的 7.81% 上升到 8.58%，成为该期间所追踪交易所中最强劲涨幅之一。 TradFi 永续合约市场扩张 该报告发现，加密货币交易所的月度 TradFi

根据 TokenInsight 2026 年第二季度加密货币交易所报告，Bitget 在 2026 年第二季度产生了约 700 亿美元的 TradFi 永续合约交易量，使其跻身加密货币交易所中传统金融衍生品的前三大交易场所。TradFi 永续合约占 Bitget 总衍生品交易量的 8.61%，为报告所追踪的主要中心化交易所中第二高的渗透率。该交易所的期货未平仓合约市场份额从 2026 年第一季度的 7.81% 上升至 2026 年第二季度的 8.58%。

据 Polymarket 周三的一则一句话更新，该预测市场正在就法国游戏监管机构（ANJ）阻止访问其网站的决定提出挑战。ANJ 命令互联网服务提供商在世界杯决赛前封锁 Polymarket，理由是担忧非法赌博及操纵风险。Polymarket 表示，自 2024 年 11 月起已关闭法国交易，但仍继续允许法国用户访问该平台，将其作为信息来源。公司称，其对全面封锁整站感到意外，因为这会影响寻求信息的用户，而非下注者。ANJ 表示，Polymarket 在 6 月仍从 205,057 名独立法国访客处收到 578,751 次访问，并称其主页展示实时赔率，构成对未经授权赌博的宣传。

比特币在 7 月 22 日于约 66,100 美元的价格附近交易，此前在当天早些时候一度突破 66,500 美元。其 30 天实现波动率压缩至 28.3，为自 2016 年以来的最低水平。CryptoQuant 贡献者 Axel Adler Jr. 指出，该波动率指标已从 6 月 25 日的 41.6 下降至此，将 BTC 置于自 2016 年以来波动率区间的后 8%。这种收缩发生在价格稳步反弹之际，但未平仓合约并未随近期涨势同步扩张，暗示杠杆仍相对偏轻，从而降低了直接强制平仓风险。从历史经验看，这类低波动时期很少会在较长时间内持续，尤其是在价格反弹之后；当前市场正观望这段平静期是否会在之后酝酿突破，或出现急剧反转。 过去七天比特币在 64,700 美元到 66,700 美元之间交易 比特币在过去七天上涨超过 2%，交易区间在 64,700 美元到 66,700 美元之间。20 天和 50 天移动平均线仍低于现货价格，为短期提供支撑。200 天移动平均线位于约 72,700 美元附近，作为关键阻力。Adler 表示，如果实现波动率升至 35 以上，同时比特币未能重新站回 200 天移动

据 bit.com 称，CBRS 于 7 月 22 日上涨 2.5%，从盘中最高的 18% 回落，涨幅收窄。 Cerebras Systems 与 CrowdStrike 达成合作，为后者的 Falcon AI 推理模型提供威胁检测与响应能力；合约价值未披露。

Ripple 正在为下一次预定的 XRP 托管发布做准备，预计将有 10 亿 XRP 于 8 月 1 日变得可用，符合公司自 2017 年起长期沿用的代币管理计划。托管机制通过 XRP 托管账本上的智能合约，在每个月的第一天自动最多解锁 10 亿 XRP，以提高围绕 XRP 供应管理的透明度。尽管公告中的数字十分可观，但此前的发布通常只有一小部分进入流通；Ripple 将继续将大部分重新托管，用于流动性操作、生态系统开发以及与机构合作伙伴的合作。 Ripple 重新托管大多数每月 XRP 配额 Ripple 历史上在每月解锁之后，通常会重新锁定 6 亿到 8 亿 XRP。在 2026 年期间多次托管事件（包括 1 月、5 月、6 月和 7 月的事件）带来了有限的即时价格波动；大多数情况下，XRP 的走势与更广泛的加密货币市场趋势保持一致。托管系统于 2017 年 12 月推出，当时 Ripple 将 550 亿 XRP 放入以加密方式保护的托管账户，以回应关于代币供应和市场透明度的担忧。每个月会有一个托管合约到期并向 Ripple 释放代币；未使用的余额通常会被放入新的托管安排中，并设

据 Finbold 称，8 月 1 日，Ripple 将通过其在 XRP Ledger 上的每月托管机制解锁 10 亿 XRP。此次发布是在公司自 2017 年以来已确立的时间表之内进行的，旨在提高围绕 XRP 存币管理的透明度。 从历史来看，每次每月解锁之后，Ripple 通常会在 6 亿至 8 亿 XRP 之间进行再托管，只有一部分进入流通以支持流动性运作与机构合作。该公司目前在托管账户中持有约 380 亿 XRP，释放日期将持续延续至未来数年。周二，XRP 的交易价格约 $1.14，较此前 24 小时上涨约 4%。

金融行动特别工作组周二发布报告称，许多去中心化金融平台仍保留集中控制权，并且在任何可识别人员控制它们的情况下，都适用其反洗钱规则。该报告发现，通过集中治理代币、行政特权、对升级的控制以及流向内部人员的费用等方式，集中化要素“在实践中经常持续存在”。据总部位于巴黎、其标准被用于覆盖200多个司法辖区的机构称，近93%的受访司法辖区尚未将这些规则应用到符合条件的去中心化金融安排中，而只有两个司法辖区曾经许可或注册过一项。 FATF 将 DeFi 归入三类控制形态 金融行动特别工作组将 DeFi 划分为三组：拥有可识别控制者的平台、在实践中仍属集中化但其运营者保持隐身，以及它所称的真正去中心化的少数派（无领导者）。只有最后一类能够逃脱其标准。报告列出了链上与链下的控制迹象，包括升级密钥和“杀手开关”功能、设定费用或风险参数的能力、集中的投票权、公用网站或应用的控制权，以及雇佣核心开发者或持有金库的公司实体。只要存在此类控制，无论背后的人是开发者、大额代币持有人、前端运营者还是资金提供方，都应像任何金融公司一样获得许可并接受监管。即便只是运行一个将用户导向某个协议的前端，也可能足以满足相关资格

根据金融行动特别工作组（FATF）在周二发布的报告，许多宣称去中心化的 DeFi 平台实际上由可识别的个人控制，应当像传统金融服务提供商一样受到监管。被调查的司法辖区中，近 93% 尚未将 FATF 的标准应用到任何符合条件的 DeFi 安排中，只有两个辖区曾为其发放许可或完成注册。该报告还援引与朝鲜国家有关联的黑客，称其在 4 月实施了两起攻击，合计从 Drift Protocol 和 KelpDAO 抽走了超过 5.7 亿美元，占全年度加密货币黑客攻击损失的约 76%。

2026年7月22日14:15至14:30 UTC期间，BTC短线急跌0.42%，价格区间65594.0-65905.6 USDT，振幅0.47%。此前BTC从日内高点66654美元回落至65928美元附近，24小时累计跌幅达1.22%。市场成交量极度萎缩（4小时K线仅286 BTC），盘口深度极浅，买卖双方集中在狭窄价位，少量资金即可引发短线波动。 本次异动的核心驱动力是美伊军事冲突持续升级引