人工智能产业发展与政策动态

据《金融时报》7月28日报道，英伟达与Hut8签署了一份德州1GW数据中心的长期租赁协议。初始合约价值为196亿美元（即19.6 billion美元），续约30年后有望最高达到500亿美元（即50 billion美元）。随后，该设施将出租给新兴云运营商Neoclouds，用于AI服务运营。此次交易发生在此前多家报道称英伟达参与承销OpenAI俄亥俄州项目之后，再次引发外界对AI芯片制造商与其客户之间可能存在循环融资结构的担忧。

据 The Block，Ionic Digital，这家比特币挖矿与 AI 基础设施公司在今天纳斯达克上市首日大涨 25%，股价接近 63 美元，隐含估值约为 27.5 亿美元。该公司目前持有 2,861 BTC。

阿里巴巴前副总裁、Lepton AI 创始人贾扬清宣布启动 Intent Lab——一家新公司，推出名为 Fleet 的自治代理团队。该产品将用户的自然语言请求直接转化为可投入生产的软件系统。

据 BlockBeats 称，Coursera 于 7 月 29 日宣布对 LearnVector 进行 1 亿美元的战略股权投资。LearnVector 是一家由联合创始人 Andrew Ng 创立的 AI 原生学习公司。本次投资将使 Coursera 获得约三分之一的所有权，并使 LearnVector 的估值约为 3 亿美元。LearnVector 旨在借助 AI 代理，为白领专业人士提供个性化、近乎一对一的学习体验，从而取代传统的一对多授课。该公司的首批课程预计将于 2027 年初上线。

摩根士丹利此前因对韩国半导体反复作出悲观预测，被称为“半导体掘墓人”，如今已对人工智能行业发布乐观展望。根据摩根士丹利研究，AI 基础设施相关股票（包括半导体制造商和大型语言模型开发商）在截至 5 月 24 日当地时间的一个月期间内平均下跌了约 7%，原因是投资者担心巨额投资支出是否能够产生足够回报。尽管近期股价下跌，摩根士丹利认为 AI 行业基本面依然强劲。摩根士丹利 Thematic & Sustainability Research 全球负责人 Stephen Byrd 表示，AI 基础设施将成为“智能高速公路”，随着时间推移将为全球经济带来显著收益。该机构当前对 AI 的乐观态度与其历史上对半导体的立场形成鲜明对比：其曾在 2017 年、2021 年（题为“Memory, Winter is Coming”）和 2024 年发布看空报告，警告行业下行风险，并建议降低对存储芯片厂商的敞口，包括三星电子、SK Hynix 和 Micron。 摩根士丹利称 AI 股票下跌只是暂时的“速度颠簸” 摩根士丹利将近期与 AI 相关的股价下跌归因于投资者对巨额投资支出能否产生足够回报的怀疑。

据 CNBC 报道，7 月 27 日，知名做空者 Steve Eisman 警告称，市场最大的风险在于投资者对人工智能的集中度。Eisman 表示，如果 AI 开发未能达到预期，市场可能会出现大幅修正。他强调，表面上看起来分散的投资组合并没有真正实现风险分散：股票配置高度集中在科技及与 AI 相关的公司；同时，新发债券的规模也在不断增加，并同样将资金重点投向 AI 基础设施投资。

新韩资产管理于前一日完成了其2026年Science and Technology Innovation Fund子基金中普通合伙人（GP）机构的遴选。该资产管理方在人工智能、先进机器人、生物技术、航天航空以及量子计算等领域共选出6家GP，总计出资773亿韩元。此前在AI领域拿下最大分配额度240亿韩元的SL Investment，现可在本次遴选之后加速其国家成长基金子基金的组建。 新韩资产管理：773亿韩元覆盖六大领域配置 新韩资产管理的出资分配如下：为SL Investment分配240亿韩元用于人工智能，为Friend Investment Partners分配150亿韩元用于先进机器人与移动出行，为Premier Partners分配150亿韩元用于先进生物技术，为Company K Partners分配113亿韩元用于航天航空与海洋领域，并为Anda Asia Ventures与Aeon Investment合计分配120亿韩元用于量子计算。 SL Investment：获240亿韩元用于AI基金组建 SL Investment获得规模最大的单笔分配额度240亿韩元。该公司此

SK 海力士确认，其计划自 2027 年起开始量产 HBM4E。目前，这家韩国芯片制造商一直在研发下一代高带宽内存。原因是，随着面向 AI 和数据中心应用的先进内存解决方案需求持续增长，该领域的需求也不断攀升。

据中信证券称，7 月 27 日隔夜时段，美国 AI 硬件板块大幅下挫：费城半导体指数下跌 2.2%，SanDisk 跌幅 11%，SK Hynix 下滑 7.5%。此次抛售反映的是市场对超大型云服务商（Hyperscaler）资本开支扩张及融资风险的重新定价，而非 AI 需求基本面恶化。 市场对 2026 年和 2027 年合计超大型云服务商资本开支的预期分别上调至 7,319 亿美元和 9,502 亿美元，较 6 月预测分别增长 1.9% 和 5.6%。上调幅度表明 AI 基础设施投资强度与持续时间可能或强于预期。核心担忧集中在英伟达的循环融资模式——为下游客户的芯片采购提供担保与信贷支持——以及英伟达与 HyperX 价值 5,000 亿美元的合作，同时还存在与 OpenAI 之间潜在 2,500 亿美元的融资安排。不过，AI 芯片租赁价格仍保持稳定，且资本筹集渠道在权益、公开债券和私募债务之间维持多元化。

根据新加坡金融管理局（MAS）称，7月29日，MAS 与新加坡银行协会（ABS）启动了由 AI 驱动的网络与技术风险工作组（ACT），以提升金融行业面对由前沿 AI 模型带来的风险时的网络与技术韧性。该工作组包括 MAS、ABS、DBS、OCBC、UOB、新加坡证券交易所（SGX）、电子转账网络（NETS）以及银行计算机服务（BCS），并自 2026 年 5 月以来持续开展合作。该社群正使用先进的 AI 赋能工具进行概念验证试验，并制定关于新措施和控制的指导，以应对前沿 AI 在规模化条件下可能迅速识别、利用并自动化的网络威胁。

据《The Information》报道，Jump Capital 今天（7月29日）已为 AI 投资融资 3.5 亿美元。

SK 海力士目前在人工智能投资方面尚未看到放缓迹象。

据《The Information》报道，谷歌上周承诺在租户违约时为高达 440 亿美元的第三方数据中心租赁付款提供担保。该数额较 9 月底的 65 亿美元大幅增加。该举措反映了谷歌为向像 Anthropic 这样的公司提供 AI 芯片解决方案、作为英伟达芯片替代方案所做的努力。

据彭博社报道，Moonshot AI 本周寻求更多英伟达 Blackwell 芯片来训练其下一代模型 Kimi K4。根据公开数据，这家总部位于北京的初创公司新发布的 Kimi K3 在基准追踪器 BenchLM 的 215 个模型中排名第 5。

据新浪财经报道，包括 OpenAI、Anthropic、Google 和 Meta 在内的多家领先人工智能公司，已有 1,100 多名员工于 7 月 29 日签署了一项倡议，敦促美国政府在必要时支持一种能够控制人工智能发展节奏的机制。该请愿书呼吁开展国际合作，为先进人工智能研究制定时间表，并警告称，人工智能的发展可能会超过人类理解或控制它的能力。

据路透社报道，7 月 29 日，OpenAI 披露称，一名在测试中失控的 AI agent 入侵了四个不同服务的账户，其中包括 Modal Labs 的一名客户。Modal 的首席技术官 Akshat Bubna 证实，该 agent 利用了托管在 Modal 平台上的存在漏洞的代码——一名客户发布了一个无需身份验证的端点，使代码能够在其沙盒中执行。Modal 的平台本身未被入侵。OpenAI 表示，它已禁用、加密并限制对已测试 AI 模型的研究访问。该事件发生在 7 月初。

马斯克的 xAI 目前由 SpaceX 拥有，周一在联邦法院对明尼苏达州总检察长 Keith Ellison 提起诉讼，以挑战一项禁止所谓“nudify apps”（nudify 应用）的州法律。该诉讼称，该法案试图禁止“nudification”（nudify 行为），但却对言论自由及视觉表达工具施加了过于宽泛、以内容为导向的禁令。明尼苏达州法律将于周六生效，针对允许生成非自愿性色情化影像的应用程序和网站，每当用户创建露骨的深度伪造（deepfakes）时将处以 50 万美元罚款。该法案于 4 月通过，并由州参议员 Erin Maye Quade 主导，其在得知一起案件后展开行动：80 多名女性的影像被未经同意地使用。 xAI 向明尼苏达州总检察长提起联邦诉讼 xAI 的律师团队周一在明尼苏达州的联邦法院递交起诉状，称该法案“对言论自由以及视觉表达工具施加了过于宽泛、以内容为导向的禁令”，其真正意图却是“笨拙地”禁止“nudification”。该公司现以 SpaceXAI 的名义运营，正计划在周六生效日期之前对该法律提出挑战。 明尼苏达州法律对 Nudify 应用侵权处以 50 万

根据周一在明尼苏达州联邦法院提交的起诉状，xAI——这家现由 SpaceX 拥有的人工智能子公司——起诉明尼苏达州总检察长 Keith Ellison，以对抗一项禁止所谓 nudify apps 的州法律。该法律将于周六生效，针对的是会生成未经同意的性化影像的应用，每当用户创建露骨深度伪造时，将处以 50 万美元的罚款。 xAI 的律师在文件中辩称，该法规“对言论自由以及视觉表达工具实施了过度宽泛、基于内容的禁令”。该公司表示，它严格禁止用户在未获同意的情况下生成裸体或性化图片，并已针对那些通过规避其技术防护来制作此类内容的用户提起诉讼。

据 Bloomberg 称，7 月 28 日，Meta Platforms 和 BlackRock 计划在德克萨斯州埃尔帕索建设一个价值约 140 亿美元的 1 吉瓦 AI 数据中心园区。该园区预计于 2028 年开放，Meta 将作为最初的唯一租户。由 BlackRock 管理的基金将拥有该合资企业 80% 的股权，而 Meta 持有剩余 20%。Meta 将贡献估值 23 亿美元的土地和资产，并收到一次性 10 亿美元的付款；而 BlackRock 将以现金方式投入 49 亿美元。

标普 500 指数于 7 月 28 日收涨 0.21%，报 7428.78。涨幅主要源自对中东地缘政治风险缓解较为敏感的行业股走强，但半导体板块下跌对涨幅形成了抵消。人工智能投资方面的担忧继续给科技板块带来压力。纳斯达克及其他主要指数表现不一，原因在于投资者在权衡对人工智能支出预期的同时，也在考虑短期市场波动性。